Permintaan Industri Perak: Mengapa Rekod 680.5 Moz pada 2024 Mengubah Pasaran Komoditi

Definisi permintaan industri perak
Permintaan industri perak merujuk kepada jumlah perak yang digunakan setiap tahun oleh sektor pembuatan — panel solar, elektronik, kenderaan elektrik, dan infrastruktur grid — berbanding perak yang dibeli untuk barang kemas, syiling, atau pelaburan kewangan. Pada tahun 2024, aplikasi industri telah menggunakan 680.5 juta auns perak, satu rekod tertinggi sepanjang zaman yang mewakili hampir 59% daripada semua permintaan perak secara global. Ini adalah cerita mengenai rantaian bekalan, bukan kewangan: industri yang memerlukan perak untuk membina produk menggunakan logam ini lebih pantas daripada keupayaan lombong untuk menggantikannya.

---

Isi Kandungan

1. Permintaan Industri Perak: Rekod 2024 dalam Konteks
2. Ke Mana Perginya Perak Industri: Pecahan Sektor
3. Panel Solar: Pendorong Tunggal Terbesar Permintaan Perak Industri
4. Kenderaan Elektrik dan Perak: Angka-angkanya
5. Elektronik, AI, dan Infrastruktur Grid
6. Sisi Bekalan: Mengapa Pengeluaran Perak Tidak Mampu Mengejar
7. Defisit Pasaran Perak: Apakah Maksud Defisit Berterusan kepada Pembeli
8. Apa Ertinya Ini kepada Pasaran Komoditi
9. Soalan Lazim
10. Rumusan Utama

---

Permintaan Industri Perak: Rekod 2024 dalam Konteks

Pada tahun 2024, aplikasi industri menggunakan 680.5 juta auns perak — satu rekod tertinggi sepanjang zaman yang menyumbang hampir 59% daripada semua permintaan perak secara global. Bagi tahun keempat berturut-turut, pasaran perak mengalami defisit struktur: permintaan melebihi penawaran. Ini bukan cerita kewangan — ini adalah cerita rantaian bekalan pembuatan.

Untuk meletakkan 680.5 juta auns dalam perspektif: itu adalah kira-kira 21,163 tan perak yang digunakan oleh industri sahaja dalam setahun. Jumlah perak yang dilombong secara global pada 2024 adalah kira-kira 837 juta auns. Penggunaan industri sahaja telah memakan 81% daripada semua yang dilombong.

Garis arah aliran ini tidak boleh disangkal. Permintaan perak industri pada tahun 2015 adalah sekitar 509 juta auns. Menjelang 2024, ia telah meningkat 34%. Peningkatan ini memuncak selepas 2020, didorong oleh tiga kuasa yang bergabung: pembangunan tenaga solar global, peningkatan pengeluaran EV, dan penyebaran elektronik merentasi setiap rantaian bekalan.

Apa yang menjadikan rekod ini signifikan bagi pasaran komoditi bukanlah angka itu sendiri — ia adalah gabungan penggunaan industri yang tinggi dengan empat tahun berturut-turut defisit bekalan. Apabila logam industri digunakan lebih pantas daripada yang dihasilkan selama empat tahun berturut-turut, inventori akan susut. Apabila inventori susut, sensitiviti harga terhadap sebarang gangguan bekalan akan meningkat.

The Silver Institute, badan data utama industri, menerbitkan angka penawaran dan permintaan tahunan. Tinjauan Perak Dunia 2024 (2024 World Silver Survey) mereka adalah sumber utama bagi angka 680.5 Moz tersebut. Angka The Silver Institute diterima secara meluas sebagai penanda aras industri, walaupun seperti semua tinjauan komoditi, beberapa anggaran terlibat.

---

Ke Mana Perginya Perak Industri: Pecahan Sektor

Permintaan industri perak tidak bersifat monolitik. Ia terbahagi kepada sektor yang berbeza, masing-masing dengan trajektori pertumbuhan yang berlainan.

Sektor	Anggaran Bahagian Permintaan Industri 2024	Arah Aliran Pertumbuhan
Solar PV (panel fotovoltaik)	~25–30%	Pertumbuhan kukuh
Elektrik dan elektronik	~30–35%	Stabil/sederhana
Aloi pateri (brazing alloys)	~5–8%	Mendatar
Automotif (EV dan ICE)	~8–12%	Meningkat
Fotografi	~3–5%	Menurun
Industri lain	~15–20%	Bercampur

Elektrik dan elektronik kekal sebagai kategori tunggal terbesar mengikut definisi luas — perak digunakan dalam papan litar, suis, sesentuh, dan cip RFID. Hampir setiap peranti elektronik yang dikeluarkan mengandungi sedikit perak. Isunya ialah kuantiti per peranti telah menurun melalui “penjimatan” (thrifting) — jurutera mencari cara untuk menggunakan kurang perak bagi setiap unit sambil mengekalkan prestasi.

Solar PV telah mengatasi arah aliran penjimatan tersebut melalui pertumbuhan jumlah yang besar. Bilangan panel solar yang dikeluarkan secara global telah berkembang secara eksponen, dan walaupun jurutera mengurangkan perak bagi setiap panel, jumlah penggunaan perak solar terus meningkat.

Aloi pateri — bahan penyambung berasaskan perak yang digunakan dalam penyejukan, penyaman udara, dan kerja paip — mewakili kumpulan permintaan yang stabil tetapi jarang menjadi tajuk utama.

Wawasan utama: asas permintaan industri perak dipelbagaikan merentasi sektor tetapi disatukan oleh satu tema. Setiap sektor yang menggunakan perak terikat dengan elektrifikasi. Perak adalah konduktor elektrik terbaik daripada semua elemen. Tiada pengganti murah yang berfungsi dengan baik dalam aplikasi yang paling memerlukan kekonduksian.

---

Panel Solar: Pendorong Tunggal Terbesar Permintaan Perak Industri

Panel fotovoltaik (PV) solar telah menjadi pendorong permintaan penentu bagi perak industri sepanjang dekad yang lalu.

Setiap sel solar mengandungi pes perak — talian konduktif yang dicetak pada permukaan silikon untuk mengumpul dan membawa arus elektrik. Panel solar standard mengandungi kira-kira 15–20 gram perak. Pemasangan panel solar global pada 2023 melebihi 400 gigawatt. Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) mengunjurkan pemasangan tahunan akan melebihi 600 GW menjelang 2030.

Industri solar telah melakukan “penjimatan” perak selama bertahun-tahun — mengurangkan gram perak bagi setiap sel melalui teknik percetakan yang lebih baik. Pada 2010, panel menggunakan kira-kira 400mg perak bagi setiap sel. Menjelang 2024, jumlah itu telah turun kepada sekitar 100–120mg. Ini kedengaran seperti berita buruk bagi permintaan perak. Sebenarnya tidak.

Peningkatan kecekapan dalam reka bentuk panel (terutamanya seni bina sel PERC dan TOPCon) telah meningkatkan kandungan perak yang diperlukan bagi setiap sel berbanding jenis sel lama yang digantikannya. Sel TOPCon — seni bina sel kecekapan lebih tinggi yang kini dikeluarkan secara besar-besaran di China — menggunakan lebih banyak perak daripada sel PERC yang digantikannya.

Hasil bersihnya: penjimatan mengurangkan perak per watt, tetapi peralihan serentak kepada seni bina sel yang lebih canggih yang memerlukan lebih banyak perak, digabungkan dengan skala pengeluaran solar yang besar, bermakna jumlah permintaan perak daripada solar terus meningkat.

Solar Energy Industries Association (SEIA) dan BloombergNEF adalah sumber yang paling dipercayai untuk data kapasiti solar. Tinjauan tahunan The Silver Institute merujuk silang data ini dengan angka penggunaan perak untuk menganggarkan bahagian solar.

---

Kenderaan Elektrik dan Perak: Angka-angkanya

Kenderaan elektrik menggunakan lebih banyak perak secara signifikan berbanding kenderaan enjin pembakaran dalaman (ICE).

Kereta ICE konvensional mengandungi kira-kira 15–28 gram perak, terutamanya dalam elektronik, penderia, dan sesentuh. Kenderaan elektrik bateri (BEV) mengandungi anggaran 25–50 gram perak, dengan julat bergantung pada jenis bateri, kelas kenderaan, dan kecanggihan elektronik atas kapal.

Sebab EV memerlukan lebih banyak perak adalah kerana apa yang digantikannya. Enjin pembakaran adalah sistem mekanikal. Pacuan elektrik adalah sistem elektrik. Lebih banyak arus elektrik yang mengalir melalui lebih banyak komponen bermakna lebih banyak sesentuh perak, konduktor bersalut perak, dan lebih banyak perak dalam sistem pengurusan bateri yang memantau prestasi sel.

Julat 25–50g bukanlah angka tetap. EV kompak dengan sistem pengurusan bateri yang mudah berada di hujung bawah. EV premium dengan sistem bantuan pemandu canggih (ADAS), berbilang port pengecasan, dan sistem pengurusan haba canggih berada di hujung atas.

Jualan EV global pada 2024 melebihi 17 juta kenderaan menurut Tinjauan EV Global IEA. Dengan purata 35 gram perak bagi setiap EV, itu adalah kira-kira 595 juta gram — sekitar 19 juta auns troy — yang digunakan oleh pembuatan EV sahaja. Itu adalah kumpulan permintaan yang tidak wujud secara bermakna sepuluh tahun lalu.

Keluk pertumbuhan permintaan EV lebih penting daripada angka mutlak semasa. Jika jualan EV mencapai 40 juta unit setahun menjelang 2030 (senario konservatif dalam kebanyakan unjuran IEA), permintaan perak automotif daripada EV sahaja akan meningkat dua kali ganda daripada tahap semasa.

---

Elektronik, AI, dan Infrastruktur Grid

Selain solar dan EV, tiga bidang permintaan elektronik wajar diberi perhatian: elektronik konvensional, pembangunan infrastruktur AI, dan naik taraf grid kuasa.

Elektronik konvensional — telefon pintar, komputer, pelayan, sistem kawalan industri — mengandungi perak dalam suis, sesentuh, papan litar bercetak, dan semikonduktor. Permintaan daripada kategori ini secara amnya mendatar bagi setiap unit disebabkan pengecilan dan penjimatan, tetapi jumlah unit terus berkembang secara global. Terdapat lebih daripada 8 bilion langganan mudah alih aktif di seluruh dunia sekarang.

Infrastruktur pusat data AI adalah pendorong permintaan perak baru muncul yang tidak signifikan lima tahun lalu. Latihan model AI dan inferens memerlukan ladang pelayan yang sangat besar. Pelayan tersebut menggunakan perak dalam papan induk, bekalan kuasa, dan sistem penyejukan. GPU H100 NVIDIA — cip latihan AI utama — terletak pada papan dengan komponen yang mengandungi perak. Apabila pelaburan infrastruktur AI semakin pesat (Microsoft, Google, Amazon, dan Meta secara gabungan komited lebih $300 bilion dalam perbelanjaan modal pusat data pada 2024–2025), permintaan perak yang berkaitan adalah nyata, walaupun lebih kecil daripada solar.

Naik taraf grid kuasa mungkin merupakan pendorong permintaan perak yang paling kurang dibincangkan. Setiap kilowatt-jam yang dijana oleh panel solar atau turbin angin mesti melalui transformer, suis, dan pemutus litar sebelum sampai kepada pengguna akhir. Perak digunakan dalam setiap komponen tersebut. IEA menganggarkan bahawa pelaburan grid global perlu meningkat dua kali ganda menjelang 2030 untuk menyokong peralihan tenaga. Infrastruktur penghantaran adalah kumpulan permintaan perak yang bergerak perlahan tetapi besar dan berterusan.

---

Sisi Bekalan: Mengapa Pengeluaran Perak Tidak Mampu Mengejar

Bekalan perak mempunyai masalah struktur yang tidak jelas: lebih daripada 70% pengeluaran perak global datang daripada lombong yang bukan terutamanya lombong perak.

Perak hasil sampingan adalah sumber bekalan dominan. Apabila lombong kuprum memproses bijih, perak keluar sebagai hasil sampingan. Begitu juga dengan lombong zink dan lombong plumbum. Pelombong memutuskan berapa banyak yang perlu dihasilkan berdasarkan harga kuprum, harga zink, dan harga plumbum — bukan harga perak. Ini bermakna bekalan perak tidak bertindak balas terhadap kenaikan harga perak seperti lombong perak utama.

Jika harga perak meningkat dua kali ganda, lombong perak khusus mempunyai insentif ekonomi yang kuat untuk meningkatkan pengeluaran. Tetapi lombong kuprum yang menghasilkan perak sebagai hasil sampingan hanya akan terus melombong kuprum pada kadar yang ditentukan oleh ekonomi kuprum. Perak itu adalah bonus, bukan pendorong keputusan.

Lombong perak utama — di mana perak adalah produk utama — menyumbang kurang daripada 30% bekalan perak global. Lombong perak utama terbesar berada di Mexico (terutamanya operasi Fresnillo), Peru, dan Bolivia. Mexico secara konsisten merupakan pengeluar perak terbesar dunia, menyumbang kira-kira 22–25% daripada bekalan yang dilombong secara global.

Pengeluaran lombong perak global pada 2024 adalah kira-kira 837 juta auns. Itu kedengaran banyak. Tetapi apabila permintaan industri sahaja mencecah 680 juta auns dan jumlah permintaan (termasuk barang kemas, syiling, dan pelaburan) melebihi 1.2 bilion auns, jurang itu menjadi jelas.

Jurang itu telah dirapatkan sebahagiannya oleh kitar semula (terutamanya daripada sekerap elektronik dan fotografi) dan sebahagiannya dengan mengeluarkan stok perak di atas tanah. Kitar semula perak menyumbang kira-kira 150–180 juta auns setahun. Walaupun menambah kitar semula kepada pengeluaran lombong, jumlah bekalan masih tidak mencukupi berbanding jumlah permintaan.

---

Defisit Pasaran Perak: Apakah Maksud Defisit Berterusan kepada Pembeli

Pasaran perak telah mengalami defisit struktur selama empat tahun berturut-turut: 2021, 2022, 2023, dan 2024. Defisit struktur bermakna jumlah permintaan — industri, barang kemas, syiling, dan pelaburan — melebihi jumlah bekalan daripada perlombongan dan kitar semula digabungkan.

Defisit 2024 dianggarkan kira-kira 182 juta auns oleh The Silver Institute. Ini adalah tahun keempat berturut-turut pasaran menggunakan lebih banyak perak daripada yang dikeluarkan.

Apa yang mengisi jurang itu? Stok perak di atas tanah. Perak yang dilombong sebelum ini dan disimpan dalam bilik kebal, inventori ETF, atau simpanan lain dicairkan untuk memenuhi permintaan. Proses ini boleh berterusan selama bertahun-tahun — perak telah terkumpul dalam stok di atas tanah selama beribu-ribu tahun, dan anggaran jumlah stok di atas tanah adalah besar. Tetapi secara berterusan mengeluarkan stok tersebut akhirnya akan mengecilkan bekalan yang ada.

Bagi pembeli komoditi — seseorang yang mendapatkan komponen mengandungi perak, sel solar, atau elektronik — struktur defisit ini penting dengan cara tertentu. Ini bermakna pasaran tidak mempunyai penampan semula jadi untuk menyerap kejutan bekalan. Jika lombong kuprum pengeluar perak utama menghadapi mogok pekerja atau gangguan operasi, terdapat kurang ruang dalam sistem berbanding tahun-tahun apabila bekalan melebihi permintaan.

Nisbah emas-perak — bilangan auns perak yang diperlukan untuk membeli satu auns emas — adalah titik rujukan sejarah. Purata sejarah jangka panjang adalah kira-kira 47:1. Pada tahun 2024, nisbah tersebut menghabiskan banyak masa sepanjang tahun melebihi 80:1 dan pada masa tertentu menghampiri 90:1. Ini menunjukkan perak adalah murah secara sejarah berbanding emas, yang mana sesetengah penganalisis mengaitkannya dengan pencairan stok di atas tanah yang menekan harga perak walaupun terdapat defisit asas.

---

Apa Ertinya Ini kepada Pasaran Komoditi

Bagi sesiapa yang terlibat dalam rantaian bekalan intensif komoditi, cerita permintaan industri perak mempunyai beberapa implikasi praktikal.

Risiko perolehan rantaian bekalan semakin meningkat. Jika anda mendapatkan panel solar, komponen elektronik, atau alat ganti EV, pembekal anda bersaing untuk mendapatkan perak di pasaran yang mengalami defisit struktur. Kemeruapan harga harus dijangkakan. Tempoh lonjakan harga perak pada 2011 (melebihi $49/oz) dan 2020 (melebihi $29/oz selepas lonjakan permintaan era pandemik) menggambarkan betapa cepatnya harga perak boleh bergerak.

Keputusan dasar China adalah penting. China adalah pengguna perak terbesar dunia dan penapis utama. China juga telah mula melaksanakan kawalan eksport ke atas mineral kritikal tertentu. Perak pada masa ini tidak berada dalam senarai sekatan eksport China, tetapi corak kawalan eksport China ke atas galium, germanium, dan grafit pada 2023 menunjukkan alat dasar tersebut wujud. Sebarang sekatan China ke atas eksport perak akan mempunyai kesan pasaran global serta-merta.

Permintaan perak industri secara struktur berbeza daripada permintaan pelaburan. Permintaan pelaburan untuk perak (syiling, jongkong, ETF) adalah mengikut budi bicara — ia bertindak balas terhadap keadaan kewangan, kadar faedah, dan sentimen pelabur. Permintaan industri tidak mengikut budi bicara. Pengeluar panel solar memerlukan perak untuk membuat panel. Lantai industri di bawah permintaan itu agak tidak anjal harga dalam jangka masa pendek.

Empat tahun berturut-turut defisit tidak bermakna harga melonjak secara automatik. Pasaran lebih kompleks daripada itu. Tetapi ia bermakna stok di atas tanah semakin susut, dan penampan terhadap gangguan bekalan semakin mengecil. Bagi profesional pasaran komoditi, itu adalah realiti operasi yang relevan: pasaran yang lebih ketat adalah pasaran yang kurang memaafkan.

---

Soalan Lazim

Berapakah permintaan industri perak pada tahun 2024?

Permintaan industri perak mencapai 680.5 juta auns (Moz) pada tahun 2024, menurut Tinjauan Perak Dunia The Silver Institute. Ini adalah rekod tertinggi sepanjang zaman yang baharu, mewakili kira-kira 59% daripada jumlah permintaan perak global bagi tahun tersebut. Pendorong pertumbuhan utama adalah pembuatan fotovoltaik solar dan pengeluaran kenderaan elektrik.

Mengapa perak digunakan dalam panel solar?

Panel solar menggunakan pes perak — dakwat konduktif yang dicetak pada sel silikon — untuk mengumpul dan menghantar arus elektrik. Perak adalah konduktor elektrik semula jadi terbaik daripada semua elemen, dan tiada pengganti lebih murah yang berfungsi setara dalam aplikasi ini. Setiap panel solar standard mengandungi kira-kira 15–20 gram perak, dan pemasangan solar global berkembang dengan cukup pantas untuk meningkatkan jumlah permintaan perak walaupun terdapat peningkatan kecekapan yang berterusan.

Berapa banyak perak yang digunakan oleh kenderaan elektrik?

Kenderaan elektrik bateri (BEV) menggunakan anggaran 25–50 gram perak, bergantung pada kelas kenderaan dan kecanggihan elektronik atas kapal. Ini berbanding kira-kira 15–28 gram dalam kenderaan enjin pembakaran dalaman konvensional. Perbezaannya datang daripada sistem elektrik yang meluas — pengurusan bateri, elektronik kuasa, infrastruktur pengecasan, dan sistem bantuan pemandu canggih — yang diperlukan oleh EV.

Apakah defisit pasaran perak?

Defisit pasaran perak berlaku apabila jumlah permintaan untuk perak (daripada semua kegunaan: industri, barang kemas, syiling, dan pelaburan) melebihi jumlah bekalan daripada perlombongan dan kitar semula. Defisit mesti dipenuhi dengan mengurangkan inventori perak di atas tanah. Pasaran perak telah mengalami defisit selama empat tahun berturut-turut dari 2021 hingga 2024, dengan defisit 2024 dianggarkan kira-kira 182 juta auns.

Mengapa bekalan perak sukar untuk bertindak balas terhadap harga yang lebih tinggi?

Lebih daripada 70% perak global datang daripada lombong di mana perak adalah hasil sampingan daripada perlombongan kuprum, zink, atau plumbum. Lombong tersebut membuat keputusan pengeluaran berdasarkan harga logam utama mereka, bukan perak. Jika harga perak meningkat tetapi harga kuprum mendatar, pelombong kuprum mempunyai sedikit insentif untuk mengubah output. Dinamik hasil sampingan ini bermakna bekalan perak jauh kurang responsif harga berbanding kebanyakan logam industri.

Apakah nisbah emas-perak?

Nisbah emas-perak adalah bilangan auns perak yang diperlukan untuk membeli satu auns emas pada harga spot semasa. Purata sejarah jangka panjang adalah kira-kira 47:1. Apabila nisbah berada di atas tahap itu, perak adalah murah berbanding emas mengikut piawaian sejarah. Pada tahun 2024, nisbah tersebut sering melebihi 80:1, menunjukkan perak adalah murah secara sejarah berbanding emas walaupun terdapat rekod permintaan industri.

Bagaimanakah permintaan industri perak menjejaskan harga?

Permintaan industri menyediakan lantai yang agak tidak anjal harga di bawah permintaan perak — pengeluar memerlukan perak untuk membina produk tanpa mengira perubahan harga yang sederhana. Apabila permintaan industri berkembang dan pasaran mengalami defisit, stok di atas tanah susut dari semasa ke semasa. Pasaran yang lebih ketat dengan inventori yang lebih rendah lebih sensitif terhadap gangguan bekalan, menjadikan lonjakan harga lebih berkemungkinan berlaku apabila gangguan pengeluaran yang tidak dijangka berlaku.

---

Rumusan Utama

• Permintaan industri perak mencapai rekod 680.5 juta auns pada tahun 2024, mewakili 59% daripada semua permintaan perak secara global.
• Pasaran perak telah mengalami defisit struktur selama empat tahun berturut-turut (2021–2024), bermakna permintaan melebihi penawaran daripada perlombongan dan kitar semula pada setiap tahun tersebut.
• Pembuatan fotovoltaik solar adalah pendorong tunggal permintaan perak industri yang paling pesat berkembang, menggunakan anggaran 25–30% daripada semua perak industri.
• Kenderaan elektrik menggunakan 25–50 gram perak setiap satu — kira-kira dua kali ganda kandungan perak kereta konvensional — mewujudkan kumpulan permintaan yang hampir tidak wujud sepuluh tahun lalu.
• Lebih daripada 70% perak dihasilkan sebagai hasil sampingan perlombongan kuprum, zink, dan plumbum, yang bermakna bekalan perak tidak dapat ditingkatkan dengan mudah sebagai tindak balas kepada harga perak yang lebih tinggi.
• Mexico adalah pengeluar perak utama dunia, menyumbang kira-kira 22–25% daripada pengeluaran lombong global, dengan Peru dan Bolivia sebagai sumber sekunder yang penting.
• Nisbah emas-perak melebihi 80:1 pada tahun 2024 menunjukkan perak adalah murah secara sejarah berbanding emas walaupun terdapat rekod permintaan industri — anomali pasaran yang mencerminkan pencairan stok di atas tanah yang berterusan.
• Bagi profesional rantaian bekalan, struktur defisit bermakna terdapat kurang penampan terhadap gangguan bekalan berbanding tahun-tahun apabila bekalan melebihi permintaan.

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the mining nations supplying the raw material, the pricing relationship between the two precious metals and the copper conductors that silver competes with in electrical applications.