Wat is het USDA Cattle on Feed-rapport? Een gids voor lezers van de grondstoffenmarkt
Definitie van het USDA Cattle on Feed-rapport
Het USDA Cattle on Feed-rapport is een maandelijks statistisch onderzoek dat wordt gepubliceerd door de National Agricultural Statistics Service (NASS) van het USDA. Het volgt het aantal runderen en kalveren in Amerikaanse voerstallen met een capaciteit van 1.000 stuks of meer. Het rapport behandelt vier kerncijfers: het totale aantal runderen in de voerstal (on feed), plaatsingen in voerstallen, afzet voor de slacht en andere afnames. Het rapport wordt op de derde vrijdag van elke maand uitgebracht en is een van de meest marktgevoelige rapporten in de veesector, met de potentie om de koersen van Live Cattle (LE) en Feeder Cattle (GF) futures op de dag van publicatie aanzienlijk te beïnvloeden.
Inhoudsopgave
- Wat is een voerstal en waarom is dit belangrijk?
- Het rapport: Wie publiceert het en wanneer?
- De vier kerncijfers uitgelegd
- Welke voerstallen worden meegerekend — en welke niet?
- Hoe het rapport de futures-prijzen voor rundvee beïnvloedt
- Plaatsingen: Het meest marktgevoelige cijfer
- Het rapport lezen: Jaar-op-jaar en versus schattingen
- Veelgestelde vragen
- Belangrijkste punten
Wat is een voerstal en waarom is dit belangrijk?
Om het Cattle on Feed-rapport te begrijpen, moet u eerst weten wat een voerstal is en welke positie deze inneemt in de rundvleesketen.
Een rund volgt een productiecyclus van geboorte tot slacht die ongeveer 18–24 maanden duurt. De laatste fase — doorgaans de laatste 3–6 maanden — wordt doorgebracht in een voerstal (ook wel een CAFO, Confined Animal Feeding Operation genoemd). In een voerstal krijgen runderen een energierijk dieet op basis van granen (voornamelijk maïs en bijproducten van distilleerderijen) om een snelle gewichtstoename te bevorderen. Een dier dat een voerstal binnengaat, weegt doorgaans 600–900 lbs; het verlaat de stal voor de slacht bij een gewicht van 1.200–1,500 lbs.
In de voerstalfase komen de graanmarkt en de rundvleesmarkt direct samen. Maïsprijzen beïnvloeden de winstgevendheid van voerstallen; stijgende maïsprijzen verkleinen de marges of verminderen het aantal plaatsingen. Dit verband tussen graanmarkten en veemarkten is een reden waarom grondstoffenhandelaren beide sectoren tegelijkertijd in de gaten houden.
Het Cattle on Feed-rapport biedt een maandelijks overzicht van hoeveel runderen zich precies in deze laatste voerfase bevinden — en hoeveel er in de voorgaande maand zijn binnengekomen, vertrokken of op andere wijze uit het systeem zijn gegaan. Dit voorraadcijfer is de directe indicator voor het rundvleesaanbod 3–6 maanden in de toekomst.
Het rapport: Wie publiceert het en wanneer?
Uitgever: USDA National Agricultural Statistics Service (NASS)
Frequentie: Maandelijks
Publicatietijd: Derde vrijdag van elke maand, om 15:00 uur Eastern Time (nadat de futures-markten zijn gesloten voor de reguliere handelssessie).
Het tijdstip van 15:00 uur is bewust gekozen; het volgt op de sluiting van de reguliere CME-handelssessie voor vee-futures, waardoor marktdeelnemers tijd hebben om de gegevens te verwerken voordat de volgende handelsdag begint. Elektronische handel gaat door na de publicatie, dus prijsreacties beginnen bijna onmiddellijk.
Dekking: Het rapport omvat 13 staten die verantwoordelijk zijn voor ongeveer 85% van de Amerikaanse productie van slachtvee: Arizona, Californië, Colorado, Idaho, Iowa, Kansas, Nebraska, Oklahoma, South Dakota, Texas, Utah, Washington en Wyoming. Kansas, Nebraska, Texas en Iowa domineren; deze vier staten alleen al zijn goed voor het merendeel van de grootschalige commerciële voerstalcapaciteit.
Gegevensverzameling: NASS ondervraagt exploitanten van voerstallen direct. Het onderzoek heeft betrekking op exploitanten van voerstallen met een capaciteit van 1.000 stuks of meer — niet alle voerstallen in de VS, maar wel alle grote commerciële operaties die de grondstoffenmarkt aansturen.
De vier kerncijfers uitgelegd
Het Cattle on Feed-rapport publiceert vier cijfers voor de referentiemaand. Het begrijpen van elk cijfer is essentieel om de marktgevolgen van het rapport te interpreteren.
1. Totaal aantal runderen in voerstallen (Total Cattle on Feed)
Het totaal aantal runderen en kalveren in voerstallen met een capaciteit van 1.000+ stuks op de eerste dag van de onderzoeksmaand. Dit is een voorraadcijfer — een momentopname van de voorraad.
Dit cijfer wordt vergeleken met dezelfde datum een jaar geleden (jaar-op-jaar procentuele verandering). Wanneer het totaal aantal runderen in voerstallen hoger is dan een jaar geleden, signaleert dit dat er meer rundvlees in de productieketen zit — wat doorgaans bearish is voor de rundveeprijzen op de korte termijn.
Een typische lezing kan zijn: “Het totaal aantal runderen in voerstallen op 1 december bedroeg 11,5 miljoen stuks, een stijging van 3% ten opzichte van een jaar eerder.”
2. Plaatsingen (Placements)
Het aantal runderen dat tijdens de onderzoeksmaand in voerstallen is geplaatst. Dit is een stroomcijfer — het vertelt u hoeveel nieuwe voorraad het systeem is binnengekomen.
Plaatsingen zijn de meest toekomstgerichte metriek in het rapport. Runderen die in december worden geplaatst, worden over ongeveer 3–6 maanden geslacht (tussen maart en juni). Het plaatsingscijfer van december geeft de markt dus een signaal over het rundvleesaanbod in het voorjaar.
Plaatsingen worden ook gerapporteerd in gewichtsklassen (minder dan 600 lbs, 600–699 lbs, 700–799 lbs, 800+ lbs), wat meer inzicht geeft in wanneer deze runderen klaar zullen zijn voor de markt. Lichtere dieren hebben meer tijd nodig om het marktgewicht te bereiken; zwaardere dieren zijn sneller klaar.
3. Afzet (Marketings)
Het aantal runderen dat tijdens de onderzoeksmaand vanuit de voerstallen naar de slacht is gestuurd. Dit is eveneens een stroomcijfer.
Dit cijfer vertelt u welk deel van de voorraad in de voerstallen in de afgelopen maand is omgezet in rundvleesaanbod. Een hoge afzet vermindert de voorraad in de voerstallen; een lage afzet (vaak tijdens vakantieperiodes wanneer slachthuizen minder draaien) zorgt voor meer runderen in de stallen.
4. Andere afnames (Other Disappearances)
Runderen die voerstallen hebben verlaten om andere redenen dan slacht — sterfte, afvoer wegens ziekte, verkoop voor andere doeleinden dan slacht. Dit is doorgaans een klein aantal (ruim onder 1% van het totaal), maar wordt bijgehouden voor de volledigheid van de voorraadbalans.
De voorraadvergelijking
De vier metrieken zijn wiskundig aan elkaar gerelateerd:
In voerstal (deze maand) = In voerstal (vorige maand) + Plaatsingen − Afzet − Andere afnames
Als u drie van de vier getallen kent, kunt u de vierde berekenen. Marktanalisten gebruiken deze relatie om gepubliceerde cijfers te controleren en het maandelijkse rapport af te stemmen op wekelijkse slachtgegevens.
Welke voerstallen worden meegerekend — en welke niet?
Het Cattle on Feed-rapport beslaat voerstallen met een capaciteit van 1.000 stuks of meer op een gegeven moment. Deze drempel is een bewuste keuze: het legt de commerciële voerstalsector vast die de grondstoffenmarkt aandrijft, terwijl het de zeer grote hoeveelheid kleinschalige opfokbedrijven en weidebedrijven uitsluit.
In de VS voldoen ongeveer 2.500–3.000 voerstallen aan de drempel van 1.000 stuks. Er zijn tienduizenden kleinere operaties, maar zij bezitten een veel kleiner deel van de totale voorraad slachtvee.
Wat het rapport NIET dekt:
– Voerstallen met een capaciteit van minder dan 1.000 stuks
– Weidebedrijven (waar runderen op gras grazen en minder intensief groeien voordat ze een voerstal binnengaan)
– Kleinschalige opfokbedrijven
– Runderen in staten die niet worden onderzocht
Door het dekkingsgebied van 13 staten en de drempel van 1.000 stuks legt het rapport ongeveer 85% van het Amerikaanse commercieel gevoerde aanbod vast. Het USDA vult dit aan met jaarlijkse onderzoeken naar kleinere voerstallen, maar het maandelijkse rapport richt zich op de grote commerciële sector.
Hoe het rapport de futures-prijzen voor rundvee beïnvloedt
Het Cattle on Feed-rapport is een van de meest marktgevoelige USDA-rapporten op het gebied van vee. Dit is waarom en hoe.
Het prijsmechanisme
Live Cattle futures (CME-ticker: LE) prijzen het voltooide, gevoerde dier op zijn geschatte marktgewicht vóór de slacht. Feeder Cattle futures (CME-ticker: GF) prijzen het lichtere dier in de weidefase voordat het de voerstal binnengaat.
Het Cattle on Feed-rapport beïnvloedt beide:
- Live Cattle (LE): Als het aantal runderen in de voerstallen groot is en het aantal plaatsingen hoog, komt er over 3–6 maanden meer rundvleesaanbod op de markt. Alles gelijkblijvend, is dat bearish voor toekomstige Live Cattle-contracten.
- Feeder Cattle (GF): Hoge plaatsingen verminderen het huidige aanbod van runderen met het juiste gewicht die beschikbaar zijn op de onmiddellijke markt (ze zitten nu immers in de voerstallen). Maar hoge plaatsingen signaleren ook een sterke vraag van exploitanten, wat bullish is voor de cash-markt voor feeder cattle.
De richting van de prijsreactie
De markt reageert op verrassingen ten opzichte van de verwachtingen vóór het rapport, niet op het absolute getal:
- Plaatsingen boven analistenschattingen → doorgaans bearish voor toekomstige Live Cattle (meer aanbod op komst), en kan wisselend zijn voor Feeder Cattle.
- Afzet boven schattingen → bearish signaal voor de korte termijn (meer rundvlees recentelijk toegevoegd), wat nabijgelegen Live Cattle-contracten kan drukken.
- Totaal in voerstallen onder het niveau van een jaar geleden → bullish voor rundveeprijzen (strakkere keten = minder toekomstig aanbod).
Bij elektronische handel na de publicatie om 15:00 uur zijn prijsbewegingen van 1–3% vaak te zien bij een rapport dat de schattingen van analisten aanzienlijk verrast.
Plaatsingen: Het meest marktgevoelige cijfer
Van de vier metrieken trekken plaatsingen de meeste aandacht van de markt — en met goede reden.
Plaatsingen zijn de enige metriek die direct inzicht geeft in het toekomstige aanbod in plaats van de huidige status of recente geschiedenis. Het is de indicator voor de input in de keten. “Totaal in voerstallen” is een voorraadindicator — het vertelt u waar u bent. Plaatsingen zijn een stroomindicator — ze vertellen u waar u naartoe gaat.
Wat plaatsingen extra informatief maakt:
Seizoenspatronen: Plaatsingen worden sterk beïnvloed door de seizoensgebonden beschikbaarheid van op gras opgegroeide runderen en door beslissingen van producenten over wanneer ze kalveren verkopen. Herfstplaatsingen (september t/m november) zijn doorgaans het hoogst omdat de in het voorjaar geboren kalveren worden gespeend en naar voerstallen worden gebracht. Zomerplaatsingen zijn lager.
Uitsplitsing naar gewichtsklasse: Runderen die op een lichter gewicht (onder 600 lbs) worden geplaatst, bereiken het marktgewicht pas na 5–7 maanden. Runderen die op een zwaarder gewicht (800+ lbs) worden geplaatst, zijn mogelijk al na 2–3 maanden verhandelbaar. De gewichtsverdeling binnen de plaatsingscijfers vertelt analisten niet alleen hoeveel dieren er komen, maar ook ongeveer wanneer.
Relatie met maïsprijs: Wanneer de maïsprijzen hoog zijn (waardoor de kosten van voerstallen stijgen), neigen de plaatsingen te dalen — exploitanten zijn minder happig om dure dieren aan te kopen en te voeren. Omgekeerd kunnen plaatsingen bij lage maïsprijzen versnellen naarmate de voermarges verbeteren.
Effecten van droogte: Ernstige droogte dwingt veehouders om hun kuddes te verkleinen door runderen vroegtijdig te verkopen — wat kan leiden tot een tijdelijke stijging van het aantal plaatsingen, gevolgd door een langdurige periode van ondergemiddelde plaatsingen naarmate de fokkudde krimpt. De droogtecycli van 2011–2013 en 2022 lieten dit patroon duidelijk zien.
Het rapport lezen: Jaar-op-jaar en versus schattingen
Het USDA publiceert het Cattle on Feed-rapport als een overzichtelijke tabel met de cijfers van de huidige maand en vergelijkingen met een jaar geleden. Zo haalt u markt relevante informatie uit het rapport.
Stap 1: Controleer de marktverwachtingen vóór het rapport
In de week vóór de publicatie publiceren analisten van futures-makelaars, landbouwbanken en grondstoffenonderzoeksdiensten hun verwachtingen voor de drie stroommetrieken (plaatsingen, afzet, andere afnames). Deze schattingen worden verzameld en gepubliceerd door nieuwsdiensten (Reuters, Bloomberg) als een bereik en een gemiddelde.
De markt heeft het gemiddelde van de analisten doorgaans al verwerkt in de prijs tegen de tijd dat het rapport uitkomt. Waar het om gaat is de verrassing — in hoeverre het werkelijke cijfer afwijkt van het gemiddelde.
Stap 2: Kijk naar de jaar-op-jaar procentuele veranderingen
Het rapport presenteert alle vier de metrieken met zowel het absolute getal als de procentuele verandering ten opzichte van dezelfde maand een jaar eerder. Deze jaar-op-jaar (YoY) vergelijking verwijdert seizoenspatronen en geeft u het trendsignaal.
Interpretatie van YoY-veranderingen voor elke metriek:
| Metriek | Boven niveau van een jaar geleden | Onder niveau van een jaar geleden |
|---|---|---|
| Totaal in voerstallen | Bearish (meer aanbod in keten) | Bullish (strakkere keten) |
| Plaatsingen | Bearish voor toekomstige LE-contracten | Bullish voor toekomstige LE-contracten |
| Afzet | Bearish op korte termijn (meer aanbod bij slachthuizen) | Bullish op korte termijn |
Stap 3: Kijk naar de gewichtsklasse-verdeling voor plaatsingen
Hoe zwaarder de verdeling van het plaatsingsgewicht, hoe sneller die dieren klaar zullen zijn voor de slacht. Als de plaatsingen 10% YoY stijgen maar zwaar leunen op dieren van 800+ lbs, is de impact op het aanbod op de korte termijn directer dan wanneer die plaatsingen grotendeels onder de 600 lbs waren.
Stap 4: Kruisverwijzing met wekelijkse USDA-slachtgegevens
Het USDA publiceert elke vrijdag wekelijkse slachtcijfers voor rundvee. Deze kunnen worden gebruikt om bij te houden of het afzetcijfer uit het Cattle on Feed-rapport consistent is met de bekende slachtvolumes — handig voor het controleren van de nauwkeurigheid van gegevens en het begrijpen van variaties van week tot week binnen de maand.
Veelgestelde vragen
Hoe beïnvloedt droogte het Cattle on Feed-rapport?
Droogte dwingt veehouders om hun kuddes te verkleinen omdat graslanden verdorren. Ze verkopen runderen eerder dan gepland — wat in het Cattle on Feed-rapport verschijnt als een tijdelijke stijging van het aantal plaatsingen. Na deze piek dalen de plaatsingen tot onder het gemiddelde omdat de fokkudde kleiner is, en dit krappere toekomstige aanbod wordt uiteindelijk bullish voor de rundveeprijzen 12–24 maanden later.
Waarom wordt het rapport uitgebracht nadat de markten zijn gesloten?
Het USDA plant grote landbouwrapporten specifiek op momenten die informatie-asymmetrie tijdens de live handel voorkomen. Door om 15:00 uur Eastern Time te publiceren — na sluiting van de CME-veesessie — krijgen alle marktdeelnemers gelijke toegang om de cijfers te verwerken voordat de elektronische handel en de opening van de volgende ochtend beginnen. Dit beschermt tegen voorhandel op basis van gelekte rapportgegevens.
Kan ik het Cattle on Feed-rapport gratis inzien?
Ja. Het USDA NASS publiceert het volledige rapport kosteloos op usda.gov/nass. Historische gegevens zijn vrij beschikbaar. Het rapport wordt gelijktijdig aan alle partijen vrijgegeven — er is geen vervroegde toegang voor commerciële abonnees.
Wat is het verschil tussen “slachtvee” en “feeder cattle”?
“Slachtvee” (ook wel “afgemest vee” genoemd) verwijst naar dieren die de voerstalfase hebben voltooid en op marktgewicht (1.200–1.500 lbs) zijn, klaar voor de slacht. “Feeder cattle” verwijst naar lichtere dieren (600–900 lbs) die de voerstalfase nog niet hebben betreden of voltooid. Het Cattle on Feed-rapport volgt runderen in de voerfase — de overgang van feeder-gewicht naar slachtgewicht.
Wat gebeurt er met de rundvleesprijzen als de plaatsingen enkele maanden achter elkaar consistent boven het niveau van een jaar geleden liggen?
Grote plaatsingen vandaag betekenen meer runderen die over 3–6 maanden klaar zijn voor de slacht. Als er meerdere maanden achter elkaar sprake is van bovengemiddelde plaatsingen, anticipeert de markt op een langdurige periode van verhoogd rundvleesaanbod, wat bearish is voor de prijzen van slachtvee en de marges van slachthuizen onder druk kan zetten. Dit is een bekende cyclus in de rundveemarkten.
Dekt het Cattle on Feed-rapport ook de productie van grasgevoerd rundvlees?
Nee. Grasgevoerde runderen betreden doorgaans nooit een voerstal en worden daarom uitgesloten van het Cattle on Feed-rapport. De grasgevoerde sector is een klein percentage van de totale Amerikaanse rundvleesproductie (onder de 5%), wordt niet verhandeld op futures-beurzen als een apart product en wordt niet opgenomen in de belangrijkste statistische programma’s van het USDA.
Belangrijkste punten
- Het USDA Cattle on Feed-rapport wordt maandelijks gepubliceerd door USDA NASS, komt uit om 15:00 uur Eastern Time op de derde vrijdag van elke maand en beslaat voerstallen van 1.000+ stuks in 13 belangrijke staten.
- De vier metrieken zijn: Totaal in voerstallen (voorraad), Plaatsingen (instroom), Afzet (uitstroom) en Andere afnames — ze vormen een voorraadvergelijking.
- Plaatsingen is de meest marktgevoelige metriek omdat het toekomstig rundvleesaanbod 3–6 maanden vooruit signaleert, wanneer die dieren het slachtgewicht bereiken.
- Het rapport beïnvloedt de futures voor Live Cattle (LE) en Feeder Cattle (GF) op basis van hoe de werkelijke cijfers zich verhouden tot de schattingen van analisten — de verrassing is belangrijker dan het absolute getal.
- Plaatsingen die hoger zijn dan een jaar geleden zijn doorgaans bearish voor toekomstige Live Cattle futures omdat ze meer aanbod signaleren; een lager totaal in voerstallen dan een jaar geleden is bullish.
- Droogte dwingt tot vroege plaatsingen (een bearish signaal op korte termijn) gevolgd door een langdurige periode van krap aanbod — een bullish cyclus die zich 12–24 maanden later ontvouwt.
Understanding Commodities is een gratis, neutraal educatieplatform dat uitlegt hoe mondiale grondstoffenmarkten werken – voor importeurs, exporteurs, agribusiness en fabrikanten. Elke gids is geschreven vanuit een zakelijk perspectief, niet vanuit de handelsvloer. Geen makelaar. Geen agenda. Geen jargon.
Continue Reading
More guides from Understanding Commodities
Koffieregio's: Geografie en de Wereldmarkt
Koffieregio's: de geografie van de Bean Belt, belangrijkste producenten, de oorsprong van Arabica en Robusta, ICE en LIFFE marktkoppelingen en...
Read article →
Wat is backwardation in de oliemarkt?
Backwardation in de oliemarkt uitgelegd: wat het betekent wanneer WTI of Brent in backwardation is, wat de oorzaken zijn, hoe...
Read article →
Top ureaproducerende landen: Ranglijsten en marktdynamiek
Welke landen produceren de meeste ureum? China, Rusland, Qatar en anderen gerangschikt op productie, inclusief afhankelijkheid van aardgas, exportverboden en...
Read article →