EU ETS Dijelaskan: Bagaimana Sistem Perdagangan Emisi Berfungsi

Definisi EU ETS
Sistem Perdagangan Emisi EU (EU ETS) ialah pasaran karbon terbesar di dunia yang beroperasi sejak 2005. Ia merupakan sistem “cap-and-trade” yang menetapkan had keseluruhan (cap) bagi pelepasan CO2 dan gas rumah hijau lain daripada kira-kira 10,000 stesen janakuasa, loji perindustrian, pengendali penerbangan, dan (mulai 2024) syarikat perkapalan di EU dan EEA. Syarikat membeli atau menerima EU Allowances (EUA), di mana setiap satu mewakili hak untuk melepaskan satu tan CO2. Mereka perlu menyerahkan elaun untuk menampung pelepasan tahunan sebenar mereka, serta boleh memperdagangkan sebarang lebihan atau kekurangan dalam pasaran terbuka.

---

Jadual Kandungan

1. Mekanisme Cap-and-Trade Secara Terperinci
2. Fasa EU ETS: 2005 hingga 2030
3. EU Allowances (EUA): Sejarah Harga dan Mekanik Perdagangan
4. Mengapa Harga EUA Menjunam — dan Apa yang Memulihkannya
5. Sektor yang Dilindungi dalam EU ETS (Fasa 4)
6. Perkapalan Maritim dalam EU ETS mulai 2024
7. EU ETS 2: Pengangkutan Jalan dan Bangunan mulai 2027
8. CBAM: Mekanisme Pelarasan Sempadan Karbon
9. Cara Syarikat Mematuhi: Pendaftaran, Pemantauan, dan Penyerahan
10. Soalan Lazim
11. Perkara Utama

---

Mekanisme Cap-and-Trade Secara Terperinci

Konsep cap-and-trade adalah mudah namun mempunyai perincian penting dalam pelaksanaannya.

Had (cap) ialah jumlah keseluruhan gas rumah hijau — diukur dalam tan setara CO2 (tCO2e) — yang dibenarkan untuk dilepaskan secara kolektif oleh semua syarikat yang dilindungi oleh EU ETS dalam sesuatu tahun. EU menetapkan had ini, dan ia akan berkurangan setiap tahun. Pengurangan tahunan inilah yang mewujudkan tekanan jangka panjang untuk mengurangkan emisi.

Peruntukan ialah cara syarikat menerima elaun pada permulaan setiap tahun. Terdapat dua kaedah:

1. Peruntukan percuma: Sesetengah elaun diberikan kepada syarikat tanpa kos, berdasarkan penanda aras yang membandingkan emisi mereka dengan pemasangan paling cekap dalam sektor mereka. Peruntukan percuma direka untuk melindungi industri yang terdedah di peringkat antarabangsa daripada kebocoran karbon — risiko di mana pengeluaran berpindah ke negara luar EU untuk mengelakkan kos karbon. Jumlah peruntukan percuma kini sedang dikurangkan secara berperingkat.

2. Lelongan: Elaun yang tidak diperuntukkan secara percuma akan dilelong kepada syarikat. Sektor tenaga (penjana elektrik) hampir tidak menerima peruntukan percuma dan perlu membeli hampir semua elaun mereka melalui lelongan. Hasil daripada lelongan ini disalurkan kepada negara anggota EU, di mana kebanyakannya menggunakannya untuk pelaburan tenaga bersih.

Kitaran pematuhan: Setiap pemasangan yang dilindungi beroperasi di bawah kitaran tahunan:
– Memantau dan melaporkan emisi sepanjang tahun (melalui pelan pemantauan yang disahkan)
– Menjelang 30 April setiap tahun: menyerahkan EUA yang setara dengan emisi sebenar tahun sebelumnya
– Sebarang lebihan elaun boleh disimpan untuk tahun-tahun hadapan atau dijual di pasaran
– Sebarang kekurangan memerlukan pembelian EUA tambahan (serta penalti untuk ketidakpatuhan)

Kewajipan pematuhan adalah pada peringkat pemasangan, bukan peringkat syarikat. Sebuah syarikat keluli dengan tiga relau di dua negara mempunyai tiga akaun pemasangan yang berasingan, masing-masing dengan pelan pemantauan dan kewajipan penyerahan sendiri.

---

Fasa EU ETS: 2005 hingga 2030

EU ETS telah beroperasi dalam empat fasa yang berbeza, masing-masing dengan peraturan dan hasil yang berlainan.

Fasa 1 (2005-2007) — Fasa Perintis

EU ETS dilancarkan pada 1 Januari 2005. Fasa 1 secara jelas dipanggil fasa “belajar sambil melakukan”. Had ditetapkan berdasarkan anggaran emisi negara anggota — anggaran yang ternyata terlalu longgar. Peruntukan percuma adalah hampir 100% daripada jangkaan emisi.

Apabila data emisi sebenar tahun 2005 dikeluarkan pada Mei 2006, jelas bahawa pasaran telah terlebih peruntukan. Harga EUA jatuh daripada sekitar €30/tan kepada bawah €1/tan. Elaun Fasa 1 tidak boleh dibawa ke Fasa 2, jadi sebarang lebihan menjadi tidak bernilai pada akhir 2007. Sistem ini pada asasnya tidak membawa pengurangan emisi pada Fasa 1.

Fasa 2 (2008-2012) — Tempoh Komitmen Kyoto

Fasa 2 berjalan seiring dengan tempoh komitmen Protokol Kyoto. Penyimpanan (banking) dibenarkan — elaun Fasa 2 boleh dibawa ke Fasa 3. Hadnya lebih ketat daripada Fasa 1. Penerbangan ditambah bagi penerbangan dalam EU.

Krisis kewangan global 2008-2009 telah mengurangkan output industri dan emisi secara besar-besaran, mewujudkan lebihan elaun struktur yang sangat besar. Syarikat yang telah melabur dalam pengurangan emisi menjual lebihan mereka; syarikat yang tidak melakukannya tidak perlu membeli. Harga EUA jatuh daripada sekitar €20 kepada bawah €5/tan. Isyarat harga karbon terlalu lemah untuk mendorong keputusan pelaburan yang signifikan.

Fasa 3 (2013-2020) — Pembaharuan Utama

Fasa 3 memperkenalkan perubahan struktur asas:
– Had tunggal seluruh EU (menggantikan had negara — negara anggota hilang keupayaan untuk menetapkan tahap peruntukan sendiri)
– Sektor tenaga beralih kepada lelongan elaun hampir penuh
– Faktor pengurangan linear tahunan sebanyak 1.74% dikenakan pada had tersebut
– Penerbangan antarabangsa dikecualikan daripada EU ETS bagi penerbangan luar EU (susulan pertikaian ICAO)

Walaupun dengan pembaharuan ini, lebihan struktur daripada Fasa 2 berterusan ke Fasa 3. Harga EUA kekal tertekan pada €5-10/tan sehingga 2018.

Fasa 4 (2021-2030) — Fasa Semasa

Fasa 4 adalah yang paling bercita-cita tinggi:
– Faktor pengurangan tahunan ditingkatkan kepada 4.3% setahun mulai 2024 (daripada 2.2% pada 2021-2023), susulan pakej perundangan “Fit for 55” yang menyasarkan 55% pengurangan emisi menjelang 2030
– Perkapalan maritim dimasukkan mulai 2024
– Peruntukan percuma kepada industri dikurangkan secara berperingkat selari dengan pelancaran CBAM
– EU ETS 2 diwujudkan untuk pengangkutan jalan dan bangunan (pasaran berasingan, dilancarkan pada 2027)

---

EU Allowances (EUA): Sejarah Harga dan Mekanik Perdagangan

EU Allowances (EUA) ialah instrumen yang diseragamkan dan didaftarkan secara elektronik. Setiap EUA mewakili hak untuk melepaskan satu tan setara CO2.

EUA adalah:
– Dilelong di EEX (European Energy Exchange, Leipzig) dan ICE Futures Europe (London)
– Diperdagangkan di ICE Futures Europe (pasaran niaga hadapan utama) dan platform derivatif EEX
– Disimpan dalam akaun di dalam Log Transaksi EU (EUTL) — pendaftaran pusat yang menjejaki semua pegangan, pemindahan, dan penyerahan EUA

Kontrak niaga hadapan ICE EUA (ticker: C) ialah instrumen niaga hadapan karbon yang paling aktif diperdagangkan di peringkat global. Ia diperdagangkan dalam lot 1,000 EUA. Penyelesaian bulan Disember adalah kontrak yang paling cair, kerana ia membolehkan syarikat melakukan lindung nilai bagi kedudukan pematuhan tahun penuh mereka.

Ringkasan sejarah harga EUA:

Tahun	Julat Harga EUA (€/tan)	Peristiwa Utama
2005-2006	€10-30, kemudian jatuh	Lebihan peruntukan Fasa 1 didedahkan
2007	<€1	Tamat Fasa 1: lebihan menjadi sifar
2008-2012	€5-20, kemudian €3-5	Lebihan akibat krisis kewangan
2013-2017	€3-10	Lebihan bekalan struktur berterusan
2018-2019	€10-25	Jangkaan Rizab Kestabilan Pasaran
2020	€15-32	Penurunan COVID, kemudian pemulihan
2021	€25-55	Keyakinan Fasa 4, kesedaran had lebih ketat
2022	€55-100	Krisis tenaga, peralihan kepada arang batu
2023	€60-100	Harga tinggi yang berterusan
2024	€50-75	Pembetulan, ketidaktentuan CBAM/ETS2

Harga EUA sangat penting bagi mana-mana perniagaan yang dilindungi oleh EU ETS kerana ia mewakili kos bagi setiap tan CO2 yang dilepaskan. Pada harga €65/tan, sebuah loji keluli yang melepaskan 500,000 tan/tahun menghadapi kos karbon tahunan sebanyak €32.5 juta — kos perniagaan yang signifikan yang menjejaskan daya saing dan keputusan pelaburan.

---

Mengapa Harga EUA Menjunam — dan Apa yang Memulihkannya

Sejarah harga EU ETS kelihatan membimbangkan jika anda tidak memahami puncanya. Berikut adalah apa yang berlaku dan apa yang berubah.

Masalah (Fasa 1 dan 2): EU menetapkan had berdasarkan anggaran emisi industri. Anggaran tersebut terlalu longgar — ia mengandaikan emisi lebih tinggi daripada yang sebenarnya berlaku, terutamanya kerana EU pada masa yang sama mewajibkan pertumbuhan tenaga boleh diperbaharui yang mengurangkan emisi sektor tenaga. Kemelesetan 2008-2009 kemudiannya mengurangkan output industri secara dramatik, mewujudkan lebihan yang lebih besar. Syarikat memegang berjuta-juta elaun yang tidak digunakan.

Percubaan penyelesaian (back-loading, 2014): EU menarik balik 900 juta EUA daripada lelongan secara sementara pada 2014 dan 2015, menangguhkan kembalinya ke pasaran (ia akhirnya dimasukkan semula pada 2019-2020). Ini hanya memberikan kelegaan sementara.

Penyelesaian struktur (Rizab Kestabilan Pasaran, 2019): Rizab Kestabilan Pasaran (MSR) ialah mekanisme automatik yang:
– Mengeluarkan elaun daripada lelongan apabila jumlah elaun dalam edaran melebihi 833 juta
– Mengembalikan elaun ke pasaran apabila edaran jatuh di bawah 400 juta
– Sejak 2023, membatalkan secara kekal elaun yang diletakkan dalam MSR melebihi ambang (bukannya mengeluarkannya semula)

Pengumuman MSR pada 2018 serta-merta menyebabkan harga EUA meningkat, kerana peserta pasaran dapat melihat bahawa lebihan bekalan struktur akan diperbetulkan. Apabila MSR mula beroperasi pada Januari 2019, harga meningkat lagi. Gabungan MSR, trajektori had Fasa 4 yang lebih ketat (pengurangan 4.3%/tahun), dan kemasukan sektor baharu (maritim) telah mengubah gambaran struktur secara asasnya.

EU ETS kini merupakan kekangan yang benar-benar mengikat pada emisi yang dilindungi — hadnya cukup ketat sehingga syarikat mesti benar-benar mengurangkan emisi atau membeli elaun. Inilah rupa pasaran karbon yang berfungsi.

---

Sektor yang Dilindungi dalam EU ETS (Fasa 4)

EU ETS kini meliputi:

Penjanaan kuasa dan haba: Semua pemasangan pembakaran melebihi kapasiti terma 20 MW. Ini termasuk stesen janakuasa, loji haba dan kuasa gabungan, serta dandang industri besar. Sektor tenaga mewakili kira-kira 45% daripada emisi yang dilindungi EU ETS.

Industri berat: Besi dan keluli, aluminium (daripada peleburan), simen, kapur, kaca, seramik, kertas dan pulpa, pengeluaran kimia (asid nitrik, asid adipik), penapisan minyak. Sektor-sektor ini secara kolektif mewakili kira-kira 35% daripada emisi yang dilindungi.

Penerbangan: Penerbangan komersial dalam dan antara negara anggota EU/EEA dan Switzerland. Penerbangan mewakili kira-kira 3-4% daripada emisi yang dilindungi (hanya penerbangan dalam EEA yang dimasukkan; penerbangan antara benua dikecualikan sementara menunggu pelaksanaan CORSIA ICAO).

Perkapalan maritim (mulai 2024): Syarikat perkapalan yang mengendalikan kapal melebihi 5,000 tan kasar dalam pelayaran ke, dari, atau antara pelabuhan EU. Liputan adalah 100% untuk pelayaran dalam EU, 50% untuk pelayaran antara pelabuhan EU dan bukan EU. Ini mewakili sektor baharu yang signifikan — perkapalan maritim menyumbang kira-kira 3-4% daripada emisi CO2 global, dan sebahagian besar daripadanya berkaitan dengan perdagangan EU.

Tidak dilindungi: Pengangkutan jalan, pemanasan kediaman dan komersial, pertanian, dan perhutanan TIDAK dilindungi oleh EU ETS 1. Sektor ini dilindungi oleh Peraturan Perkongsian Usaha (ESR) yang berasingan di peringkat negara anggota, dan mulai 2027, pengangkutan jalan dan bangunan akan mempunyai EU ETS 2 sendiri.

---

Perkapalan Maritim dalam EU ETS mulai 2024

Kemasukan perkapalan maritim dalam EU ETS telah diformalkan oleh Arahan EU 2023/957, yang meminda Arahan EU ETS asal.

Bagaimana ia berfungsi:

Syarikat perkapalan (ditakrifkan sebagai pemegang Dokumen Pematuhan — biasanya pemilik kapal atau pengurus komersial) mesti:

1. Memantau dan melaporkan emisi CO2 daripada pelayaran yang dilindungi di bawah Peraturan MRV (Pemantauan, Pelaporan, Pengesahan) EU. Pelan pemantauan mesti diluluskan sebelum beroperasi.

2. Membuka akaun ETS dalam Log Transaksi Kesatuan Eropah (EUTL) atau pendaftaran negara anggota.

3. Menyerahkan EUA setiap tahun menjelang 30 September (satu tahun selepas tarikh akhir penyerahan perindustrian standard) yang meliputi:
   – 40% daripada emisi 2024
   – 70% daripada emisi 2025
   – 100% daripada emisi 2026 dan seterusnya

Liputan jenis pelayaran:
– Pelayaran dalam EU (pelabuhan EU ke pelabuhan EU): 100% emisi dilindungi
– Pelayaran keluar (pelabuhan EU ke pelabuhan bukan EU): 50% emisi dilindungi
– Pelayaran masuk (pelabuhan bukan EU ke pelabuhan EU): 50% emisi dilindungi
– Pelabuhan singgah di perairan EU (untuk kapal yang tidak singgah di pelabuhan EU): dilindungi secara berkadar

Bahan api yang dilindungi: CO2 daripada semua bahan api fosil. Mulai 2024, metana (CH4) daripada kapal LNG dan nitrus oksida (N2O) ditambah untuk tempoh akan datang.

Anggaran kos ETS tahunan setiap jenis pelayaran (ilustrasi, EUA = €65/tan):
– Rotterdam ke Hamburg (dalam EU, kapal pukal 30,000 DWT): kira-kira €30,000-50,000 setiap pelayaran
– Shanghai ke Rotterdam (50% liputan, 180,000 DWT): kira-kira €200,000-350,000 setiap pelayaran

---

EU ETS 2: Pengangkutan Jalan dan Bangunan mulai 2027

EU ETS 2 ialah sistem perdagangan emisi yang berasingan sepenuhnya, ditubuhkan oleh Arahan 2023/87/EU sebagai sebahagian daripada pakej “Fit for 55”. Ia akan melindungi emisi CO2 daripada bahan api pengangkutan jalan dan bahan api pemanasan untuk bangunan.

Perbezaan utama daripada EU ETS 1:

Ciri	EU ETS 1	EU ETS 2
Tarikh mula	2005	2027
Entiti yang dilindungi	Pengendali industri, loji kuasa, perkapalan	Pengedar bahan api (pembekal bahan api huluan)
Elaun	EUA	EUA2 (instrumen berasingan)
Had harga	Tiada had rasmi (MSR menyediakan kekangan tidak langsung)	Had harga €45/tan sehingga 2030 jika harga melonjak terlalu cepat
Trajektori had	Had berkurangan dengan MSR	Had berasingan, dikurangkan setiap tahun
Dana Sosial	Tidak berkenaan	Dana Inovasi dan Iklim Sosial dibiayai sebahagian daripada hasil ETS 2

EU ETS 2 melindungi pengedar bahan api — pembekal petrol dan diesel, pengedar bahan api pemanasan — bukannya pemandu individu atau isi rumah. Kos karbon akan diserap ke dalam harga bahan api. Pada €45/tan (had harga), ini menambah kira-kira €0.10 seliter kepada harga petrol dan diesel.

EU ETS 2 akan dilancarkan pada 2027 (berpotensi ditangguhkan ke 2028 bergantung kepada keadaan ekonomi) dengan tempoh peralihan. Ia mewujudkan kos karbon baharu yang signifikan bagi pengangkutan jalan di Eropah dan telah menjadi kontroversi secara politik kerana kesannya terhadap harga pengguna.

---

CBAM: Mekanisme Pelarasan Sempadan Karbon

CBAM ialah salah satu perkembangan dasar perdagangan paling penting dalam dekad ini. Ia meluaskan jangkauan berkesan harga EU ETS kepada import barangan intensif karbon.

Mengapa CBAM wujud: Jika pengeluar EU membayar €65/tan untuk setiap tan CO2 yang mereka lepaskan (melalui EU ETS), dan pengimport barangan serupa dari luar EU tidak membayar sebarang kos karbon yang setara, pengeluar EU menghadapi kelemahan daya saing yang tidak adil. Ini dipanggil kebocoran karbon — pengeluaran berpindah ke luar negara untuk mengelakkan kos karbon EU, dan jumlah emisi global tidak berkurangan.

Sektor CBAM:
– Besi dan keluli (termasuk bar tetulang, rasuk, dawai, rel, tiub)
– Aluminium (termasuk primer, sekunder, dan beberapa produk hiliran)
– Simen
– Baja (ammonia, asid nitrik, urea, dan baja sebatian)
– Elektrik
– Hidrogen

Garis masa:
– Oktober 2023 hingga Disember 2025: Tempoh peralihan. Pengimport EU mesti melaporkan kandungan karbon terbenam bagi import yang dilindungi setiap suku tahun. Belum ada kewajipan kewangan.
– Januari 2026: CBAM penuh dilaksanakan. Pengimport mesti membeli sijil CBAM pada harga yang dikaitkan dengan purata harga lelongan EU ETS mingguan.

Cara sijil CBAM berfungsi: Pengimport mengira emisi terbenam dalam barangan yang diimport (menggunakan nilai lalai jika data pengeluaran sebenar tidak tersedia). Mereka kemudian menolak sebarang harga karbon yang telah dibayar di negara pengeluaran. Mereka membeli sijil CBAM untuk emisi terbenam yang selebihnya. Pada akhir tahun, sijil diserahkan untuk dipadankan dengan emisi terbenam yang diimport.

Contoh praktikal: Sebuah syarikat UK mengeksport 1,000 tan keluli ke Jerman. Keluli tersebut mempunyai emisi terbenam 1.5 tan CO2/tan keluli (1,500 tan jumlah). Harga UK ETS adalah setara dengan €30/tan semasa pengeluaran. Harga EUA ialah €65/tan. Kewajipan CBAM: (1,500 × (€65 − €30)) = 1,500 × €35 = €52,500 dalam bentuk sijil CBAM.

Bagi pengimport komoditi: CBAM bukan sekadar latihan pematuhan. Ia mengubah kos mendarat bagi mengimport keluli, aluminium, simen, dan baja dari negara bukan EU ke EU, mengubah landskap daya saing untuk penyumberan bahan.

---

Cara Syarikat Mematuhi: Pendaftaran, Pemantauan, dan Penyerahan

Bagi syarikat yang baharu dengan EU ETS, proses pematuhan melibatkan empat langkah.

Langkah 1 — Kenal pasti jika anda dilindungi: EU ETS terpakai kepada jenis pemasangan tertentu melebihi ambang kapasiti yang ditetapkan. Pengendali pemasangan mesti memeriksa sama ada aktiviti mereka disenaraikan dalam Lampiran I Arahan EU ETS dan sama ada kapasiti mereka memenuhi ambang (contohnya, pemasangan pembakaran melebihi kapasiti terma 20 MW).

Langkah 2 — Memohon permit gas rumah hijau: Pemasangan yang dilindungi mesti mendapatkan permit emisi gas rumah hijau daripada pihak berkuasa negara yang kompeten (contohnya, Environment Agency di England, atau DREAL di Perancis). Permit tersebut menyatakan metodologi pemantauan yang akan digunakan untuk mengukur emisi.

Langkah 3 — Memantau dan melaporkan emisi: Setiap pemasangan mesti mengikuti pelan pemantauan yang diluluskan, merekodkan penggunaan bahan api dan data emisi, serta menyerahkan laporan emisi tahunan yang disahkan menjelang 31 Mac setiap tahun. Laporan tersebut mesti disahkan oleh pengesah bebas yang bertauliah sebelum penyerahan.

Langkah 4 — Menyerahkan elaun menjelang 30 April: Menjelang 30 April setiap tahun, pemasangan mesti menyerahkan EUA yang setara dengan emisi tahun sebelumnya yang telah disahkan ke dalam Log Transaksi EU. Pendaftaran negara memindahkan EUA yang diserahkan kepada Suruhanjaya Eropah. EUA boleh dibeli di pasaran terbuka (ICE, EEX, atau melalui broker) jika syarikat tidak mempunyai cukup daripada peruntukan percuma mereka.

Akibat ketidakpatuhan: Terlepas tarikh akhir 30 April mencetuskan penalti automatik sebanyak €100/tan kekurangan (diindeks kepada inflasi EU), dan kekurangan tersebut masih perlu ditampung pada tahun berikutnya. Ketidakpatuhan yang berterusan boleh menyebabkan penarikan balik permit gas rumah hijau, yang secara berkesan menutup operasi.

Bagi syarikat perkapalan, tarikh akhir penyerahan ialah 30 September (enam bulan selepas industri) untuk membolehkan penyusunan laporan emisi tahunan yang disahkan meliputi tahun perkapalan Januari-Disember.

---

Soalan Lazim

Berapakah nilai EU Allowance (EUA)?

Sehingga 2024, EUA didagangkan dalam julat €50-75 setiap tan CO2. Harga mencerminkan penawaran dan permintaan pasaran, keketatan had semasa dan masa hadapan yang dijangkakan, harga tenaga (yang menjejaskan berapa banyak bahan api fosil dibakar dalam sektor tenaga), dan keadaan ekonomi am. Harga EUA boleh berubah secara signifikan — ia berjulat daripada bawah €5/tan pada 2013 kepada melebihi €100/tan pada 2023.

Siapa yang perlu mendaftar untuk EU ETS?

Mana-mana pengendali pemasangan yang dilindungi di EU (atau EEA) mesti mendapatkan permit gas rumah hijau daripada pihak berkuasa negara yang berkaitan dan membuka akaun dalam pendaftaran negara mereka (yang merupakan sebahagian daripada Log Transaksi Kesatuan Eropah). Syarikat perkapalan dengan kapal melebihi 5,000 GT yang singgah di pelabuhan EU mesti mendaftar dengan pihak berkuasa negara anggota EU. Pengendali penerbangan yang terbang dalam EEA mesti mendaftar dengan negara anggota pentadbir yang berkaitan.

Apa yang berlaku pada 30 April setiap tahun?

30 April ialah tarikh akhir pematuhan ETS tahunan. Menjelang tarikh tersebut, setiap pemasangan yang dilindungi mesti telah menyerahkan EUA yang setara dengan emisi CO2 mereka yang disahkan bagi tahun kalendar sebelumnya. Pemasangan yang melepaskan 100,000 tan CO2 pada 2024 mesti menyerahkan 100,000 EUA menjelang 30 April 2025. Syarikat yang gagal mematuhi berhadapan dengan penalti €100/tan dan masih perlu menampung kekurangan tersebut.

Apakah Rizab Kestabilan Pasaran dan mengapa ia penting?

Rizab Kestabilan Pasaran (MSR) ialah mekanisme automatik yang mengawal bekalan EUA dalam pasaran. Apabila jumlah elaun dalam edaran melebihi 833 juta, MSR mengeluarkan elaun daripada lelongan akan datang. Ini menghalang lebihan bekalan struktur yang menjatuhkan harga EUA dalam Fasa 1 dan Fasa 2. MSR, yang diaktifkan pada 2019, adalah sebab utama harga EUA pulih daripada bawah €5/tan kepada melebihi €50/tan.

Apakah EU ETS 2 dan bila ia bermula?

EU ETS 2 ialah skim perdagangan emisi berasingan untuk bahan api pengangkutan jalan dan bahan api pemanasan bangunan, yang akan dilancarkan pada 2027 (berpotensi 2028). Tidak seperti EU ETS 1 yang melindungi pemasangan industri secara langsung, EU ETS 2 melindungi pengedar bahan api dan pembekal di peringkat huluan. Kos karbon akan diserap ke dalam harga petrol, diesel, dan bahan api pemanasan. Had harga €45/tan terpakai sehingga 2030. EU ETS 2 mempunyai elaun (EUA2) dan trajektori had yang berasingan.

Bagaimanakah CBAM berbeza daripada EU ETS?

EU ETS terpakai kepada pengendali industri dalam EU, memerlukan mereka menyerahkan elaun untuk emisi mereka sendiri. CBAM terpakai kepada pengimport EU bagi barangan intensif karbon tertentu (keluli, aluminium, simen, baja, elektrik, hidrogen), memerlukan mereka mengambil kira emisi yang terbenam dalam apa yang mereka import. CBAM berkait dengan harga EU ETS — harga sijil CBAM mencerminkan harga lelongan EU ETS. Bersama-sama, mereka bertujuan untuk memastikan pengeluar EU dan pengimport menghadapi kos karbon yang setara.

---

Perkara Utama

• EU ETS ialah pasaran karbon terbesar di dunia, beroperasi sejak 2005 melalui mekanisme cap-and-trade yang melindungi kira-kira 10,000 pemasangan merentasi sektor tenaga, industri, penerbangan, dan (mulai 2024) perkapalan.
• EU Allowances (EUA) mewakili hak untuk melepaskan satu tan CO2; ia didagangkan di ICE Futures Europe dan EEX, dengan kontrak niaga hadapan Disember menjadi instrumen paling cair.
• Harga EUA jatuh dalam Fasa 1 dan 2 akibat lebihan peruntukan dan kemelesetan 2008-2009; Rizab Kestabilan Pasaran (aktif sejak 2019) membetulkan lebihan bekalan struktur dan harga pulih kepada €50-100/tan.
• Perkapalan maritim sedang dimasukkan ke dalam EU ETS secara berperingkat: 40% liputan emisi pada 2024, 70% pada 2025, 100% mulai 2026 — menambah kos karbon langsung setiap pelayaran bagi singgahan kapal yang menyentuh EU.
• Kitaran pematuhan tahunan memerlukan syarikat memantau emisi, menyerahkan laporan yang disahkan menjelang 31 Mac, dan menyerahkan EUA menjelang 30 April; kegagalan akan dikenakan penalti €100/tan serta kewajipan penyerahan yang tertunggak.
• EU ETS 2 ialah skim berasingan yang melindungi bahan api pengangkutan jalan dan pemanasan bangunan — dilancarkan 2027, dengan had harga €45/tan sehingga 2030 — meluaskan liputan harga karbon EU dengan ketara.
• CBAM (Mekanisme Pelarasan Sempadan Karbon) meluaskan kos karbon EU ETS kepada import keluli, aluminium, simen, baja, dan hidrogen; operasi penuh mulai Januari 2026 bermakna pengimport mesti membayar untuk karbon terbenam dalam barangan dari negara bukan EU.
• Bagi profesional perdagangan dan rantaian bekalan, kos EU ETS kini merupakan baris belanjawan material bagi operasi yang menyentuh EU — surcaj maritim, premium kos bahan daripada CBAM, dan trajektori harga EUA semuanya menjejaskan jumlah kos mendarat.

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the broader policy concept behind cap-and-trade carbon markets, the power sector where EU allowance costs have the most direct impact and how steelmakers face different carbon costs depending on furnace technology.