Apa Itu Laporan USDA Cattle on Feed? Panduan untuk Pembaca Pasar Komoditas

Definisi laporan USDA Cattle on Feed
Laporan USDA Cattle on Feed adalah survei statistik bulanan yang diterbitkan oleh National Agricultural Statistics Service (NASS) milik USDA, yang melacak jumlah sapi dan pedet di feedlot AS dengan kapasitas 1.000 ekor atau lebih. Laporan ini mencakup empat metrik utama: total sapi di feedlot (cattle on feed), penempatan ke feedlot (placements), pemasaran untuk pemotongan (marketings), dan pengurangan lainnya (other disappearances). Dirilis pada hari Jumat ketiga setiap bulan, ini adalah salah satu laporan yang paling menggerakkan pasar di sektor komoditas peternakan, dengan potensi menggeser harga futures Live Cattle (LE) dan Feeder Cattle (GF) secara signifikan pada hari rilis.

---

Daftar Isi

1. Apa Itu Feedlot dan Mengapa Penting?
2. Laporan: Siapa yang Menerbitkan dan Kapan
3. Penjelasan Empat Metrik Utama
4. Feedlot Mana yang Disertakan — dan Mana yang Tidak
5. Bagaimana Laporan Menggerakkan Harga Futures Sapi
6. Placements: Angka yang Paling Sensitif terhadap Pasar
7. Cara Membaca Laporan: Year-over-Year dan vs. Estimasi
8. Pertanyaan yang Sering Diajukan
9. Poin-Poin Penting

---

Apa Itu Feedlot dan Mengapa Penting?

Untuk memahami laporan Cattle on Feed, mulailah dengan apa itu feedlot dan posisinya dalam rantai pasok daging sapi.

Sapi potong mengikuti siklus produksi dari lahir hingga dipotong yang berlangsung sekitar 18–24 bulan. Fase terakhir — biasanya 3–6 bulan terakhir — dihabiskan di feedlot (juga disebut operasi pemberian pakan hewan terbatas, atau CAFO). Di feedlot, sapi diberi pakan berenergi tinggi berbasis biji-bijian (terutama jagung dan distiller’s grain) untuk mendorong kenaikan berat badan yang cepat. Hewan yang memasuki feedlot biasanya berbobot 600–900 lbs; saat keluar — untuk pemotongan — beratnya mencapai 1.200–1.500 lbs.

Fase feedlot adalah tempat pasar biji-bijian dan pasar daging sapi bersinggungan langsung. Harga jagung memengaruhi profitabilitas feedlot; lonjakan harga jagung menekan margin atau mengurangi penempatan (placements). Koneksi antara pasar biji-bijian dan pasar peternakan ini adalah salah satu alasan mengapa pedagang komoditas mengamati kedua sektor tersebut secara bersamaan.

Laporan Cattle on Feed memberikan potret bulanan tentang berapa banyak sapi yang berada dalam fase pemberian pakan akhir ini — serta berapa banyak yang masuk, keluar, atau meninggalkan sistem pada bulan sebelumnya. Angka inventaris tersebut adalah indikator hulu langsung untuk pasokan daging sapi 3–6 bulan ke depan.

---

Laporan: Siapa yang Menerbitkan dan Kapan

Penerbit: USDA National Agricultural Statistics Service (NASS)

Frekuensi: Bulanan

Waktu Rilis: Jumat ketiga setiap bulan, pukul 3:00 PM Waktu Timur (ET) (setelah pasar futures ditutup untuk sesi perdagangan reguler)

Waktu rilis pukul 3:00 PM ditentukan dengan sengaja — ini mengikuti penutupan sesi perdagangan futures peternakan CME reguler, memberikan waktu bagi pelaku pasar untuk mencerna data sebelum hari perdagangan berikutnya dibuka. Perdagangan elektronik berlanjut setelah rilis, sehingga reaksi harga dimulai hampir seketika.

Area cakupan: Laporan ini mencakup 13 negara bagian yang menyumbang sekitar 85% dari produksi sapi potong AS: Arizona, California, Colorado, Idaho, Iowa, Kansas, Nebraska, Oklahoma, South Dakota, Texas, Utah, Washington, dan Wyoming. Kansas, Nebraska, Texas, dan Iowa mendominasi; keempat negara bagian ini saja menyumbang sebagian besar kapasitas feedlot komersial skala besar.

Pengumpulan data: NASS menyurvei operator feedlot secara langsung. Survei mencakup operator feedlot dengan kapasitas 1.000 ekor atau lebih — bukan semua feedlot di AS, tetapi semua operasi komersial skala besar yang menggerakkan pasar komoditas.

---

Penjelasan Empat Metrik Utama

Laporan Cattle on Feed menerbitkan empat angka untuk bulan referensi. Memahami masing-masing sangat penting untuk menafsirkan implikasi pasar dari laporan tersebut.

1. Total Cattle on Feed

Jumlah total sapi dan pedet di feedlot dengan kapasitas 1.000+ ekor pada tanggal pertama bulan survei. Ini adalah angka stok — potret inventaris.

Angka ini dibandingkan dengan tanggal yang sama satu tahun lalu (perubahan persentase year-over-year). Ketika Total on Feed berada di atas level tahun lalu, ini menandakan bahwa lebih banyak pasokan daging sapi yang masuk melalui jalur produksi — yang biasanya bersifat bearish untuk harga sapi jangka pendek.

Pembacaan tipikal mungkin berbunyi: “Total sapi di feedlot per 1 Desember adalah 11,5 juta ekor, naik 3% dari tahun sebelumnya.”

2. Placements

Jumlah sapi yang ditempatkan ke dalam feedlot selama bulan survei. Ini adalah angka arus (flow) — memberi tahu Anda berapa banyak inventaris baru yang masuk ke dalam sistem.

Placements adalah metrik yang paling berorientasi ke depan dalam laporan ini. Sapi yang ditempatkan pada bulan Desember akan dipasarkan (dikirim untuk dipotong) dalam waktu sekitar 3–6 bulan — sekitar Maret hingga Juni. Jadi, angka placements Desember memberi sinyal kepada pasar tentang pasokan daging sapi di musim semi.

Placements juga dilaporkan dalam kelas berat (kurang dari 600 lbs, 600–699 lbs, 700–799 lbs, 800+ lbs), yang memberikan perincian lebih lanjut tentang kapan sapi tersebut siap dipasarkan. Hewan yang lebih ringan membutuhkan waktu lebih lama untuk mencapai berat pasar; hewan yang lebih berat lebih mendekati siap.

3. Marketings

Jumlah sapi yang dikirim keluar dari feedlot untuk dipotong selama bulan survei. Ini juga merupakan angka arus (flow).

Marketings memberi tahu Anda berapa banyak inventaris feedlot yang telah diubah menjadi pasokan daging sapi dalam bulan terakhir. Marketings yang tinggi mengurangi inventaris di feedlot; marketings yang rendah (seringkali selama periode liburan ketika pabrik pengemasan menjalankan jadwal yang dikurangi) membuat lebih banyak sapi tetap di feedlot.

4. Other Disappearances

Sapi yang meninggalkan feedlot karena alasan selain pemotongan — kematian, pemindahan karena penyakit, penjualan untuk tujuan selain pemotongan. Ini biasanya jumlah yang kecil (jauh di bawah 1% dari total on-feed) tetapi dilacak untuk kelengkapan neraca inventaris.

Persamaan Inventaris

Keempat metrik tersebut berhubungan satu sama lain secara matematis:

On Feed (bulan ini) = On Feed (bulan lalu) + Placements − Marketings − Other Disappearances

Jika Anda mengetahui tiga dari empat angka, Anda dapat menghitung angka keempat. Analis pasar menggunakan hubungan ini untuk memeriksa silang angka yang diterbitkan dan untuk merekonsiliasi laporan bulanan dengan data pemotongan mingguan.

---

Feedlot Mana yang Disertakan — dan Mana yang Tidak

Laporan Cattle on Feed mencakup feedlot dengan kapasitas satu kali muat 1.000 ekor atau lebih. Ambang batas ini adalah pilihan yang disengaja: ini menangkap sektor feedlot komersial yang menggerakkan pasar komoditas sambil mengecualikan sejumlah besar operasi backgrounding kecil dan operasi stocker.

Di AS, sekitar 2.500–3.000 feedlot memenuhi ambang batas 1.000 ekor. Ada puluhan ribu operasi yang lebih kecil, tetapi mereka memegang bagian yang jauh lebih kecil dari total inventaris sapi potong.

Apa yang TIDAK dicakup oleh laporan:
– Feedlot dengan kapasitas kurang dari 1.000 ekor
– Operasi stocker (di mana sapi merumput di padang rumput dan tumbuh dengan intensitas lebih rendah sebelum memasuki feedlot)
– Operasi backgrounding
– Sapi di negara bagian yang tidak disurvei

Cakupan 13 negara bagian dan ambang batas 1.000 ekor berarti laporan tersebut mencakup sekitar 85% dari pasokan sapi potong komersial AS. USDA melengkapi ini dengan survei tahunan terhadap feedlot yang lebih kecil, tetapi laporan bulanan berfokus pada sektor komersial besar.

---

Bagaimana Laporan Menggerakkan Harga Futures Sapi

Laporan Cattle on Feed adalah salah satu laporan USDA yang paling konsisten menggerakkan pasar dalam komoditas peternakan. Berikut alasannya.

Mekanisme Transmisi Harga

Futures Live Cattle (ticker CME: LE) menentukan harga hewan potong yang sudah jadi pada berat pasar perkiraannya sebelum dipotong. Futures Feeder Cattle (ticker CME: GF) menentukan harga hewan fase penggembalaan yang lebih ringan sebelum memasuki feedlot.

Laporan Cattle on Feed memengaruhi keduanya:

• Live Cattle (LE): Jika angka on-feed besar dan placements tinggi, lebih banyak pasokan daging sapi akan masuk ke pasar dalam 3–6 bulan. Dengan asumsi lain tetap sama, ini bersifat bearish untuk kontrak Live Cattle yang ditangguhkan.
• Feeder Cattle (GF): Placements yang tinggi mengurangi pasokan sapi ukuran feeder saat ini yang tersedia di pasar langsung (mereka sekarang berada di feedlot). Namun, placements yang tinggi juga menandakan permintaan yang kuat dari operator feedlot, yang bersifat bullish untuk pasar feeder tunai.

Arah Reaksi Harga

Pasar bereaksi terhadap kejutan relatif terhadap ekspektasi pra-laporan, bukan angka absolutnya:

• Placements di atas estimasi analis → biasanya bearish untuk kontrak Live Cattle yang ditangguhkan (lebih banyak pasokan akan datang), dan bisa beragam untuk Feeder Cattle
• Marketings di atas estimasi → sinyal bearish jangka pendek (lebih banyak pasokan daging sapi baru-baru ini), yang dapat mendorong kontrak Live Cattle terdekat lebih rendah
• Total on Feed di bawah tahun lalu → bullish untuk harga sapi (jalur pasokan lebih ketat = lebih sedikit pasokan di masa depan)

Perdagangan elektronik setelah rilis pukul 3:00 PM sering menunjukkan pergerakan harga 1–3% pada laporan yang secara materi mengejutkan estimasi analis ke arah mana pun.

---

Placements: Angka yang Paling Sensitif terhadap Pasar

Dari empat metrik, placements menarik perhatian pasar paling banyak — dan dengan alasan yang bagus.

Placements adalah satu-satunya metrik yang memberikan wawasan langsung ke pasokan masa depan alih-alih kondisi saat ini atau sejarah baru-baru ini. Mereka adalah angka input jalur produksi. Total on Feed adalah indikator stok — ini memberi tahu Anda di mana Anda berada. Placements adalah indikator arus — ini memberi tahu Anda ke mana Anda menuju.

Inilah yang membuat placements sangat informatif:

Pola musiman: Placements sangat dipengaruhi oleh ketersediaan musiman sapi yang dibesarkan di padang rumput dan oleh keputusan produsen tentang kapan harus menjual pedet. Placements musim gugur (September hingga November) biasanya yang tertinggi sepanjang tahun karena pedet yang lahir di musim semi disapih dan ditempatkan di feedlot. Placements musim panas lebih rendah.

Rincian kelas berat: Sapi yang ditempatkan dengan berat lebih ringan (di bawah 600 lbs) tidak akan mencapai berat pasar selama 5–7 bulan. Sapi yang ditempatkan dengan berat lebih berat (800+ lbs) mungkin dapat dipasarkan dalam waktu 2–3 bulan. Distribusi berat dalam angka placements memberi tahu analis tidak hanya berapa banyak hewan yang datang tetapi kira-kira kapan.

Hubungan harga jagung: Ketika harga jagung tinggi (meningkatkan biaya feedlot), placements cenderung melunak — operator feedlot kurang antusias untuk membeli dan memberi makan hewan yang mahal. Sebaliknya, ketika harga jagung rendah, placements dapat meningkat seiring membaiknya margin pemberian pakan.

Dampak kekeringan: Kekeringan parah memaksa peternak untuk mengurangi ukuran kawanan dengan menjual sapi lebih awal — yang dapat menghasilkan lonjakan placements sementara, diikuti oleh periode placements di bawah rata-rata yang berkepanjangan saat kawanan pembibitan berkontraksi. Siklus kekeringan 2011–2013 dan kekeringan 2022 keduanya menunjukkan pola ini dengan jelas.

---

Cara Membaca Laporan: Year-over-Year dan vs. Estimasi

USDA menerbitkan laporan Cattle on Feed sebagai tabel langsung dengan angka bulan berjalan dan perbandingan tahun lalu. Berikut cara mengekstrak informasi yang relevan dengan pasar.

Langkah 1: Periksa Estimasi Perdagangan Pra-Laporan

Pada minggu sebelum rilis, analis dari firma broker futures, bank pertanian, dan layanan riset komoditas menerbitkan ekspektasi mereka untuk tiga metrik arus (placements, marketings, other disappearances — karena Total on Feed diturunkan). Estimasi ini disusun dan diterbitkan oleh layanan berita (Reuters, Bloomberg) sebagai kisaran dan rata-rata.

Pasar biasanya telah memperhitungkan rata-rata ekspektasi analis pada saat rilis. Yang penting adalah kejutan — seberapa jauh angka aktual berbeda dari rata-rata estimasi.

Langkah 2: Perhatikan Perubahan Persentase Year-over-Year

Laporan menyajikan keempat metrik dengan angka absolut dan perubahan persentase dari bulan yang sama setahun sebelumnya. Perbandingan year-over-year (YoY) ini menghilangkan pola musiman dan memberi Anda sinyal tren.

Menafsirkan perubahan YoY untuk setiap metrik:

Metrik	Di Atas Tahun Lalu	Di Bawah Tahun Lalu
Total on Feed	Bearish (lebih banyak sapi dalam jalur produksi)	Bullish (jalur produksi lebih ketat)
Placements	Bearish untuk kontrak LE yang ditangguhkan	Bullish untuk kontrak LE yang ditangguhkan
Marketings	Bearish jangka pendek (lebih banyak pasokan ke pengemas)	Bullish jangka pendek

Langkah 3: Perhatikan Rincian Kelas Berat untuk Placements

Semakin berat distribusi berat penempatan, semakin cepat hewan-hewan tersebut siap untuk dipotong. Jika placements naik 10% YoY tetapi sangat didominasi oleh hewan 800+ lbs, dampak pasokan jangka pendek lebih segera daripada jika placements tersebut sebagian besar adalah hewan di bawah 600 lbs.

Langkah 4: Referensi Silang dengan Data Pemotongan USDA Mingguan

USDA menerbitkan angka pemotongan sapi mingguan setiap hari Jumat. Ini dapat digunakan untuk melacak apakah angka marketings laporan Cattle on Feed konsisten dengan volume pemotongan yang diketahui — berguna untuk memeriksa silang keakuratan data dan memahami variasi minggu ke minggu dalam sebulan.

---

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Bagaimana kekeringan memengaruhi laporan Cattle on Feed?

Kekeringan memaksa peternak untuk mengurangi ukuran kawanan karena padang rumput gagal. Mereka menjual sapi lebih awal dari yang direncanakan — yang muncul dalam laporan Cattle on Feed sebagai lonjakan sementara dalam placements. Setelah lonjakan, placements turun di bawah rata-rata karena kawanan pembibitan lebih kecil, dan pasokan masa depan yang lebih ketat ini akhirnya menjadi bullish untuk harga sapi 12–24 bulan kemudian. Kekeringan AS Barat tahun 2022 menghasilkan pola yang persis seperti ini.

Mengapa laporan dirilis setelah pasar tutup?

USDA secara khusus menjadwalkan laporan pertanian utama pada waktu yang mencegah asimetri informasi selama perdagangan langsung. Merilis pada pukul 3:00 PM ET — setelah sesi peternakan CME ditutup — memberi semua pelaku pasar akses yang setara untuk mencerna angka-angka sebelum perdagangan elektronik dan pembukaan pagi berikutnya. Ini melindungi dari praktik front-running berdasarkan data laporan yang bocor.

Bisakah saya mengakses laporan Cattle on Feed secara gratis?

Ya. USDA NASS menerbitkan laporan lengkap tanpa biaya di usda.gov/nass. Data historis tersedia secara gratis. Laporan dirilis secara bersamaan kepada semua pihak — tidak ada akses awal bagi pelanggan komersial.

Apa perbedaan antara “fed cattle” dan “feeder cattle”?

“Fed cattle” (juga disebut “finished cattle” atau “fat cattle”) merujuk pada hewan yang telah menyelesaikan fase feedlot dan berada pada berat pasar (1.200–1,500 lbs), siap untuk dipotong. “Feeder cattle” merujuk pada hewan yang lebih ringan (600–900 lbs) yang belum memasuki atau menyelesaikan fase feedlot. Laporan Cattle on Feed melacak sapi dalam fase pemberian pakan — bertransisi dari berat feeder ke berat fat cattle.

Apa yang terjadi pada harga daging sapi jika placements secara konsisten di atas tahun lalu selama beberapa bulan?

Placements besar hari ini berarti lebih banyak sapi siap potong dalam 3–6 bulan. Jika beberapa bulan placements di atas rata-rata menumpuk, pasar mengantisipasi periode pasokan daging sapi yang tinggi dan berkepanjangan, yang bersifat bearish untuk harga fat cattle dan dapat menekan margin pengemas. Ini adalah siklus multi-bulan yang diketahui di pasar sapi.

Apakah laporan Cattle on Feed mencakup produksi daging sapi grass-fed?

Tidak. Hewan daging sapi grass-fed biasanya tidak pernah memasuki feedlot dan karena itu dikecualikan dari laporan Cattle on Feed. Sektor grass-fed merupakan persentase kecil dari total produksi daging sapi AS (di bawah 5%), tidak diperdagangkan di bursa futures sebagai produk yang berbeda, dan tidak dicakup oleh program statistik peternakan utama USDA.

---

Poin-Poin Penting

• Laporan USDA Cattle on Feed diterbitkan setiap bulan oleh USDA NASS, dirilis pada pukul 3:00 PM ET pada hari Jumat ketiga setiap bulan, mencakup feedlot dengan kapasitas 1.000+ ekor di 13 negara bagian utama.
• Keempat metrik tersebut adalah: Total on Feed (stok), Placements (arus masuk), Marketings (arus keluar), dan Other Disappearances — semuanya seimbang dalam persamaan inventaris.
• Placements adalah metrik yang paling sensitif terhadap pasar karena memberi sinyal pasokan daging sapi masa depan 3–6 bulan ke depan, saat hewan tersebut mencapai berat potong.
• Laporan ini menggerakkan futures Live Cattle (LE) dan Feeder Cattle (GF) berdasarkan bagaimana angka aktual dibandingkan dengan estimasi analis pra-laporan — kejutan lebih penting daripada angka absolut.
• Placements di atas tahun lalu biasanya bersifat bearish untuk futures Live Cattle yang ditangguhkan karena menandakan lebih banyak pasokan yang akan datang; Total on Feed di bawah tahun lalu bersifat bullish.
• Kekeringan memaksa placements awal (sinyal pasokan bearish jangka pendek) diikuti oleh periode pasokan sapi ketat yang berkepanjangan — siklus bullish yang terjadi 12–24 bulan kemudian.