Kas yra USDA Cattle on Feed ataskaita? Vadovas prekių rinkų skaitytojams

USDA Cattle on Feed ataskaitos apibrėžimas
USDA Cattle on Feed ataskaita yra mėnesinė statistinė apklausa, kurią skelbia USDA Nacionalinė žemės ūkio statistikos tarnyba (NASS). Joje stebimas galvijų ir veršelių skaičius JAV penėjimo aikštelėse, kurių talpa yra 1 000 ar daugiau vienetų. Ataskaita apima keturis pagrindinius rodiklius: bendrą penimų galvijų skaičių, gyvulių įkėlimą į penėjimo aikšteles, realizaciją skerdimui ir kitus išėjimo rodiklius. Skelbiama trečiąjį kiekvieno mėnesio penktadienį, tai viena didžiausią įtaką rinkai darančių ataskaitų gyvulininkystės prekių sektoriuje, galinti reikšmingai pakeisti Live Cattle (LE) ir Feeder Cattle (GF) ateities sandorių kainas jos paskelbimo dieną.

---

Turinys

1. Kas yra penėjimo aikštelė ir kodėl ji svarbi?
2. Ataskaita: kas ją skelbia ir kada
3. Keturi pagrindiniai rodikliai: paaiškinimas
4. Kurios penėjimo aikštelės įtraukiamos, o kurios ne
5. Kaip ataskaita veikia galvijų ateities sandorių kainas
6. Įkėlimai: rinkai jautriausias skaičius
7. Kaip skaityti ataskaitą: lyginimas su praėjusiais metais ir prognozėmis
8. Dažniausiai užduodami klausimai
9. Pagrindinės įžvalgos

---

Kas yra penėjimo aikštelė ir kodėl ji svarbi?

Norint suprasti Cattle on Feed ataskaitą, reikia pradėti nuo to, kas yra penėjimo aikštelė ir kokią vietą ji užima jautienos tiekimo grandinėje.

Galvijas savo gamybos ciklą nuo gimimo iki skerdimo praeina per maždaug 18–24 mėnesius. Paskutinis etapas – paprastai paskutiniai 3–6 mėnesiai – praleidžiamas penėjimo aikštelėje (taip pat vadinamoje koncentruoto gyvulių laikymo operacija arba CAFO). Penėjimo aikštelėje galvijai šeriami daug energijos turinčiu, grūdais grįstu racionu (daugiausia kukurūzais ir distiliuotojų grūdais), kad būtų pasiektas spartus svorio augimas. Į penėjimo aikštelę atvežamas gyvulys paprastai sveria 600–900 svarų; iš jos – skerdimui – jis išvežamas sverdamas 1 200–1 500 svarų.

Penėjimo aikštelės etapas yra vieta, kur grūdų rinka tiesiogiai susikerta su jautienos rinka. Kukurūzų kainos turi įtakos penėjimo aikštelių pelningumui; kukurūzų kainų šuoliai mažina maržas arba gyvulių įkėlimą. Šis ryšys tarp grūdų ir gyvulininkystės rinkų yra viena iš priežasčių, kodėl prekių prekybininkai vienu metu stebi abu sektorius.

Cattle on Feed ataskaita pateikia mėnesinį momentinį vaizdą apie tai, kiek tiksliai galvijų yra šiame paskutiniame penėjimo etape, ir kiek jų per praėjusį mėnesį pateko į sistemą, iš jos išėjo arba dingo dėl kitų priežasčių. Šis atsargų skaičius yra tiesioginis būsimos jautienos pasiūlos rodiklis ateinančiais 3–6 mėnesiais.

---

Ataskaita: kas ją skelbia ir kada

Leidėjas: USDA Nacionalinė žemės ūkio statistikos tarnyba (NASS)

Dažnumas: Kas mėnesį

Paskelbimo laikas: Trečiasis kiekvieno mėnesio penktadienis, 15:00 Rytų standartiniu laiku (pasibaigus įprastai ateities sandorių prekybos sesijai)

15:00 valandos paskelbimo laikas pasirinktas tikslingai – tai įvyksta po CME gyvulininkystės ateities sandorių prekybos sesijos uždarymo, suteikiant rinkos dalyviams laiko išanalizuoti duomenis prieš atsidarant kitai prekybos dienai. Elektroninė prekyba tęsiasi ir po paskelbimo, todėl kainų reakcija prasideda beveik akimirksniu.

Padengimo sritis: Ataskaita apima 13 valstijų, kurioms tenka maždaug 85 % visos JAV penimų galvijų produkcijos: Arizona, Kalifornija, Koloradas, Aidahas, Ajova, Kanzasas, Nebraska, Oklahoma, Pietų Dakota, Teksasas, Juta, Vašingtonas ir Vajomingas. Kanzasas, Nebraska, Teksasas ir Ajova dominuoja; šioms keturioms valstijoms tenka didžioji dalis didelių komercinių penėjimo aikštelių pajėgumų.

Duomenų rinkimas: NASS tiesiogiai apklausia penėjimo aikštelių operatorius. Apklausa apima operatorius, kurių penėjimo aikštelių talpa yra 1 000 ar daugiau vienetų – ne visas JAV esančias aikšteles, o visas stambias komercines operacijas, kurios daro įtaką prekių rinkai.

---

Keturi pagrindiniai rodikliai: paaiškinimas

Cattle on Feed ataskaitoje skelbiami keturi rodikliai už ataskaitinį mėnesį. Kiekvieno iš jų supratimas yra būtinas aiškinantis ataskaitos poveikį rinkai.

1. Bendras penimų galvijų skaičius (Total Cattle on Feed)

Bendras galvijų ir veršelių skaičius 1 000+ vienetų talpos penėjimo aikštelėse apklausos mėnesio pirmąją dieną. Tai atsargų rodiklis – momentinis atsargų fiksavimas.

Šis skaičius lyginamas su ta pačia data prieš metus (metinis procentinis pokytis). Kai bendras penimų galvijų skaičius yra didesnis nei prieš metus, tai signalizuoja, kad gamybos procese yra daugiau jautienos – kas paprastai yra neigiamas (bearish) signalas artimiausio laikotarpio galvijų kainoms.

Įprastas rodmuo gali būti toks: „Gruodžio 1 d. bendras penimų galvijų skaičius siekė 11,5 mln. vienetų, t. y. 3 % daugiau nei prieš metus.“

2. Įkėlimai (Placements)

Galvijų skaičius, įkeltų į penėjimo aikšteles per apklausos mėnesį. Tai srauto rodiklis – jis rodo, kiek naujų atsargų pateko į sistemą.

Įkėlimai yra pats svarbiausias į ateitį žvelgiantis ataskaitos rodiklis. Gruodį įkelti galvijai bus realizuoti (išsiųsti skerdimui) maždaug po 3–6 mėnesių – laikotarpiu nuo kovo iki birželio. Taigi gruodžio įkėlimų skaičius rinkai suteikia signalą apie jautienos pasiūlą pavasarį.

Įkėlimai taip pat skelbiami pagal svorio klases (mažiau nei 600 svarų, 600–699 svarai, 700–799 svarai, 800+ svarų), o tai suteikia daugiau detalumo apie tai, kada tie galvijai bus paruošti rinkai. Lengvesni gyvūnai ilgiau auga iki rinkos svorio; sunkesni yra arčiau paruošimo.

3. Realizacija (Marketings)

Galvijų skaičius, išvežtų iš penėjimo aikštelių skerdimui per apklausos mėnesį. Tai taip pat srauto rodiklis.

Realizacija parodo, kiek penėjimo aikštelių atsargų per praėjusį mėnesį virto jautienos pasiūla. Didelė realizacija sumažina penimų galvijų atsargas; maža realizacija (dažnai švenčių laikotarpiais, kai skerdyklos dirba mažesniu pajėgumu) palieka daugiau galvijų penėjimo aikštelėse.

4. Kiti išėjimai (Other Disappearances)

Galvijai, palikę penėjimo aikšteles dėl kitų priežasčių nei skerdimas – kritimas, ligos, pardavimas ne skerdimo tikslais. Tai paprastai nedidelis skaičius (gerokai mažiau nei 1 % nuo bendro penimų galvijų skaičiaus), tačiau jis stebimas dėl atsargų balanso išsamumo.

Atsargų lygtis

Šie keturi rodikliai yra matematiškai susiję:

Penimi galvijai (šį mėnesį) = Penimi galvijai (praėjusį mėnesį) + Įkėlimai − Realizacija − Kiti išėjimai

Jei žinote tris iš keturių skaičių, galite apskaičiuoti ketvirtąjį. Rinkos analitikai naudoja šį ryšį paskelbtiems skaičiams patikrinti ir mėnesinei ataskaitai suderinti su savaitiniais skerdimo duomenimis.

---

Kurios penėjimo aikštelės įtraukiamos, o kurios ne

Cattle on Feed ataskaita apima penėjimo aikšteles, kurių vienkartinė talpa yra 1 000 ar daugiau vienetų. Ši riba pasirinkta tikslingai: ji apima komercinį penėjimo aikštelių sektorių, kuris daro įtaką prekių rinkai, tačiau neįtraukia didelio skaičiaus smulkių auginimo ir ganymo operacijų.

JAV yra maždaug 2 500–3 000 penėjimo aikštelių, atitinkančių 1 000 vienetų ribą. Yra dešimtys tūkstančių mažesnių ūkių, tačiau jiems tenka daug mažesnė visų penimų galvijų atsargų dalis.

Ko ataskaita NEAPIMA:
– Penėjimo aikštelių, kurių talpa mažesnė nei 1 000 vienetų
– Galvijų ganymo operacijų (kai galvijai ganomi ganyklose ir auga mažesniu intensyvumu prieš patenkant į penėjimo aikštelę)
– Paruošiamųjų auginimo operacijų
– Galvijų neapklaustose valstijose

13 valstijų padengimo sritis ir 1 000 vienetų riba reiškia, kad ataskaita fiksuoja maždaug 85 % JAV komerciškai penimų galvijų pasiūlos. USDA tai papildo kasmetinėmis mažesnių penėjimo aikštelių apklausomis, tačiau mėnesinė ataskaita skirta dideliam komerciniam sektoriui.

---

Kaip ataskaita veikia galvijų ateities sandorių kainas

Cattle on Feed ataskaita yra viena iš nuosekliausiai rinką judinančių USDA ataskaitų gyvulininkystės prekių srityje. Štai kodėl ir kaip tai vyksta.

Kainų perdavimo mechanizmas

Live Cattle ateities sandoriai (CME simbolis: LE) įkainoja paruoštą, penimą gyvulį pagal jo apytikslį rinkos svorį prieš skerdimą. Feeder Cattle ateities sandoriai (CME simbolis: GF) įkainoja lengvesnį, ganymo etapo gyvulį prieš jam patenkant į penėjimo aikštelę.

Cattle on Feed ataskaita veikia abu:

• Live Cattle (LE): Jei penimų galvijų skaičius yra didelis ir įkėlimai dideli, po 3–6 mėnesių į rinką pateks daugiau jautienos. Visomis kitomis sąlygomis tai yra neigiamas (bearish) signalas ateities Live Cattle kontraktams.
• Feeder Cattle (GF): Dideli įkėlimai sumažina dabartinę „Feeder“ svorio galvijų pasiūlą rinkoje (jie jau yra penėjimo aikštelėse). Tačiau dideli įkėlimai taip pat signalizuoja apie stiprią penėjimo aikštelių operatorių paklausą, o tai yra teigiamas (bullish) signalas grynųjų pinigų „feeder“ rinkai.

Kainų reakcijos kryptis

Rinka reaguoja į staigmeną, lyginant su lūkesčiais prieš ataskaitą, o ne į absoliutų skaičių:

• Įkėlimai virš analitikų prognozių → paprastai neigiamas (bearish) signalas ateities Live Cattle kontraktams (padidėjusi pasiūla ateityje), o Feeder Cattle atžvilgiu reakcija gali būti įvairiapusė
• Realizacija virš prognozių → artimiausio laikotarpio neigiamas (bearish) signalas (pastaruoju metu padidėjusi jautienos pasiūla), galintis stumti artimiausius Live Cattle kontraktus žemyn
• Bendras penimų galvijų skaičius mažesnis nei prieš metus → teigiamas (bullish) signalas galvijų kainoms (susiaurėjęs gamybos ciklas = mažesnė būsimoji pasiūla)

Elektroninė prekyba po 15:00 val. paskelbimo dažnai rodo 1–3 % kainų pokyčius, jei ataskaita iš esmės nustebina analitikų prognozes bet kuria kryptimi.

---

Įkėlimai: rinkai jautriausias skaičius

Iš keturių rodiklių įkėlimai sulaukia daugiausia rinkos dėmesio – ir dėl geros priežasties.

Įkėlimai yra vienintelis rodiklis, suteikiantis tiesioginę įžvalgą apie būsimą pasiūlą, o ne esamą būklę ar neseną istoriją. Tai „gamybos linijos“ įvesties skaičius. Bendras penimų galvijų skaičius yra atsargų rodiklis – jis nurodo, kur esate. Įkėlimai yra srauto rodiklis – jis nurodo, kur einate.

Štai kas įkėlimus daro ypač informatyvius:

Sezoniniai modeliai: Įkėlimams didelę įtaką daro sezoninis ganyklose užaugintų galvijų prieinamumas ir augintojų sprendimai, kada parduoti veršelius. Rudenį (nuo rugsėjo iki lapkričio) įkėlimai paprastai būna didžiausi per metus, nes pavasarį gimę veršeliai yra atjunkomi ir įkeliami į penėjimo aikšteles. Vasaros įkėlimai yra mažesni.

Svorio klasių suskirstymas: Galvijai, įkelti esant lengvesniam svoriui (mažiau nei 600 svarų), rinkos svorį pasieks tik po 5–7 mėnesių. Galvijai, įkelti esant sunkesniam svoriui (800+ svarų), gali būti paruošti rinkai vos po 2–3 mėnesių. Svorio pasiskirstymas įkėlimų skaičiuje analitikams pasako ne tik tai, kiek gyvulių ateina, bet ir apytiksliai kada.

Kukurūzų kainų ryšys: Kai kukurūzų kainos yra aukštos (didėja penėjimo aikštelių kaštai), įkėlimai linkę mažėti – penėjimo aikštelių operatoriai mažiau nori pirkti ir šerti brangius gyvulius. Priešingai, kai kukurūzų kainos yra žemos, įkėlimai gali paspartėti, nes pagerėja šėrimo maržos.

Sausros poveikis: Didelė sausra verčia rančerius mažinti bandas, anksti parduodant galvijus – tai gali sukelti laikiną įkėlimų šuolį, po kurio seka ilgas laikotarpis su žemesniais nei vidutiniai įkėlimais, nes veislinė banda traukiasi. 2011–2013 m. sausros ciklas ir 2022 m. sausra aiškiai parodė šį modelį.

---

Kaip skaityti ataskaitą: lyginimas su praėjusiais metais ir prognozėmis

USDA skelbia Cattle on Feed ataskaitą kaip aiškią lentelę su einamojo mėnesio skaičiais ir palyginimais su praėjusiais metais. Štai kaip išgauti rinkai svarbią informaciją.

1 žingsnis: Patikrinkite prekybos prognozes prieš ataskaitą

Savaitę prieš paskelbimą ateities sandorių maklerių įmonių, žemės ūkio bankų ir prekių tyrimų tarnybų analitikai paskelbia savo lūkesčius dėl trijų srauto rodiklių (įkėlimų, realizacijos, kitų išėjimų – nes bendras penimų galvijų skaičius yra išvestinis). Šios prognozės yra surenkamos ir skelbiamos naujienų tarnybų (Reuters, Bloomberg) kaip diapazonas ir vidurkis.

Rinka iki paskelbimo laiko paprastai jau būna įtraukusi analitikų vidutinį lūkestį į kainą. Svarbu tai, kas yra staigmena – kiek faktinis skaičius skiriasi nuo prognozių vidurkio.

2 žingsnis: Pažiūrėkite į metinius procentinius pokyčius

Ataskaitoje visi keturi rodikliai pateikiami su absoliučiu skaičiumi ir procentiniu pokyčiu, palyginti su tuo pačiu mėnesiu prieš metus. Šis metinis (YoY) palyginimas pašalina sezoninius modelius ir suteikia tendencijos signalą.

Metinių pokyčių aiškinimas kiekvienam rodikliui:

Rodiklis	Daugiau nei prieš metus	Mažiau nei prieš metus
Bendras penimų galvijų skaičius	Neigiamas (daugiau galvijų gamyboje)	Teigiamas (gamybos ciklas susiaurėjęs)
Įkėlimai	Neigiamas ateities LE kontraktams	Teigiamas ateities LE kontraktams
Realizacija	Artimiausiu metu neigiamas (daugiau pasiūlos)	Artimiausiu metu teigiamas

3 žingsnis: Peržiūrėkite įkėlimų svorio klasių pasiskirstymą

Kuo sunkesnis įkėlimų svorio pasiskirstymas, tuo greičiau tie gyvūnai bus paruošti skerdimui. Jei įkėlimai išaugo 10 % per metus, bet didžiąją dalį sudaro 800+ svarų gyvūnai, artimiausio laikotarpio pasiūlos poveikis yra tiesioginis, skirtingai nei tuo atveju, jei įkėlimus sudarytų daugiausia mažiau nei 600 svarų gyvūnai.

4 žingsnis: Kryžminė nuoroda su savaitiniais USDA skerdimo duomenimis

USDA kas penktadienį skelbia savaitinius galvijų skerdimo skaičius. Juos galima naudoti stebint, ar Cattle on Feed ataskaitos realizacijos skaičius atitinka žinomus skerdimo kiekius – tai naudinga tikrinant duomenų tikslumą ir suprantant savaitinius svyravimus per mėnesį.

---

Dažniausiai užduodami klausimai

Kaip sausra veikia Cattle on Feed ataskaitą?

Sausra verčia rančerius mažinti bandų dydį, nes žolės ganyklos išdžiūsta. Jie parduoda galvijus anksčiau nei planuota – tai Cattle on Feed ataskaitoje pasirodo kaip laikinas įkėlimų šuolis. Po šuolio įkėlimai nukrenta žemiau vidurkio, nes veislinė banda yra mažesnė, o ši sumažėjusi būsimoji pasiūla galiausiai tampa teigiamu (bullish) veiksniu galvijų kainoms po 12–24 mėnesių. 2022 m. sausra vakarų JAV sukėlė būtent tokį modelį.

Kodėl ataskaita skelbiama užsidarius rinkoms?

USDA specialiai suplanuoja svarbias žemės ūkio ataskaitas laikais, kurie neleidžia atsirasti informacijos asimetrijai tiesioginės prekybos metu. Paskelbimas 15:00 val. Rytų laiku – pasibaigus CME gyvulininkystės sesijai – suteikia visiems rinkos dalyviams lygias galimybes susipažinti su skaičiais prieš elektroninę prekybą ir kitos dienos rytinį atidarymą. Tai apsaugo nuo „priešakinio“ prekiavimo remiantis nutekintais ataskaitos duomenimis.

Ar galiu nemokamai pasiekti Cattle on Feed ataskaitą?

Taip. USDA NASS skelbia visą ataskaitą nemokamai adresu usda.gov/nass. Istoriniai duomenys yra laisvai prieinami. Ataskaita visiems šalims pateikiama vienu metu – nėra išankstinės prieigos komerciniams abonentams.

Kuo skiriasi „penimi galvijai“ (fed cattle) ir „jauni penimi galvijai“ (feeder cattle)?

„Penimi galvijai“ (dar vadinami „paruoštais galvijais“) nurodo gyvūnus, kurie baigė penėjimo etapą ir yra rinkos svorio (1 200–1 500 svarų), paruošti skerdimui. „Jauni penimi galvijai“ nurodo lengvesnius gyvūnus (600–900 svarų), kurie dar nepradėjo arba nebaigė penėjimo etapo. Cattle on Feed ataskaita stebi galvijus penėjimo etape – pereinančius iš „feeder“ svorio į „penimų“ svorį.

Kas atsitinka jautienos kainoms, jei įkėlimai kelis mėnesius iš eilės yra didesni nei prieš metus?

Dideli įkėlimai šiandien reiškia daugiau galvijų, paruoštų skerdimui po 3–6 mėnesių. Jei susikaupia keli mėnesiai viršvidutinių įkėlimų, rinka numato ilgą padidėjusios jautienos pasiūlos laikotarpį, o tai yra neigiamas (bearish) veiksnys penimų galvijų kainoms ir gali spausti skerdyklų maržas. Tai yra žinomas daugelio mėnesių ciklas galvijų rinkose.

Ar Cattle on Feed ataskaita apima žole šertų galvijų gamybą?

Ne. Žole šerti jautienos gyvuliai paprastai niekada nepatenka į penėjimo aikšteles ir todėl nėra įtraukiami į Cattle on Feed ataskaitą. Žole šertų galvijų sektorius sudaro mažą dalį visos JAV jautienos produkcijos (mažiau nei 5 %), nėra prekiaujamas ateities sandorių biržose kaip atskiras produktas ir nėra fiksuojamas pagrindinėse USDA gyvulininkystės statistikos programose.

---

Pagrindinės įžvalgos

• USDA Cattle on Feed ataskaita skelbiama kas mėnesį, USDA NASS ją išleidžia trečiąjį kiekvieno mėnesio penktadienį 15:00 val. Rytų laiku, apimant 1 000+ vienetų talpos penėjimo aikšteles 13 pagrindinių valstijų.
• Keturi rodikliai yra: bendras penimų galvijų skaičius (atsargos), įkėlimai (įplaukos), realizacija (išplaukos) ir kiti išėjimai – jie susibalansuoja atsargų lygtyje.
• Įkėlimai yra rinkai jautriausias rodiklis, nes jis signalizuoja apie būsimą jautienos pasiūlą po 3–6 mėnesių, kai tie gyvūnai pasieks skerdimo svorį.
• Ataskaita veikia Live Cattle (LE) ir Feeder Cattle (GF) ateities sandorius, remiantis tuo, kaip faktiniai skaičiai lyginami su analitikų prognozėmis – staigmena svarbesnė už absoliutų skaičių.
• Didesni nei prieš metus įkėlimai paprastai yra neigiamas signalas (bearish) ateities Live Cattle kontraktams, nes jie signalizuoja apie ateinančią didesnę pasiūlą; mažesnis nei prieš metus bendras penimų galvijų skaičius yra teigiamas signalas (bullish).
• Sausra skatina ankstyvus įkėlimus (trumpalaikis neigiamas pasiūlos signalas), po kurių seka ilgas laikotarpis su ribota galvijų pasiūla – teigiamas (bullish) ciklas, kuris išryškėja po 12–24 mėnesių.

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the two CME contracts that track animals at different production stages and the protein supplement that complements grain in feedlot rations.