코발트 생산국: 세계에서 가장 중요한 배터리 금속을 채굴하는 주체와 가격 결정 요인

코발트 생산국 정의
코발트는 주로 구리 및 니켈 채굴의 부산물로 생산되는 단단하고 광택이 나는 금속입니다. 콩고민주공화국(DRC)은 전 세계 코발트 광산 생산량의 약 84%를 차지하고 있으며, 이는 주요 산업 금속 중 가장 특정 국가에 집중된 공급망입니다. 그다음으로 큰 생산국은 인도네시아로 세계 공급량의 약 16%를 차지합니다. 코발트는 전기차와 가전제품에 사용되는 리튬이온 NMC 및 NCA 배터리의 핵심 양극재이지만, 코발트를 사용하지 않는 LFP 배터리 화학 기술의 부상이 장기적인 수요 전망을 변화시키고 있습니다.

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목차

1. 코발트란 무엇이며 왜 전략적으로 중요한가?
2. 주요 코발트 생산국: 2025년 순위
3. DRC: 전 세계 공급량의 84%와 ‘코발트의 저주’
4. 인도네시아의 부상: HPAL 혁명과 중국의 투자
5. 러시아, 마다가스카르, 호주, 캐나다 및 기타 국가
6. 전 세계 코발트 매장량: 금속은 어디에 매장되어 있는가?
7. 부산물 금속으로서의 코발트: 왜 공급 조절이 어려운가?
8. LME 코발트: 가격 지표
9. LFP 대체 위협: 코발트 프리 배터리의 의미
10. 자주 묻는 질문(FAQ)
11. 핵심 요약

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코발트란 무엇이며 왜 전략적으로 중요한가?

코발트는 원자 번호 27번으로, 1,495°C에서 녹는 청회색 금속입니다. 대부분의 산업 역사에서 코발트는 제트 엔진 및 절삭 공구용 고온 합금, 그리고 파란색 유리와 세라믹용 안료(코발트 블루는 고대부터 사용됨)로 쓰이는 틈새 소재였습니다.

재충전 배터리 혁명이 모든 것을 바꾸어 놓았습니다.

코발트는 리튬이온 배터리 양극의 핵심 성분입니다. 대부분의 전기차와 가전제품에 전력을 공급하는 NMC(니켈 망간 코발트) 및 NCA(니켈 코발트 알루미늄) 양극 화학 구조에서 코발트는 양극 구조를 안정화하고 에너지 밀도를 향상시키며, 열 폭주 위험(쉽게 말해 배터리 화재 예방)을 줄이는 역할을 합니다.

NMC 양극에 코발트가 없으면 배터리의 안정성과 성능이 떨어집니다. 배터리 제조사들은 수년간 코발트 함량을 줄이기 위해 노력해 왔으며, NMC 111(니켈, 망간, 코발트 동일 비율)에서 NMC 811(니켈 80%, 망간 10%, 코발트 10%)로의 발전은 코발트 비용과 공급 리스크에 대한 의존도를 낮추려는 이러한 노력을 잘 보여줍니다.

전략적 중요성은 명확합니다. 코발트는 지배적인 전기차 배터리 화학 성분이며, 세계에서 가장 정치적으로 불안정한 국가 중 하나에서 압도적으로 생산되고, 중국 기업들이 채굴과 가공 모두에서 지배적인 점유율을 차지하고 있습니다. 미국, EU, 일본, 한국 모두 코발트를 핵심 광물로 지정했습니다.

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주요 코발트 생산국: 2025년 순위

순위	국가	2024년 추정 생산량 (MT)	글로벌 점유율 (%)
1	콩고민주공화국 (DRC)	~230,000	~84%
2	인도네시아	~44,000	~16%
3	러시아	~8,900	~3%
4	호주	~5,600	~2%
5	필리핀	~4,500	~1.6%
6	캐나다	~3,900	~1.4%
7	마다가스카르	~3,700	~1.4%
8	파푸아뉴기니	~3,200	~1.2%

참고: 반올림 및 서로 다른 데이터 소스로 인해 합계가 100%를 초과할 수 있습니다. 2024년 전 세계 총 코발트 광산 생산량은 약 27만~29만 MT였습니다.

위 표는 DRC의 지배력이 얼마나 비정상적인지 명확히 보여줍니다. 그다음으로 큰 세 국가인 인도네시아, 러시아, 호주를 합쳐도 전 세계 공급량의 약 20%에 불과합니다. 비교하자면, 세계 최대 석유 생산국인 사우디아라비아의 석유 공급 점유율은 약 12%입니다. DRC의 코발트 점유율은 그보다 거의 7배 더 집중되어 있습니다.

인도네시아의 2위 부상은 최근의 일입니다. 2021년 인도네시아는 약 2,700 MT의 코발트를 생산했으나, 2024년에는 약 44,000 MT로 3년 만에 1,500% 이상 증가했습니다. 이는 전적으로 인도네시아 니켈 프로젝트에 배치된 HPAL 가공 기술 덕분입니다.

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DRC: 전 세계 공급량의 84%와 ‘코발트의 저주’

콩고민주공화국은 전 세계 코발트 매장량의 약 46%인 400만 미터톤(MT)을 보유하고 있습니다. DRC 남동부 루알라바 주의 카탕가 구리 벨트는 지구상에서 가장 광물 자원이 풍부한 지역 중 하나입니다.

DRC의 코발트는 두 가지 유형의 채굴 방식에서 나옵니다.

산업적 채굴: 다국적 광업 기업이 소유한 대규모 기계화 작업입니다. 최대 생산 기업으로는 Glencore(카탕가 및 카모토 구리 회사 사업장은 세계 최대의 코발트 생산 자산 중 하나), China Molybdenum(CMOC), Eurasian Resources Group, Ivanhoe Mines 등이 있습니다. 이 산업용 광산들은 대규모 구리 채굴의 부산물로 코발트를 생산합니다.

영세 규모 채굴(ASM): 약 3만~4만 명의 영세 광부들이(문서화된 사례에 따르면 아동도 포함) 비공식 광산에서 수작업으로 코발트를 캡니다. 영세 채굴은 DRC 코발트 생산량의 약 15~25%를 차지하며 추정치에 불확실성이 큽니다. 아동 노동, 안전하지 않은 작업 환경, 환경 파괴와 같은 ASM 코발트를 둘러싼 인권 문제는 주요 배터리 제조사와 전기차 기업들이 공급망 추적 프로그램을 시행하도록 만들었습니다(Apple, Tesla 등은 이에 대응해 코발트 조달 정책을 발표했습니다).

코발트의 저주는 DRC의 엄청난 광물 부가 극심한 빈곤, 지속적인 무력 충돌, 거버넌스 실패와 공존하는 역설을 일컫는 비공식 용어입니다. 코발트는 광업 기업과 중국 무역 회사에 막대한 수익을 창출했지만, 콩고 국민을 위한 그에 상응하는 발전은 가져오지 못했습니다. DRC는 지구상에서 가장 광물이 풍부한 국가임에도 불구하고 유엔 인간개발지수(HDI)에서 하위 5%에 머물고 있습니다.

중국의 이익은 DRC 코발트 산업 전반에 걸쳐 지배적입니다. 중국 기업들이 직접 광산 소유권과 오프테이크(생산물 구매) 계약을 통해 DRC 코발트 생산량의 50% 이상을 통제하고 있는 것으로 추정됩니다. CMOC, Huayou Cobalt 및 기타 여러 소규모 사업장에서 운영되는 광산들은 중국 기업이 소유하거나 상당한 지분을 보유하고 있습니다.

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인도네시아의 부상: HPAL 혁명과 중국의 투자

인도네시아가 주요 코발트 생산국으로 부상한 것은 2020년대 가장 중요한 원자재 공급망 변화 중 하나입니다.

인도네시아는 열대 지역에서 발견되는 니켈 함유 광석인 라테라이트 광석을 대량으로 보유하고 있습니다. 라테라이트 광석은 역사적으로 경제적 가공이 어려웠으나, HPAL 기술이 그 방정식을 바꾸어 놓았습니다.

HPAL(고압 산침출)은 고온 고압에서 황산을 사용하여 라테라이트 광석에서 니켈과 코발트를 용해하는 화학 처리 기술입니다. HPAL은 수십 년 전부터 존재했으나 비용이 많이 들고 기술적으로 어렵다고 여겨졌습니다. 하지만 높은 니켈 및 코발트 가격, 풍부한 인도네시아 라테라이트 매장량, 중국의 공격적인 산업 투자가 결합하면서 HPAL은 대규모 경제성을 갖추게 되었습니다.

2021년과 2024년 사이에 중국 기업들(주로 Huayou Cobalt, GEM, Lygend Resources, 종종 인도네시아 파트너와의 합작 투자)이 인도네시아에 여러 HPAL 공장을 건설했습니다. 인도네시아 정부는 운영 조건으로 단순 원광석이 아닌 배터리급 니켈 황산염과 코발트 수산화물을 생산하도록 요구하여 가공 가치가 국내에 남도록 했습니다.

그 결과 인도네시아의 코발트 생산량은 2021년 약 2,700 MT에서 2024년 약 44,000 MT로 1,500% 이상 증가했습니다. 인도네시아는 코발트 공급의 주변부에서 벗어나 DRC 공급을 대체할 수 있는 중요한 구조적 대안이 되었습니다.

중국 자본은 인도네시아 HPAL 코발트 생산의 대다수를 통제하고 있으며, 인도네시아 코발트 생산량의 85% 이상이 중국 투자 사업을 통해 흐르는 것으로 추정됩니다.

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러시아, 마다가스카르, 호주, 캐나다 및 기타 국가

러시아는 연간 약 8,900 MT의 코발트를 생산하며, 주로 시베리아의 Norilsk Nickel 단지에서 나옵니다. Norilsk Nickel은 세계 최대의 니켈 및 팔라듐 생산 업체 중 하나이며 코발트는 부산물입니다. 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후, 서방의 제재와 원자재 거래업체들의 자발적 제재는 러시아산 코발트 공급에 불확실성을 초래했습니다. 러시아산 코발트는 주로 아시아 구매자들에게 계속 공급되고 있습니다.

마다가스카르에는 Sumitomo Corporation 등을 포함한 컨소시엄이 소유한 중앙 마다가스카르의 니켈-코발트 HPAL 사업인 Ambatovy라는 단일 지배 자원이 있습니다. Ambatovy의 생산량은 연간 약 3,700 MT입니다. 마다가스카르의 코발트는 지리적으로 중요한데, 이는 DRC 외에 몇 안 되는 주목할 만한 아프리카 코발트 공급원 중 하나이기 때문입니다.

호주는 연간 약 5,600 MT의 코발트를 생산하며, 주로 서호주의 니켈 사업장(Murrin Murrin 및 Ravensthorpe HPAL 공장 포함)에서 나옵니다. 호주는 전 세계 코발트 매장량의 약 20%에 해당하는 170만 MT를 보유하고 있습니다.

캐나다는 온타리오(서드베리 니켈 벨트) 및 기타 지역의 사업장에서 연간 약 3,900 MT를 생산합니다. 캐나다 코발트는 안정적인 관할권과 확립된 정제 인프라의 이점을 누리고 있습니다.

필리핀은 연간 약 4,500 MT 규모로 주로 니켈 라테라이트 채굴의 부산물로 코발트를 생산합니다.

DRC와 인도네시아를 제외한 모든 생산국의 총생산량은 연간 약 2만 6천~3만 MT로 전 세계 공급량의 15% 미만입니다.

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전 세계 코발트 매장량: 금속은 어디에 매장되어 있는가?

코발트 매장량(현재 가격과 기술로 경제적 채굴이 가능한 양)은 현재 생산량과는 매우 다르게 분포되어 있습니다.

국가	추정 매장량 (MT)	글로벌 매장량 점유율
DRC	~4,000,000	~46%
호주	~1,700,000	~20%
인도네시아	~600,000	~7%
러시아	~250,000	~3%
쿠바	~500,000	~6%
필리핀	~260,000	~3%
기타	~1,390,000	~16%

호주의 매장량 순위는 현재 생산량이 시사하는 것보다 훨씬 큽니다. 호주는 세계 코발트의 약 2%를 생산하지만 매장량의 20%를 보유하고 있습니다. 이 격차는 광석 등급, 가공 비용, 고비용 관할 구역 내 채굴의 경제성이 복합적으로 작용한 결과입니다. 가격이 투자를 정당화한다면 호주의 코발트 생산은 크게 확대될 수 있습니다.

쿠바는 대규모 코발트 매장량(대부분 동부 쿠바의 Moa 니켈-코발트 사업장에 위치)을 보유하고 있지만, 미국의 통상 금지와 인프라 제한으로 인해 만성적인 투자 제약을 겪고 있습니다.

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부산물 금속으로서의 코발트: 왜 공급 조절이 어려운가?

이는 코발트 공급에 관한 가장 중요한 구조적 사실이며, 지속적으로 충분히 설명되지 않는 부분입니다.

코발트의 약 90%는 다른 금속(주로 DRC의 구리, 인도네시아·필리핀·호주·러시아의 니켈)을 채굴하는 과정에서 부산물로 생산됩니다. 광산 기업들은 코발트 가격이 아닌 주력 제품의 경제성에 기반하여 생산량을 결정합니다.

실제 의미:

내일 당장 코발트 가격이 두 배가 되어도 DRC의 구리 광산 기업이 자동으로 코발트를 더 많이 채굴하지는 않습니다. 코발트는 구리를 채굴하기 때문에 추출되는 것입니다. 코발트 추출 속도는 코발트 가격 신호가 아니라 야금 및 가공 능력에 의해 결정됩니다. 광산 기업은 단순히 코발트만 더 파낼 수 없으며, 구리도 더 많이 파내야 합니다.

이는 가격 상승이 직접적인 채굴 활동 증가로 이어질 수 있는 금광과 극명하게 대조됩니다. 코발트의 경우, 가격에 대한 공급 반응은 느리고 간접적이며 주력 금속의 경제성에 제한을 받습니다.

결과적으로 코발트 가격은 공급 증가를 유발하지 못한 채 급등할 수 있습니다. 2017~2018년 코발트 가격이 톤당 약 2만 5천 달러에서 9만 5천 달러 이상으로 올랐다가 붕괴했을 때가 바로 이러한 역학을 잘 보여줍니다. 가격 급등은 관심을 끌었지만, 신규 광산 개발에는 5~10년이 소요되기 때문에 코발트 전용 공급량을 즉각적으로 생성하지는 못했습니다.

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LME 코발트: 가격 지표

코발트는 런던금속거래소(LME)에서 가격이 결정되고 거래되며, LME 코발트 현물 가격이 글로벌 벤치마크 역할을 합니다.

LME 코발트 계약 사양:
– 계약 단위: 1 미터톤
– 최소 순도: 99.8% 코발트
– 승인 브랜드: LME 승인 브랜드만 가능 (주요 정련 코발트 생산자는 인도를 위해 자사 브랜드를 등록해야 함)
– 가격 호가: 미터톤당 USD
– 결제: 현금 결제 또는 LME 승인 창고에서의 실물 인도

2024년 LME 코발트 현물 가격은 평균 톤당 약 2만 5천~3만 달러로, 2018년 정점인 9만 5천 달러 이상이나 2022년 정점인 약 8만 2천 달러에서 크게 하락했습니다. 가격 하락은 인도네시아의 HPAL 생산량 급증(공급의 급격한 증가)과 LFP 배터리 대체 추세(수요 증가 기대치 감소)가 결합된 결과입니다.

하지만 LME 코발트 가격은 LME 구리나 알루미늄에 비해 시장 규모가 상대적으로 작습니다. 실물 코발트 거래의 상당 부분은 중간 형태인 코발트 수산화물, 코발트 황산염으로 이루어지며, 이는 LME 벤치마크를 기준으로 삼지만 거래소 자체가 아닌 장외(OTC) 양자 계약으로 거래됩니다.

Fastmarkets와 Metal Bulletin은 인도네시아 및 DRC 수산화물 제품을 위한 배터리 공급망 계약에서 널리 사용되는 코발트 수산화물 및 황산염 가격 평가를 발표합니다.

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LFP 대체 위협: 코발트 프리 배터리의 의미

코발트에 대한 가장 큰 장기적 수요 리스크는 리튬인산철(LFP) 배터리 화학의 부상입니다.

LFP 배터리는 코발트가 전혀 포함되어 있지 않습니다. 이들은 리튬인산철 양극을 사용하는데, 철과 인산염은 지구상에서 가장 풍부하고 저렴한 재료 중 하나입니다. 상충 관계(트레이드 오프)는 존재합니다. LFP 배터리는 NMC 배터리보다 에너지 밀도가 낮아 전기차에서 동일한 주행 거리를 내려면 배터리가 더 무거워지지만, 가격이 저렴하고 안전하며(코발트 관련 열 폭주 위험 없음), 퇴화 전 충·방전 횟수가 더 많습니다.

BYD와 CATL이 주도하는 중국 전기차 제조사들은 2021년부터 LFP를 공격적으로 채택했습니다. 2023년까지 LFP 배터리는 전 세계 전기차 배터리 설치량(용량 기준)의 약 40%를 차지했습니다. BYD의 베스트셀러 전기차 모델들은 독점적으로 LFP를 사용합니다.

Tesla는 2021년부터 스탠다드 레인지 모델 3에 LFP를 사용하기 시작했습니다. Volkswagen은 보급형 전기차에 LFP를 사용할 계획임을 발표했습니다. 추세는 분명합니다. LFP는 전기차 시장의 대량 생산 및 저가형 부문을 점유하고 있습니다.

코발트 시장의 중기 전망은 LFP 채택이 프리미엄 전기차 부문(NMC의 더 높은 에너지 밀도가 더 가치 있는 부문)과 중국 외 시장으로 얼마나 확장되느냐에 달려 있습니다. 현재로서는 서구 시장의 프리미엄 장거리 전기차 부문에서 NMC가 지배력을 유지하고 있습니다.

코발트 수요에 미치는 순영향은 급락이 아니라 성장 기대치의 하향 조정입니다. LFP가 시장 점유율을 높이더라도 전체 전기차 생산량이 충분히 빠르게 성장하고 있어 NMC 물량은 절대적인 수치로 볼 때 여전히 증가할 수 있습니다. 그러나 그 궤도는 2018년 코발트 가격을 톤당 9만 5천 달러까지 끌어올렸던 초성장 시나리오에서 이동했습니다.

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자주 묻는 질문(FAQ)

어떤 국가가 코발트를 가장 많이 생산하나요?

콩고민주공화국(DRC)이 단연 세계 최대 코발트 생산국으로, 연간 약 23만 MT를 생산하며 전 세계 광산 생산량의 약 84%를 차지합니다. 인도네시아가 약 4만 4천 MT로 2위이며, 이는 최근 HPAL 니켈 처리 프로젝트로 인해 2021년에서 2024년 사이 생산량이 1,500% 이상 증가하며 달성한 순위입니다.

코발트가 전기차에 왜 그렇게 중요한가요?

코발트는 대부분의 리튬이온 전기차 배터리에 사용되는 NMC(니켈 망간 코발트) 및 NCA(니켈 코발트 알루미늄) 양극 화학의 핵심 성분입니다. 코발트는 양극 구조를 안정화하고 에너지 밀도를 높이며 열 폭주 위험을 줄입니다. 배터리 제조사들은 시간이 지남에 따라 배터리당 코발트 함량을 줄여왔지만, 대부분의 프리미엄 전기차 배터리에는 여전히 코발트가 포함되어 있습니다. LFP(리튬인산철) 배터리는 코발트가 전혀 포함되지 않으며 상당한 시장 점유율을 차지하고 있습니다.

LFP란 무엇이며 왜 코발트 수요를 위협하나요?

LFP는 리튬인산철의 약자로 코발트를 전혀 사용하지 않는 배터리 화학입니다. LFP 배터리는 NMC 배터리보다 저렴하고 안전하지만 에너지 밀도가 낮습니다(배터리 킬로그램당 주행 거리가 짧음). 중국 전기차 제조사들은 2021년부터 LFP를 대규모로 채택했고, 2023년까지 LFP는 전 세계 전기차 배터리 설치량의 약 40%를 차지했습니다. LFP 채택이 프리미엄 전기차 부문으로 계속 확대된다면 코발트 수요 증가는 이전 예상치보다 훨씬 낮아질 것입니다.

코발트 공급은 왜 확대하기가 어려운가요?

코발트의 약 90%는 구리(DRC) 또는 니켈(인도네시아, 필리핀 등) 채굴의 부산물로 생산됩니다. 광산 기업들은 코발트가 아닌 주력 금속의 경제성을 기준으로 생산 결정을 내립니다. 코발트 가격이 상승해도 직접적인 공급 반응이 나타나지 않습니다. 코발트 공급은 구리 및 니켈 채굴 속도에 의존하기 때문입니다. 새로운 전용 코발트 광산을 개발하려면 5~10년이 걸립니다. 이러한 구조적 경직성이 급격한 가격 급등의 조건을 만듭니다.

코발트 가격은 어떻게 결정되나요?

런던금속거래소(LME)의 코발트 현물 가격이 글로벌 벤치마크이며, 순도 99.8% 코발트에 대해 미터톤당 USD로 호가됩니다. 2024년 LME 코발트는 평균 톤당 약 2만 5천~3만 달러로, 2018년 9만 5천 달러 이상의 정점에서 하락했습니다. 중간 형태(코발트 수산화물, 코발트 황산염)의 실물 코발트 거래는 LME 또는 Fastmarkets/Metal Bulletin 가격 평가를 참조하는 OTC 계약을 통해 가격이 결정됩니다.

코발트 공급에서 중국 기업은 어떤 역할을 하나요?

중국 기업들은 코발트 생산 및 가공에 공격적으로 투자해 왔습니다. 중국 투자 기업들이 처리량 기준으로 전 세계 채굴 코발트 공급량의 약 46% 이상을 통제하는 것으로 추정됩니다. DRC에서는 중국 기업들(CMOC, Huayou Cobalt 등)이 주요 광산 운영을 통제합니다. 인도네시아에서는 거의 모든 HPAL 코발트 생산이 중국 투자 합작 회사에서 이루어집니다. 또한 중국은 코발트 가공을 장악하고 있으며, 전 세계적으로 생산되는 거의 모든 코발트 수산화물과 코발트 황산염이 배터리 공급망에 들어가기 전에 중국 정제소를 거칩니다.

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핵심 요약

• DRC는 전 세계 코발트의 약 84%(연간 약 23만 MT)를 생산하며, 이는 세계에서 가장 특정 국가에 집중된 주요 산업 금속 공급원입니다.
• 인도네시아는 연간 약 4만 4천 MT로 두 번째로 큰 생산국입니다. 이는 HPAL 니켈 가공 기술을 바탕으로 2021년과 2024년 사이 1,500% 이상의 생산량 증가를 달성한 결과입니다.
• 코발트의 약 90%는 구리 및 니켈 채굴의 부산물로 생산되기 때문에, 코발트 가격 신호에 반응하여 공급량을 쉽게 늘릴 수 없습니다.
• 중국 기업들은 전 세계 채굴 코발트 공급량의 약 46% 이상을 통제하고 거의 모든 코발트 가공을 장악하여, 공급망 내에서 시장 지배력을 크게 집중시키고 있습니다.
• LME 코발트(순도 99.8%, 1 MT 계약, 톤당 USD 단위)가 글로벌 가격 벤치마크이며, 실물 코발트 수산화물 및 황산염은 LME 또는 Fastmarkets 평가를 참조하는 OTC 방식으로 거래됩니다.
• LFP(리튬인산철) 배터리는 코발트가 전혀 포함되어 있지 않으며, 2023년까지 전 세계 전기차 배터리 설치량의 약 40%를 차지했습니다. 이는 코발트에 대한 가장 큰 장기 수요 리스크입니다.
• 호주는 전 세계 코발트 매장량의 약 20%(170만 MT)를 보유하고 있지만 전체 공급량의 약 2%만 생산하고 있어, 향후 경제적 타당성이 확보되면 상당한 미래 생산량을 뒷받침할 수 있는 잠재력을 갖추고 있습니다.
• 코발트 가격은 인도네시아의 HPAL 공급 급증과 LFP 대체재로 인한 수요 성장 기대치 감소로 인해 2018년 톤당 9만 5천 달러에서 2024년 2만 5천~3만 달러로 붕괴했습니다.

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