औद्योगिक चांदी की मांग: 2024 में रिकॉर्ड 680.5 Moz कमोडिटी बाजारों को कैसे बदल रहे हैं

औद्योगिक चांदी की मांग की परिभाषा
औद्योगिक चांदी की मांग से तात्पर्य उन विनिर्माण क्षेत्रों (सौर पैनल, इलेक्ट्रॉनिक्स, इलेक्ट्रिक वाहन और ग्रिड इंफ्रास्ट्रक्चर) द्वारा हर साल खपत की जाने वाली चांदी की मात्रा से है, न कि आभूषणों, सिक्कों या वित्तीय निवेश के लिए खरीदी गई चांदी से। 2024 में, औद्योगिक अनुप्रयोगों में 680.5 मिलियन औंस चांदी की खपत हुई, जो एक नया सर्वकालिक रिकॉर्ड है और यह वैश्विक स्तर पर चांदी की कुल मांग का लगभग 59% है। यह एक आपूर्ति श्रृंखला की कहानी है, वित्तीय नहीं: जिन उद्योगों को चीजें बनाने के लिए चांदी की आवश्यकता होती है, वे इसे खदानों द्वारा प्रतिस्थापित किए जाने की तुलना में अधिक तेजी से खपत कर रहे हैं।

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विषय – सूची

1. औद्योगिक चांदी की मांग: 2024 का रिकॉर्ड संदर्भ में
2. औद्योगिक चांदी का उपयोग कहाँ होता है: एक क्षेत्रीय विश्लेषण
3. सौर पैनल: औद्योगिक चांदी की मांग का सबसे बड़ा चालक
4. इलेक्ट्रिक वाहन और चांदी: आंकड़े
5. इलेक्ट्रॉनिक्स, AI और ग्रिड इंफ्रास्ट्रक्चर
6. आपूर्ति पक्ष: चांदी का उत्पादन मांग के साथ क्यों नहीं चल पा रहा है
7. चांदी बाजार में घाटा: खरीदारों के लिए निरंतर घाटे का क्या अर्थ है
8. कमोडिटी बाजारों के लिए इसका क्या अर्थ है
9. अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
10. मुख्य निष्कर्ष

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औद्योगिक चांदी की मांग: 2024 का रिकॉर्ड संदर्भ में

2024 में, औद्योगिक अनुप्रयोगों में 680.5 मिलियन औंस चांदी की खपत हुई — एक नया सर्वकालिक रिकॉर्ड जिसने वैश्विक स्तर पर चांदी की कुल मांग का लगभग 59% हिस्सा लिया। लगातार चौथे वर्ष, चांदी का बाजार संरचनात्मक घाटे में रहा: मांग आपूर्ति से अधिक थी। यह वित्तीय कहानी नहीं है — यह विनिर्माण आपूर्ति श्रृंखला की कहानी है।

680.5 मिलियन औंस को संदर्भ में देखें: यह एक ही वर्ष में अकेले उद्योग द्वारा खपत की गई लगभग 21,163 टन चांदी है। 2024 में विश्व स्तर पर कुल उत्पादित चांदी लगभग 837 मिलियन औंस थी। अकेले औद्योगिक उपयोग ने खनन की गई हर चीज का 81% हिस्सा खा लिया।

ट्रेंड लाइन स्पष्ट है। 2015 में औद्योगिक चांदी की मांग लगभग 509 मिलियन औंस थी। 2024 तक इसमें 34% की वृद्धि हुई। 2020 के बाद इसमें तेजी आई, जो तीन परस्पर बलों द्वारा संचालित थी: वैश्विक सौर ऊर्जा विस्तार, EV उत्पादन में वृद्धि, और हर आपूर्ति श्रृंखला में इलेक्ट्रॉनिक्स का प्रसार।

जो चीज इस रिकॉर्ड को कमोडिटी बाजारों के लिए महत्वपूर्ण बनाती है, वह संख्या नहीं है — बल्कि लगातार चार वर्षों के आपूर्ति घाटे के साथ रिकॉर्ड औद्योगिक खपत का मेल है। जब किसी औद्योगिक धातु का उपभोग उसके उत्पादन से अधिक तेजी से चार वर्षों तक किया जाता है, तो भंडार कम हो जाते हैं। जब भंडार कम हो जाते हैं, तो किसी भी आपूर्ति व्यवधान के प्रति मूल्य संवेदनशीलता बढ़ जाती है।

The Silver Institute, उद्योग की प्राथमिक डेटा संस्था, वार्षिक आपूर्ति और मांग के आंकड़े प्रकाशित करती है। उनका 2024 World Silver Survey, 680.5 Moz आंकड़े का प्राथमिक स्रोत है। The Silver Institute के आंकड़ों को व्यापक रूप से उद्योग बेंचमार्क के रूप में स्वीकार किया जाता है, हालांकि सभी कमोडिटी सर्वेक्षणों की तरह, इसमें कुछ अनुमान भी शामिल होते हैं।

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औद्योगिक चांदी का उपयोग कहाँ होता है: एक क्षेत्रीय विश्लेषण

औद्योगिक चांदी की मांग एकसमान नहीं है। यह अलग-अलग क्षेत्रों में विभाजित है, जिनमें से प्रत्येक की वृद्धि गति अलग-अलग है।

क्षेत्र	2024 औद्योगिक मांग का अनुमानित हिस्सा	विकास दर
सौर PV (फोटोवोल्टिक पैनल)	~25–30%	मजबूत विकास
इलेक्ट्रिकल और इलेक्ट्रॉनिक्स	~30–35%	स्थिर/मध्यम
ब्रेजिंग मिश्र धातु और सोल्डर	~5–8%	सपाट
ऑटोमोटिव (EVs और ICE)	~8–12%	बढ़ रहा है
फोटोग्राफिक	~3–5%	घट रहा है
अन्य औद्योगिक	~15–20%	मिश्रित

इलेक्ट्रिकल और इलेक्ट्रॉनिक्स व्यापक परिभाषा के अनुसार सबसे बड़ी श्रेणी बनी हुई है — चांदी का उपयोग सर्किट बोर्ड, स्विच, कॉन्टैक्ट्स और RFID चिप्स में किया जाता है। निर्मित लगभग हर इलेक्ट्रॉनिक उपकरण में कुछ चांदी होती है। समस्या यह है कि “थ्रिफ्टिंग” (किफायत) के कारण प्रति डिवाइस मात्रा कम हो रही है — इंजीनियर प्रदर्शन बनाए रखते हुए कम चांदी का उपयोग करने के तरीके ढूंढ रहे हैं।

सौर PV ने इस थ्रिफ्टिंग प्रवृत्ति की भरपाई की है। विश्व स्तर पर निर्मित सौर पैनलों की संख्या में घातीय वृद्धि हुई है, और इंजीनियरों द्वारा प्रति पैनल चांदी कम करने के बावजूद, कुल सौर चांदी की खपत बढ़ती जा रही है।

ब्रेजिंग मिश्र धातु और सोल्डर — रेफ्रिजरेशन, एयर कंडीशनिंग और पाइपवर्क में उपयोग की जाने वाली चांदी-आधारित सामग्री — एक स्थिर लेकिन कम चर्चा में रहने वाला मांग पूल है।

मुख्य अंतर्दृष्टि: चांदी की औद्योगिक मांग का आधार क्षेत्रों में विविध है, लेकिन एक ही विषय से जुड़ा है। चांदी का उपयोग करने वाला हर क्षेत्र विद्युतीकरण से जुड़ा है। चांदी किसी भी तत्व का सबसे अच्छा विद्युत चालक है। कोई भी सस्ता विकल्प नहीं है जो उन अनुप्रयोगों में उतना ही अच्छा काम करे जहाँ चालकता की सबसे अधिक आवश्यकता होती है।

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सौर पैनल: औद्योगिक चांदी की मांग का सबसे बड़ा चालक

सौर फोटोवोल्टिक (PV) पैनल पिछले एक दशक में औद्योगिक चांदी के लिए परिभाषित मांग चालक बन गए हैं।

प्रत्येक सौर सेल में चांदी का पेस्ट होता है — सिलिकॉन सतह पर मुद्रित प्रवाहकीय रेखाएं जो विद्युत प्रवाह को इकट्ठा करती हैं और ले जाती हैं। एक मानक सौर पैनल में लगभग 15-20 ग्राम चांदी होती है। 2023 में वैश्विक सौर पैनल स्थापना 400 गीगावाट से अधिक थी। IEA का अनुमान है कि 2030 तक वार्षिक स्थापना 600 GW से अधिक हो जाएगी।

सौर उद्योग वर्षों से चांदी की “थ्रिफ्टिंग” कर रहा है — बेहतर प्रिंटिंग तकनीकों के माध्यम से प्रति सेल चांदी के ग्राम को कम करना। 2010 में, एक पैनल प्रति सेल लगभग 400mg चांदी का उपयोग करता था। 2024 तक, यह गिरकर लगभग 100–120mg हो गया। यह चांदी की मांग के लिए बुरी खबर लगती है। लेकिन ऐसा नहीं है।

पैनल डिजाइन में दक्षता सुधार (विशेष रूप से PERC और TOPCon सेल आर्किटेक्चर) ने पुराने सेल प्रकारों की तुलना में प्रति सेल आवश्यक चांदी की मात्रा को बढ़ा दिया है। TOPCon सेल — एक नया, उच्च-दक्षता वाला सेल आर्किटेक्चर जो अब चीन में बड़े पैमाने पर निर्मित किया जा रहा है — उन PERC सेल की तुलना में अधिक चांदी का उपयोग करते हैं जिन्हें वे प्रतिस्थापित कर रहे हैं।

शुद्ध परिणाम: थ्रिफ्टिंग प्रति वाट चांदी को कम करती है, लेकिन अधिक परिष्कृत सेल आर्किटेक्चर की ओर बदलाव जो प्रति सेल अधिक चांदी की मांग करते हैं, और सौर विनिर्माण के बड़े पैमाने के साथ मिलकर, इसका मतलब है कि सौर से कुल चांदी की मांग बढ़ती जा रही है।

SEIA और BloombergNEF सौर क्षमता डेटा के लिए सबसे विश्वसनीय स्रोत हैं। The Silver Institute का वार्षिक सर्वेक्षण सौर की हिस्सेदारी का अनुमान लगाने के लिए चांदी की खपत के आंकड़ों के साथ इनका मिलान करता है।

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इलेक्ट्रिक वाहन और चांदी: आंकड़े

इलेक्ट्रिक वाहन आंतरिक दहन इंजन (ICE) वाहनों की तुलना में काफी अधिक चांदी का उपयोग करते हैं।

एक पारंपरिक ICE कार में लगभग 15–28 ग्राम चांदी होती है, मुख्य रूप से इलेक्ट्रॉनिक्स, सेंसर और कॉन्टैक्ट्स में। एक बैटरी इलेक्ट्रिक वाहन (BEV) में अनुमानित 25–50 ग्राम चांदी होती है, जो बैटरी प्रकार, वाहन श्रेणी और ऑनबोर्ड इलेक्ट्रॉनिक्स की जटिलता पर निर्भर करती है।

EVs को अधिक चांदी की आवश्यकता क्यों है, इसका कारण यह है कि वे क्या प्रतिस्थापित करते हैं। दहन इंजन एक यांत्रिक प्रणाली है। इलेक्ट्रिक ड्राइवट्रेन एक विद्युत प्रणाली है। अधिक घटकों के माध्यम से अधिक विद्युत प्रवाह का अर्थ है अधिक चांदी के कॉन्टैक्ट्स, अधिक चांदी-लेपित कंडक्टर, और सेल प्रदर्शन की निगरानी करने वाले बैटरी प्रबंधन प्रणालियों में अधिक चांदी।

25–50g रेंज कोई निश्चित संख्या नहीं है। सरल बैटरी प्रबंधन प्रणाली वाला एक कॉम्पैक्ट EV निचले छोर पर है। उन्नत ड्राइवर सहायता प्रणाली (ADAS), कई चार्जिंग पोर्ट और परिष्कृत थर्मल प्रबंधन प्रणाली वाला एक प्रीमियम EV ऊपरी छोर पर है।

IEA के Global EV Outlook के अनुसार, 2024 में वैश्विक EV बिक्री 17 मिलियन वाहनों से अधिक थी। प्रति EV 35 ग्राम चांदी के औसत पर, यह लगभग 595 मिलियन ग्राम — लगभग 19 मिलियन ट्रॉय औंस — है जिसे अकेले EV विनिर्माण द्वारा खपत किया गया। यह एक ऐसा मांग पूल है जो दस साल पहले अस्तित्व में नहीं था।

EV मांग वृद्धि वक्र वर्तमान पूर्ण आंकड़े से अधिक मायने रखता है। यदि 2030 तक EV बिक्री सालाना 40 मिलियन यूनिट तक पहुंच जाती है (अधिकांश IEA अनुमानों में एक रूढ़िवादी परिदृश्य), तो अकेले EVs से ऑटोमोटिव चांदी की मांग वर्तमान स्तर से लगभग दोगुनी हो जाएगी।

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इलेक्ट्रॉनिक्स, AI और ग्रिड इंफ्रास्ट्रक्चर

सौर और EVs के अलावा, इलेक्ट्रॉनिक्स मांग के तीन क्षेत्रों पर ध्यान देने की आवश्यकता है: पारंपरिक इलेक्ट्रॉनिक्स, AI इंफ्रास्ट्रक्चर निर्माण, और पावर ग्रिड अपग्रेड।

पारंपरिक इलेक्ट्रॉनिक्स — स्मार्टफोन, कंप्यूटर, सर्वर, औद्योगिक नियंत्रण प्रणाली — में स्विच, कॉन्टैक्ट्स, प्रिंटेड सर्किट बोर्ड और सेमीकंडक्टर्स में चांदी होती है। लघुकरण और थ्रिफ्टिंग के कारण प्रति यूनिट इस श्रेणी की मांग लगभग स्थिर है, लेकिन विश्व स्तर पर यूनिट वॉल्यूम बढ़ते जा रहे हैं। अब दुनिया भर में 8 बिलियन से अधिक सक्रिय मोबाइल सब्सक्रिप्शन हैं।

AI डेटा सेंटर इंफ्रास्ट्रक्चर चांदी की मांग का एक उभरता हुआ चालक है जो पांच साल पहले महत्वपूर्ण नहीं था। AI मॉडल प्रशिक्षण और अनुमान के लिए विशाल सर्वर फार्मों की आवश्यकता होती है। वे सर्वर मदरबोर्ड, बिजली आपूर्ति और शीतलन प्रणालियों में चांदी का उपयोग करते हैं। NVIDIA का H100 GPU — प्राथमिक AI प्रशिक्षण चिप — चांदी वाले घटकों वाले बोर्ड पर स्थित है। जैसे-जैसे AI इंफ्रास्ट्रक्चर निवेश तेज हो रहा है (Microsoft, Google, Amazon और Meta ने 2024–2025 में डेटा सेंटर कैपेक्स में $300 बिलियन से अधिक की प्रतिबद्धता की है), संबंधित चांदी की मांग वास्तविक है, भले ही सौर से छोटी हो।

पावर ग्रिड अपग्रेड चांदी की मांग का सबसे कम चर्चित चालक हो सकता है। सौर पैनल या पवन टर्बाइन द्वारा उत्पन्न प्रत्येक किलोवाट-घंटे को अंतिम उपयोगकर्ताओं तक पहुंचने से पहले ट्रांसफॉर्मर, स्विचगियर और सर्किट ब्रेकर से होकर गुजरना पड़ता है। चांदी का उपयोग उन घटकों में से प्रत्येक में किया जाता है। IEA का अनुमान है कि ऊर्जा संक्रमण का समर्थन करने के लिए 2030 तक वैश्विक ग्रिड निवेश को लगभग दोगुना करने की आवश्यकता है। ट्रांसमिशन इंफ्रास्ट्रक्चर एक धीमी गति से चलने वाला लेकिन बड़ा और निरंतर चांदी का मांग पूल है।

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आपूर्ति पक्ष: चांदी का उत्पादन मांग के साथ क्यों नहीं चल पा रहा है

चांदी की आपूर्ति में एक संरचनात्मक समस्या है जो तुरंत स्पष्ट नहीं होती है: वैश्विक चांदी उत्पादन का 70% से अधिक उन खदानों से आता है जो मुख्य रूप से चांदी की खदानें नहीं हैं।

उप-उत्पाद चांदी आपूर्ति का प्रमुख स्रोत है। जब तांबे की खदान अयस्क को संसाधित करती है, तो चांदी एक उप-उत्पाद के रूप में निकलती है। जस्ता खदानों और सीसा खदानों के साथ भी ऐसा ही है। खनिक यह तय करते हैं कि तांबे की कीमतों, जस्ता की कीमतों और सीसा की कीमतों के आधार पर कितना उत्पादन करना है — चांदी की कीमतों के आधार पर नहीं। इसका मतलब है कि चांदी की आपूर्ति चांदी की कीमत बढ़ने पर उस तरह प्रतिक्रिया नहीं करती है जैसे प्राथमिक चांदी की खदान करती।

यदि चांदी की कीमत दोगुनी हो जाती है, तो एक समर्पित चांदी की खदान में उत्पादन बढ़ाने के लिए मजबूत आर्थिक प्रोत्साहन होता है। लेकिन एक तांबे की खदान जो उप-उत्पाद के रूप में चांदी का उत्पादन करती है, वह तांबे के अर्थशास्त्र के आधार पर तांबे का खनन जारी रखेगी। चांदी एक बोनस है, निर्णय का चालक नहीं।

प्राथमिक चांदी की खदानें — जहां चांदी मुख्य उत्पाद है — वैश्विक चांदी आपूर्ति का 30% से कम हिस्सा हैं। सबसे बड़ी प्राथमिक चांदी खदानें मेक्सिको (विशेष रूप से Fresnillo के संचालन), पेरू और बोलीविया में हैं। मेक्सिको लगातार दुनिया का सबसे बड़ा चांदी उत्पादक है, जो वैश्विक खनन आपूर्ति का लगभग 22–25% है।

2024 में वैश्विक चांदी खदान उत्पादन लगभग 837 मिलियन औंस था। यह बहुत अधिक लगता है। लेकिन जब अकेले औद्योगिक मांग 680 मिलियन औंस तक पहुंच जाती है और कुल मांग (आभूषण, सिक्के और निवेश सहित) 1.2 बिलियन औंस से अधिक हो जाती है, तो अंतर स्पष्ट हो जाता है।

इस अंतर को आंशिक रूप से पुनर्चक्रण (मुख्य रूप से स्क्रैप इलेक्ट्रॉनिक्स और फोटोग्राफी से) और आंशिक रूप से जमीन के ऊपर चांदी के भंडार को कम करके पूरा किया गया है। चांदी का पुनर्चक्रण प्रति वर्ष लगभग 150–180 मिलियन औंस का योगदान देता है। खदान उत्पादन में पुनर्चक्रण जोड़ने के बाद भी, कुल आपूर्ति कुल मांग से कम रहती है।

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चांदी बाजार में घाटा: खरीदारों के लिए निरंतर घाटे का क्या अर्थ है

चांदी का बाजार लगातार चार वर्षों से संरचनात्मक घाटे में चल रहा है: 2021, 2022, 2023, और 2024। संरचनात्मक घाटे का मतलब है कि कुल मांग — औद्योगिक, आभूषण, सिक्के और निवेश — खनन और पुनर्चक्रण से कुल आपूर्ति से अधिक है।

The Silver Institute द्वारा 2024 के घाटे का अनुमान लगभग 182 मिलियन औंस लगाया गया था। यह लगातार चौथा वर्ष है जब बाजार ने जितना उत्पादन किया, उससे कहीं अधिक चांदी की खपत की है।

अंतर क्या भरता है? जमीन के ऊपर चांदी का भंडार। चांदी जिसे पहले खनन किया गया था और तिजोरियों, ETF इन्वेंट्री, या अन्य भंडारण में रखा गया था, उसे मांग को पूरा करने के लिए परिसमाप्त किया जाता है। यह प्रक्रिया वर्षों तक जारी रह सकती है — चांदी सदियों से जमीन के ऊपर स्टॉक में जमा की जा रही है, और कुल अनुमानित स्टॉक बड़ा है। लेकिन उन स्टॉक को लगातार कम करने से अंततः उपलब्ध आपूर्ति कम हो जाती है।

एक कमोडिटी खरीदार के लिए — जो चांदी युक्त घटकों, सौर सेल, या इलेक्ट्रॉनिक्स की खरीद कर रहा है — यह घाटा संरचना एक विशिष्ट तरीके से मायने रखती है। इसका मतलब है कि बाजार के पास आपूर्ति के झटके को सोखने के लिए कोई प्राकृतिक बफर नहीं है। यदि किसी बड़ी चांदी उत्पादक तांबे की खदान को श्रमिक हड़ताल या परिचालन व्यवधान का सामना करना पड़ता है, तो सिस्टम में उन वर्षों की तुलना में कम ढील है जब आपूर्ति मांग से अधिक थी।

गोल्ड-सिल्वर रेशियो — सोना खरीदने के लिए आवश्यक चांदी के औंस की संख्या — एक ऐतिहासिक संदर्भ बिंदु है। लंबी अवधि का ऐतिहासिक औसत लगभग 47:1 है। 2024 में, अनुपात वर्ष का अधिकांश समय 80:1 से ऊपर रहा और कभी-कभी 90:1 के करीब पहुंच गया। यह बताता है कि चांदी सोने की तुलना में ऐतिहासिक रूप से सस्ती थी, जिसे कुछ विश्लेषक जमीन के ऊपर के स्टॉक के परिसमापन को चांदी की कीमत को दबाने का कारण मानते हैं, बावजूद इसके कि घाटा बना हुआ है।

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कमोडिटी बाजारों के लिए इसका क्या अर्थ है

कमोडिटी-गहन आपूर्ति श्रृंखलाओं में शामिल किसी भी व्यक्ति के लिए, औद्योगिक चांदी की मांग की कहानी के कई व्यावहारिक निहितार्थ हैं।

आपूर्ति श्रृंखला खरीद जोखिम बढ़ रहा है। यदि आप सौर पैनल, इलेक्ट्रॉनिक घटक या EV पुर्जे प्राप्त करते हैं, तो आपके आपूर्तिकर्ता संरचनात्मक घाटे वाले बाजार में चांदी के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं। मूल्य अस्थिरता की उम्मीद की जानी चाहिए। 2011 ($49/oz से ऊपर) और 2020 ($29/oz से ऊपर, महामारी-युग की मांग के बाद) में चांदी की कीमत में उछाल की अवधि यह बताती है कि चांदी कितनी तेजी से आगे बढ़ सकती है।

चीन के नीतिगत फैसले मायने रखते हैं। चीन दुनिया का सबसे बड़ा चांदी उपभोक्ता और एक प्रमुख रिफाइनर है। चीन ने कुछ महत्वपूर्ण खनिजों पर निर्यात नियंत्रण लागू करना भी शुरू कर दिया है। चांदी वर्तमान में चीन की निर्यात प्रतिबंध सूची में नहीं है, लेकिन 2023 में गैलियम, जर्मेनियम और ग्रेफाइट पर चीनी निर्यात नियंत्रण का पैटर्न यह दर्शाता है कि नीतिगत उपकरण मौजूद है। चांदी के निर्यात पर चीन का कोई भी प्रतिबंध वैश्विक बाजार पर तत्काल प्रभाव डालेगा।

औद्योगिक चांदी की मांग निवेश मांग से संरचनात्मक रूप से अलग है। चांदी के लिए निवेश मांग (सिक्के, बार, ETF) विवेकाधीन है — यह वित्तीय स्थितियों, ब्याज दरों और निवेशकों की भावना के प्रति प्रतिक्रिया करती है। औद्योगिक मांग विवेकाधीन नहीं है। सौर पैनल निर्माताओं को पैनल बनाने के लिए चांदी की आवश्यकता होती है। मांग के तहत वह औद्योगिक आधार अल्पावधि में अपेक्षाकृत मूल्य-अस्थिर है।

लगातार चार वर्षों का घाटा स्वचालित रूप से कीमतों में उछाल का मतलब नहीं है। बाजार इससे कहीं अधिक जटिल हैं। लेकिन इसका मतलब यह है कि जमीन के ऊपर का भंडार कम हो रहा है, और आपूर्ति व्यवधान के खिलाफ बफर सिकुड़ रहा है। कमोडिटी बाजार के पेशेवरों के लिए, यह प्रासंगिक परिचालन वास्तविकता है: एक तंग बाजार एक कम क्षमाशील बाजार होता है।

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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

2024 में चांदी की औद्योगिक मांग कितनी थी?

The Silver Institute के World Silver Survey के अनुसार, 2024 में औद्योगिक चांदी की मांग 680.5 मिलियन औंस (Moz) तक पहुंच गई। यह एक नया सर्वकालिक रिकॉर्ड था, जो वर्ष के लिए कुल वैश्विक चांदी मांग का लगभग 59% था। विकास के प्राथमिक चालक सौर फोटोवोल्टिक विनिर्माण और इलेक्ट्रिक वाहन उत्पादन थे।

सौर पैनलों में चांदी का उपयोग क्यों किया जाता है?

सौर पैनल चांदी के पेस्ट का उपयोग करते हैं — सिलिकॉन कोशिकाओं पर मुद्रित एक प्रवाहकीय स्याही — विद्युत प्रवाह को इकट्ठा करने और प्रसारित करने के लिए। चांदी किसी भी तत्व का सबसे अच्छा प्राकृतिक विद्युत चालक है, और इस अनुप्रयोग में कोई सस्ता विकल्प उतना प्रभावी नहीं है। प्रत्येक मानक सौर पैनल में लगभग 15-20 ग्राम चांदी होती है, और वैश्विक सौर स्थापनाएं इतनी तेजी से बढ़ रही हैं कि दक्षता सुधार के बावजूद कुल चांदी की मांग बढ़ रही है।

एक इलेक्ट्रिक वाहन कितनी चांदी का उपयोग करता है?

एक बैटरी इलेक्ट्रिक वाहन (BEV) में अनुमानित 25–50 ग्राम चांदी का उपयोग होता है, जो वाहन श्रेणी और ऑनबोर्ड इलेक्ट्रॉनिक्स की जटिलता पर निर्भर करता है। इसकी तुलना पारंपरिक आंतरिक दहन इंजन वाहन में लगभग 15–28 ग्राम से की जाती है। अंतर उन व्यापक विद्युत प्रणालियों से आता है — बैटरी प्रबंधन, पावर इलेक्ट्रॉनिक्स, चार्जिंग इंफ्रास्ट्रक्चर और उन्नत ड्राइवर सहायता प्रणाली — जिनकी EVs को आवश्यकता होती है।

चांदी बाजार घाटा क्या है?

चांदी बाजार का घाटा तब होता है जब चांदी की कुल मांग (सभी उपयोगों से: औद्योगिक, आभूषण, सिक्के और निवेश) खनन और पुनर्चक्रण से कुल आपूर्ति से अधिक हो जाती है। घाटे को जमीन के ऊपर चांदी के भंडार को कम करके पूरा किया जाना चाहिए। चांदी के बाजार ने 2021 से 2024 तक लगातार चार वर्षों के लिए घाटा दर्ज किया है, जिसमें 2024 का घाटा लगभग 182 मिलियन औंस रहने का अनुमान है।

चांदी की आपूर्ति उच्च कीमतों के प्रति प्रतिक्रिया करने में क्यों संघर्ष करती है?

वैश्विक चांदी का 70% से अधिक उन खदानों से आता है जहां चांदी तांबे, जस्ता या सीसा के खनन का उप-उत्पाद है। वे खदानें चांदी के बजाय अपनी प्राथमिक धातुओं की कीमतों के आधार पर उत्पादन निर्णय लेती हैं। यदि चांदी की कीमतें बढ़ती हैं लेकिन तांबे की कीमतें सपाट हैं, तो तांबा खनिक के पास उत्पादन बदलने के लिए बहुत कम प्रोत्साहन होता है। इस उप-उत्पाद गतिशीलता का मतलब है कि चांदी की आपूर्ति अधिकांश औद्योगिक धातुओं की तुलना में मूल्य के प्रति बहुत कम प्रतिक्रियाशील है।

गोल्ड-सिल्वर रेशियो क्या है?

गोल्ड-सिल्वर रेशियो वर्तमान स्पॉट कीमतों पर सोना खरीदने के लिए आवश्यक चांदी के औंस की संख्या है। लंबी अवधि का ऐतिहासिक औसत लगभग 47:1 है। जब अनुपात उस स्तर से ऊपर होता है, तो चांदी ऐतिहासिक मानकों के अनुसार सोने की तुलना में सस्ती होती है। 2024 में, अनुपात अक्सर 80:1 से अधिक हो गया, जिससे पता चलता है कि औद्योगिक मांग के रिकॉर्ड के बावजूद चांदी ऐतिहासिक रूप से सोने की तुलना में सस्ती थी।

औद्योगिक चांदी की मांग कीमतों को कैसे प्रभावित करती है?

औद्योगिक मांग चांदी की मांग के तहत अपेक्षाकृत मूल्य-अस्थिर आधार प्रदान करती है — निर्माताओं को मामूली कीमत परिवर्तनों की परवाह किए बिना उत्पाद बनाने के लिए चांदी की आवश्यकता होती है। जब औद्योगिक मांग बढ़ती है और बाजार घाटे में चलता है, तो समय के साथ जमीन के ऊपर का भंडार कम हो जाता है। कम भंडार वाला एक तंग बाजार आपूर्ति व्यवधानों के प्रति अधिक संवेदनशील होता है, जिससे अप्रत्याशित उत्पादन व्यवधान होने पर कीमतों में उछाल की संभावना बढ़ जाती है।

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मुख्य निष्कर्ष

• औद्योगिक चांदी की मांग 2024 में रिकॉर्ड 680.5 मिलियन औंस तक पहुंच गई, जो विश्व स्तर पर चांदी की कुल मांग का 59% है।
• चांदी का बाजार लगातार चार वर्षों (2021-2024) से संरचनात्मक घाटे में चल रहा है, जिसका अर्थ है कि उन वर्षों में मांग खनन और पुनर्चक्रण से आपूर्ति से अधिक थी।
• सौर फोटोवोल्टिक विनिर्माण औद्योगिक चांदी की मांग का सबसे तेजी से बढ़ने वाला एकमात्र चालक है, जो कुल औद्योगिक चांदी का अनुमानित 25-30% उपभोग करता है।
• इलेक्ट्रिक वाहन प्रत्येक 25-50 ग्राम चांदी का उपयोग करते हैं — एक पारंपरिक कार की तुलना में लगभग दोगुनी चांदी — जो एक ऐसा मांग पूल तैयार कर रहा है जो दस साल पहले शायद ही अस्तित्व में था।
• चांदी का 70% से अधिक हिस्सा तांबे, जस्ते और सीसा खनन के उप-उत्पाद के रूप में उत्पादित होता है, जिसका अर्थ है कि उच्च चांदी की कीमतों के जवाब में चांदी की आपूर्ति आसानी से नहीं बढ़ सकती है।
• मेक्सिको दुनिया का सबसे बड़ा प्राथमिक चांदी उत्पादक है, जो वैश्विक खनन उत्पादन का लगभग 22-25% है, जिसमें पेरू और बोलीविया महत्वपूर्ण माध्यमिक स्रोत हैं।
• 2024 में 80:1 से ऊपर का गोल्ड-सिल्वर रेशियो बताता है कि रिकॉर्ड औद्योगिक मांग के बावजूद चांदी ऐतिहासिक रूप से सोने की तुलना में सस्ती है — एक बाजार विसंगति जो जमीन के ऊपर के भंडार के चल रहे परिसमापन को दर्शाती है।
• आपूर्ति श्रृंखला पेशेवरों के लिए, घाटा संरचना का मतलब है कि आपूर्ति व्यवधानों के खिलाफ उन वर्षों की तुलना में कम बफर है जब आपूर्ति मांग से अधिक थी।

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