可可种植区：全球可可产地及为何这对价格至关重要

可可种植区的定义
可可（学名：Theobroma cacao）仅生长于赤道南北约20度以内的热带地带，该区域气候温暖、降雨量充沛且全年湿度恒定。全球约70%的可可产自相邻的西非两国——科特迪瓦（Côte d’Ivoire）和加纳（Ghana），这使得可可成为全球地理集中度最高的农产品之一。这种集中度意味着这两个邻国的天气事件、疾病爆发和政策变动，可能会决定全球巧克力及可可衍生配料的价格。

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目录

1. 可可的地理环境：热带地带的限制
2. 西非：科特迪瓦和加纳——70%的产地集中度
3. 2023-2024年可可价格危机：厄尔尼诺、疾病与树龄老化
4. 亚太地区：印度尼西亚、巴布亚新几内亚和菲律宾
5. 美洲：厄瓜多尔、巴西和多米尼加共和国
6. ICE Cocoa No. 7 期货：全球价格基准
7. 欧盟森林砍伐条例 (EUDR) 2025：溯源指令
8. 可可供应链集中度对买家的意义
9. 常见问题解答
10. 关键要点

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可可的地理环境：热带地带的限制

可可树（Theobroma cacao）对生长环境要求独特且严苛，这也是可可种植仅局限于狭窄地理带的原因。

可可的需求包括：
– 温度：18°C–32°C，完全不耐霜冻
– 降雨量：年降雨量1,500–2,500毫米，且全年分布均匀
– 湿度：70–80%的相对湿度
– 遮阴：幼年可可树需要较高树木（通常是香蕉或椰枣树）遮阴；成熟后可耐受更多阳光
– 土壤：深厚、排水良好且含有有机质的土壤

这些需求几乎仅在赤道纬度20度以内的地区得到满足。可可种植带从西非延伸至中非，跨越亚洲（印度尼西亚、巴布亚新几内亚、菲律宾、马来西亚），最后进入美洲（厄瓜多尔、哥伦比亚、秘鲁、巴西、多米尼加共和国、特立尼达）。

全球可可种植总面积约为1200万公顷。与大多数大宗农产品不同，可可几乎完全由小农户种植——科特迪瓦的平均可可农场规模约为2–4公顷。由世界上一些最不发达国家数百万个体小农户生产的这种商品结构，给数据收集、质量控制和可持续性认证带来了巨大挑战。

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西非：科特迪瓦和加纳——70%的产地集中度

科特迪瓦（Côte d’Ivoire）：

科特迪瓦是全球最大的可可生产国，占全球产量的约40–45%。年产量通常在180万至230万吨可可豆之间。主要可可产区位于该国南部和中部：Gôh-Djiboua、Lacs和Lagunes地区。

科特迪瓦的可可产业通过独特的营销体系运作。政府设立的可可与咖啡委员会（Conseil Café-Cacao, CCC）在每个产季开始时设定最低农场收购价，并管理出口许可。与大多数大宗商品市场根据国际价格实时反应不同，科特迪瓦农民获得的监管价格仅在产季更新——这在一定程度上提供了防止价格波动的保障，但也限制了价格飙升期间的上涨空间。

科特迪瓦每年收获两次可可：
– 主产季：10月至次年3月（占年产量的约70–75%）
– 中产季（petit intermédiaire）：4月至9月（剩余25–30%）

加纳：

加纳是第二大可可生产国，占全球供应量的约15–20%，年产量通常在70万至100万吨之间。加纳的可可营销体系更加集中：国有的加纳可可局（COCOBOD）是加纳可可的唯一买家，随后在国际市场上销售。COCOBOD还负责质量控制、与国际银行的预融资安排以及农业投入品计划。

加纳可可以质量著称——其Ghana Grade 1等级受到高端巧克力制造商的青睐。与许多私人买家按不同质量标准操作的市场相比，COCOBOD集中体系执行的标准化生产出了更一致的产品。

集中风险：

科特迪瓦和加纳地理相邻，气候带相同，且同时面临相同的天气模式。当厄尔尼诺现象给西非带来干旱时，两国会同时受影响。当空气传播的真菌病害蔓延时，它可以跨越国界自由传播。当全球可可产量因天气需要减少10%时，作为全球70%可可供应来源的两个国家产量缩减10%，代表着巨大的系统性风险。

全球其他大宗农产品不存在这种程度的集中化。大豆生产分散在美国、巴西和阿根廷等两个大洲；棕榈油集中在印度尼西亚和马来西亚，但这些都是拥有多样化气候微区的大国。可可产地70%集中在同一个气候区内且相邻的两个国家，这是极其罕见的。

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2023-2024年可可价格危机：厄尔尼诺、疾病与树龄老化

2023-2024可可产季造成了可可市场现代史上最剧烈的价格飙升。

ICE Cocoa No. 2期货（以美元/吨计价的纽约基准）从2023年初的约2,700美元/吨飙升至2024年4月的超过10,000美元/吨——在约14个月内价格翻了近四倍。伦敦可可合约（ICE Cocoa No. 7，以英镑/吨计价）同样超过了8,000英镑/吨。

三个同时发生的因素导致了这场危机：

1. 厄尔尼诺天气干扰（2023年）：

2023年的厄尔尼诺现象在关键的5月至9月期间给西非带来了异常干燥的条件——这是可可树为主产季结荚的关键生长周期阶段。在此窗口期的干旱压力直接减少了可可荚的数量和大小。2023年部分地区科特迪瓦主要种植区的土壤水分亏缺达到数十年来的最高水平。

2. 黑荚病（Black pod disease）：

导致黑荚病的真菌病原体——棕榈疫霉（Phytophthora palmivora）——在干湿交替的环境中尤其是在可可树已经受到胁迫时最易繁殖。虚弱的树木更容易受到感染。2023年产季，科特迪瓦和加纳大范围爆发黑荚病。黑荚病在严重年份可能摧毁20–30%的作物。当与干旱压力导致的结荚减少相结合时，这种疾病加剧了损害。

3. 树木老化：

这是结构性影响最重要的因素，也是新闻报道中被忽视最多的因素。科特迪瓦和加纳可可树的平均树龄估计为30–40年以上。可可树在5至30岁之间生产力最强；此后，产量稳步下降。西非大部分可可种植园的树木已经过了盛产期。

重植可可树是一个缓慢的过程——新种的树需要5–7年才能达到商业化生产。几十年来对树木更新计划的投资不足，意味着西非单位面积产量一直在结构性下滑，从而创造了一个比产量数据看起来更为脆弱的供应基础。

厄尔尼诺干旱、黑荚病和老化树种的共同影响，导致国际可可组织（ICCO）估计2023/24产季缺口约为374,000吨——这是几十年来最大的年度缺口。这种结构性短缺将价格推向了有史以来的最高水平。

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亚太地区：印度尼西亚、巴布亚新几内亚和菲律宾

印度尼西亚：

印度尼西亚是全球第三大可可生产国，占全球供应量的约5–8%。生产集中在三个主要地区：苏拉威西（占印尼可可产量的约75%）、加里曼丹和苏门答腊。印尼可可在历史上一直面临质量声誉问题——发酵不一致、病害压力和农民耕作习惯导致其相比西非或拉丁美洲产地溢价较低。

近年来，由于病害压力、树木老化以及来自其他更有利可图农作物（棕榈油、橡胶）的竞争，印尼产量已从高峰水平（2010年代初超过80万吨）下降至约40万至50万吨。印尼国内巧克力产业的发展也消耗了更多本土产的可可。

巴布亚新几内亚（PNG）：

巴布亚新几内亚每年生产约35,000–45,000吨可可，主要来自布干维尔岛和东塞皮克省的小农场。PNG可可采用小规模发酵和干燥。质量存在波动，但高端批次因其独特的风味特征受到优质巧克力制造商的追捧。

菲律宾：

菲律宾生产少量可可（约20,000–30,000吨），主要供国内消费。菲律宾政府一直将可可作为农业发展重点进行投资。

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美洲：厄瓜多尔、巴西和多米尼加共和国

厄瓜多尔：

厄瓜多尔每年生产约250,000–350,000吨可可，在优质巧克力世界中极具影响力。厄瓜多尔是全球领先的优质或风味可可出口国——这是一种具有独特花香、果香和坚果风味的优质可可，深受手工艺巧克力制作商的重视。传统的厄瓜多尔品种Nacional（也称为Arriba）是世界上最受推崇的可可品种之一。

厄瓜多尔一直在通过对采后处理（发酵和干燥）的投资来扩大市场份额，这些处理工艺有助于保持和开发风味。

巴西：

巴西曾经是全球最大的可可生产国（在1970年代），但1980年代后期在巴伊亚州中心地区爆发的毁灭性“女巫扫帚病”（Moniliophthora perniciosa）导致巴西产量在十年内从约40万吨暴跌至不足10万吨。巴西产量现已恢复至约25万至30万吨，但从未回到以前的显赫地位。

巴西现在作为可可加工国和进口国（为国内使用加工外国可可）比作为原可可出口国更为重要。

多米尼加共和国：

多米尼加共和国生产约80,000–100,000吨可可，主要为优质或风味等级，是高端巧克力市场的重要供应国。

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ICE Cocoa No. 7 期货：全球价格基准

可可通过两种主要期货合约定价，分别服务于不同的地理市场：

ICE Cocoa No. 2（纽约）：
– 交易所：ICE Futures US
– 代码：CC
– 合约规模：10公吨
– 价格：美元/公吨
– 交割地：特拉华州、汉普顿路、巴尔的摩、费城、纽约、新奥尔良的仓库
– 合约月份：3月、5月、7月、9月、12月

ICE Cocoa No. 7（伦敦）：
– 交易所：ICE Futures Europe
– 代码：CA
– 合约规模：10公吨
– 价格：英镑/公吨
– 交割地：经批准的欧洲港口（阿姆斯特丹、安特卫普、汉堡、利物浦等）
– 合约月份：3月、5月、7月、9月、12月

伦敦ICE Cocoa No. 7合约是物理可可定价的全球主要基准，因为西非出口商（科特迪瓦、加纳）以英镑标价，反映了与欧洲（特别是英国）巧克力制造商的历史贸易关系。全球许多物理可可供应合约都参照ICE No. 7（伦敦）价格。

ICCO的角色：

国际可可组织（ICCO，自2018年起总部设在加纳阿克拉）发布“ICCO每日价格”——这是一个基于ICE纽约和ICE伦敦合约前三个月合约的复合价格，平均计算并转换为统一货币。ICCO价格在行业报告和市场分析中被用作统计参考。

可可期货的价格驱动因素：

1. ICCO季度产量估计：最重要的预定价格催化剂。当ICCO下调科特迪瓦或加纳的产量预测时，价格会上涨。
2. 西非港口到货数据：来自阿比让和圣佩德罗（科特迪瓦）以及特马（加纳）的每周可可港口到货数据，是最早的实时供应信号。
3. 西非天气预报：关键结荚期间（特别是6月至9月）的降雨异常情况会被密切追踪。
4. 产地差价水平：产地港口物理可可价格与伦敦期货价格之间的利差——利差过大预示着供应紧张或物流中断。

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欧盟森林砍伐条例 (EUDR) 2025：溯源指令

欧盟森林砍伐条例（EUDR）代表了自1990年代有机认证出现以来，可可供应链管理领域最重要的监管变革。

EUDR的要求：

将可可、棕榈油、大豆、牛、咖啡、木材、橡胶及其衍生产品投放欧盟市场的企业必须证明这些产品：
1. 并非产自2020年12月31日之后毁林或退化的土地。
2. 符合生产国所有相关法律。
3. 拥有涵盖供应链的尽职调查声明。

对于可可，这意味着欧盟进口商和制造商必须将每一批货追踪到种植该作物的特定地理坐标。EUDR要求GPS级别的溯源——不仅是原产国或地区，而是地块级别的坐标。

为何这对可可具有挑战性：

大多数可可由拥有2–4公顷地块的小农户种植。科特迪瓦估计有60万至80万名可可农。为他们所有的地块获取GPS坐标需要进行大规模的实地测绘工作，这在后勤和财务上要求很高。

几家主要的可可公司（如Barry Callebaut、Cargill、Olam）和品牌（如Nestlé、Mars、Mondelez）在EUDR截止日期前几年就开始实施实地测绘计划，以收集农场级地理定位数据。尽管如此，覆盖范围并不完整，在法规最初的实施时间表前，很大一部分西非供应链尚未完全测绘。

时间表：

EUDR最初定于2024年12月起对大型经营者适用。在收到关于准备情况的行业反馈后，针对大型企业的实施日期推迟至2025年12月30日，针对中小企业推迟至2026年6月30日。这一推迟但确定的实施日期正在重塑可可采购策略——欧盟巧克力制造商现在必须在地块层面准确了解可可的来源。

对大宗商品买家的影响：

对于任何向欧盟进口可可或可可衍生产品的企业，EUDR产生了一项新的供应链文档要求。供应商现在必须随常规商业单据（植物检疫证书、原产地证书）一起提供尽职调查数据，包括地理地块信息。不合规的可可不能在欧盟市场合法销售。

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可可供应链集中度对买家的意义

对于食品制造商、巧克力公司和糖果进口商而言，可可的地理集中度产生了需要积极管理的特定供应链风险。

天气相关风险：

由于70%的可可产自共享同一气候区的两个国家，单一的厄尔尼诺或拉尼娜事件可能同时影响两个主要的供应来源。西非内部的地理多元化无法消除这种气候相关性。那些为了分散风险而特意从加纳采购的买家，在重大天气事件发生时，仍会看到两国供应量同时短缺。

原产地溢价管理：

不同的可可产地对期货价格存在不同的物理溢价或折扣。加纳可可通常比科特迪瓦可可有溢价，更远高于印尼可可。买家可以通过在不同价格点从不同产地采购来管理成本——但以合理价格获得优质产地的货源，需要长期的供应商关系，而非仅仅依靠现货市场购买。

EUDR合规作为竞争差异化优势：

随着EUDR实施的临近，拥有完善农场级溯源系统和已测绘供应链的公司，相比那些还在为证明采购来源而忙碌的公司，具有竞争优势。EUDR实际上提高了进入欧盟可可供应链的壁垒，可能将供应集中到拥有合规基础设施、资本雄厚的可可贸易商手中。

价格风险管理：

2023–2024年的价格飙升——从2,700美元/吨涨至超过10,000美元/吨——证明了不进行可可价格对冲的后果。拥有3,000–4,000美元/吨远期采购计划的巧克力制造商，相比在现货市场购买的厂商，获得了显著的保护。ICE可可期货合约的存在，正是为了实现这种远期价格锁定。

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常见问题解答

世界上大部分可可产自哪里？

全球约40–45%的可可产自科特迪瓦，约15–20%产自加纳。这两个相邻的西非国家共同供应了全球约60–70%的可可豆。其他重要生产国包括印度尼西亚（约5–8%）、厄瓜多尔（约5%）、喀麦隆和巴西。可可种植总面积约为1200万公顷，几乎完全由拥有2–4公顷地块的小农户耕作。

为什么可可价格在2024年超过每吨10,000美元？

三个因素在2023–2024产季汇聚：西非由厄尔尼诺引起的干旱减少了关键生长期的结荚；在受到胁迫的树木中，黑荚病（棕榈疫霉）广泛传播；以及树木老化这一潜在结构性问题（西非可可树平均树龄30–40岁以上，已过盛产期）。ICCO估计2023/24年度缺口约为374,000吨——这是几十年来最大的缺口——将价格从约2,700美元/吨推高至10,000美元/吨以上。

什么是ICE Cocoa No. 7？

ICE Cocoa No. 7（伦敦）是主要的全球可可期货基准，在伦敦的ICE Futures Europe交易。这是一份以英镑/公吨定价的10公吨合约。英镑计价反映了西非生产商与欧洲（特别是英国）巧克力制造商之间的历史贸易关系。全球许多物理可可合约都参照ICE No. 7价格。

什么是EUDR以及它如何影响可可？

欧盟森林砍伐条例（EUDR）要求在欧盟市场销售的可可（及其他商品）必须可追踪到其生长的特定农场GPS坐标，并确保该土地在2020年12月31日之后未被毁林。这种GPS级别的溯源要求是可可供应链的一次重大运营变革。大型经营者的合规截止日期为2025年12月。不合规的可可不能合法进入欧盟市场。

什么是优质或风味可可？

优质或风味可可指具有独特口味特征——花香、果香、坚果或复杂风味——受到手工艺巧克力制造商重视，并比普通大宗可可享有价格溢价的可可品种。厄瓜多尔（Arriba/Nacional品种）和特立尼达（Criollo品种）是优质可可的主要产地。ICCO根据其生产中优质/风味遗传物质的比例将国家指定为优质或风味可可生产者。科特迪瓦和印度尼西亚主要生产大宗可可；厄瓜多尔、多米尼加共和国和PNG以优质或风味生产而闻名。

种植一棵可可树需要多长时间？

从种子种植的可可树需要大约5–7年才能达到商业化生产。一旦开始产出，健康的树木可以生产30–40年，尽管在约25–30年后产量会下降。这种漫长的生长期意味着供应无法对价格信号迅速作出反应——即使农民今天因为10,000美元/吨的价格种植新树，也要到2030年这些树木才能产出有意义的作物。

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关键要点

• 全球约60–70%的可可产自西非两个相邻的国家——科特迪瓦和加纳，它们处于同一气候带，造成了极端的供应集中风险。
• 2023–2024年可可价格危机将ICE期货推高至10,000美元/吨以上，原因是三个同时发生的因素：厄尔尼诺干旱、黑荚病以及西非老化的树种结构。
• 可可树从种植到首次商业化收获需要5–7年，这意味着供应无法迅速对价格信号作出反应——供需失衡可能会持续数年。
• ICE Cocoa No. 7（伦敦，以英镑/吨计价，10公吨合约）是主要的全球基准，反映了西非与欧洲巧克力制造商的历史贸易关系。
• 欧盟森林砍伐条例（EUDR）将于2025年12月对大型经营者生效，要求所有进入欧盟市场的可可具备GPS级溯源能力——这是全球可可供应链的一次重大运营变革。
• 厄瓜多尔是全球领先的优质或风味可可生产国，在手工艺巧克力市场上享有显著的价格溢价。
• 巴西曾经是全球最大的可可生产国，但在1980年代后期爆发“女巫扫帚病”后崩溃，至今未恢复到以前的生产水平。
• 来自阿比让、圣佩德罗和特马的每周可可港口到货数据是可可期货交易者最重要的实时供应信号——到货量低于往年水平是作物短缺的强烈早期指标。