اجناس کی قیمتوں کی تاریخ: سپر سائیکلز، قیمتوں کے جھٹکے، اور طویل مدتی رجحانات کے محرکات

اجناس کی قیمتوں کی تاریخ کا مفہوم
اجناس کی قیمتیں طویل مدتی سائیکلز کے ذریعے چلتی ہیں — جنہیں اکثر سپر سائیکلز کہا جاتا ہے — جو 10 سے 20 سال تک محیط ہوتے ہیں اور عالمی طلب و رسد میں بڑی ساختی تبدیلیوں سے متحرک ہوتے ہیں۔ سپر سائیکلز کے درمیان، اجناس کی قیمتیں طویل عرصے تک بیئر مارکیٹ کا شکار رہتی ہیں کیونکہ طلب کو پورا کرنے کے لیے رسد میں اضافہ ہوتا ہے۔ جدید کموڈٹی مارکیٹس کو تشکیل دینے والے اہم واقعات میں 1970 کی دہائی کے OPEC آئل شاکس، 1980-1990 کی دہائی کی کموڈٹی بیئر مارکیٹ، 2000 کی دہائی میں چین کی وجہ سے آنے والا سپر سائیکل، 2008 کا مالیاتی بحران، اور 2020 کی دہائی کے جڑواں جھٹکے یعنی COVID کے دوران طلب میں گراوٹ اور 2022 کا روس-یوکرین توانائی بحران شامل ہیں۔

---

فہرست

1. کمموڈٹی سپر سائیکل کیا ہے؟
2. دوسری جنگ عظیم کے بعد تعمیر نو کا عروج (1945–1960 کی دہائی)
3. 1970 کی دہائی کا کمموڈٹی سپر سائیکل: تیل کے جھٹکے اور خوراک کی قیمتوں میں اضافہ
4. 1980-1990 کی دہائی کی بیئر مارکیٹ: سستی اجناس اور کثرت کا دور
5. سپر سائیکل 3: چین کا کمموڈٹی بوم (2000–2011)
6. 2008 کا مالیاتی بحران: اجناس کا شدید ترین کریش
7. گمشدہ دہائی: 2012–2020 کمموڈٹی بیئر مارکیٹ
8. COVID کا زوال اور بحالی (2020–2021)
9. 2022 کا کمموڈٹی جھٹکا: روس، یوکرین، اور توانائی کا بحران
10. اجناس کی تاریخی قیمتوں کا ڈیٹا کیسے حاصل کریں
11. اکثر پوچھے گئے سوالات
12. اہم نکات

---

کمموڈٹی سپر سائیکل کیا ہے؟

کمموڈٹی سپر سائیکل ایک دہائی پر محیط وہ دورانیہ ہے جس میں اجناس کی قیمتیں معمول سے بلند سطح پر رہتی ہیں، جس کی وجہ عالمی رسد و طلب میں ساختی تبدیلیاں ہوتی ہیں۔ سپر سائیکلز عام قیمتوں کے اتار چڑھاؤ سے دو طریقوں سے مختلف ہوتے ہیں:

1. دورانیہ: قیمتوں میں عام اتار چڑھاؤ ہفتوں یا مہینوں تک رہتا ہے؛ سپر سائیکلز 10 سے 20 سال تک جاری رہتے ہیں۔
2. وجہ: سپر سائیکلز رسد یا طلب کی ساختی بنیاد میں تبدیلیوں سے پیدا ہوتے ہیں — کسی بڑی معیشت کی صنعتی کاری، نئی ٹیکنالوجی جس سے مواد کی بھاری طلب پیدا ہو، یا توانائی کی پیداوار میں مستقل تبدیلی۔

یہ اصطلاح 2000 کی دہائی کے اوائل میں تعلیمی اور سرمایہ کاری کی تحقیق میں مقبول ہوئی، جب تجزیہ کار یہ سمجھنے کی کوشش کر رہے تھے کہ اجناس کی قیمتیں سالوں سے کیوں بڑھ رہی ہیں اور ان میں مزید اضافے کا امکان کیوں ہے۔ ماضی کے سپر سائیکلز کی شناخت نے اس کے لیے ایک فریم ورک فراہم کیا۔

سپر سائیکل کا نمونہ:
– مرحلہ 1 (بوم): ساختی طلب میں اضافہ رسد کی صلاحیت سے بڑھ جاتا ہے۔ قیمتیں بڑھتی ہیں۔ کان کنی اور پیداوار میں سرمایہ کاری سست رہتی ہے کیونکہ صلاحیت بڑھانے میں سالوں لگتے ہیں۔
– مرحلہ 2 (عروج): قیمتیں اپنی سائیکلیکل بلندی پر ہوتی ہیں، جو نئی صلاحیت میں بھاری سرمایہ کاری کو راغب کرتی ہیں۔ پیداوار میں اضافہ ہوتا ہے۔
– مرحلہ 3 (بیئر): نئی رسد ایک ساتھ مارکیٹ میں آتی ہے، اکثر ضرورت سے زیادہ۔ طلب میں اضافہ معتدل ہو جاتا ہے۔ قیمتیں سالوں تک گرتی ہیں۔
– مرحلہ 4 (تھل): کم قیمتیں مہنگی پیداواری صلاحیت کو بند کرنے پر مجبور کرتی ہیں۔ سرمایہ کاری رک جاتی ہے۔ اگلے سائیکل کی بنیاد بنتی ہے۔

یہ تصور طویل مدتی رجحانات کو سمجھنے کے لیے مفید ہے لیکن کچھ حد تک متنازعہ بھی ہے — ریئل ٹائم میں سپر سائیکل کی شناخت مشکل ہے؛ اس کے دورانیے اور وجوہات پر بحث جاری رہتی ہے۔ بہر حال، یہ فریم ورک یہ سمجھنے میں مدد کرتا ہے کہ اجناس کی مارکیٹیں ان طریقوں سے کیوں حرکت کرتی ہیں جو بنیادی ماڈلز کی پیش گوئی سے کہیں زیادہ دیرپا ثابت ہوتے ہیں۔

---

دوسری جنگ عظیم کے بعد تعمیر نو کا عروج (1945–1960 کی دہائی)

دوسری جنگ عظیم نے یورپ اور ایشیا کے زیادہ تر صنعتی انفراسٹرکچر کو تباہ کر دیا تھا۔ جنگ کے بعد کی تعمیر نو نے سٹیل، تانبے، ایلومینیم، لکڑی اور زرعی اجناس کی پائیدار طلب پیدا کی۔

مارشل پلان (1948-1952) نے یورپی تعمیر نو میں 13 بلین ڈالر (موجودہ قیمت میں تقریباً 150 بلین ڈالر) داخل کیے — جس کا براہِ راست اثر کمموڈٹی کی طلب پر پڑا۔ 1950 کی دہائی سے جاپان کی مینوفیکچرنگ بیس کی تعمیر نو نے مزید ایشیائی صنعتی طلب میں اضافہ کیا۔

1950 اور 1960 کی دہائی کے اوائل تک اجناس کی قیمتوں میں اس تعمیر نو کی طلب عیاں تھی۔ بریٹن وڈز مانیٹری سسٹم (مقررہ شرح مبادلہ، ڈالر کا سونے سے منسلک ہونا) نے قیمتوں کا استحکام فراہم کیا جس نے بعد میں آنے والے افراطِ زر پر مبنی جھٹکوں کو روکا۔

اس دور کی سب سے اہم کمموڈٹی کہانی قیمتوں میں اضافہ نہیں بلکہ جدید تیل کی صنعت کی تعمیر تھی۔ سعودی عرب، کویت، ایران اور عراق میں تیل کی دریافتوں نے — امریکی اور یورپی تیل کمپنیوں کی سرمایہ کاری کی حمایت کے ساتھ — اس سپلائی انفراسٹرکچر کو قائم کیا جس نے 20 ویں صدی میں عالمی توانائی پر غلبہ حاصل کیا۔ سیون سسٹرز (Standard Oil, Shell, BP، وغیرہ) نے 1960 کی دہائی تک اس پیداوار کے زیادہ تر حصے کو کنٹرول کیا، جس سے تیل کی قیمتیں نسبتاً مستحکم اور کم رہیں (1960 کی دہائی کے دوران 3 ڈالر فی بیرل سے نیچے)۔

1950-1960 کی دہائی میں زرعی اجناس کی قیمتیں امریکی زرعی پالیسیوں سے تشکیل پائیں — کمموڈٹی پرائس سپورٹ، سپلائی مینجمنٹ پروگرامز، اور فوڈ ایڈ پروگرامز نے ایک ایسی منظم مارکیٹ پیدا کی جس نے فری مارکیٹ کے رسد و طلب کے اثرات کو محدود رکھا۔

---

1970 کی دہائی کا کمموڈٹی سپر سائیکل: تیل کے جھٹکے اور خوراک کی قیمتوں میں اضافہ

1970 کی دہائی وہ دہائی تھی جس نے کمموڈٹی مارکیٹوں کو جغرافیائی سیاسی خطرات، مانیٹری عدم استحکام اور سپلائی کے ارتکاز کے بارے میں سبق سکھایا۔

بریٹن وڈز کا خاتمہ (1971): صدر نکسن نے اگست 1971 میں ڈالر کی سونے میں تبدیلی کو معطل کر دیا — جسے “نکسن شاک” کہا جاتا ہے۔ مقررہ شرح مبادلہ کے نظام کے خاتمے سے ڈالر کی قدر میں کمی آئی اور افراطِ زر میں تیزی آئی۔ چونکہ اجناس کی قیمتیں ڈالر میں طے ہوتی ہیں، اس لیے ڈالر کی قدر میں کمی نے پوری دہائی کے دوران اجناس کی قیمتوں کو نامیاتی طور پر اوپر دھکیلا۔

1973 کا عرب تیل کا بائیکاٹ: اکتوبر 1973 میں، OPEC کے عرب رکن ممالک نے ان ممالک کو تیل کی برآمدات معطل کر دیں جنہوں نے یوم کپور جنگ میں اسرائیل کی حمایت کی تھی۔ تیل کی قیمت مہینوں کے اندر تقریباً 3 ڈالر سے بڑھ کر 12 ڈالر فی بیرل ہو گئی۔ امریکی گیس اسٹیشنوں پر لمبی قطاریں اس دہائی کی سب سے نمایاں تصاویر میں سے ایک بن گئیں۔

1979 کا ایرانی انقلاب اور دوسرا تیل کا جھٹکا: ایران کے شاہ کے زوال اور اس کے بعد کے انقلاب نے ایرانی تیل کی پیداوار کو متاثر کیا۔ ایران-عراق جنگ (1980-1988) نے مزید رکاوٹیں پیدا کیں۔ تیل کی قیمت 1978 میں ~13 ڈالر سے بڑھ کر 1980 تک ~35 ڈالر فی بیرل ہو گئی — جو 2024 کے ڈالر میں تقریباً 125 ڈالر بنتی ہے۔

ان دونوں تیل کے جھٹکوں کے عالمی معیشت پر گہرے اثرات مرتب ہوئے: انہوں نے افراطِ زر کو تیزی سے بڑھایا، 1970 کی دہائی کے معاشی جمود (stagflation) میں کردار ادا کیا، اور توانائی کی کارکردگی اور متبادل توانائی کے ذرائع میں بھاری سرمایہ کاری کو جنم دیا۔

1972-1974 خوراک کی قیمتوں میں اضافہ: 1972 میں، خراب موسم نے سوویت یونین کی اناج کی پیداوار کو متاثر کیا۔ سوویت یونین نے بڑے پیمانے پر امریکی گندم کی خریداری کی جس کی توقع یا اطلاع امریکی حکومت کو نہیں تھی — اسے “گریٹ گرین رابری” کہا جاتا ہے۔ امریکی گندم کی قیمتیں مہینوں میں دگنی ہو گئیں؛ عالمی سطح پر خوراک کی قیمتوں میں زبردست اضافہ ہوا۔ اس واقعے نے دکھایا کہ بڑے درآمد کنندہ ممالک کی جانب سے طلب میں اچانک تبدیلی کیسے مارکیٹوں کو غیر مستحکم کر سکتی ہے۔

---

1980-1990 کی دہائی کی بیئر مارکیٹ: سستی اجناس اور کثرت کا دور

1970 کی دہائی کے کمموڈٹی سپر سائیکل نے اپنی ہی واپسی کے بیج بو دیے تھے — ایک ایسا نمونہ جو کمموڈٹی مارکیٹ کی تاریخ میں دہرایا جاتا ہے۔

اونچی قیمتوں پر سپلائی کا ردِ عمل: 1970 کی دہائی میں تیل کی اونچی قیمتوں نے غیر-OPEC پیداوار میں بھاری سرمایہ کاری کو متحرک کیا۔ بحیرہ شمال کا تیل (برطانیہ اور ناروے) 1970 کی دہائی کے آخر سے بڑی مقدار میں مارکیٹ میں آیا۔ الاسکن نارتھ سلوپ کی پیداوار 1988 میں عروج پر پہنچ گئی۔ میکسیکن پیداوار میں توسیع ہوئی۔ امریکی مقامی پیداوار میں اضافہ ہوا۔ 1983-1986 تک، OPEC اپنی مارکیٹ شیئر غیر-OPEC سپلائی کے ہاتھوں کھو رہا تھا۔

1986 کا تیل کی قیمتوں کا کریش: سعودی عرب نے، قیمتوں کو سہارا دینے کے لیے بار بار پیداوار کم کرنے کے باوجود مارکیٹ شیئر کھونے کے بعد، 1985 کے آخر میں اپنی پالیسی بدل دی اور پیداوار کھول دی۔ اپریل 1986 تک تیل کی مارکیٹ ~30 ڈالر سے گر کر 10 ڈالر فی بیرل سے نیچے آ گئی — یہ گراوٹ تیل کی مارکیٹ کی تاریخ کے شدید ترین واقعات میں سے ایک ہے۔ سستے تیل نے نہ صرف تیل کی مارکیٹوں بلکہ توانائی کی مجموعی لاگت کو بھی دبا دیا، جس نے 1980-1990 کی دہائی میں معاشی توسیع کو ممکن بنایا۔

زرعی سرپلس: امریکی اور یورپی زرعی سبسڈی اور ٹیکنالوجی میں بہتری (سبز انقلاب، بہتر کھادیں، وسیع آبپاشی) نے 1980 کی دہائی کے دوران زرعی پیداواری صلاحیت کو اوپر دھکیلا۔ عالمی اناج کے ذخائر ریکارڈ سطح پر پہنچ گئے۔ 1980 اور 1990 کی دہائی کے بیشتر حصے میں حقیقی زرعی اجناس کی قیمتوں میں کمی کا رجحان رہا۔

1990 کی دہائی میں دھاتیں: سوویت یونین کے خاتمے (1991) نے عالمی منڈیوں میں سوویت دھاتوں کی پیداوار کا اضافہ کیا — خاص طور پر ایلومینیم۔ سائبیریا میں سوویت دور کے بڑے، توانائی کی سبسڈی والے ایلومینیم پلانٹس نے ایسی لاگت پر پیداوار کی جس کا مارکیٹ معاشیات سے کوئی تعلق نہیں تھا، جس نے عالمی ایلومینیم مارکیٹ کو متاثر کیا۔ LME ایلومینیم کی قیمتیں سالوں کی کم ترین سطح پر آ گئیں۔ 1997-1998 کے ایشیائی مالیاتی بحران نے دھاتوں اور توانائی کی طلب کو متاثر کیا، جس سے بیئر مارکیٹ مزید طویل ہو گئی۔

تانبا 0.60 ڈالر فی پونڈ پر: 1998-1999 کے آخر تک، LME تانبا تقریباً 0.60 ڈالر فی پونڈ تک گر چکا تھا — ایک ایسی سطح جس نے زیادہ تر کانوں کو غیر منافع بخش بنا دیا اور پیداوار میں بڑی کمی کا باعث بنی۔ یہیں سے چین کی وجہ سے آنے والے بوم کی شدت کا اندازہ ہوتا ہے۔

---

سپر سائیکل 3: چین کا کمموڈٹی بوم (2000–2011)

جدید کمموڈٹی مارکیٹ کی تاریخ میں کوئی ایک واقعہ چین کی صنعتی کاری کا مقابلہ نہیں کر سکتا۔ 2000 اور 2011 کے درمیان، چین کی ہر خام مال کی طلب میں ان شرحوں سے اضافہ ہوا جو دنیا نے کبھی کسی ایک معیشت سے نہیں دیکھی تھیں۔

چین کی صنعتی کاری کا پیمانہ: 2000 میں، چین نے عالمی تانبے کا تقریباً 13٪، سٹیل کا 20٪، اور توانائی کا 15٪ استعمال کیا۔ 2010 تک، یہ حصے بڑھ کر تقریباً 40٪ (تانبا)، 45٪ (سٹیل)، اور 20٪ (توانائی) ہو گئے۔ طلب میں مطلق اضافہ — نہ کہ صرف حصہ — حیران کن تھا۔

محرکات:
– شہری کاری: لاکھوں لوگ دیہی علاقوں سے شہری علاقوں کی طرف منتقل ہوئے، جن کے لیے رہائش، سڑکیں، فیکٹریاں، اور یوٹیلیٹیز درکار تھیں
– مینوفیکچرنگ سرمایہ کاری: چین دنیا کی فیکٹری بن گیا، جس کے لیے سٹیل، ایلومینیم، تانبا، اور پلاسٹک درکار تھے
– انفراسٹرکچر: شاہراہیں، ہوائی اڈے، پاور گرڈز، ریل نیٹ ورکس — سب دھاتوں اور توانائی کے شدید استعمال والے تھے
– رئیل اسٹیٹ: چین کے تعمیراتی بوم نے کسی بھی ملک کے مقابلے میں سب سے زیادہ سٹیل اور سیمنٹ استعمال کیا

کموڈٹی قیمتوں کی حرکت 2001-2011:
– تانبا: ~0.60 ڈالر/پونڈ (2001) سے ~4.60 ڈالر/پونڈ (2011 کا عروج) — 10 سالوں میں تقریباً 7 گنا اضافہ
– خام تیل: ~20-25 ڈالر/بیرل (2001-2002) سے 147 ڈالر/بیرل (جولائی 2008 کا عروج)
– مکئی: ~2.00 ڈالر/بوشل (2000 کی دہائی کے اوائل) سے 7.50-8.00 ڈالر/بوشل سے اوپر
– لوہے کا ایسک: ~12 ڈالر/ٹن (2000 کی دہائی کے اوائل) سے ~180-190 ڈالر/ٹن (2011 کا عروج)
– کوئلہ: تھرمل کوئلہ 30-40 ڈالر/ٹن سے عروج پر 130 ڈالر سے اوپر

سپلائی کا سست ردِ عمل: اجناس کی سپلائی قیمتوں کے اشاروں پر فوری ردِ عمل نہیں دے سکتی۔ تانبے کی ایک کان دریافت سے پیداوار تک 5-10 سال لیتی ہے۔ کوئلے کی کان کو ترقی دینے میں سالوں درکار ہوتے ہیں۔ سپلائی نے بڑھتی ہوئی قیمتوں کا جواب دینے کی کوشش کی لیکن مسلسل طلب سے پیچھے رہی، جس سے پوری دہائی قیمتیں بلند رہیں۔

ثانوی کمموڈٹی بوم — زراعت: چین کی بڑھتی ہوئی خوشحالی نے پروٹین کے استعمال میں اضافہ کیا (زیادہ گوشت، جس کے لیے فیڈ اناج درکار ہے)، اور امریکہ اور یورپی یونین میں بائیو فیول کے مینڈیٹس نے مکئی (امریکی ایتھنول) اور سبزیوں کے تیل (یورپی بائیو ڈیزل) کی اضافی طلب پیدا کی۔ 2007-2008 کے خوراک کے بحران میں عالمی زرعی اجناس کی قیمتوں میں زبردست اضافہ ہوا، جس نے درآمد پر انحصار کرنے والے ترقی پذیر ممالک میں خوراک کے عدم تحفظ میں کردار ادا کیا۔

---

2008 کا مالیاتی بحران: اجناس کا شدید ترین کریش

تیل 11 جولائی 2008 کو 147 ڈالر/بیرل تک پہنچ گیا — جو اس وقت تک تاریخ کی بلند ترین نامیاتی قیمت تھی۔ دسمبر 2008 تک، یہ 32 ڈالر/بیرل تک گر چکا تھا۔ پانچ مہینوں میں، تیل نے اپنی تقریباً 80٪ قدر کھو دی۔

2008 کے لیہمن برادرز کے خاتمے نے ایک ہم آہنگ عالمی کساد بازاری کو جنم دیا — جو 1930 کی دہائی کے بعد بدترین تھی۔ ہر جگہ اجناس کی طلب بیک وقت گر گئی۔ تجارتی مالیات منجمد ہو گئے (لیہمن کے بعد ہفتوں تک لیٹر آف کریڈٹ حاصل کرنا مشکل تھا)۔ عالمی تجارتی حجم گر گیا۔ جہاز لنگر انداز کھڑے تھے کیونکہ لے جانے کے لیے کوئی کارگو نہیں تھا۔

کموڈٹی قیمتوں کا زوال:
– جولائی اور دسمبر 2008 کے درمیان تانبا ~4.00 ڈالر/پونڈ سے گر کر ~1.25 ڈالر/پونڈ پر آ گیا
– مکئی ~7.50 ڈالر/بوشل سے گر کر ~3.50 ڈالر/بوشل پر آ گئی
– بالٹک ڈرائی انڈیکس (شپنگ ریٹ انڈیکس) مئی 2008 میں 11,793 کی بلندی سے گر کر دسمبر 2008 میں 663 پر آ گیا — 94٪ کا کریش

کریش کی رفتار حد سے زیادہ قیاس آرائیوں (کمموڈٹی فنڈز بھاری لانگ پوزیشن میں تھے)، کریڈٹ پر مبنی طلب جو کریڈٹ سکڑنے کے ساتھ غائب ہو گئی، اور عالمی تجارتی مالیات اور شپنگ سرگرمیوں میں حقیقی زوال کی عکاسی کرتی ہے۔

بحالی: پالیسی کا ردِ عمل — بے مثال عالمی مانیٹری نرمی، چین کا تقریباً 586 بلین ڈالر کا محرک پیکج (نومبر 2008 میں اعلان کردہ)، اور امریکی TARP — نے 2009 کے وسط تک کمموڈٹی کی طلب کو بحال کرنا شروع کیا۔ اجناس کے لیے بحالی تیز تھی: 2010 کے اوائل تک تانبا دوبارہ 3.00 ڈالر/پونڈ سے اوپر تھا، اور 2010-2011 تک تیل کی قیمت 80-100 ڈالر/بیرل تک بحال ہو گئی کیونکہ چینی طلب میں ساختی نمو دوبارہ شروع ہو گئی۔

---

گمشدہ دہائی: 2012–2020 کمموڈٹی بیئر مارکیٹ

چین کے سپر سائیکل کے عروج اور 2008 کے بحران کی بحالی کے بعد، کمموڈٹی مارکیٹیں ایک طویل بیئر مارکیٹ میں داخل ہو گئیں۔ 2000 کی دہائی کے بوم کے دوران اونچی قیمتوں کی وجہ سے متحرک ہونے والی سپلائی سرمایہ کاری پیداوار دینے لگی — اور ضرورت سے زیادہ دینے لگی۔

کان کنی اور توانائی میں سرمایہ کاری کی لہر: 2010 اور 2014 کے درمیان، کان کنی کی کمپنیوں اور تیل پیدا کرنے والوں نے ایسی شرح سے سرمایہ کاری کی جو صنعت نے کبھی نہیں دیکھی تھی۔ BHP، Rio Tinto، Vale، اور Glencore نے سب نے تانبے، لوہے، اور کوئلے کی توسیع میں اربوں کی سرمایہ کاری کی۔ امریکی شیل آئل انقلاب — جسے ہائیڈرولک فریکچرنگ اور افقی ڈرلنگ نے ممکن بنایا — نے امریکی تیل کی پیداوار کو 2008 میں 5 ملین بیرل/دن سے بڑھا کر 2019 تک تقریباً 13 ملین بیرل/دن کر دیا۔

زیادہ سپلائی کا نتیجہ: 2014-2016 تک، اس نئی سپلائی کا زیادہ تر حصہ آ چکا تھا۔ ساتھ ہی، چین کی ترقی کی شرح 2000 کی دہائی کے اوائل کے 10٪+ سے کم ہو کر 6-7٪ پر آ گئی تھی۔ سپلائی طلب سے زیادہ تیزی سے بڑھ رہی تھی۔ قیمتیں گر گئیں۔

بیئر مارکیٹ کے نمایاں سنگ میل:
– تیل: ~115 ڈالر/بیرل (جون 2014) سے گر کر 27 ڈالر/بیرل سے نیچے (جنوری 2016) — 18 مہینوں میں 77٪ کی گراوٹ، جس کی وجہ OPEC کا امریکی شیل کے خلاف مارکیٹ شیئر بچانے کے لیے پیداوار کم کرنے سے انکار تھا
– لوہے کا ایسک: 190 ڈالر/ٹن (2011) سے گر کر 38 ڈالر/ٹن سے نیچے (دسمبر 2015)
– تانبا: 4.60 ڈالر/پونڈ (2011) سے گر کر 1.96 ڈالر/پونڈ (جنوری 2016)
– کوئلہ: تھرمل کوئلہ 125 ڈالر/ٹن سے 50 ڈالر/ٹن سے نیچے گر گیا

کان کنی کا دیوالیہ پن: بیئر مارکیٹ نے متعدد کانوں کی بندش اور کمپنیوں کے دیوالیہ پن کو جنم دیا۔ Peabody Energy (سب سے بڑی امریکی کوئلہ کمپنی) نے 2016 میں دیوالیہ پن کے لیے درخواست دی۔ متعدد چھوٹی کان کنی کی کمپنیاں ختم ہو گئیں۔ پیداوار میں کٹوتیوں نے بالآخر مارکیٹوں کو دوبارہ متوازن کرنا شروع کیا۔

---

COVID کا زوال اور بحالی (2020–2021)

COVID-19 وبا نے کمموڈٹی مارکیٹ کی تاریخ میں طلب میں سب سے تیز سہ ماہی گراوٹ کو متحرک کیا۔ اپریل 2020 میں عالمی تیل کی طلب میں تقریباً 30 ملین بیرل/دن کی کمی آئی — جو کل کھپت کا تقریباً 30٪ تھا — کیونکہ ہوا بازی رک گئی، ڈرائیونگ ختم ہو گئی، اور صنعتی سرگرمی ٹھپ ہو گئی۔

WTI خام تیل کے فیوچرز 20 اپریل 2020 کو منفی 37.63 ڈالر/بیرل پر ٹریڈ ہوئے — تاریخ میں پہلی بار جب کسی بڑے کمموڈٹی فیوچر نے منفی ٹریڈنگ کی۔ ذخیرہ کرنے کی جگہ بھر چکی تھی؛ کوئی بھی ڈلیوری لینے کے قابل نہیں تھا۔

لیکن 2020-2021 کی کمموڈٹی کہانی بالآخر بحالی کی رفتار اور عدم توازن سے متعین ہوئی، نہ کہ گراوٹ سے:

• مادی اشیاء کی طلب میں اضافہ ہوا کیونکہ COVID نے صارفین کے اخراجات کو خدمات (ریستوران، سفر) سے اشیاء (گھر کی بہتری، الیکٹرانکس، فٹنس کا سامان) کی طرف منتقل کر دیا۔ اس نے تانبے (الیکٹرانکس، وائرنگ)، لکڑی، ایلومینیم، اور سیمی کنڈکٹر پر منحصر مصنوعات کی طلب کو بڑھایا۔
• سپلائی کی بحالی سست رہی: لاک ڈاؤن کے دوران بند ہونے والی کانوں کو دوبارہ شروع ہونے میں مہینوں لگے۔ کنٹینر شپنگ شدید متاثر ہوئی۔ سپلائی چین کی رکاوٹوں نے مخصوص مصنوعات کی قلت پیدا کی جس نے کمموڈٹی کی طلب کو مزید بڑھایا۔
• حکومتی محرک پیکج: امریکہ، یورپی یونین، اور چین نے بڑے پیمانے پر مالیاتی محرک پیکج جاری کیے — انفراسٹرکچر پر خرچ، صارفین کے لیے چیکس، بے روزگاری کے فوائد میں اضافہ — جس نے کمموڈٹی کی طلب کو سہارا دیا۔

2020 کے آخر اور 2021 کے دوران، زیادہ تر اجناس کی قیمتیں COVID سے پہلے کی سطح پر یا اس سے اوپر بحال ہو گئیں:
– تانبا مئی 2021 میں 10,000 ڈالر/ٹن تک پہنچ گیا — ایک نئی ہمہ وقتی بلندی
– امریکی لکڑی کے فیوچرز (امریکی ہاؤسنگ طلب کا ایک پیمانہ) غیر معمولی بلندیوں تک پہنچ گئے اس سے پہلے کہ سا مل کی گنجائش پوری ہونے پر گر جائیں
– زرعی اجناس کی قیمتوں میں چینی خریداری اور سپلائی چین میں رکاوٹوں کی وجہ سے تیزی سے اضافہ ہوا

---

2022 کا کمموڈٹی جھٹکا: روس، یوکرین، اور توانائی کا بحران

24 فروری 2022 کو یوکرین پر روس کا حملہ 1970 کی دہائی کے تیل کے جھٹکوں کے بعد کمموڈٹی سپلائی میں سب سے بڑی رکاوٹ تھا۔

عالمی کمموڈٹی سپلائی میں روس کا کردار:
– تیل: دنیا کا دوسرا سب سے بڑا برآمد کنندہ، تقریباً 5-7 ملین بیرل/دن خام تیل اور مصنوعات کی برآمدات
– قدرتی گیس: پائپ لائن کے ذریعے یورپ کا بنیادی گیس فراہم کنندہ؛ حملے سے پہلے یورپی یونین کی گیس درآمدات کا ~40٪
– گندم: دنیا کا سب سے بڑا برآمد کنندہ، عالمی تجارت کا ~20-25٪
– کھادیں: یوریا، امونیم نائٹریٹ اور پوٹاش کا بڑا برآمد کنندہ
– ایلومینیم، نکل، پیلیڈیم: عالمی سپلائی کا نمایاں حصہ
– کوئلہ: یورپ اور ایشیا کے لیے نمایاں سپلائر

پابندیوں، روسی اجناس سے خریداروں کی رضاکارانہ پرہیز، اور جنگی علاقے سے سپلائی میں رکاوٹ کے امتزاج نے متعدد کمموڈٹی مارکیٹوں میں بیک وقت جھٹکے پیدا کیے:

• یورپ میں قدرتی گیس: یورپی یونین TTF گیس کی قیمتیں 2022 کے آغاز میں ~25 یورو/MWh سے بڑھ کر اگست 2022 میں 340 یورو/MWh سے تجاوز کر گئیں — 13 گنا اضافہ۔ یورپی گھرانوں اور صنعتوں کو توانائی کی قیمتوں میں تباہ کن اضافے کا سامنا کرنا پڑا۔
• خام تیل: برینٹ مارچ 2022 میں 139 ڈالر/بیرل تک پہنچ گیا — 2008 کے بعد سب سے زیادہ۔
• گندم: CBOT گندم چند ہفتوں میں ~800 سینٹ/بوشل سے بڑھ کر 1,200 سینٹ/بوشل سے اوپر چلی گئی۔
• کھادیں: نائٹروجن کھاد (یوریا، امونیم نائٹریٹ)، پوٹاش، اور فاسفیٹ سبھی کئی سالوں کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئے کیونکہ روسی اور بیلاروسی سپلائی متاثر ہوئی۔

2022 کا توانائی بحران اب یورپی گھرانوں اور کاروباروں کو توانائی کی اضافی لاگت میں سیکڑوں ارب یورو کا نقصان پہنچانے کا سبب بنا ہے اور 40 سالوں میں یورپ میں سب سے زیادہ افراطِ زر میں کردار ادا کیا ہے۔ اس نے یورپی توانائی پالیسی میں ایک بڑی سیاسی تبدیلی کو جنم دیا — قابلِ تجدید ذرائع میں تیزی، LNG درآمدی انفراسٹرکچر کی ترقی، اور روسی سپلائی پر انحصار میں کمی۔

کمموڈٹی قیمتوں کا معمول پر آنا (2023-2024): 2023 تک، زیادہ تر اجناس 2022 کی بلندیوں سے کافی حد تک پیچھے ہٹ گئیں۔ یورپ میں گیس کے ذخائر بحال ہو گئے (طلب میں کمی، نارویجن اور LNG درآمدات کی بدولت)۔ تیل کی قیمتیں مستحکم ہو گئیں۔ زرعی مارکیٹوں نے ایڈجسٹمنٹ کی کیونکہ یوکرین نے متبادل برآمدی راستے تلاش کر لیے۔ لیکن ساختی تبدیلیاں — یورپ کی روسی توانائی سے مستقل منتقلی، توانائی کی بلند بنیادی لاگت — برقرار ہیں۔

---

اجناس کی تاریخی قیمتوں کا ڈیٹا کیسے حاصل کریں

اجناس کی قیمتوں کی تاریخ کا مطالعہ کرنے کے خواہشمند افراد کے لیے، کئی مفت اور اعلیٰ معیار کے ڈیٹا ذرائع دستیاب ہیں:

FRED (Federal Reserve Bank of St. Louis) تاریخی کمموڈٹی قیمتوں کے لیے سب سے مفید مفت ڈیٹا بیس ہے۔ یہ خام تیل (WTI، برینٹ)، سونا، چاندی، تانبا، ایلومینیم، مکئی، گندم، سویابین، قدرتی گیس، اور کئی دیگر کے لیے دہائیوں پرانا ڈیٹا رکھتا ہے۔ fred.stlouisfed.org پر جائیں اور کسی بھی کمموڈٹی کو تلاش کریں۔ تمام ڈیٹا مفت، ڈاؤن لوڈ کے قابل، اور کثرت سے اپ ڈیٹ کیا جاتا ہے۔

World Bank Commodity Price Data (“Pink Sheet”) ماہانہ شائع ہوتا ہے اور 1960 سے اب تک تقریباً 70 اجناس کا احاطہ کرتا ہے۔ worldbank.org/en/research/commodity-markets پر مفت دستیاب ہے۔ پنک شیٹ خاص طور پر طویل مدتی موازنہ اور ان سافٹ کمموڈٹیز کے لیے مفید ہے جو مالیاتی ڈیٹا ذرائع میں اچھی طرح کور نہیں ہوتیں۔

IMF Primary Commodity Prices (data.imf.org) توانائی، دھاتوں، اور زرعی اجناس کو ماہانہ بنیادوں پر کور کرتا ہے۔ IMF کی طرف سے حوالہ کردہ کمموڈٹی قیمتوں کے لیے مفید ہے۔

Macrotrends.net ایک مفت ویب ریسورس ہے جس نے خام تیل، سونا، چاندی، تانبا، قدرتی گیس، اور زرعی اجناس کے لیے تاریخی قیمتوں کو بڑے واقعات کے نوٹس کے ساتھ پلاٹ کیا ہے۔ قیمتوں کی تاریخ کی بصری تلاش کے لیے بہترین۔

CME Group اور ICE تاریخی فیوچرز ڈیٹا شائع کرتے ہیں، جو مختلف مفت/معاوضہ رسائی کے ساتھ دستیاب ہیں۔ رجسٹرڈ صارفین کے لیے تاریخی سیٹلمنٹ قیمتیں دستیاب ہیں۔

Bloomberg اور Refinitiv تمام اثاثوں کی کلاسوں میں کمموڈٹی قیمتوں کی جامع تاریخ فراہم کرتے ہیں لیکن ان کے لیے معاوضہ سبسکرپشن درکار ہے۔ مالیاتی اور تجارتی اداروں میں معیاری۔

زیادہ تر تعلیمی اور تجزیاتی مقاصد کے لیے، FRED اور ورلڈ بینک پنک شیٹ مل کر کمموڈٹی قیمتوں کی سخت تاریخی تجزیے کے لیے درکار سب کچھ فراہم کرتے ہیں۔

---

اکثر پوچھے گئے سوالات

جدید تاریخ کی سب سے طویل کمموڈٹی بیئر مارکیٹ کون سی ہے؟

صنعتی اجناس اور توانائی میں 1980-1990 کی دہائی کی بیئر مارکیٹ کمموڈٹی کے لحاظ سے تقریباً 15-20 سال تک جاری رہی (تیل کے لیے تقریباً 1980-1998، جو ایشیائی مالیاتی بحران کے بعد ختم ہوئی)۔ حقیقی زرعی اجناس کی قیمتیں (افراطِ زر کے لیے ایڈجسٹ شدہ) 20 ویں صدی کے بیشتر حصے میں بہت طویل مدتی زوال میں رہی ہیں، جو وقفے وقفے سے آنے والے جھٹکوں سے متاثر ہوتی رہیں، کیونکہ پیداواری بہتری آبادی میں اضافے سے آگے رہی۔ سونا 1980 کی چوٹی (850 ڈالر/اونس) سے 1999 کی نچلی سطح (~252 ڈالر/اونس) تک بیئر مارکیٹ میں ٹریڈ ہوا — 19 سال۔

2020 میں تیل منفی کیوں ہو گیا؟

WTI خام تیل کے فیوچرز 20 اپریل 2020 کو منفی ٹریڈ ہوئے، کیونکہ فرنٹ منتھ فیوچر کنٹریکٹ فزیکل ڈلیوری کے قریب تھا اور کشنگ، اوکلاہوما میں امریکی تیل کا ذخیرہ تقریباً مکمل طور پر بھرا ہوا تھا۔ فیوچر کنٹریکٹس کے ہولڈرز جو خام تیل کی فزیکل ڈلیوری نہیں لے سکتے تھے، انہیں خریداروں کو رقم دینی پڑی تاکہ وہ کنٹریکٹس لے لیں۔ یہ طلب میں بے مثال گراوٹ کے دوران فیوچر کنٹریکٹ میکینکس کا ایک ساختی مسئلہ تھا — نہ کہ یہ اشارہ کہ تیل نے مستقل طور پر قدر کھو دی ہے۔

2000 کی دہائی کا کمموڈٹی بوم پچھلے سپر سائیکلز سے کیسا تھا؟

چین کی وجہ سے آنے والا 2000 کی دہائی کا سپر سائیکل، ایک ہی معیشت سے طلب میں اضافے کے حجم کے لحاظ سے جدید تاریخ میں سب سے بڑا تھا۔ تانبے، سٹیل، ایلومینیم، اور توانائی کے لیے چین کی طلب کا اضافہ یورپ اور شمالی امریکہ کی جنگِ عظیم کے بعد کی تعمیر نو اور 1970 کی دہائی کے بوم کے مشترکہ اثرات سے کہیں زیادہ تھا۔ چین کی صنعتی کاری کی رفتار — 15 سالوں میں وہ کام سمٹ لینا جس میں یورپ اور شمالی امریکہ کو 50 سال لگے — نے سپلائی کے ردِ عمل کو مسلسل پیچھے رکھا اور قیمتوں کو ایک پوری دہائی تک بلند رکھا۔

میں 1970 کی دہائی تک کی کمموڈٹی قیمتوں کا ڈیٹا کیسے تلاش کروں؟

FRED (fred.stlouisfed.org) اور ورلڈ بینک پنک شیٹ 1970 کی دہائی تک کے ڈیٹا کے لیے بہترین مفت ذرائع ہیں۔ ورلڈ بینک پنک شیٹ کئی اجناس کے لیے 1960 تک واپس جاتی ہے۔ خاص طور پر تیل کے لیے، BP Statistical Review of World Energy (اب Energy Institute Statistical Review) 1861 تک سالانہ تیل کی قیمتوں کا ڈیٹا فراہم کرتا ہے۔ FRED 1946 سے ماہانہ WTI خام تیل کی قیمتیں فراہم کرتا ہے۔

کیا 2020 کی دہائی میں کوئی نیا کمموڈٹی سپر سائیکل جاری ہے؟

بہت سے کمموڈٹی تجزیہ کاروں اور انویسٹمنٹ بینکوں نے 2021 میں بحث کی کہ ایک نیا سپر سائیکل شروع ہو رہا ہے، جس کی وجہ تین ساختی طلب کے محرکات ہیں: (1) توانائی کی منتقلی (الیکٹرک گاڑیاں، ونڈ ٹربائنز، گرڈ اسٹوریج کو تانبے، لیتھیم، نکل، کوبالٹ کی بھاری مقدار درکار ہے)؛ (2) 2012-2020 کی بیئر مارکیٹ کے دوران سپلائی میں کم سرمایہ کاری؛ اور (3) COVID کے بعد انفراسٹرکچر محرک پیکج۔ 2022 کے کمموڈٹی جھٹکے (روس-یوکرین) نے مختصر مدتی سہارا فراہم کیا۔ 2025 تک، تصویر ملی جلی ہے — تانبے اور توانائی کی منتقلی والی دھاتوں کو طویل مدتی طلب کی حمایت حاصل ہے، لیکن چینی پراپرٹی سیکٹر کی کمزوری نے سٹیل اور لوہے کے ایسک کو دبا دیا ہے، جس سے ایک یکساں کمموڈٹی بل مارکیٹ رک گئی ہے۔ توانائی کی منتقلی والی دھاتوں کے لیے سپر سائیکل کا تھیسس ایک سنجیدہ ساختی دلیل کے طور پر برقرار ہے۔

زرعی اجناس کی قیمتوں کا طویل مدتی نمونہ توانائی اور دھاتوں سے مختلف کیوں ہے؟

زرعی پیداواری صلاحیت ٹیکنالوجی کی جدت کے ساتھ مسلسل بہتر ہوتی رہی ہے — بہتر اقسام (سبز انقلاب)، بہتر کھادیں اور کیڑے مار ادویات، پریسیژن ایگریکلچر، آبپاشی میں توسیع۔ اس پیداواری اضافے نے زیادہ تر آبادی میں اضافے کو آفسیٹ کیا ہے، جس سے حقیقی زرعی قیمتیں بہت طویل مدتی نیچے کے رجحان میں رہی ہیں۔ توانائی اور دھاتوں کو ختم ہونے کے دباؤ کا سامنا ہے (گہری کانیں، کم ایسک کے گریڈز) جن سے زرعی اجناس بڑی حد تک بچ جاتی ہیں کیونکہ زمین کو دوبارہ استعمال کیا جا سکتا ہے۔ مستثنیات وقتی سپلائی جھٹکے (موسم، جنگ، پالیسی) ہیں جو عارضی طور پر پیداواری بہتری کے رجحان پر حاوی ہو جاتے ہیں۔

---

اہم نکات

• کموڈٹی سپر سائیکلز 10-20 سال پر محیط طویل مدتی، معمول سے زیادہ قیمتوں کے ادوار ہیں جو عالمی رسد/طلب میں ساختی تبدیلیوں سے متحرک ہوتے ہیں — یہ مختصر مدتی اتار چڑھاؤ سے الگ ہیں۔
• 1970 کی دہائی کا کمموڈٹی سپر سائیکل 1973 کے عرب تیل کے بائیکاٹ اور 1979 کے ایرانی انقلاب کے تیل کے جھٹکوں سے متعین ہوا، جس نے تیل کی قیمتوں کو چار گنا پھر دگنا کر دیا، اس کے علاوہ سوویت اناج کی خریداری کی وجہ سے خوراک کی قیمتوں میں اضافہ ہوا۔
• 1980-1990 کی دہائی کی بیئر مارکیٹ 1970 کی دہائی کی اونچی قیمتوں پر سپلائی کے ردِ عمل سے پیدا ہوئی: غیر-OPEC تیل کی سپلائی میں اضافہ (بحیرہ شمال، الاسکا)، زرعی پیداواری بہتری، اور سوویت کے بعد ایلومینیم کی زائد سپلائی۔
• 2000 کی دہائی کا چین سپر سائیکل (2001-2011) جدید تاریخ کا سب سے بڑا تھا: تانبا 7 گنا بڑھ کر 4.60 ڈالر/پونڈ ہو گیا؛ تیل 147 ڈالر/بیرل تک پہنچ گیا؛ لوہے کا ایسک 12 ڈالر سے 190 ڈالر/ٹن تک بڑھ گیا — سب چین کی بے مثال صنعتی کاری کی وجہ سے۔
• 2008 کے مالیاتی بحران نے جدید تاریخ کا شدید ترین کمموڈٹی کریش پیدا کیا، جس میں تیل پانچ مہینوں میں 80٪ گر گیا اور تانبے نے اپنی 70٪ قدر کھو دی؛ بڑے پیمانے پر پالیسی محرک کے بعد بحالی اتنی ہی تیز تھی۔
• 2012-2020 کی بیئر مارکیٹ نے 2000 کی دہائی کی قیمتوں پر سپلائی کا ردِ عمل ظاہر کیا: امریکی شیل بوم، کان کنی میں سرمایہ کاری کی لہر، اور چینی ترقی میں سستی نے توانائی اور دھاتوں میں کئی سالہ گراوٹ پیدا کی۔
• 2022 کا روس-یوکرین کمموڈٹی جھٹکا 1970 کی دہائی کے بعد سپلائی میں سب سے اہم رکاوٹ تھا، جس نے بیک وقت تیل، گیس، گندم، اور کھادوں کو متاثر کیا اور دہائیوں کا بدترین یورپی توانائی بحران پیدا کیا۔
• تاریخی کمموڈٹی قیمتوں کا ڈیٹا FRED (fred.stlouisfed.org)، ورلڈ بینک پنک شیٹ، اور IMF پرائمری کمموڈٹی پرائسز پر مفت دستیاب ہے — یہ بڑی اجناس کے لیے 1960 یا اس سے پہلے کا ڈیٹا فراہم کرتے ہیں۔

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the supply-demand shifts behind each major price move, how traders use historical context in their current analysis and the volatility patterns these cycles create for market participants.