Principales países productores de plata: rankings 2024, datos y contexto de mercado

Definición de la producción de plata
La plata es un metal precioso que se extrae principalmente como subproducto de la minería de cobre, zinc, plomo y oro, en lugar de ser una materia prima extraída principalmente por sí misma. Aproximadamente el 70–75% del suministro mundial de plata proviene de minas donde la plata es un metal secundario o terciario, no el objetivo económico principal. La producción minera mundial total de plata es de aproximadamente 820–870 millones de onzas troy (25,500–27,000 toneladas métricas) por año. México lidera la producción mundial, seguido por China y Perú. El precio de referencia se establece a través de la subasta LBMA Silver Price en Londres, publicada en dólares estadounidenses por onza troy.


Tabla de contenidos

  1. La plata como subproducto: entendiendo el contexto de producción
  2. Principales países productores de plata: rankings 2024
  3. Minas clave: de dónde proviene realmente la plata del mundo
  4. LBMA Silver Price: el punto de referencia y cómo funciona
  5. Cómo afecta la concentración por país al riesgo de suministro
  6. Consideraciones ambientales: relaves y minería de subproductos
  7. El doble rol de la plata: metal de inversión y producto industrial
  8. Preguntas frecuentes
  9. Puntos clave

La plata como subproducto: entendiendo el contexto de producción

La plata es inusual entre los principales productos básicos, ya que la mayor parte llega al mercado como consecuencia de la extracción de otros minerales.

Cuando una mina de cobre procesa su mineral, este contiene concentraciones de traza a moderadas de plata, típicamente de 1 a 20 gramos por tonelada de mineral. La plata se captura durante el proceso de refinación del cobre y finalmente se refina hasta obtener lingotes de plata. La toma de decisiones económicas de la mina está impulsada por los precios del cobre y las leyes del mineral de cobre; la plata es un subproducto que proporciona ingresos incrementales, pero rara vez determina si una mina opera.

Desglose aproximado del suministro de plata por tipo de mina:

Tipo de mina Cuota aproximada de la producción mundial de plata
Minas de plata primaria ~25–30%
Minas de plomo-zinc (subproducto de plata) ~30–35%
Minas de cobre (subproducto de plata) ~20–25%
Minas de oro (subproducto de plata) ~10–15%

Esta estructura de subproductos tiene una implicación de mercado significativa: el suministro de plata es relativamente inelástico a los precios de la plata a corto y medio plazo. Si el precio de la plata se duplica, una mina de cobre no cambia significativamente su programa de producción por causa del subproducto de plata, ya que sigue dependiendo del cobre. Las nuevas minas de plata primaria tardan entre 10 y 15 años en desarrollarse, por lo que la respuesta de la oferta a las señales de precios es lenta.

Esta inelasticidad hace que la plata sea más volátil en cuanto a precios que los productos básicos donde los productores pueden ajustar rápidamente la producción en respuesta al precio. Un aumento en la demanda de plata (industrial, de inversión o ambos) no puede satisfacerse rápidamente con un suministro adicional de minería primaria.

Datos del USGS: El US Geological Survey (USGS) es la principal fuente autorizada de estadísticas de producción mundial de plata, publicadas anualmente en los USGS Mineral Commodity Summaries. Los datos citados a continuación reflejan las estimaciones del USGS para 2023–2024.


Principales países productores de plata: rankings 2024

Producción minera mundial de plata, rankings aproximados (datos del USGS 2023, estimaciones preliminares 2024):

Ranking País Producción estimada (Moz/año) Cuota mundial aproximada Contexto de minería primaria
1 México 220–230 Moz ~25% Mezcla de plata primaria y subproducto de plomo-zinc
2 China 110–120 Moz ~13% Principalmente subproducto de plomo-zinc y cobre
3 Perú 100–115 Moz ~12% Subproducto de plomo-zinc y cobre; algo de minería primaria
4 Chile 55–65 Moz ~7% Principalmente subproducto de cobre
5 Rusia 50–55 Moz ~6% Subproducto de plomo-zinc y cobre
6 Polonia 42–48 Moz ~5% Subproducto de cobre (Rudna/Polkowice-Sieroszowice de KGHM)
7 Australia 40–50 Moz ~5% Plomo-zinc (Cannington); subproducto de cobre
8 Bolivia 35–40 Moz ~4% Plata primaria y subproducto de plomo-zinc
9 Estados Unidos 30–35 Moz ~4% Subproducto de oro y cobre
10 Argentina 28–33 Moz ~3% Subproducto de plomo-zinc; sector del cobre en crecimiento

Producción minera mundial total de plata: aproximadamente 820–870 millones de onzas troy (25,500–27,000 toneladas métricas) por año

Los tres principales países (México, China y Perú) representan en conjunto aproximadamente el 50% de la producción minera mundial de plata. Los cinco primeros representan aproximadamente el 63%. Se trata de una base de suministro moderadamente concentrada, aunque menos extrema que, por ejemplo, el cacao (donde dos países suministran el 70%).

México: El líder perenne

México ha liderado la producción mundial de plata durante la mayor parte de la última década. Su producción de plata proviene de una combinación de fuentes:

La producción de plata de México está diversificada en múltiples operaciones, lo que proporciona cierta resiliencia frente a las interrupciones en un solo sitio. Sin embargo, los problemas de seguridad en algunos estados mineros mexicanos —incluida la actividad de los cárteles que ha afectado las operaciones mineras y el robo de minerales— representan un riesgo operativo persistente.

China: Escala a través de la integración

La producción de plata de China refleja su enorme sector minero de metales básicos. Las minas chinas de plomo-zinc y cobre producen plata como subproducto intrínseco. Debido a que la producción de metales básicos de China es enorme a gran escala, incluso un contenido modesto de plata por tonelada de mineral de metales básicos genera volúmenes significativos de plata.

La producción de plata china se consume predominantemente a nivel nacional; China es también el mayor usuario industrial de plata del mundo (fabricación de energía solar fotovoltaica, electrónica, catalizadores químicos) y mantiene una capacidad de refinación significativa.

Perú: El centro de minería primaria de Sudamérica

La plata de Perú proviene de dos tipos de operaciones:

El sector minero de Perú enfrenta desafíos recurrentes: oposición comunitaria a proyectos mineros, demoras regulatorias y conflictos sociales ocasionales que pueden interrumpir la producción. El proyecto de cobre-plata Tía María, retrasado repetidamente por la oposición de la comunidad, ilustra cómo el suministro de plata peruano es tan vulnerable a cuestiones de licencia social como a cuestiones geológicas.


Minas clave: de dónde proviene realmente la plata del mundo

Mina Fresnillo (México)

La mina Fresnillo en Zacatecas, México, operada por Fresnillo plc, es la mina de plata primaria más grande del mundo por volumen de producción. Produce aproximadamente 40–50 millones de onzas troy (Moz) de plata al año, junto con oro. La mina ha estado en funcionamiento desde 1554, siendo una de las minas en operación continua más antiguas del mundo.

Fresnillo plc como empresa (cotizada en la Bolsa de Londres) opera múltiples minas en México, incluida la mina Saucito (otra gran operación de plata primaria) y varias propiedades de oro. La producción total de plata de Fresnillo plc supera los 50 Moz anuales, lo que hace que la empresa sea responsable de aproximadamente el 5–6% del suministro minero mundial de plata.

Mina Cannington (Australia)

La mina Cannington en Queensland, Australia, operada por South32 (una escisión de BHP), ha sido una de las minas de plata-plomo-zinc más grandes del mundo desde su apertura en 1997. Produce aproximadamente 10–14 Moz de plata al año junto con plomo y zinc. La plata de Cannington se encuentra en un depósito de plata-plomo de alta ley; la mina se considera una operación de plata primaria aunque el plomo y el zinc sean coproductos.

Rudna y Polkowice-Sieroszowice (Polonia)

KGHM Polska Miedź SA opera las minas de cobre Rudna y Polkowice-Sieroszowice en el Cinturón de Cobre Legnica-Głogów de Polonia. Estas son algunas de las operaciones mineras más importantes de Europa y producen aproximadamente 40–45 Moz de plata al año como subproducto del cobre. Polonia es un productor exclusivamente de plata como subproducto; toda su plata proviene del mineral de cobre.

La importancia: Polonia es el sexto mayor productor de plata del mundo, enteramente a partir de la minería de cobre. Cuando la producción de cobre de KGHM es fuerte, la producción de plata aumenta; cuando la producción de cobre se interrumpe (disputas laborales, problemas de ley de mineral), el suministro de plata de Polonia cae proporcionalmente.

Antamina (Perú)

La mina de cobre-zinc Antamina en los Andes peruanos —una empresa conjunta entre BHP, Glencore, Teck Resources y Mitsubishi— produce aproximadamente 15–20 Moz de plata al año como subproducto de la producción de cobre-zinc. Antamina tiene una de las leyes de plata más altas del mundo entre las minas de cobre a gran escala, lo que hace que su producción de plata sea comercialmente importante a pesar de ser un subproducto.

Empresas de plata con presencia global

Más allá de las minas individuales, varias empresas producen plata a través de múltiples operaciones:


LBMA Silver Price: el punto de referencia y cómo funciona

El punto de referencia mundial del precio de la plata es el LBMA Silver Price, una subasta electrónica realizada bajo los auspicios de la London Bullion Market Association (LBMA), administrada por ICE Benchmark Administration (IBA).

Mecánica de la subasta:
– Una subasta por día hábil a las 12:00 PM hora de Londres
– Los participantes envían órdenes de compra y venta en onzas troy, ajustadas en rondas incrementales hasta que la oferta iguala a la demanda
– El precio de compensación se publica como el LBMA Silver Price en dólares estadounidenses por onza troy
– El precio también se publica simultáneamente en libras esterlinas y euros

El LBMA Silver Price reemplazó el antiguo proceso del “London Fix” (donde un pequeño grupo de bancos fijaba físicamente el precio por teléfono) tras las preocupaciones regulatorias sobre la manipulación. La subasta electrónica es más transparente, con más participantes y una pista de auditoría publicada.

Quién participa: Los participantes del LBMA Silver Price incluyen los principales bancos de lingotes (HSBC, JP Morgan, Bank of Nova Scotia), firmas de comercio de materias primas y refinerías. La lista de participantes se ha ampliado significativamente desde el paso al formato electrónico.

COMEX Silver Futures: Además del precio al contado de la LBMA, los futuros de plata se negocian en la bolsa COMEX (parte de CME Group) en Nueva York. El contrato de futuros de plata COMEX (ticker: SI) cubre 5,000 onzas troy de plata, con un precio en dólares por onza troy, con contratos de entrega mensual. COMEX es el principal lugar de negociación de futuros de plata para inversores institucionales, coberturistas y especuladores. El precio de los futuros COMEX y el precio al contado de la LBMA están estrechamente vinculados a través del arbitraje.

Contexto del rango de precios: Los precios de la plata son históricamente volátiles. El precio ha oscilado entre aproximadamente $12/oz (mínimo de 2020) y $50/oz (esquina Hunt Brothers de 1980; cerca del máximo de 2011) en las últimas décadas, con rangos más recientes de $14–30/oz durante 2021–2024.


Cómo afecta la concentración por país al riesgo de suministro

El perfil de riesgo de suministro de la plata refleja la naturaleza de subproducto de su producción.

Riesgo político y regulatorio en México y Perú: Ambos países han experimentado períodos de mayor escrutinio regulatorio de la minería, oposición comunitaria a proyectos mineros y, en el caso de México, desafíos de seguridad en las regiones mineras. Las revisiones de 2023 de México a su ley minera —incluidas mayores regalías y restricciones a la minería a cielo abierto en ciertas zonas— crearon incertidumbre para las operaciones de plata existentes y planificadas.

Consumo interno de China: China produce aproximadamente el 13% de la plata mundial, pero también consume una gran proporción a nivel nacional (paneles solares, fabricación de productos electrónicos). Los controles chinos a la exportación de plata son un riesgo potencial para el suministro mundial: si China restringe las exportaciones de plata (como lo ha hecho periódicamente con otros materiales), la reducción en los volúmenes de exportación afecta al mercado internacional.

Concentración en empresas individuales: La alta concentración de la producción de plata primaria en un pequeño número de empresas (Fresnillo plc por sí sola representa el 5–6% del suministro mundial) crea un riesgo específico de la empresa. Las disputas laborales, los incidentes ambientales o los problemas de permisos en las operaciones de Fresnillo serían inmediatamente visibles en los datos mundiales de suministro de plata.

Dependencia del precio de los metales básicos: Debido a que la mayor parte de la plata es un subproducto, los precios del cobre, zinc y plomo determinan indirectamente la economía de la producción de plata. Si los precios del cobre caen bruscamente y las grandes minas de cobre reducen la producción, el suministro de plata cae con ella, independientemente de dónde estén los precios de la plata. Esto crea un posible desacoplamiento entre los precios de la plata y las respuestas del suministro de plata.

El riesgo de suministro “invisible” por la economía de subproductos: Una mina de plata primaria seguirá operando mientras el precio de la plata supere el costo de producción primaria de plata. Pero una mina de cobre que produce plata como subproducto seguirá operando mientras el precio del cobre cubra los costos, incluso si los precios de la plata caen a cero. Por el contrario, si el precio del cobre colapsa y las grandes minas de cobre cierran, el suministro de plata de esas minas desaparece, incluso si los precios de la plata son altos. Este es un riesgo de suministro que no aparece en los modelos estándar de oferta y demanda de plata.


Consideraciones ambientales: relaves y minería de subproductos

La huella ambiental de la producción de plata es en gran medida indistinguible de las operaciones de metales básicos que producen la mayor parte de la plata del mundo. Los problemas específicos más relevantes para las cadenas de suministro de plata:

Gestión de relaves

Los relaves mineros —el material de desecho que queda después del procesamiento del mineral— son un problema ambiental importante en toda la minería de metales. Los minerales que contienen plata suelen contener minerales de sulfuro que, cuando se exponen al aire y al agua, producen drenaje ácido de mina (DAM): agua ácida que contiene metales pesados disueltos que pueden contaminar las vías fluviales.

La responsabilidad ambiental derivada de la gestión de relaves es un factor de riesgo importante para las empresas mineras y una preocupación para las comunidades cercanas a las minas. Los principales fallos de las presas de relaves (el desastre de Samarco en Brasil en 2015, el colapso de Brumadinho en 2019) fueron operaciones de cobre-hierro, pero el principio se aplica por igual a las operaciones de zinc-plomo y cobre que contienen plata.

Mercurio en la minería artesanal de plata

Una parte de la plata mundial es producida por mineros artesanales y de pequeña escala (MAPE) en países como Bolivia, Perú y partes de África. Las operaciones de minería artesanal utilizan con frecuencia la amalgama de mercurio para recuperar plata (y oro) del mineral, un método que libera mercurio en los entornos locales y crea riesgos para la salud de los mineros y las comunidades cercanas. El Convenio de Minamata de la ONU sobre el Mercurio busca eliminar gradualmente el uso de mercurio en la MAPE, pero la aplicación es limitada en la práctica.

Uso del agua en regiones mineras áridas

Muchas de las principales minas productoras de plata en Chile, Perú y México operan en entornos extremadamente áridos. La disponibilidad de agua es tanto una restricción operativa como una fuente de conflicto con las comunidades locales y los usuarios agrícolas. Las disputas sobre derechos de agua han retrasado o detenido varios proyectos mineros sudamericanos.

Para los profesionales de la cadena de suministro con mandatos de sostenibilidad, la fuente minera específica de plata —y si esa fuente cumple con las normas internacionales de gestión de relaves, los requisitos de procesamiento sin mercurio y los criterios de gestión del agua— es cada vez más relevante a medida que se expanden los requisitos de diligencia debida de la cadena de suministro (EU CSRD, futuras normas climáticas de la SEC de EE. UU.).


El doble rol de la plata: metal de inversión y producto industrial

La plata ocupa una posición única en los mercados de productos básicos como inversión en metales preciosos y como materia prima industrial. Este doble rol afecta la forma en que interactúan la oferta y la demanda de plata y por qué los movimientos de los precios de la plata no siempre se correlacionan perfectamente con la demanda industrial.

Demanda industrial (~55% de la demanda total):
– Energía solar fotovoltaica (PV): La aplicación industrial de plata de más rápido crecimiento. La pasta de plata se utiliza en los contactos de las células solares. Los escenarios de cero emisiones netas de la AIE proyectan que la capacidad solar fotovoltaica se multiplicará varias veces, lo que implica un crecimiento masivo en la demanda de plata. En 2023, la energía solar fotovoltaica representó aproximadamente el 14–15% de la demanda total de plata, frente a menos del 5% una década antes.
– Electrónica: Placas de circuito, conectores, semiconductores. La conductividad eléctrica de la plata (la más alta de cualquier elemento) y la conductividad térmica la hacen irreemplazable en muchas aplicaciones electrónicas.
– Médica: Aplicaciones antimicrobianas, apósitos para heridas, imágenes médicas.
– Catalizadores químicos: La plata es un catalizador en la producción de óxido de etileno y varios otros procesos químicos.

Demanda de inversión (~25–30% de la demanda total):
– Monedas y lingotes de plata para inversores minoristas
– Fondos cotizados en bolsa (ETF) respaldados por plata física
– Inversión institucional

Joyería y platería (~10–15%): Uso final tradicional; afectado por los ciclos de la moda y las condiciones económicas.

La trayectoria de crecimiento de la energía solar fotovoltaica ha transformado las perspectivas de demanda de plata. En 2023, el Silver Institute estimó que la demanda de plata para energía solar fotovoltaica alcanzó aproximadamente 190 millones de onzas troy —aproximadamente el 20% del suministro minero total—. Si el despliegue solar se acelera según lo proyectado, la demanda de plata de esta única aplicación podría crecer sustancialmente, creando un crecimiento estructural de la demanda que podría no ser cubierto por un crecimiento proporcional de la oferta, dada la dinámica de producción de subproductos descrita anteriormente.


Preguntas frecuentes

¿Por qué la plata es a menudo más barata que el oro si también es un metal precioso?

Oferta y demanda. La producción minera anual de oro es de aproximadamente 3,500 toneladas; la producción minera de plata es de aproximadamente 25,000–27,000 toneladas, aproximadamente 7–8 veces más plata extraída que oro cada año. El oro también se acumula sobre la superficie durante milenios (la mayor parte del oro extraído todavía existe como joyería, lingotes o reservas de bancos centrales). Los usos industriales de la plata consumen una gran parte de la plata producida, lo que reduce las existencias acumuladas. La relación oro/plata (cuántas onzas de plata equivalen a una onza de oro) ha promediado históricamente 50–80:1 y sirve como herramienta de análisis de mercado para el valor relativo.

¿Cómo afecta la política minera de México al suministro mundial de plata?

El gobierno de México ha propuesto periódicamente cambios en las regulaciones mineras, incluidos aumentos de regalías, requisitos de concesión y cambios en los permisos ambientales. En 2023, la ley minera modificada de México aumentó las tasas de regalías sobre los metales preciosos. Las regalías más altas reducen la economía de los proyectos y pueden disuadir la inversión en exploración, frenando el crecimiento de la oferta a largo plazo. México representa aproximadamente el 25% del suministro mundial de plata, por lo que los cambios de política allí son importantes para los mercados mundiales.

¿Cuál es la relación entre los precios de la plata y el cobre?

La producción de plata a partir de minas de cobre es un subproducto de la economía del cobre. Cuando los precios del cobre son altos y las minas de cobre son rentables, la producción de subproductos de plata tiende a ser fuerte. Cuando los precios del cobre colapsan y las minas reducen la producción, el suministro de subproductos de plata cae. Esto significa que el suministro de plata y los precios del cobre tienen una correlación positiva débil que es independiente del precio de la plata en sí.

¿En qué se diferencia el LBMA Silver Price de los futuros de plata COMEX?

El LBMA Silver Price es un precio al contado: el precio para la entrega inmediata de plata física en Londres. Los futuros de plata COMEX son precios a plazo para la entrega en fechas futuras en Nueva York. Ambos están vinculados a través del arbitraje, pero difieren por el costo de acarreo (almacenamiento, seguro y financiación para el período a plazo), las diferencias de ubicación de entrega geográfica y el marco temporal. Para la mayoría de los compradores industriales, el precio al contado de la LBMA es la referencia; para los inversores financieros y los coberturistas, los futuros de COMEX son más relevantes.

¿Son los ETF de plata una parte importante de la demanda de plata?

Sí. Los principales ETF de plata, en particular iShares Silver Trust (SLV) y Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF, poseen en conjunto más de 500 millones de onzas troy de plata física, lo que representa más de medio año de producción minera mundial almacenada en bóvedas. Cuando los inversores compran acciones de ETF, el fondo compra plata física, lo que afecta directamente la demanda del mercado. Los flujos de los ETF de plata se rastrean como un indicador en tiempo real de la demanda de inversión. Una salida neta significativa de los ETF de plata (inversores que venden acciones, lo que hace que el fondo venda plata) puede aumentar la oferta y presionar los precios.


Puntos clave

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