Época de Colheita do Café: Como os Ciclos Agrícolas Impulsionam os Preços dos Futuros de Café C

Definição da época de colheita do café
A época de colheita do café varia consoante o país, o hemisfério e a altitude — mas não é aleatória. A colheita principal do Brasil ocorre de maio a setembro; a Colômbia colhe duas vezes por ano (colheita principal de outubro a janeiro, mitaca de março a junho); o Vietname colhe de outubro a fevereiro. Estes ciclos agrícolas determinam o momento em que o café físico entra nas cadeias de abastecimento de exportação, o que afeta diretamente os preços dos futuros de café ICE C (Arábica) e LIFFE Robusta. Nenhuma mercadoria tem uma ligação tão forte entre o seu calendário de cultivo e a fixação de preços no mercado de futuros como o café — e compreender o calendário agrícola é a chave para ler a sazonalidade dos preços do café.

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Índice

1. Por que a Época de Colheita do Café Varia por País
2. Brasil: A Colheita que Move o Mercado
3. Ciclo de Produção Bienal do Brasil: O Motor de Preços Plurianual
4. Colômbia: Duas Colheitas Anuais
5. Vietname: A Colheita de Robusta e os Futuros LIFFE
6. Etiópia e Quénia: As Origens da Colheita de Primavera
7. Como a Chegada das Colheitas Afeta os Futuros de Café C: Contratos de Dez/Mar/Mai
8. Padrões Sazonais dos Futuros de Café ICE C: O Que a História Demonstra
9. Perguntas Frequentes
10. Principais Conclusões

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Por que a Época de Colheita do Café Varia por País

O café é cultivado em cerca de 70 países ao longo de uma vasta cintura tropical, e o momento da colheita em cada país é determinado por dois fatores: em que hemisfério se encontra e a que altitude o café é cultivado.

Efeito do hemisfério:

No Hemisfério Sul (Brasil, a maior parte do Peru, partes da Bolívia), a estação de crescimento decorre aproximadamente de abril a setembro — o inverno austral proporciona a variação de temperatura de que os cafeeiros necessitam para florescer. A colheita segue-se entre junho e setembro.

No Hemisfério Norte (Colômbia, América Central, Etiópia, Vietname, Indonésia, Índia), o padrão difere por país, mas muitos países de origem colhem entre outubro e fevereiro — um período que coincide genericamente com a estação seca tropical do norte.

Efeito da altitude:

O café cresce a altitudes que variam desde o nível do mar (variedades robusta) até mais de 2.000 metros (arábica de alta altitude). A altitudes mais elevadas, as temperaturas mais frescas abrandam o desenvolvimento das cerejas de café, empurrando a colheita para mais tarde na estação. Os cafés etíopes de alta altitude (Yirgacheffe, Sidama) são normalmente colhidos entre novembro e janeiro, enquanto os cafés etíopes de baixa altitude podem ser colhidos entre outubro e dezembro.

O resultado prático para os mercados de mercadorias é que, em algum lugar do mundo, o café está sempre a ser colhido. No entanto, a fixação de preços do mercado é dominada por algumas origens chave, e compreender os seus calendários específicos é de extrema importância.

Os três eventos de colheita globalmente significativos para a fixação de preços das mercadorias:

1. Colheita de Arábica do Brasil de maio a setembro (~40% da oferta mundial)
2. Colheita de Robusta do Vietname de outubro a fevereiro (~40% da oferta mundial de Robusta)
3. Colheita principal da Colômbia de outubro a janeiro (~8% da oferta mundial, mas de qualidade valorizada)

Todo o resto — Etiópia, Honduras, Guatemala, Quénia, Indonésia — contribui para o panorama da oferta física, mas não move individualmente o mercado de futuros da forma que o Brasil, o Vietname e a Colômbia o fazem.

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Brasil: A Colheita que Move o Mercado

O Brasil é o maior produtor de café do mundo, representando aproximadamente 35–40% da produção global de café. Nenhum país, em qualquer mercadoria agrícola, exerce tanta influência sobre o preço do mercado de futuros da sua mercadoria como o Brasil sobre os futuros de café ICE C (Arábica).

Calendário agrícola do Brasil:

Fase	Momento
Floração	Setembro–Novembro
Desenvolvimento da cereja	Dezembro–Abril
Início da colheita	Maio (Paraná, variedades precoces)
Pico da colheita	Junho–Agosto
Fim da colheita	Setembro–Outubro (regiões tardias)
Estação de secagem/moagem	Setembro–Novembro
Preparação para exportação	Novembro–Fevereiro

O café do Brasil é principalmente processado por via natural (seco na cereja, seco ao sol em pátios ou terreiros suspensos) em vez de lavado, o que significa que requer tempo seco durante as fases de colheita e secagem. A chuva durante a colheita pode causar defeitos de fermentação ou retardar a secagem, reduzindo a qualidade da colheita.

O Brasil cultiva café em vários estados, sendo as principais regiões produtoras:
– Minas Gerais: o maior estado produtor, responsável por cerca de 50% da produção brasileira de café. As sub-regiões incluem Sul de Minas, Cerrado Mineiro e Chapada de Minas.
– Espírito Santo: principalmente produção de conilon robusta.
– São Paulo: principalmente arábica nas regiões da Mogiana e Centro-Oeste.
– Paraná: o estado cafeeiro mais a sul, mais vulnerável a geadas.

Risco de geada:

O estado do Paraná e as partes a sul de Minas Gerais situam-se em latitudes onde as geadas de junho-julho são possíveis. Um evento de geada significativo pode:
1. Danificar ou matar os cafeeiros, reduzindo não apenas a colheita atual, mas a do ano seguinte e, potencialmente, a produção plurianual.
2. Fazer com que os preços do ICE Coffee C disparem poucas horas após os primeiros relatórios de geada.

A geada brasileira de julho de 1994 continua a ser o exemplo mais dramático: os preços do Arábica subiram de aproximadamente 0,85 USD/lb para acima de 2,20 USD/lb no espaço de semanas. As geadas de 2021 em Minas Gerais contribuíram para a subida plurianual dos preços do café que se seguiu.

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Ciclo de Produção Bienal do Brasil: O Motor de Preços Plurianual

A produção de café do Brasil segue um padrão alternado distinto que é único entre as principais mercadorias agrícolas: anos de alta (colheitas abundantes) alternam com anos de baixa (colheitas menores), impulsionados pela biologia do cafeeiro Coffea arabica.

Por que ocorre o ciclo bienal:

Um cafeeiro que produz uma colheita muito grande num ano esgota significativamente as suas reservas de energia. No ano seguinte, a árvore tem menos energia para alocar à produção de frutos, resultando numa colheita menor. Este padrão alternado é por vezes gerido através de podas e fertilizações seletivas, mas é biologicamente enraizado e não pode ser totalmente eliminado.

O efeito bienal é mais forte no Brasil porque:
1. O café do Brasil é predominantemente cultivado ao sol (exposição total) em vez de à sombra, o que amplifica a variabilidade da produção.
2. A dimensão do Brasil significa que o efeito bienal é correlacionado em todo o país — todas as regiões tendem a estar na mesma fase bienal.
3. O método de processamento natural do Brasil significa que o café é colhido maduro (como cerejas vermelhas ou amarelas), concentrando o stress da colheita nas árvores.

O impacto no mercado:

Num ano de alta, o Brasil pode produzir 60–65 milhões de sacas (60 kg/saca). Num ano de baixa, a produção pode cair para 45–50 milhões de sacas — uma oscilação de 25–35%. Esta oscilação é enorme em relação ao consumo global de café de aproximadamente 170 milhões de sacas por ano.

Quando o mercado antecipa um ano de baixa — seja porque o ano anterior foi um ano de alta ou porque os inquéritos agronómicos confirmam conjuntos de botões menores — os comerciantes precificam um défice de oferta que poderá surgir 12–18 meses depois. Este ajustamento prospetivo significa que os futuros de café ICE C podem começar a subir significativamente antes mesmo de a colheita do ano de baixa ocorrer.

A subida dos preços do café de 2020-2022:

A época 2020/21 foi um ano de alta para o Brasil (grande colheita), seguido por um importante ano de baixa em 2021/22. Combinado com as interrupções logísticas da COVID-19 e um evento de geada em 2021, a dinâmica do ano de baixa impulsionou o café ICE C de aproximadamente 1,05 USD/lb no início de 2020 para acima de 2,60 USD/lb no final de 2021 — um aumento de 150% impulsionado em grande parte pela antecipação e concretização do vale de oferta bienal do Brasil.

Compreender o ciclo bienal é essencial para quem compra café em contratos a prazo ou gere a exposição aos custos do café. Não é possível compreender os preços do café sem acompanhar o ciclo de anos de alta/baixa do Brasil.

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Colômbia: Duas Colheitas Anuais

A Colômbia é única entre os principais produtores de café por ter duas colheitas anuais distintas em vez de uma. Isto é possível porque a Colômbia atravessa o equador e possui diversas cadeias montanhosas que criam microclimas diferentes a altitudes diferentes.

Colheita principal (cosecha principal):
– Momento: outubro–janeiro (concentrado em novembro–dezembro na maioria das regiões)
– Volume: aproximadamente 60–65% da produção anual colombiana
– Regiões: Huila, Nariño, Cauca, Cundinamarca, Antioquia

Colheita intermédia (mitaca):
– Momento: março–junho (pico em abril–maio)
– Volume: aproximadamente 35–40% da produção anual colombiana
– Regiões: semelhantes às regiões da colheita principal, com alguma variação por altitude

A Colômbia produz exclusivamente Arábica lavado — café que é despolpado, fermentado e lavado antes da secagem. O processamento lavado produz um café com um sabor mais limpo e brilhante do que o processamento natural brasileiro, razão pela qual o café colombiano conquista um prémio no mercado de especialidade.

A estrutura de duas colheitas da Colômbia significa que o café colombiano entra no mercado de forma mais suave ao longo do ano do que o café brasileiro (que tem uma colheita concentrada). Isto reduz o impacto individual da Colômbia na sazonalidade dos futuros de café em comparação com o Brasil. Contudo, as perturbações na oferta colombiana (como o grave défice de colheita de 2010–2011 devido à precipitação excessiva durante o La Niña) podem restringir a oferta de qualidade premium e alargar os diferenciais entre o café colombiano e os preços de referência do ICE.

Federação Nacional de Cafeicultores (FNC):

O setor cafeeiro da Colômbia é gerido com o apoio da Federación Nacional de Cafeteros (FNC) — a Federação Nacional de Cafeicultores da Colômbia. A FNC gere a marca Juan Valdez globalmente, opera programas de extensão para pequenos agricultores e, historicamente, geria um monopólio de exportação de café colombiano. Os dados de produção da Colômbia são geralmente mais fiáveis do que os de outras origens devido à recolha organizada de dados da FNC.

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Vietname: A Colheita de Robusta e os Futuros LIFFE

O Vietname é o maior produtor mundial de café Robusta (Coffea canephora) e o segundo maior produtor de café em geral, a seguir ao Brasil.

O robusta do Vietname representa aproximadamente 40% da oferta mundial de robusta. O café robusta não é o mesmo mercado que o Arábica: tem um teor de cafeína mais elevado, um perfil de sabor mais intenso, requisitos de elevação mais baixos e um histórico de preços muito diferente. O Robusta é amplamente utilizado em misturas para expresso (a tradição italiana de café expresso depende fortemente do robusta), café instantâneo e café liofilizado.

Calendário de colheita do Vietname:

Fase	Momento
Início da colheita	Outubro–Novembro
Pico da colheita	Novembro–Dezembro
Fim da colheita	Janeiro–Fevereiro
Pico de exportação	Fevereiro–Abril (moagem/exportação pós-colheita)

O robusta do Vietname é cultivado principalmente nas Terras Altas Centrais (províncias de Đắk Lắk, Đắk Nông, Gia Lai, Lâm Đồng). A colheita de outubro a fevereiro é impulsionada pela estação seca que se segue ao fim das monções de setembro.

A ligação aos futuros de Robusta LIFFE:

O Café Robusta ICE (código: RC na ICE Futures Europe, Londres) é a referência global para os preços do café robusta. O tamanho do contrato é de 10 toneladas métricas, cotado em USD por tonelada métrica. Os meses de entrega que mais importam são janeiro, março, maio, julho e setembro.

Quando a colheita do Vietname é grande e os fluxos de exportação são fortes (tipicamente de fevereiro a maio, após o processamento pós-colheita), os preços do robusta tendem a suavizar à medida que a nova oferta chega ao mercado. Quando a produção vietnamita desilude — devido à seca durante o período de floração (tipicamente de maio a junho) ou a doenças — os preços do robusta podem disparar acentuadamente.

Défice da colheita vietnamita de 2023/24:

A colheita vietnamita de 2023/24 ficou significativamente abaixo da do ano anterior devido à seca durante o período chave de floração e desenvolvimento da cereja. Os preços do Robusta na ICE Futures Europe subiram de aproximadamente 2.000 USD/tonelada no final de 2022 para acima de 4.500 USD/tonelada no final de 2024 — mais do que duplicaram — à medida que a escassez de oferta vietnamita colidiu com uma forte procura global de robusta (parcialmente como substituto do dispendioso Arábica).

Esta subida dos preços do robusta ilustra como o calendário agrícola do Vietname move diretamente o mercado de futuros de robusta de Londres.

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Etiópia e Quénia: As Origens da Colheita de Primavera

Etiópia:

A Etiópia é o berço do café — plantas selvagens de Coffea arabica ainda crescem nas florestas da região de Kaffa, da qual o café retira o seu nome. A produção de café etíope é de aproximadamente 7–8 milhões de sacas de 60 kg por ano, tornando-a o maior produtor de café africano.

O café etíope destaca-se pela sua extraordinária diversidade de sabores. As principais regiões de cultivo produzem perfis de sabor distintos:
– Yirgacheffe (zona de Gedeo): sabores brilhantes e complexos a flores e chá; corpo leve. Exige prémios significativos.
– Sidama: notas de citrinos, frutos de caroço, caramelo.
– Guji: frutado, complexo.
– Harrar (região de Hararghe): processado naturalmente; características selvagens, vinosas e de mirtilo.
– Limu: corpo leve, condimentado.

Calendário de colheita da Etiópia:
– Início da colheita: outubro–novembro (altitudes mais baixas)
– Pico da colheita: novembro–dezembro
– Colheita de alta altitude: dezembro–janeiro
– Moagem e exportação: janeiro–abril

O café da Etiópia é vendido internamente através da Bolsa de Mercadorias da Etiópia (ECX), que foi criada em 2008 para criar transparência de preços e verificação de qualidade no mercado interno. As exportações de café etíope sofreram historicamente de desafios de rastreabilidade porque o sistema ECX agrupava cafés por região em vez de por exploração individual, ocultando especificidades de origem — um problema que os compradores de café de especialidade e os requisitos de conformidade EUDR estão agora a pressionar para resolver.

Quénia:

A época de café do Quénia é distinta e mais pequena (~700.000–900.000 sacas anualmente), mas a sua estrutura de mercado é invulgar. O café queniano é vendido através de um sistema de leilão dominado por cooperativas:

• Colheita: outubro–dezembro (a “colheita intermédia” em julho é menor)
• Leilão da Bolsa de Café de Nairobi (NCE): leilão semanal onde compradores licenciados licitam lotes de cooperativas

O café queniano (predominantemente variedades SL28 e SL34) detém alguns dos prémios mais elevados de qualquer origem devido aos seus perfis de sabor distintos a groselha negra, tomate e bagas. O Quénia AA (o grau de tamanho de grão superior) é o marcador de qualidade queniano mais reconhecido.

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Como a Chegada das Colheitas Afeta os Futuros de Café C: Contratos de Dez/Mar/Mai

Os contratos de futuros de café ICE C funcionam num calendário específico: março, maio, julho, setembro e dezembro são os meses de entrega ativos.

Como os calendários de colheita interagem com os meses contratuais:

O contrato de dezembro é moldado pelas expectativas sobre o que estará disponível a partir de:
– Colheita do Brasil (colhida de maio a setembro, moída de outubro a novembro, chegando aos portos de novembro a dezembro)
– Colheita principal colombiana (outubro–janeiro)
– Entregas precoces da América Central (outubro–novembro)

Quando o contrato de dezembro se aproxima do vencimento, os comerciantes sabem aproximadamente quanto café brasileiro está nos armazéns e o que está em trânsito. Grande oferta brasileira = preços suaves em dezembro. Escassa oferta brasileira (ano de baixa) = preços firmes em dezembro.

O contrato de março reflete o período pós-colheita brasileiro — se os agricultores brasileiros estão dispostos a vender os stocks restantes e se os cafés da América Central e da Colômbia estão a preencher qualquer lacuna na oferta brasileira.

O contrato de maio começa a incorporar as expectativas para a próxima floração brasileira (que ocorre de setembro a novembro) e estimativas iniciais da colheita brasileira que se avizinha.

Esta cadeia de calendário significa que a inteligência de colheita recolhida na época de colheita de agosto do Brasil flui para o posicionamento dos futuros de setembro-outubro, depois para a fixação de preços dos contratos de dezembro e março à medida que o café físico chega aos armazéns aprovados pela bolsa.

Armazéns aprovados pela bolsa para o café ICE C:

A entrega física ao abrigo do café ICE C pode ocorrer em armazéns aprovados em:
– Porto de Nova Iorque/Nova Jérsia
– Porto de Nova Orleães
– Porto de Hampton Roads (Virgínia)
– Portos europeus (Bremen, Antuérpia, Hamburgo) via diferencial
– Porto de Miami

Quando os stocks certificados nos armazéns aprovados pela ICE caem — medidos e publicados semanalmente — isso sinaliza uma oferta próxima restrita e tende a fazer subir os preços do mês corrente em relação aos meses posteriores (backwardation). Quando os stocks certificados são elevados, o mercado situa-se tipicamente em contango (meses posteriores mais caros do que o mês corrente), refletindo uma ampla oferta próxima com custos de armazenamento contabilizados.

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Padrões Sazonais dos Futuros de Café ICE C: O Que a História Demonstra

Os padrões sazonais nos preços do café ICE C refletem o calendário agrícola subjacente, embora não existam dois anos idênticos.

Tendências sazonais típicas no café Arábica:

Período	Tendência típica de preços	Motor
Jan–Mar	Incerteza; monitorização meteorológica	Início da avaliação da floração brasileira
Abr–Mai	Muitas vezes suave	Colheita mitaca colombiana em fluxo; período pós-exportação brasileira
Jun–Jul	Pico de volatilidade: risco de geada	Época de geada de inverno brasileira em julho
Ago–Set	Tipicamente pressionado	Conclusão da colheita brasileira; aumento dos stocks
Out–Nov	Frequentemente em consolidação	Posicionamento de fim de ano pós-colheita
Dez	Varia conforme o ano	Visibilidade da oferta para o ano seguinte

O período de julho merece uma atenção especial: representa a convergência máxima da sensibilidade do preço de mercado. A colheita brasileira está praticamente concluída, pelo que a produção é agora uma quantidade conhecida. Mas julho é também o pico de risco de geada para as áreas de cultivo do sul. Uma geada inesperada em julho pode reverter o que parecia ser um cenário de oferta abundante no espaço de 48 horas.

A volatilidade implícita de 30 dias do café ICE C tem historicamente variado entre 20–40% anualmente — comparável às ações individuais de tecnologia mais voláteis. Durante eventos de geada ou períodos de seca severa, dispara ainda mais. Este perfil de volatilidade torna o café numa das mercadorias mais arriscadas para um fabricante de alimentos deixar sem cobertura de risco (hedging).

O prémio do ano de baixa:

Os dados históricos mostram que os preços do Café C em anos de baixa bienais são, em média, cerca de 20–35% superiores aos preços dos anos de alta, em igualdade de circunstâncias. Para um comprador de café que sabe que se aproxima um ano de baixa brasileiro (que pode ser estimado a partir de inquéritos à condição das árvores no final da época, logo em agosto do ano de alta), esta é uma inteligência útil para compras a prazo.

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Perguntas Frequentes

Quando é a época de colheita do café?

A época de colheita do café varia consoante o país. O Brasil colhe de maio a setembro; a Colômbia colhe duas vezes (colheita principal de outubro a janeiro, mitaca de março a junho); o Vietname colhe de outubro a fevereiro; a Etiópia colhe de outubro a janeiro; o Quénia colhe de outubro a dezembro; as origens da América Central (Honduras, Guatemala) colhem de novembro a março. A colheita do Brasil é a mais importante para a fixação de preços dos futuros de café ICE C (Arábica) porque o Brasil produz aproximadamente 35–40% do café global.

Por que o Brasil tem um ciclo de produção bienal de café?

Os cafeeiros que produzem uma grande colheita (ano de alta) esgotam as suas reservas de energia, resultando numa colheita menor no ano seguinte (ano de baixa). No Brasil, este padrão alternado é amplificado porque as condições de cultivo ao sol e o stress concentrado da colheita por processamento natural afetam todas as árvores na mesma direção simultaneamente. A oscilação resultante de 25–35% na produção brasileira anual cria ciclos de preços plurianuais nos futuros de café ICE C.

Como é que a colheita de café do Vietname afeta os preços dos futuros?

O Vietname é o maior produtor mundial de Robusta (~40% da oferta global de robusta). A sua colheita de outubro a fevereiro afeta diretamente os futuros de Café Robusta (RC) na ICE Futures Europe em Londres. Quando a colheita do Vietname é grande e os fluxos de exportação são fortes (fevereiro–maio), os preços do Robusta suavizam. Quando a produção vietnamita é interrompida pela seca durante o período de floração de maio-junho, os preços do Robusta disparam. A época 2023/24 viu os preços do Robusta mais do que duplicarem devido aos défices de colheita vietnamitas.

O que é o contrato de café ICE C?

O café ICE C (código: KC) é a referência global do preço do café Arábica, transacionado na ICE Futures US em Nova Iorque. O tamanho do contrato é de 37.500 libras (aproximadamente 17 toneladas métricas). Os meses de entrega são março, maio, julho, setembro e dezembro. Os preços são cotados em centavos de dólar por libra. A entrega física é feita em armazéns aprovados pela ICE em portos da América do Norte e da Europa. O contrato abrange cafés “outros suaves” e café natural brasileiro com diferenciais aplicados por origem.

Qual é a época de geada para o café brasileiro e por que importa?

As áreas de cultivo de café brasileiro em latitudes a sul (particularmente o estado do Paraná e partes de Minas Gerais) enfrentam risco de geada principalmente em junho e julho, durante o inverno brasileiro. Uma geada severa pode matar ou danificar gravemente os cafeeiros, reduzindo a produção não apenas no ano atual, mas durante vários anos, à medida que as árvores danificadas recuperam ou são replantadas. A geada brasileira de 1994 é o exemplo mais estudado — impulsionou os preços do Arábica de aproximadamente 0,85 USD/lb para acima de 2,20 USD/lb em poucas semanas.

Por que o café da Colômbia é colhido duas vezes por ano?

A geografia da Colômbia — que abrange zonas equatoriais e diversas cadeias montanhosas de 1.000–2.200 metros de altitude — cria microclimas diferentes que permitem dois ciclos de floração e colheita por ano. A colheita principal (cosecha principal) ocorre de outubro a janeiro; a colheita intermédia ou mitaca ocorre de março a junho. A Colômbia é o único grande produtor de café com duas colheitas anuais distintas, o que suaviza a sua oferta de exportação ao longo do ano.

Como é que as épocas de colheita do café se relacionam com os meses dos contratos de futuros?

Os contratos de café ICE C ocorrem em março, maio, julho, setembro e dezembro — meses que acompanham genericamente o fluxo sazonal das principais origens. O contrato de dezembro reflete a oferta pós-colheita brasileira a chegar aos portos; o contrato de março é moldado pelo facto de os agricultores brasileiros estarem ou não a libertar stocks; o contrato de julho é o contrato de maior risco, pois coincide com a época de geada do Brasil. Os dados semanais dos stocks de armazéns certificados pela ICE mostram como as chegadas de colheita se traduzem em oferta física nos pontos de entrega.

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Principais Conclusões

• As épocas de colheita do café variam consoante o país e o hemisfério: o Brasil colhe de maio a setembro, a Colômbia duas vezes por ano (outubro–janeiro e março–junho), o Vietname de outubro a fevereiro, a Etiópia de outubro a janeiro.
• O Brasil é o motor dominante do mercado — aproximadamente 35–40% da produção global de café — o que significa que o calendário agrícola brasileiro é a principal influência sazonal nos preços dos futuros de café ICE C (Arábica).
• O ciclo de produção bienal do Brasil (alternando grandes anos de alta e anos de baixa mais pequenos) cria oscilações plurianuais de preços de 25–35% no volume de produção, tornando-o o fator estrutural mais importante na previsão de preços do café a longo prazo.
• Julho é o mês de maior volatilidade para o café ICE C, porque coincide com o pico da conclusão da colheita do Brasil (oferta agora visível) e com o período de pico de risco de geada para as áreas de cultivo do sul do Brasil.
• O Vietname produz aproximadamente 40% do café Robusta global; a sua colheita de outubro a fevereiro impulsiona diretamente os futuros de Café Robusta (RC) na ICE Futures Europe em Londres.
• A subida dos preços do Robusta em 2023/24 — de ~2.000 USD/tonelada para acima de 4.500 USD/tonelada — foi impulsionada principalmente por défices na colheita vietnamita induzidos pela seca durante o período de floração de maio-junho de 2023.
• Os padrões sazonais do café ICE C mostram firmeza de preços até julho (risco de geada), potencial suavidade de agosto a setembro (conclusão da colheita) e fixação de preços do contrato de dezembro moldada pela totalidade da oferta brasileira que chega aos armazéns certificados.
• Os dados semanais dos stocks de armazéns certificados pela ICE — publicados pela ICE — são o indicador de oferta em tempo real mais importante para o café Arábica, traduzindo as chegadas da colheita num sinal de oferta física mensurável.

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