निकेल सप्लाई चेन: खनन से बैटरी और स्टेनलेस स्टील तक

निकेल सप्लाई चेन की परिभाषा
निकेल सप्लाई चेन दो मौलिक रूप से भिन्न अयस्क प्रकारों – लैटेराइट और सल्फाइड – से शुरू होकर प्राथमिक प्रसंस्करण और रिफाइनिंग से गुजरते हुए दो प्रमुख अंतिम बाजारों तक जाती है: स्टेनलेस स्टील (जो मांग का लगभग 70% है) और लिथियम-आयन बैटरी (एक तेजी से बढ़ता हुआ क्षेत्र)। यह चेन इस तथ्य से जटिल है कि निकेल तीन व्यावसायिक रूप से परिभाषित ग्रेडों – क्लास 1, क्लास 2 और क्लास 3 – में आता है, जो अलग-अलग अंतिम उपयोगों के लिए उपयुक्त हैं और विभिन्न मूल्य निर्धारण बेंचमार्क के अधीन हैं, जिसमें केवल क्लास 1 ही LME अनुबंधों के तहत डिलीवरी योग्य है।

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विषय – सूची

1. दो प्रकार के अयस्क: लैटेराइट बनाम सल्फाइड
2. क्लास 1, क्लास 2 और क्लास 3 निकेल ग्रेड
3. चरण-दर-चरण सप्लाई चेन का खाका
4. स्टेनलेस स्टील: मांग का प्रमुख चालक
5. बैटरी की मांग: तेजी से बढ़ता हुआ क्षेत्र
6. इंडोनेशिया का निर्यात प्रतिबंध और सप्लाई चेन पर इसका प्रभाव
7. LME निकेल संकट: मार्च 2022
8. अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
9. मुख्य निष्कर्ष

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दो प्रकार के अयस्क: लैटेराइट बनाम सल्फाइड

निकेल अयस्क दो मौलिक रूप से अलग भूवैज्ञानिक रूपों में आता है, और यह अंतर संपूर्ण डाउनस्ट्रीम सप्लाई चेन के लिए महत्वपूर्ण है।

लैटेराइट अयस्क उष्णकटिबंधीय और उपोष्णकटिबंधीय क्षेत्रों में अल्ट्रा-मैफिक चट्टान के लाखों वर्षों के अपक्षय (weathering) के माध्यम से बनता है। अपक्षय प्रक्रिया निकेल को लाल मिट्टी जैसी सामग्री में केंद्रित करती है। दुनिया के निकेल खनिज संसाधनों का लगभग 60-70% लैटेराइट ही है।

लैटेराइट की प्रमुख विशेषताएं:
– उष्णकटिबंधीय देशों में पाया जाता है: इंडोनेशिया, फिलीपींस, न्यू कैलेडोनिया, क्यूबा, ब्राजील, डोमिनिकन रिपब्लिक
– कम निकेल ग्रेड: आमतौर पर 1-2% निकेल सामग्री
– कोई महत्वपूर्ण कोबाल्ट या तांबा उप-उत्पाद नहीं (सल्फाइड अयस्कों के विपरीत)
– प्रसंस्करण ऊर्जा-गहन और महंगा है: इसके लिए पाइरोमेटालर्जिकल (उच्च तापमान) या हाइड्रोमेटालर्जिकल (एसिड लीच) विधियों की आवश्यकता होती है
– प्रचुर मात्रा में: दुनिया का अधिकांश अविकसित निकेल संसाधन लैटेराइट ही है

सल्फाइड अयस्क उन भूवैज्ञानिक प्रक्रियाओं के माध्यम से बनता है जो निकेल, तांबा, कोबाल्ट और प्लेटिनम समूह की धातुओं को एक साथ सल्फाइड खनिज जमा में केंद्रित करती हैं। ये कम सामान्य हैं लेकिन ऐतिहासिक रूप से प्रति टन अधिक मूल्यवान हैं।

सल्फाइड अयस्क की प्रमुख विशेषताएं:
– मुख्य रूप से कनाडा (सडबरी, ओंटारियो – सबसे बड़ा), रूस (नोरिल्स्क), ऑस्ट्रेलिया (पश्चिमी ऑस्ट्रेलिया) और जिम्बाब्वे में पाया जाता है
– उच्च निकेल ग्रेड: आमतौर पर 0.5-3%, समृद्ध पॉकेट में कभी-कभी अधिक
– मूल्यवान उप-उत्पाद: एक ही अयस्क निकाय से तांबा, कोबाल्ट और प्लेटिनम समूह की धातुएं (PGMs) परियोजना की आर्थिक स्थिति में सुधार करती हैं
– पारंपरिक फ्लोटेशन और स्मेल्टिंग का उपयोग करके क्लास 1 रिफाइंड निकेल में संसाधित करना आसान
– कमी: प्रमुख उच्च-ग्रेड सल्फाइड भंडार समाप्त हो रहे हैं; नई खोजें तेजी से दुर्लभ होती जा रही हैं

अयस्क के प्रकार में यह अंतर सीधे तौर पर यह निर्धारित करता है कि खदान आर्थिक रूप से किस प्रकार का निकेल उत्पाद तैयार कर सकती है – और इसलिए यह सप्लाई चेन के किस हिस्से को पोषित करती है।

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क्लास 1, क्लास 2 और क्लास 3 निकेल ग्रेड

निकेल उद्योग अपने उत्पादों को शुद्धता और रूप के आधार पर तीन व्यावसायिक रूप से मान्यता प्राप्त वर्गों में विभाजित करता है। इन वर्गों को समझना निकेल बाजार की गतिशीलता को समझने के लिए मौलिक है।

क्लास 1 निकेल (≥99.8% निकेल शुद्धता)

क्लास 1 निकेल अत्यधिक परिष्कृत धातु है: फुल-प्लेट कैथोड, कट कैथोड, राउंड्स/पेलेट और ब्रिकेट्स। यह लंदन मेटल एक्सचेंज (LME) के डिलीवरी विनिर्देशों को पूरा करता है और LME निकेल वायदा अनुबंधों के खिलाफ डिलीवर होने वाला एकमात्र रूप है।

क्लास 1 उत्पादों का उत्पादन सल्फाइड अयस्क से पारंपरिक स्मेल्टिंग और इलेक्ट्रो-रिफाइनिंग के माध्यम से, या लैटेराइट से हाई-प्रेशर एसिड लीच (HPAL) के बाद रिफाइनिंग द्वारा किया जाता है। प्रमुख उत्पादकों में Norilsk Nickel (रूस), Vale (कनाडा/ब्राजील), और Nickel Industries (इंडोनेशिया) शामिल हैं।

क्लास 1 निकेल का उपयोग इनमें होता है:
– उच्च शुद्धता वाले विशेष स्टेनलेस स्टील और सुपरअलॉय
– प्लेटिंग अनुप्रयोग
– ऐतिहासिक रूप से, बैटरी प्रीकर्सर (निकेल सल्फेट) उत्पादन – हालांकि अब यह तेजी से क्लास 3 उत्पादों द्वारा पूरा किया जा रहा है

क्लास 2 निकेल (कम शुद्धता: निकेल पिग आयरन और फेरोनिकेल)

क्लास 2 निकेल उत्पादों को क्लास 1 शुद्धता तक रिफाइन नहीं किया जाता है। मुख्य क्लास 2 उत्पाद हैं:

• निकेल पिग आयरन (NPI): एक चीनी और इंडोनेशियाई नवाचार – लैटेराइट अयस्क को ब्लास्ट फर्नेस में पिघलाया जाता है (लोहे के उत्पादन के समान) ताकि कम ग्रेड वाला निकेल-आयरन मिश्र धातु (आमतौर पर 4-15% निकेल सामग्री) तैयार हो सके। NPI का उपयोग सीधे स्टेनलेस स्टील उत्पादन में किया जाता है। इसे LME अनुबंधों के खिलाफ डिलीवर नहीं किया जा सकता है, लेकिन यह क्लास 1 निकेल की तुलना में उत्पादन करने के लिए बहुत सस्ता है।
• फेरोनिकेल (FeNi): लैटेराइट अयस्क से उत्पादित उच्च-ग्रेड मिश्र धातु (25-40% निकेल), जिसका उपयोग स्टेनलेस स्टील उत्पादन में किया जाता है। न्यू कैलेडोनिया, इंडोनेशिया, ग्रीस और कोलंबिया महत्वपूर्ण फेरोनिकेल उत्पादक हैं।

क्लास 2 उत्पादों का उपयोग लगभग विशेष रूप से स्टेनलेस स्टील निर्माण में किया जाता है, जहाँ लोहे की सामग्री समस्याग्रस्त नहीं होती है (स्टेनलेस स्टील में लोहा प्राथमिक घटक के रूप में होता है)। क्लास 2 उत्पादों की कीमत LME क्लास 1 मूल्य पर छूट के साथ OTC तय की जाती है।

क्लास 3 निकेल (बैटरी चेन के लिए मध्यवर्ती उत्पाद)

क्लास 3 एक अपेक्षाकृत नई व्यावसायिक श्रेणी है, जो बैटरी निर्माण के विकास से प्रेरित है। क्लास 3 में शामिल हैं:

• मिक्स्ड हाइड्रोक्साइड प्रीसिपिटेट (MHP): HPAL के माध्यम से लैटेराइट अयस्क से उत्पादित। MHP में लगभग 37-42% निकेल और 2-5% कोबाल्ट होता है। यह निकेल सल्फेट (बैटरी कैथोड प्रीकर्सर निर्माण में प्रयुक्त रूप) के उत्पादन के लिए प्रमुख मध्यवर्ती उत्पाद है।
• मिक्स्ड सल्फाइड प्रीसिपिटेट (MSP): MHP के समान लेकिन सल्फाइड रूप में।
• निकेल मैट: एक उच्च शुद्धता वाला निकेल-कॉपर-कोबाल्ट सल्फाइड उत्पाद जिसका उपयोग रिफाइनिंग इंटरमीडिएट के रूप में किया जाता है।

MHP विशेष रूप से तेजी से बढ़ा है क्योंकि बैटरी सप्लाई चेन का पैमाना बढ़ा है। यह लैटेराइट खनन (प्रचुर और सस्ता) और बैटरी-ग्रेड निकेल सल्फेट उत्पादन के बीच के अंतर को पाटता है, बिना पूरी तरह से क्लास 1 इलेक्ट्रोलाइटिक निकेल तक जाने की लागत के।

ग्रेड	शुद्धता	रूप	प्राथमिक उपयोग	LME डिलीवरेबल?
क्लास 1	≥99.8% Ni	कैथोड, ब्रिकेट्स, राउंड्स	विशेष स्टेनलेस, प्लेटिंग, कुछ बैटरी	हाँ
क्लास 2	<99.8% Ni	NPI (4–15% Ni), फेरोनिकेल (25–40% Ni)	मानक स्टेनलेस स्टील उत्पादन	नहीं
क्लास 3	मध्यवर्ती	MHP, MSP, मैट	बैटरी प्रीकर्सर (निकेल सल्फेट)	नहीं

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चरण-दर-चरण सप्लाई चेन का खाका

निकेल सप्लाई चेन के पांच चरण हैं, और उन चरणों के माध्यम से रास्ता इस बात पर निर्भर करता है कि आप किस अयस्क प्रकार से शुरुआत करते हैं।

चरण 1 – खनन

लैटेराइट खदानें: उष्णकटिबंधीय अपक्षय चट्टान की ओपन-पिट खुदाई, आमतौर पर इंडोनेशिया या फिलीपींस में। कम अयस्क ग्रेड को देखते हुए प्रति टन कम पूंजी तीव्रता लेकिन बड़ी मात्रा की आवश्यकता होती है।

सल्फाइड खदानें: कनाडा, रूस, ऑस्ट्रेलिया में भूमिगत या ओपन-पिट खनन। अयस्क को विस्फोट से उड़ाया जाता है, लोड किया जाता है और सतह प्रसंस्करण सुविधा तक ले जाया जाता है।

चरण 2 – प्राथमिक प्रसंस्करण

सल्फाइड अयस्क के लिए: क्रशिंग और फ्लोटेशन से निकेल-कॉपर सल्फाइड कॉन्संट्रेट (आमतौर पर 10-25% निकेल) का उत्पादन होता है। कॉन्संट्रेट को स्मेल्टर तक भेजा जाता है।

लैटेराइट अयस्क के लिए (दो मार्ग):
– पाइरोमेटालर्जिकल: NPI या फेरोनिकेल (क्लास 2) का उत्पादन करने के लिए अयस्क को सुखाकर इलेक्ट्रिक आर्क फर्नेस (RKEF – रोटरी भट्ठा इलेक्ट्रिक फर्नेस) में पिघलाया जाता है। इसी तरह इंडोनेशियाई NPI बनाया जाता है।
– हाइड्रोमेटालर्जिकल (HPAL): MHP या MSP (क्लास 3) का उत्पादन करने के लिए दबाव में गर्म सल्फ्यूरिक एसिड में अयस्क को घोला जाता है, फिर अवक्षेपित किया जाता है। यह ऑस्ट्रेलिया, फिलीपींस और क्यूबा के संयंत्रों में उपयोग की जाने वाली एक अधिक जटिल, पूंजी-गहन प्रक्रिया है।

चरण 3 – स्मेल्टिंग और कंवर्टिंग (सल्फाइड मार्ग के लिए)

सल्फाइड कॉन्संट्रेट को निकेल मैट (लगभग 65-75% निकेल) और कॉपर मैट का उत्पादन करने के लिए फ्लैश फर्नेस या इलेक्ट्रिक फर्नेस में पिघलाया जाता है। फिर मैट को उच्च-शुद्धता मैट या ब्लिस्टर निकेल उत्पाद का उत्पादन करने के लिए कनवर्ट (सल्फर को हटाना) किया जाता है।

चरण 4 – रिफाइनिंग

क्लास 1 उत्पादन के लिए: शुद्ध निकेल कैथोड (≥99.8%) जमा करने के लिए निकेल मैट इलेक्ट्रो-रिफाइनिंग (इलेक्ट्रोलाइटिक कोशिकाओं का उपयोग करके) से गुजरता है। प्रमुख रिफाइनरियां: नोरिल्स्क की कोला रिफाइनरी (रूस), वेल की क्लाइडच रिफाइनरी (यूके), और जिनचुआन रिफाइनरी (चीन)।

बैटरी-चेन कन्वर्जन के लिए: MHP या मैट को सल्फ्यूरिक एसिड में घोलकर निकेल सल्फेट (NiSO4) का उत्पादन करने के लिए शुद्ध किया जाता है, जो कैथोड प्रीकर्सर निर्माण का सीधा इनपुट है।

चरण 5 – अंतिम उपयोग

• क्लास 1 निकेल → स्टेनलेस स्टील विशेष ग्रेड, सुपरअलॉय, इलेक्ट्रोप्लेटिंग, बैटरी निकेल सल्फेट कन्वर्जन
• क्लास 2 (NPI, फेरोनिकेल) → मानक स्टेनलेस स्टील (304, 316 ग्रेड)
• क्लास 3 (MHP, MSP) → निकेल सल्फेट → कैथोड प्रीकर्सर (pCAM) → NMC/NCA कैथोड → लिथियम-आयन बैटरी सेल

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स्टेनलेस स्टील: मांग का प्रमुख चालक

स्टेनलेस स्टील वैश्विक निकेल मांग का लगभग 70-75% हिस्सा है। निकेल बाजार के मूल सिद्धांतों को समझने के लिए इसे समझना आवश्यक है।

स्टेनलेस स्टील में 8-12% निकेल (304-ग्रेड ऑस्टेनिटिक स्टेनलेस में, जो सबसे सामान्य प्रकार है) या 316-ग्रेड (समुद्री और खाद्य-ग्रेड) में 10-14% निकेल होता है। निकेल स्टेनलेस स्टील को जंग प्रतिरोध और संरचनात्मक मजबूती देता है।

चीन दुनिया का सबसे बड़ा स्टेनलेस स्टील उत्पादक है – जो वैश्विक स्टेनलेस स्टील का लगभग 55-60% बनाता है – और इसलिए दुनिया का सबसे बड़ा निकेल उपभोक्ता है। चीनी स्टेनलेस स्टील उत्पादन सीधे निकेल की मांग को संचालित करता है, यही कारण है कि चीनी औद्योगिक संकेतक (PMI, संपत्ति निर्माण गतिविधि, विनिर्माण उत्पादन) पर निकेल बाजार के प्रतिभागियों द्वारा बारीकी से नजर रखी जाती है।

NPI का उदय पूरी तरह से स्टेनलेस स्टील अर्थशास्त्र से प्रेरित था। जब 2000 के दशक के मध्य में निकेल की कीमतें अधिक थीं, तो चीनी स्टेनलेस स्टील उत्पादकों ने एक सस्ता निकेल स्रोत खोजा। उन्होंने इसे सस्ते इंडोनेशियाई और फिलीपीन लैटेराइट अयस्क में पाया, जिसे उन्होंने चीनी NPI स्मेल्टरों तक भेजा। NPI उत्पादन ने चीनी स्टेनलेस स्टील आउटपुट को क्लास 1 निकेल आपूर्ति द्वारा लगाए गए बाधाओं के बिना बहुत अधिक विस्तारित होने की अनुमति दी।

इंडोनेशिया ने अपने निर्यात प्रतिबंध (नीचे देखें) के बाद घरेलू स्तर पर इस मॉडल को दोहराया – कच्चा अयस्क निर्यात करने के बजाय इंडोनेशिया में ही NPI स्मेल्टर बनाए।

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बैटरी की मांग: तेजी से बढ़ता हुआ क्षेत्र

निकेल के लिए बैटरी की मांग सबसे तेजी से बढ़ने वाला क्षेत्र है, भले ही यह वर्तमान में कुल निकेल खपत का केवल 10-15% का प्रतिनिधित्व करता है।

उच्च-निकेल NMC और NCA कैथोड (प्रीमियम EVs में प्रयुक्त) को इनपुट के रूप में निकेल सल्फेट की आवश्यकता होती है। निकेल सल्फेट का उत्पादन क्लास 1 निकेल या क्लास 3 MHP को सल्फ्यूरिक एसिड में घोलकर और घोल को शुद्ध करके किया जाता है।

बैटरी कैथोड में उच्च निकेल सामग्री की ओर बदलाव – NMC 111 (33% निकेल) से NMC 622 (60% निकेल) से NMC 811 (80% निकेल) तक – ने प्रति बैटरी सेल निकेल सामग्री को बढ़ा दिया है। प्रति सेल अधिक निकेल, प्रति वाहन अधिक सेल के साथ मिलकर, प्रति EV निकेल की तीव्रता को काफी बढ़ा दिया है।

महत्वपूर्ण सप्लाई चेन चुनौती यह है कि NPI – सस्ता, प्रचुर लैटेराइट-व्युत्पन्न क्लास 2 उत्पाद जो स्टेनलेस स्टील को खिलाता है – का उपयोग सीधे बैटरी में नहीं किया जा सकता है। बैटरी को क्लास 1 या क्लास 3 मध्यवर्ती से बने उच्च-शुद्धता वाले निकेल सल्फेट की आवश्यकता होती है। यह एक संभावित बाधा पैदा करता है: प्रचुर लैटेराइट-व्युत्पन्न निकेल मौजूद है, लेकिन इसे पर्याप्त पैमाने पर बैटरी-ग्रेड सामग्री में बदलने के लिए या तो महंगे HPAL प्रक्रिया की आवश्यकता होती है या NPI की और अधिक रिफाइनिंग की।

इंडोनेशिया ने इस रूपांतरण में भारी निवेश किया है – HPAL संयंत्रों और निकेल मैट-टू-सल्फेट रूपांतरण क्षमता का निर्माण किया है। इंडोनेशियाई उत्पादकों और चीनी बैटरी कंपनियों (CATL, GEM) के बीच साझेदारी इस रणनीति के केंद्र में है।

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इंडोनेशिया का निर्यात प्रतिबंध और सप्लाई चेन पर इसका प्रभाव

असंसाधित निकेल अयस्क पर इंडोनेशिया का निर्यात प्रतिबंध हाल के दशकों में कमोडिटी बाजारों में सबसे परिणामी औद्योगिक नीति निर्णयों में से एक है।

पृष्ठभूमि

इंडोनेशिया में दुनिया का सबसे बड़ा निकेल भंडार है – मुख्य रूप से सुलावेसी, हलमाहेरा और अन्य द्वीपों में लैटेराइट अयस्क। वर्षों से, इंडोनेशिया ने NPI और फेरोनिकेल में प्रसंस्करण के लिए चीन और अन्य देशों को कच्चा निकेल अयस्क निर्यात किया।

2014 का प्रतिबंध

इंडोनेशिया ने पहली बार 2009 के खनन कानून के तहत 2014 में असंसाधित खनिज अयस्क निर्यात (निकेल सहित) पर प्रतिबंध लगा दिया था, जिसमें खनन कंपनियों को घरेलू स्तर पर अयस्क को संसाधित करने की आवश्यकता थी। 2017 में निकेल के लिए प्रतिबंध को आंशिक रूप से हटा दिया गया था (कुछ शर्तों के तहत अयस्क निर्यात की अनुमति दी गई) क्योंकि घरेलू प्रसंस्करण क्षमता अभी पर्याप्त नहीं थी।

2020 का प्रतिबंध (और स्थायी बदलाव)

जनवरी 2020 में, इंडोनेशिया ने निकेल अयस्क निर्यात प्रतिबंध को बहाल कर दिया – इस बार स्थायी रूप से और बिना किसी अपवाद के। सरकार का लक्ष्य इंडोनेशियाई निकेल प्रसंस्करण में निवेश को मजबूर करके घरेलू स्तर पर अधिक मूल्य हासिल करना था। यह प्रतिबंध अत्यधिक प्रभावी रहा।

2020 के प्रतिबंध के परिणाम:
– इंडोनेशिया से चीन का निकेल अयस्क आयात शून्य पर आ गया (इंडोनेशिया ने चीन के निकेल अयस्क आयात का लगभग 50-60% आपूर्ति की थी)
– फिलीपींस चीन के लिए प्राथमिक वैकल्पिक निकेल अयस्क आपूर्तिकर्ता बन गया, हालांकि कम मात्रा और उच्च लागत वाले अयस्क के साथ
– इंडोनेशियाई NPI और HPAL स्मेल्टरों में निवेश में नाटकीय रूप से तेजी आई, चीनी कंपनियों ने अयस्क तक पहुंच बनाए रखने के लिए इंडोनेशिया के भीतर प्रसंस्करण सुविधाएं बनाईं
– इंडोनेशिया का NPI उत्पादन 2023 तक वैश्विक NPI आपूर्ति के 50% से अधिक हो गया

प्रतिबंध ने निकेल प्रसंस्करण के भूगोल को मौलिक रूप से नया आकार दिया। प्रसंस्करण के लिए चीन में अयस्क भेजने के बजाय, प्रसंस्करण इंडोनेशिया में चला गया। वैश्विक निकेल आपूर्ति (रिफाइंड समकक्ष द्वारा) में इंडोनेशिया की हिस्सेदारी 2015 में लगभग 10% से बढ़कर 2023 तक 50% से अधिक हो गई – एक भू-राजनीतिक एकाग्रता जो अब लिथियम रिफाइनिंग में चीन की स्थिति को टक्कर देती है।

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LME निकेल संकट: मार्च 2022

मार्च 2022 का LME निकेल संकट किसी भी प्रमुख कमोडिटी बाजार के आधुनिक इतिहास की सबसे नाटकीय एकल घटना है।

पृष्ठभूमि

2022 की शुरुआत में निकेल की कीमतें बढ़ रही थीं क्योंकि यूक्रेन पर रूस के आक्रमण ने आपूर्ति में व्यवधान के बारे में आशंकाएं बढ़ा दी थीं – एक रूसी कंपनी, Norilsk Nickel, दुनिया के क्लास 1 निकेल का लगभग 15-17% उत्पादन करती है। सट्टेबाजों ने लंबी स्थिति (long positions) बनाना शुरू कर दिया।

एक चीनी स्टेनलेस स्टील कंपनी, Tsingshan Holding Group (Xiang Guangda के स्वामित्व में, जिन्हें चीनी बाजारों में “Big Shot” के रूप में जाना जाता है), ने LME निकेल वायदा में एक बड़ी शॉर्ट पोजीशन (short position) बनाई थी – यह दांव लगाते हुए कि निकेल की कीमतें गिरेंगी। Tsingshan का तर्क यह था कि उसकी विशाल इंडोनेशियाई NPI उत्पादन क्षमता का मतलब है कि वह प्रचुर मात्रा में निकेल की आपूर्ति कर सकती है। Tsingshan ने जो बात ध्यान में नहीं रखी वह यह थी कि NPI (क्लास 2) LME निकेल अनुबंधों के खिलाफ डिलीवर नहीं किया जा सकता है, जिनके लिए क्लास 1 निकेल की आवश्यकता होती है।

शॉर्ट स्क्वीज़

7-8 मार्च, 2022 को, जैसे ही निकेल की कीमतें तेजी से बढ़ने लगीं, Tsingshan सहित शॉर्ट सेलर्स को अपनी LME स्थितियों पर भारी मार्जिन कॉल का सामना करना पड़ा। अपने शॉर्ट्स को बंद करने के लिए, उन्हें LME निकेल अनुबंध खरीदने पड़े – जिससे कीमतें और अधिक बढ़ गईं, जिसने और अधिक मार्जिन कॉल को ट्रिगर किया, जिससे और अधिक खरीदारी के लिए मजबूर होना पड़ा।

8 मार्च, 2022 को LME निकेल $101,365 प्रति टन तक पहुंच गया – दो दिनों में दोगुने से अधिक। कीमत कुछ ही हफ्ते पहले $25,000/टन थी।

LME की प्रतिक्रिया

लंदन मेटल एक्सचेंज ने 8 मार्च, 2022 को निकेल ट्रेडिंग को निलंबित करने का असाधारण कदम उठाया – 1985 में टिन के बाद से किसी धातु बाजार को रोकने का यह पहला मौका था। LME ने लगभग $4 बिलियन मूल्य के ट्रेडों को भी रद्द कर दिया जो 8 मार्च की सुबह एशियाई घंटों में हुई थीं, जिन कीमतों को LME ने अव्यवस्थित स्थितियों को दर्शाने वाला माना।

ट्रेड रद्द करने का निर्णय अत्यधिक विवादास्पद था। कुछ बाजार प्रतिभागियों ने जिन्होंने बढ़ी हुई कीमतों पर निकेल खरीदा था – और अपनी स्थितियों से लाभ उठाने वाले थे – उन्होंने पाया कि उनके ट्रेड शून्य हो गए। LME के खिलाफ मुकदमे हुए। एक यूके कोर्ट ने 2024 में उस फैसले को पलटने से पहले LME के खिलाफ फैसला सुनाया था।

जब मार्च 2022 के अंत में ट्रेडिंग फिर से शुरू हुई, तो LME ने और अधिक उछाल को रोकने के लिए दैनिक मूल्य सीमाएं (पिछली क्लोजिंग से ±15%) लागू कीं। निकेल की कीमतें अगले महीनों में धीरे-धीरे सामान्य हो गईं, जो $20,000-30,000/टन की सीमा में वापस आ गईं।

संकट ने LME निकेल अनुबंध में संरचनात्मक मुद्दों को उजागर किया: LME-डिलीवरेबल क्लास 1 निकेल (कुल आपूर्ति का एक घटता हुआ हिस्सा) और बहुत बड़े क्लास 2 और क्लास 3 बाजारों के बीच बढ़ता डिस्कनेक्ट जो वास्तव में अधिकांश निकेल उपभोक्ताओं की सेवा करते हैं।

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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

NPI (निकेल पिग आयरन) LME पर डिलीवरेबल क्यों नहीं है?

LME निकेल अनुबंध ≥99.8% शुद्धता (क्लास 1 रूप: कैथोड, ब्रिकेट्स, राउंड्स) के निकेल की डिलीवरी निर्दिष्ट करते हैं। NPI में लोहे के मैट्रिक्स में 4-15% निकेल होता है – यह इस शुद्धता विनिर्देश को पूरा नहीं कर सकता है। यह कोई तकनीकी पहलू नहीं है; यह एक वास्तविक भौतिक अंतर को दर्शाता है। एक स्टेनलेस स्टील मिल निकेल-आयरन मिश्र धातु इनपुट के रूप में सीधे NPI का उपयोग कर सकती है, लेकिन एक बैटरी निर्माता या इलेक्ट्रोप्लेटर को शुद्ध निकेल की आवश्यकता होती है। LME अनुबंध शुद्ध धातु उपयोगकर्ताओं के लिए डिज़ाइन किया गया था। कुल बाजार में NPI के बढ़ते महत्व ने LME अनुबंध और भौतिक बाजार की वास्तविकताओं के बीच एक बढ़ता हुआ विचलन पैदा किया है।

कौन से देश सबसे अधिक निकेल का उत्पादन करते हैं?

इंडोनेशिया दुनिया का सबसे बड़ा निकेल उत्पादक है, जो 2023 तक वैश्विक खदान उत्पादन का 50% से अधिक है। फिलीपींस दूसरे स्थान पर है (लैटेराइट अयस्क, कोई महत्वपूर्ण प्रसंस्करण नहीं)। रूस (नोरिल्स्क निकेल) प्रमुख क्लास 1 निकेल उत्पादक है। कनाडा (वेल का ओंटारियो परिचालन) और ऑस्ट्रेलिया भी महत्वपूर्ण हैं। न्यू कैलेडोनिया (दक्षिण प्रशांत में एक फ्रांसीसी क्षेत्र) अपने लैटेराइट भंडारों से फेरोनिकेल का उत्पादन करता है। चीन एक प्रमुख प्रोसेसर है लेकिन वहां सीमित खनन है।

स्टेनलेस स्टील बाजार निकेल की कीमतों को कैसे प्रभावित करता है?

बहुत सीधे तौर पर। चूंकि स्टेनलेस स्टील 70-75% निकेल की खपत करता है, चीनी स्टेनलेस स्टील उत्पादन निर्णयों का निकेल की मांग पर सबसे बड़ा प्रभाव पड़ता है। जब चीनी स्टेनलेस मिलें उच्च उपयोग दरों पर चलती हैं, तो निकेल की मांग मजबूत होती है। जब वे उत्पादन में कटौती करते हैं (संपत्ति क्षेत्र की कमजोरी, बिजली राशनिंग, या मांग में मंदी के कारण), तो निकेल की कीमतें आमतौर पर गिर जाती हैं। यही कारण है कि चीनी PMI डेटा, संपत्ति निर्माण के आंकड़े और स्टेनलेस स्टील उत्पादन के आंकड़े निकेल बाजार विश्लेषण के लिए आवश्यक इनपुट हैं।

निकेल सल्फेट क्या है और यह अन्य निकेल उत्पादों से अलग क्यों है?

निकेल सल्फेट (NiSO4) सल्फ्यूरिक एसिड में क्लास 1 निकेल या MHP को घोलकर उत्पादित एक चमकीला हरा क्रिस्टलीय यौगिक है। यह बैटरी कैथोड प्रीकर्सर निर्माण में उपयोग किया जाने वाला निकेल का रूप है – विशेष रूप से NMC (निकेल मैंगनीज कोबाल्ट) प्रीकर्सर (pCAM, या प्रीकर्सर कैथोड एक्टिव मैटेरियल) के लिए निकेल इनपुट के रूप में। निकेल सल्फेट एक मानक LME उत्पाद नहीं है; यह LME निकेल के संदर्भ में कीमतों पर OTC ट्रेड किया जाता है, जिसमें कन्वर्जन लागत और बैटरी-ग्रेड शुद्धता आवश्यकताओं को दर्शाने वाला प्रीमियम शामिल होता है।

क्या मार्च 2022 के LME निकेल संकट ने बाजार में भरोसे को नुकसान पहुँचाया?

महत्वपूर्ण रूप से, हाँ। कीमतों में उछाल, ट्रेड रद्दीकरण और बाद की मुकदमेबाजी के संयोजन ने LME शासन और बाजार संरचना के बारे में सवाल उठाए। कई बड़े वित्तीय संस्थानों (Jane Street Capital सहित, जो उन लोगों में शामिल थे जिनके लाभदायक ट्रेड रद्द कर दिए गए थे) ने कानूनी कार्रवाई की। इस प्रकरण ने इस चर्चा को गति दी कि क्या LME निकेल अनुबंध को सुधार की आवश्यकता है – विशेष रूप से क्या क्लास 2 उत्पादों को कवर करने वाला एक व्यापक-आधारित अनुबंध पेश करना है, या भौतिक निकेल बाजार को बेहतर ढंग से दर्शाने के लिए डिलीवरेबल ग्रेड को बदलना है। 2025 तक, LME अनुबंध केवल क्लास 1 बना हुआ है।

बैटरी सप्लाई चेन निकेल आपूर्ति के लिए स्टेनलेस के साथ कैसे प्रतिस्पर्धा करती है?

वर्तमान में, स्टेनलेस स्टील और बैटरी मुख्य रूप से क्लास 1 निकेल और MHP (क्लास 3) के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं। क्लास 2 NPI विशेष रूप से स्टेनलेस में जाता है। बैटरी निकेल सल्फेट उत्पादन को खिलाने के लिए क्लास 1 निकेल और MHP के लिए प्रतिस्पर्धा तेज हो गई है क्योंकि EV उत्पादन बढ़ गया है। लंबी अवधि में, जैसे-जैसे प्रचुर लैटेराइट अयस्क से अधिक MHP का उत्पादन करने के लिए HPAL क्षमता बढ़ेगी, बैटरी सप्लाई चेन क्लास 1 निकेल पर कम निर्भर हो सकती है और क्लास 3 मध्यवर्ती पर अधिक निर्भर हो सकती है – रिफाइंड निकेल के लिए स्टेनलेस के साथ सीधी प्रतिस्पर्धा को कम कर सकती है।

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मुख्य निष्कर्ष

• निकेल अयस्क दो प्रकार का होता है: लैटेराइट (उष्णकटिबंधीय, प्रचुर, कम-ग्रेड) और सल्फाइड (कम सामान्य, उच्च-ग्रेड, मूल्यवान तांबे और कोबाल्ट उप-उत्पादों के साथ)। अयस्क का प्रकार यह निर्धारित करता है कि खदान क्या उत्पाद तैयार कर सकती है।
• क्लास 1 निकेल (≥99.8% शुद्धता: कैथोड, ब्रिकेट्स) LME वायदा अनुबंधों के खिलाफ डिलीवर होने वाला एकमात्र ग्रेड है और इसका उपयोग विशेष स्टेनलेस स्टील, प्लेटिंग और बैटरी अनुप्रयोगों में किया जाता है।
• क्लास 2 निकेल (NPI और फेरोनिकेल, कम शुद्धता) मानक स्टेनलेस स्टील उत्पादन को पोषित करता है और LME-डिलीवरेबल नहीं है। इंडोनेशियाई लैटेराइट अयस्क से NPI का चीन का विकास एक सप्लाई चेन क्रांति थी।
• क्लास 3 निकेल (MHP, MSP, मैट) तेजी से बढ़ने वाली मध्यवर्ती श्रेणी है जो निकेल सल्फेट के माध्यम से लैटेराइट खनन को बैटरी प्रीकर्सर निर्माण से जोड़ती है।
• स्टेनलेस स्टील वैश्विक निकेल मांग का लगभग 70-75% खपत करता है; बैटरी की मांग 10-15% हिस्सेदारी से तेजी से बढ़ रही है।
• असंसाधित निकेल अयस्क पर इंडोनेशिया के 2020 के स्थायी निर्यात प्रतिबंध ने चीनी प्रसंस्करण निवेश को इंडोनेशिया में ही मजबूर कर दिया, जिससे इंडोनेशिया मात्रा के हिसाब से दुनिया का प्रमुख निकेल आपूर्तिकर्ता बन गया।
• मार्च 2022 का LME निकेल संकट – जिसमें कीमतें $101,365/टन तक पहुंच गईं और उसके बाद ट्रेडिंग निलंबित कर दी गई और ट्रेड रद्द कर दिए गए – ने LME अनुबंध में संरचनात्मक खामियों को उजागर किया और हाल के दशकों में सबसे नाटकीय एकल-कमोडिटी बाजार घटना बनी हुई है।
• लॉजिस्टिक्स पेशेवरों के लिए, भौतिक निकेल सप्लाई चेन में लैटेराइट अयस्क को ले जाने वाले बल्क कैरियर (इंडोनेशिया/फिलीपींस → प्रसंस्करण), कॉन्संट्रेट टैंकर और बल्क वेसल (कनाडा/ऑस्ट्रेलिया → रिफाइनरियां), और बैटरी सप्लाई चेन में निकेल सल्फेट और कैथोड सामग्री के लिए कंटेनर शिपिंग शामिल है।

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