A gyapotellátási lánc ismertetése: A farmtól a határidős piacig

A gyapotellátási lánc meghatározása
A gyapotellátási lánc a ginninggel – azzal a folyamattal, amely elválasztja a gyapotszálat a magtól – kezdődik, és a fonalnál, szövetnél, illetve a készruházatnál végződik. A nyers gyapotot elsősorban Indiában, Kínában, az Egyesült Államokban, Pakisztánban és Brazíliában termesztik. A minősítést a szálhossz, az erősség, a szín és a finomság alapján végzik. Az ICE Cotton No. 2 határidős jegyzés (ticker: CT), amelyet fontonkénti centben adnak meg, a globális árbenchmark. A gyapot közvetlenül versenyez a poliészterrel a globális textilkeresleti részesedésért.


Tartalomjegyzék

  1. Gyapotfajták: Upland vs. hosszúszálú gyapot
  2. Hol termesztik a gyapotot: Főbb termelő régiók
  3. Ginning: Az első feldolgozási lépés
  4. USDA-osztályozás: Hogyan mérik a gyapot minőségét
  5. A gintől a malomig: Hogyan mozog a gyapot a kereskedelemben
  6. ICE Cotton No. 2 határidős ügyletek: A globális benchmark
  7. Ármeghatározó tényezők: Mi mozgatja a gyapotpiacot
  8. Poliészter verseny: A gyapot legnagyobb hosszú távú riválisa
  9. Hszincsiangi gyapot: Ellátási lánc következmények
  10. Feldolgozóipar: Fonóüzemtől a ruházati cikkekig
  11. Gyakran ismételt kérdések
  12. Főbb megállapítások

Gyapotfajták: Upland vs. hosszúszálú gyapot

Nem minden gyapot egyforma. A globális gyapotpiac két fő száltípuson alapul, amelyek nagyon eltérő árakon forognak.

Az Upland gyapot (Gossypium hirsutum) adja a globális gyapottermelés több mint 90%-át. Ez a szabványos kereskedelmi minőség – közepes szálhosszúságú (körülbelül 1–1,3 hüvelyk), megfelelő erősségű, és széles éghajlati tartományban termeszthető. A texasi, az indiai és a legtöbb nyugat-afrikai gyapot Upland fajta. A mindennapi textíliák túlnyomó többségében ezt használják: farmerhez, pólókhoz, alapvető szövött anyagokhoz.

Az extra hosszú szálú (ELS) gyapot – amelybe beletartozik a Pima gyapot (az USA délnyugati részén, Peruban és Ausztráliában termesztik) és az egyiptomi Giza gyapot – szálhossza meghaladja az 1,4 hüvelyket. A hosszabb szálakból finomabb, erősebb és simább fonal fonható. Az ELS gyapotot prémium termékekben használják: luxus ingek, magas szálszámú ágyneműk, finom kötöttáru. Jelentős felárral kereskednek vele a szabványos Upland gyapothoz képest – néha 50–100%-kal az ICE No. 2 benchmark felett.

Ez a különbségtétel fontos a beszerzési szakemberek számára. Az a vevő, aki szálhossz megadása nélkül “gyapotot” rendel, általában Upland gyapotot kap. Akinek finom fonalra van szüksége prémium ruházati cikkekhez, annak ELS gyapotot kell specifikálnia és beszereznie.


Hol termesztik a gyapotot: Főbb termelő régiók

Ország Világtermelési részesedés Export szerep Főbb régiók
India ~25% Az évek többségében nettó exportőr Mahárástra, Gudzsarát, Ándhra Prades
Kína ~24% Nettó importőr (legnagyobb fogyasztó) Hszincsiang (a kínai termés ~85%-a)
USA ~14% Jelentős exportőr Texas, Mississippi Delta, Kalifornia
Brazília ~12% Gyorsan növekvő nagy exportőr Mato Grosso (Cerrado)
Pakisztán ~6% Nettó importőr (nagy textilágazat) Pandzsáb, Szindh
Ausztrália ~4% Exportorientált Új-Dél-Wales, Queensland

India a világ legnagyobb gyapottermelője, de a textilipara is hatalmas, ezért jelentős részét belföldön fogyasztják el. India exportpozíciója évről évre változik a belföldi termés mennyiségétől és a kormányzati exportpolitikától függően.

Kína nagy mennyiséget termel, de jóval többet fogyaszt, mint amennyit megtermel, így az évek többségében a világ legnagyobb gyapotimportőre. Termelése nagymértékben a Hszincsiangra, az északnyugat-kínai autonóm régióra koncentrálódik (lásd az alábbi szakaszt).

Az USA következetesen jelentős exportőr. Texas a legfontosabb amerikai gyapottermelő állam – egy olyan hatalmas és éghajlatilag változékony terület, ahol önmagában a texasi időjárás is elmozdíthatja a globális gyapotárakat. A 2022-es nyugat-texasi aszály az amerikai termés nagy részét elpusztította, és az ICE határidős árakat történelmi csúcsok közelébe hajtotta.

Brazília az elmúlt évtizedben az USA legfontosabb gyapotexport-versenytársává vált. Mato Grosso Cerrado régiója versenyképes költségek mellett állít elő kiváló minőségű gyapotot, és Brazília gyapotexportja 2010 óta nagyjából megháromszorozódott.


Ginning: Az első feldolgozási lépés

A gyapot betakarításakor minden tokozás tartalmazza a fehér szálat (ezt nevezik lint-nek) és a magot. A kettőt el kell választani, mielőtt a gyapotot fonallá dolgoznák fel. Ez a gyapotgin (tisztítógép) feladata.

A gépet Eli Whitney találta fel 1793-ban, de a modern ipari gépek ugyanazon az alapelven működnek: a forgó fűrészfogas kések áthúzzák a szálakat egy dróthálón, míg a túl nagy magok hátramaradnak. A mag értékes melléktermék – a főzéshez használt gyapotmagolaj sajtolására és állati takarmány előállítására használják.

A tisztítás után a szálakat bálákba préselik – ez a gyapotkereskedelem szabványos kereskedelmi egysége. Egy szabványos amerikai gyapotbála súlya körülbelül 480 font (körülbelül 218 kg), amelyet zsákvászonba vagy szintetikus anyagba csomagolnak a kezelhetőség érdekében. A gyapotbálákat a mintavétel és az osztályozás előtt gin-raktárakban tárolják.

Az amerikai rendszerben a mintavétel a gin-raktárban történik. A minta egy USDA-osztályozó irodába kerül, ahol képzett szakemberek és automatizált műszerek mérik a minőséget.


USDA-osztályozás: Hogyan mérik a gyapot minőségét

Az USDA gyapotminősítés minden bálához egy osztályzatot rendel négy kulcsfontosságú mérés alapján:

Szálhossz – hüvelykharminckettedben mérve. A “38”-as hosszúságú szál 38/32 hüvelyk (1,1875 hüvelyk) hosszú. A hosszabb szál prémium árat ér el, mivel erősebb, finomabb fonal készíthető belőle.

Erősség – gramm/tex (g/tex) mértékegységben. A nagyobb erősség azt jelenti, hogy a fonal kisebb valószínűséggel szakad el a nagy sebességű fonás során. Az erősebb gyapot prémiumot érdemel, különösen az ipari fonalak esetében.

Szín – a fehérség és a fényesség szerint osztályozva. A fehér gyapot a legmagasabb minőség. A foltos, elszíneződött vagy sárgult gyapot ára csökken. A színproblémák általában az esőkár, a fagy vagy a késői betakarítás miatt jelentkeznek.

Micronaire – a szál finomságának és érettségének mérőszáma. A mérés a gyapotszál-dugón áthaladó levegő áramlásán alapul. A 3,5–4,9-es micronaire az optimális tartomány. A nagyon alacsony micronaire-értékű gyapot (éretlen szálak) festési problémákat okoz. A nagyon magas micronaire (durva szálak) nehezebben fonható finom fonallá.

Minden bála osztályozási adatait rögzítik és a bála azonosítójához csatolják. A gyapot kereskedelme során a vevők minimális minőségi küszöbértékeket adnak meg, és az osztályozási adatok objektív bizonyítékot szolgáltatnak arról, mit vásárolnak.

Ez az osztályozási rendszer teszi az amerikai gyapotot különösen vonzóvá a nemzetközi kereskedelemben – a pakisztáni, indonéziai vagy bangladesi vevők bizalommal rendelhetnek amerikai gyapotot, tudva, hogy az osztályozási adatok pontosan leírják, amit kapni fognak.


A gintől a malomig: Hogyan mozog a gyapot a kereskedelemben

Az osztályozás után a gyapotbálák két fő csatornán keresztül kerülnek a kereskedelembe.

Közvetlen malmi értékesítés: A nagy gyapotkereskedők és szövetkezetek (például a Plains Cotton Cooperative Association – PCCA – vagy a kaliforniai Calcot) több ezer gin üzeméből gyűjtik össze a bálákat, és közvetlenül a fonóüzemeknek adják el azokat. Az értékesítés az osztályozási adatok alapján történik – a vevő vásárlás előtt látja az egyes bálák mérési adatait.

ICE határidős árazás: A gyapotot gyakran az ICE Cotton No. 2 határidős szerződéshez viszonyítva árazzák. Egy kereskedő például “5 centtel” (fontonként öt centtel) a vonatkozó ICE határidős hónap ára felett kínálhatja a gyapotot. A határidős ár adja az alapot; a minőségi felárak vagy kedvezmények ehhez igazodnak.

A gyapotot nemzetközileg konténerekben szállítják. A bálák nem alkalmasak ömlesztett áruszállításra – magukba szívnák a nedvességet. Egy szabványos 40 lábas konténer körülbelül 80–100 gyapotbálát tartalmaz. A fő exportkikötők az USA-öböl, az USA csendes-óceáni partvidéke, Brazília (Santos), Ausztrália (Brisbane, Sydney) és Nyugat-Afrika.

A fő importcélpontok a bangladesi, vietnami, pakisztáni, indonéziai, indiai és kínai fonóüzemek. Ezek az országok rendelkeznek azzal a textilipari kapacitással, amellyel a nyers gyapotot fonallá és szövetté alakíthatják.


ICE Cotton No. 2 határidős ügyletek: A globális benchmark

Az ICE Cotton No. 2 (ticker: CT) az ICE Futures US-en (eredetileg New York Board of Trade) forog. Ez az Upland gyapot globális árbenchmarkja.

Főbb szerződési specifikációk:
– Egység: 50 000 font (kb. 22,7 metrikus tonna, vagy kb. 100 bála)
– Jegyzés: amerikai cent fontonként
– Teljesítési hónapok: március (H), május (K), július (N), október (V), december (Z)
– Teljesíthető minőség: Middling, 1 hüvelykes szálhossz, USA-ban termesztett Upland gyapot

A decemberi szerződés a legfontosabb – ez képviseli az új termés árát a fő amerikai betakarítás után. A júliusi szerződés a régi termés végét fedi le.

A CT az évek során szélsőséges volatilitást mutatott:
– 2011-es csúcs: kb. 215 cent fontonként – 140 éves csúcs, amelyet a globális kínálati hiány és a spekulatív kereslet hajtott
– COVID mélypont (2020): kb. 50 cent fontonként
– 2022-es aszálycsúcs: kb. 150 cent fontonként (a texasi aszály elpusztította az amerikai termés nagy részét)

Ez a volatilitás jelentős árazási kockázatot jelent a ruházati márkáknak, amelyek hónapokkal előre rögzítik a rendeléseket. A nyers gyapot általában egy alap póló költségének 30–50%-át teszi ki.


Ármeghatározó tényezők: Mi mozgatja a gyapotpiacot

Számos különböző erő mozgatja a gyapot árának volatilitását.

Időjárás Texasban: Texas adja az amerikai gyapottermelés nagyjából felét az évek többségében. Nyugat-Texas különösen száraz, félszáraz mezőgazdasági terület, ahol az aszály állandó kockázat. Egy forró, száraz június–július Nyugat-Texasban elpusztíthatja a termést, és önmagában 20–30 centtel emelheti a globális árakat fontonként.

Kínai importigény: Kína a világ legnagyobb gyapotimportőre. Amikor a kínai textilgyárak növelik a vásárlásokat, globális ármozgásokat okoznak. Amikor Kína állami gyapotkészleteket szabadít fel a piacra, az árak csökkennek. A kínai gyapotpolitikát minden kereskedő szorosan figyeli.

Indiai exportpolitika: India időszakosan korlátozza a gyapotexportot a belföldi textilgyárak védelme érdekében. Ezek a korlátozások – amelyeket néha hirtelen vezetnek be – megzavarják a kereskedelmi folyamatokat és megugrasztják az árakat az indiai gyapottól függő országok számára.

A durum/puha búza párhuzam – a gyapot/poliészter spread: A gyapot közvetlenül versenyez a poliészterrel a textilkereslet nagy részéért. Amikor a poliészter ára emelkedik (a kőolajárak hatására), a gyapot iránti kereslet általában növekszik. Amikor a poliészter olcsó, a gyapot piaci részesedése nyomás alatt van.

Minőségi felár: A kiváló minőségű amerikai gyapot (jól osztályozott, jó színű, hosszú szálú) és az alacsony minőségű gyapot közötti prémium az utóbbi években kiszélesedett, mivel a gyors divat (fast fashion) ellátási láncai egyre inkább az egységes, dokumentált minőséget részesítik előnyben.


Poliészter verseny: A gyapot legnagyobb hosszú távú riválisa

A gyapot hosszú távú piaci részesedése csökkenőben van. 1980-ban a gyapot a globális száltermelés körülbelül 60%-át tette ki. Ma ez az arány körülbelül 25–28%. A fennmaradó részt a poliészter vette át.

A poliészter kőolajszármazékokból (elsősorban etilénglikolból és tereftálsavból) készül. A legtöbb piaci körülmény között egységsúlyra vetítve olcsóbb, mint a gyapot, gyűrődésmentes, gyorsan szárad, és könnyen keverhető gyapottal a specifikus teljesítményjellemzők elérése érdekében.

A gyapot és a poliészter közötti árkapcsolat azért fontos, mert a textilgyárak marginális döntéseket hoznak a helyettesítésről. Ha a gyapot 80 cent, a poliészter pedig 50 cent fontonként, a gyárak maximális poliésztert és minimális gyapotot használnak a fonalakban. Ha a gyapot 65 centre esik, miközben a poliészter 50 cent marad, a gazdasági szempontok némileg a több gyapot irányába tolódnak.

A poliészter gyártási költségei a kőolajhoz kötődnek. Amikor a kőolaj ára megugrik, a poliészter ára követi azt, ami relatíve vonzóbbá teszi a gyapotot. Amikor az olaj olcsó, a poliészter is olcsó, és a gyapot iránti kereslet mérséklődik.

A másik dimenzió: a természetes szálak iránti fogyasztói preferenciák strukturális alapot teremtenek a gyapot iránti keresletnek, különösen a prémium ruházati cikkek, lakástextilek és olyan piacok esetében, ahol a szintetikus címkézési követelmények szigorúak. A “gyapotérzet” preferenciája azt jelenti, hogy a gyapotot nem fogja teljesen kiszorítani a poliészter – de piaci részesedésének pályája tartósan csökkenő.


Hszincsiangi gyapot: Ellátási lánc következmények

Kína gyapottermelésének körülbelül 85%-a az északnyugat-kínai Hszincsiang régióból származik. A hszincsiangi gyapot 2021 óta egy jelentős ellátási lánccal kapcsolatos vita központjában áll.

Az Egyesült Államok 2021 decemberében törvénybe iktatott Ujgur Kényszermunka Megelőzési Törvénye (UFLPA) cáfolható vélelmet hozott létre arra vonatkozóan, hogy minden olyan áru, amelyet teljes egészében vagy részben Hszincsiangban állítottak elő – beleértve a gyapotot és a textíliákat is –, kényszermunkával készült, ezért tilos az Egyesült Államokba történő behozatala. A bizonyítási teher az importőrön van, hogy igazolja: az áruk nem kényszermunkával készültek.

A gyakorlati ellátási lánc következmények jelentősek:

  1. Nyomonkövethetőségi kihívások: A hszincsiangi gyapot több ponton lép be a globális ellátási láncba – fonallá alakíthatják Kínában, szövetté Vietnamban, vághatják és varrhatják Bangladesben, majd exportálhatják az USA-ba. A gyapotszál eredetének visszakövetése négy-öt gyártási lépésen keresztül olyan részletes dokumentációt igényel, amelyet a legtöbb ellátási lánc korábban nem tartott nyilván.

  2. Szálvizsgálati technológiák: Az izotópos és DNS-alapú vizsgálatok (mint az Oritain és az Applied DNA Sciences) ma már igazolni tudják a gyapot származását szál szinten. Ezeket a technológiákat az amerikai piacra szállító márkák egyre gyakrabban követelik meg.

  3. Az ellátási lánc szerkezetátalakítása: A nagy ruházati márkák (köztük a H&M, a Burberry, a Nike és mások) nyilvánosan elkötelezték magukat amellett, hogy nem vásárolnak hszincsiangi gyapotot. Egyesek Indiába, Brazíliába, Ausztráliába és az USA-ba helyezték át a beszerzést, ami növelte az ezekből a forrásokból származó gyapot iránti keresletet.

  4. Árhatások: A tanúsítottan “nem hszincsiangi” vagy “nyomon követhető” gyapot felárat élvez a tanúsítvánnyal nem rendelkező gyapothoz képest az amerikai és EU-s piacokat kiszolgáló ellátási láncokban.

A hszincsiangi kérdés egy szélesebb körű elvet illusztrál: azoknak az árupiaci ellátási láncoknak, amelyek egykor csak az árat és a minőséget részesítették előnyben, most a származás nyomon követhetőségét is kereskedelmi és jogi követelményként kell kezelniük.


Feldolgozóipar: Fonóüzemtől a ruházati cikkekig

A gyapot útja a nyers száltól a kész ruhadarabig több különálló gyártási lépést foglal magában, amelyeket általában különböző országokban lévő szakosodott vállalatok végeznek.

A fonás a nyers gyapotszálat fonallá alakítja. A fonóüzemek gyűrűsfonó vagy nyitott végű (rotor) fonóberendezéseket használnak. A gyapotbálákat kinyitják, keverik, kártolják (igazítják), nyújtják és meghatározott finomságú fonallá sodorják. Banglades, India, Pakisztán, Vietnam és Indonézia nagy fonóiparral rendelkezik.

A szövés vagy kötés a fonalat szövetté alakítja. A szövött anyagokat (twill, vászonkötés, szatén) szövőgépeken készítik. A kötött anyagokat (dzsörzé, interlock) kör- vagy síkkötőgépeken állítják elő. Kína, Tajvan, Dél-Korea és India a fő szövetgyártási központok.

A festés, nyomtatás és kikészítés folyamatai a nyers (festetlen) szövetet színes, mintás és felületkezelt kész anyaggá alakítják. Ez gyakran a leginkább vegyszerigényes lépés, és jelentős környezeti hatásokkal jár (szennyvíz, vegyszerhasználat).

A szabás-varrás (CMT – Cut, Make, Trim) a végső ruházati gyártási lépés – a szövet szabásminták szerinti vágása és összeállítása. Banglades, Vietnam, Kambodzsa és Etiópia a globális márkák fő CMT-központjai.

Az ICE határidős piacán látható gyapotár csak a költséghalmaz kezdete. Mire a nyers gyapot egy üzlet polcán lévő ruhadarabbá válik, öt vagy hat értékteremtő lépésen megy keresztül, amelyek mindegyikének megvan a saját munkaerő-, energia- és logisztikai költsége. Maga a gyapotszál csak a kész ruhadarab kiskereskedelmi árának 10–20%-át teheti ki.


Gyakran ismételt kérdések

Mi az ICE Cotton No. 2 szerződés?

Az ICE Cotton No. 2 (CT) az Upland gyapot globális határidős szerződése, amellyel az ICE Futures US-en kereskednek. 50 000 fontos szerződésekre (kb. 100 bála) vonatkozik, fontonkénti amerikai centben jegyzik. A szerződés Middling minőségű, 1 hüvelykes szálhosszúságú, USA-ban termesztett gyapotot ír elő a kijelölt raktárakban történő átvételre. Ez a globálisan forgalmazott gyapot referenciaára.

Miért olyan fontos Texas a globális gyapotárak szempontjából?

Texas az amerikai gyapottermés körülbelül 40–50%-át adja, így ez a legfontosabb állam az USA termelésében. Az USA a világ két-három legnagyobb gyapotexportőrének egyike. A nyugat-texasi aszály – mivel a terület félszáraz és aszályérzékeny – az amerikai termelés nagy részét elpusztíthatja, és azonnal szűkítheti a globális exportkínálatot, ami meredeken felfelé hajtja az ICE CT határidős árait.

Hogyan befolyásolja a poliészter a gyapotárakat?

A poliészter közvetlenül versenyez a gyapottal a kevert és a tiszta szintetikus textíliák piacán. Amikor a kőolaj olcsó, a poliészter gyártása is olcsó, a gyárak pedig költségcsökkentés céljából poliészterrel helyettesítik a gyapotot. Amikor a kőolaj ára emelkedik, a poliészter drágábbá válik, ami növeli a gyapot relatív versenyképességét. A gyapot (cent/lb) és a poliészter közötti árkülönbség kulcsfontosságú mutató a gyapotpiaci elemzők számára.

Mi az a Pima gyapot és miért drágább?

A Pima gyapot egy extra hosszú szálú fajta, amelyet az USA-ban (Arizona, Kalifornia, Új-Mexikó, Texas), Peruban és Ausztráliában termesztenek. Szálai hosszabbak, mint a szabványos Upland gyapoté (1,4+ hüvelyk a 1,0–1,3 hüvelykkel szemben). A hosszabb szálakból finomabb, erősebb és simább fonal fonható, amelyet prémium termékekben, például luxusingekben és magas szálszámú ágyneműkben használnak. A Pima általában 50–100%-os felárral forog a szabványos Upland gyapothoz képest.

Mi az UFLPA és hogyan érinti a gyapotkereskedelmet?

Az Ujgur Kényszermunka Megelőzési Törvényt (UFLPA) 2021 decemberében iktatták törvénybe az USA-ban. Jogi vélelmet hoz létre arra vonatkozóan, hogy a Kína Hszincsiang régiójában részben vagy egészben előállított áruk kényszermunkával készültek, ezért az USA-ba történő behozataluk tilos. Az importőröknek jelentős bizonyítékokat kell szolgáltatniuk e vélelem megcáfolására. A gyapot esetében ez azt jelenti, hogy az ellátási lánc dokumentációjával igazolni kell, hogy a ruhadarabban lévő gyapot nem Hszincsiangból származik – ez jelentős megfelelési kihívás az összetett, több országot érintő ellátási láncok számára.

Hogyan szabványosítják a gyapotbála súlyát a nemzetközi kereskedelemben?

Egy szabványos amerikai gyapotbála súlya körülbelül 480 font (218 kg). A más országokból származó bálák eltérőek: az indiai bálák általában 170 kg, a pakisztániak 170–175 kg, a brazil bálák pedig 200 kg körüliek. Nemzetközi kereskedelemben a bálasúlyokat és a nedvességtartalomra vonatkozó tűréshatárokat rögzíteni és egyeztetni kell, mivel a számlázási árak általában a tényleges szálsúly fontonkénti értékében értendők.


Főbb megállapítások

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the grain crop that often rotates with cotton in southern US fields and the nutrient inputs critical to fibre quality and yield.

További információkért lásd: the on-site assessments that verify working conditions and production standards a Product Sourcing School oldalon.

Understanding Commodities
Understanding Commodities

Az Understanding Commodities egy ingyenes, pártatlan oktatási oldal, amely elmagyarázza a globális árupiacok működését importőrök, exportőrök, agrárvállalkozások és gyártók számára. Minden útmutató üzleti szemszögből íródott, nem pedig a tőzsdei parkett nézőpontjából. Nincsenek brókerek, nincsenek rejtett célok, csak érthető információk.

Continue Reading

More guides from Understanding Commodities

Kobalttermelő országok: Kik bányásszák a világ legkritikusabb akkumulátorfémét és mi mozgatja az árakat?

Mely országok bányásszák a kobaltot, mekkora mennyiségben, és miért jelent kritikus ellátási kockázatot a Kongói Demokratikus Köztársaság 84%-os részesedése. A...

Read article →

Spotpiac vs. határidős piac: A legfőbb különbségek példákkal

A spotpiac és határidős piac magyarázata: hogyan működik az elszámolás, miért létezik a T+2 szabály, mi az a contango és...

Read article →

Fizikai árukereskedelem magyarázata: Hogyan mozognak az áruk a termelőtől a piacig

A fizikai árukereskedelem ismertetése: hogyan jutnak el a valódi áruk a termelőtől a piacra, szállítási mechanizmusok, báziskereskedelem, EFP-k és az...

Read article →

Choose language