Wat is het USDA Cattle on Feed-rapport? Een gids voor lezers in de grondstoffenmarkt
Definitie van het USDA Cattle on Feed-rapport
Het USDA Cattle on Feed-rapport is een maandelijkse statistische enquête, gepubliceerd door de National Agricultural Statistics Service (NASS) van de USDA, die het aantal runderen en kalveren volgt in Amerikaanse voederbedrijven (feedlots) met een capaciteit van 1.000 stuks of meer. Het rapport behandelt vier kerncijfers: het totaal aantal runderen op voer, plaatsingen in feedlots, afzet voor de slacht en overige uitval. Het rapport wordt op de derde vrijdag van elke maand gepubliceerd en is een van de meest marktverstorende rapporten in de veesector, met het potentieel om de futuresprijzen van Live Cattle (LE) en Feeder Cattle (GF) op de dag van publicatie aanzienlijk te verschuiven.
Inhoudsopgave
- Wat is een feedlot en waarom is dit belangrijk?
- Het rapport: wie publiceert het en wanneer
- Uitleg van de vier kerncijfers
- Welke feedlots worden meegenomen — en welke niet
- Hoe het rapport de vee-futures beïnvloedt
- Plaatsingen: het meest marktgevoelige cijfer
- Het rapport lezen: jaar-op-jaar en versus schattingen
- Veelgestelde vragen
- Belangrijkste punten
Wat is een feedlot en waarom is dit belangrijk?
Om het Cattle on Feed-rapport te begrijpen, moet u eerst weten wat een feedlot is en welke rol deze speelt in de rundvleesketen.
Een rund volgt vanaf de geboorte tot de slacht een productiecyclus van ongeveer 18–24 maanden. De laatste fase — meestal de laatste 3–6 maanden — brengt het dier door in een feedlot (ook wel een geconcentreerd diervoederbedrijf of CAFO genoemd). In een feedlot krijgen runderen een energierijk dieet op basis van graan (voornamelijk maïs en bijproducten van de distilleerderij) om een snelle gewichtstoename te bevorderen. Een dier dat een feedlot binnenkomt, weegt doorgaans 600–900 lbs; het verlaat het bedrijf voor de slacht bij een gewicht van 1.200–1.500 lbs.
De feedlot-fase is waar de graanmarkt en de rundvleesmarkt direct samenkomen. Maïsprijzen beïnvloeden de winstgevendheid van feedlots; stijgende maïsprijzen verkleinen de marges of verminderen de plaatsingen. Dit verband tussen graanmarkten en veemarkten is een reden waarom grondstoffenhandelaren beide sectoren tegelijkertijd in de gaten houden.
Het Cattle on Feed-rapport biedt een maandelijks overzicht van precies hoeveel runderen zich in deze laatste voederfase bevinden — en hoeveel er in de voorgaande maand zijn binnengekomen, vertrokken of op andere wijze uit het systeem zijn verdwenen. Dat voorraadcijfer is de directe indicator voor het aanbod van rundvlees 3–6 maanden in de toekomst.
Het rapport: wie publiceert het en wanneer
Uitgever: USDA National Agricultural Statistics Service (NASS)
Frequentie: Maandelijks
Publicatietijdstip: Derde vrijdag van elke maand, om 15:00 uur Eastern Time (nadat de futuresmarkten zijn gesloten voor de reguliere handelssessie)
Het tijdstip van 15:00 uur is bewust gekozen — het volgt na sluiting van de reguliere CME-handelsessie voor vee-futures, waardoor marktdeelnemers tijd hebben om de gegevens te verwerken voordat de volgende handelsdag opent. Elektronische handel gaat na de publicatie door, dus prijsreacties beginnen bijna onmiddellijk.
Dekkingsgebied: Het rapport omvat 13 staten die verantwoordelijk zijn voor ongeveer 85% van de Amerikaanse productie van vetgemest vee: Arizona, Californië, Colorado, Idaho, Iowa, Kansas, Nebraska, Oklahoma, South Dakota, Texas, Utah, Washington en Wyoming. Kansas, Nebraska, Texas en Iowa domineren; deze vier staten alleen al zijn goed voor het grootste deel van de commerciële feedlot-capaciteit.
Gegevensverzameling: NASS enquêteert direct de exploitanten van feedlots. De enquête beslaat exploitanten van feedlots met een capaciteit van 1.000 stuks of meer — niet alle feedlots in de VS, maar wel alle grote commerciële bedrijven die de grondstoffenmarkt aansturen.
Uitleg van de vier kerncijfers
Het Cattle on Feed-rapport publiceert vier cijfers voor de betreffende maand. Het begrijpen van elk cijfer is essentieel om de marktgevolgen van het rapport te interpreteren.
1. Totaal aantal runderen op voer (Total Cattle on Feed)
Het totaal aantal runderen en kalveren in feedlots met een capaciteit van 1.000+ stuks op de eerste dag van de enquêtemaand. Dit is een voorraadcijfer — een momentopname van de inventaris.
Dit cijfer wordt vergeleken met dezelfde datum een jaar geleden (percentage verandering op jaarbasis). Wanneer het totaal op voer boven het niveau van een jaar geleden ligt, signaleert dit dat er meer rundvlees door de productieketen stroomt — wat doorgaans negatief (bearish) is voor de veeprijzen op korte termijn.
Een typische lezing zou kunnen zijn: “Het totaal aantal runderen op voer op 1 december bedroeg 11,5 miljoen stuks, een stijging van 3% ten opzichte van een jaar eerder.”
2. Plaatsingen (Placements)
Het aantal runderen dat tijdens de enquêtemaand in feedlots is geplaatst. Dit is een stroomcijfer — het geeft aan hoeveel nieuwe voorraad het systeem is binnengekomen.
Plaatsingen zijn de meest toekomstgerichte metriek in het rapport. Runderen die in december worden geplaatst, zullen over ongeveer 3–6 maanden worden afgezet (naar de slacht worden gestuurd) — ongeveer van maart tot en met juni. Het decembercijfer voor plaatsingen geeft de markt dus een signaal over het aanbod van rundvlees in het voorjaar.
Plaatsingen worden ook gerapporteerd in gewichtsklassen (minder dan 600 lbs, 600–699 lbs, 700–799 lbs, 800+ lbs), wat extra inzicht geeft over wanneer die runderen klaar zijn voor de markt. Lichtere dieren hebben meer tijd nodig om het marktgewicht te bereiken; zwaardere dieren zijn sneller klaar.
3. Afzet (Marketings)
Het aantal runderen dat tijdens de enquêtemaand vanuit de feedlots is verzonden voor de slacht. Dit is ook een stroomcijfer.
Afzet geeft aan hoeveel van de feedlot-voorraad in de afgelopen maand is omgezet in rundvleesaanbod. Een hoge afzet verlaagt de voorraad op voer; een lage afzet (vaak tijdens vakantieperiodes wanneer slachthuizen met gereduceerde schema’s werken) zorgt voor meer runderen op voer.
4. Overige uitval (Other Disappearances)
Runderen die feedlots hebben verlaten om andere redenen dan de slacht — sterfte, verwijdering wegens ziekte, verkoop voor andere doeleinden dan de slacht. Dit is meestal een klein aantal (ruim onder de 1% van het totaal op voer), maar wordt bijgehouden voor de volledigheid van de voorraadbalans.
De voorraadvergelijking
De vier statistieken zijn wiskundig aan elkaar gerelateerd:
Op voer (deze maand) = Op voer (vorige maand) + Plaatsingen − Afzet − Overige uitval
Als u drie van de vier cijfers kent, kunt u de vierde berekenen. Marktanalisten gebruiken deze relatie om gepubliceerde cijfers te controleren en het maandelijkse rapport af te stemmen op de wekelijkse slachtgegevens.
Welke feedlots worden meegenomen — en welke niet
Het Cattle on Feed-rapport dekt feedlots met een capaciteit van 1.000 stuks of meer op één moment. Deze drempel is een bewuste keuze: het legt de sector van commerciële feedlots vast die de grondstoffenmarkt aanstuurt, terwijl het grote aantal kleine opfokbedrijven en weidebedrijven wordt uitgesloten.
In de VS voldoen ongeveer 2.500–3.000 feedlots aan de drempel van 1.000 stuks. Er zijn tienduizenden kleinere bedrijven, maar zij hebben een veel kleiner aandeel in de totale voorraad vetgemest vee.
Wat het rapport NIET dekt:
– Feedlots met een capaciteit van minder dan 1.000 stuks
– Weidebedrijven (waar runderen op gras grazen en met lagere intensiteit groeien voordat ze een feedlot betreden)
– Achtergrond-opfokbedrijven
– Runderen in niet-geënquêteerde staten
Het dekkingsgebied van 13 staten en de drempel van 1.000 stuks betekenen dat het rapport ongeveer 85% van de Amerikaanse commercieel vetgemeste veevoorraad vastlegt. De USDA vult dit aan met jaarlijkse enquêtes onder kleinere feedlots, maar het maandelijkse rapport richt zich op de grote commerciële sector.
Hoe het rapport de vee-futures beïnvloedt
Het Cattle on Feed-rapport is een van de meest consistent marktverstorende USDA-rapporten in de veesector. Dit is waarom en hoe.
Het mechanisme van prijsdoorgeving
Live Cattle futures (CME ticker: LE) prijzen het afgewerkte, vetgemeste dier op zijn geschatte marktgewicht vóór de slacht. Feeder Cattle futures (CME ticker: GF) prijzen het lichtere dier in de graasfase voordat het het feedlot betreedt.
Het Cattle on Feed-rapport beïnvloedt beide:
- Live Cattle (LE): Als de cijfers “op voer” groot zijn en de plaatsingen hoog, komt er over 3–6 maanden meer rundvlees op de markt. Als al het andere gelijk blijft, is dat negatief (bearish) voor uitgestelde Live Cattle-contracten.
- Feeder Cattle (GF): Hoge plaatsingen verlagen het huidige aanbod van runderen met een “feeder”-gewicht dat beschikbaar is op de directe markt (ze zitten nu in feedlots). Maar hoge plaatsingen signaleren ook een sterke vraag van feedlot-exploitanten, wat positief (bullish) is voor de contante markt voor feeder-vee.
De richting van de prijsreactie
De markt reageert op verrassingen ten opzichte van de verwachtingen voorafgaand aan het rapport, niet op het absolute getal:
- Plaatsingen boven schattingen van analisten → doorgaans negatief (bearish) voor uitgestelde Live Cattle (er komt meer aanbod), en kan gemengd uitvallen voor Feeder Cattle.
- Afzet boven schattingen → negatief signaal (bearish) op korte termijn (meer aanbod van rundvlees in de recente periode), wat de nabijgelegen Live Cattle-contracten kan drukken.
- Totaal op voer onder het niveau van een jaar geleden → positief (bullish) voor veeprijzen (krappere pijplijn = minder toekomstig aanbod).
Elektronische handel na de publicatie om 15:00 uur laat vaak prijsbewegingen van 1–3% zien bij een rapport dat de schattingen van analisten in beide richtingen materieel verrast.
Plaatsingen: het meest marktgevoelige cijfer
Van de vier statistieken trekken plaatsingen de meeste aandacht van de markt — en met goede reden.
Plaatsingen zijn de enige metriek die direct inzicht geeft in het toekomstige aanbod in plaats van in de huidige status of recente geschiedenis. Het is het instroomcijfer voor de pijplijn. “Totaal op voer” is een voorraadindicator — het vertelt u waar u bent. Plaatsingen is een stroomindicator — het vertelt u waar u naartoe gaat.
Hier is wat plaatsingen bijzonder informatief maakt:
Seizoenspatronen: Plaatsingen worden sterk beïnvloed door de seizoensgebonden beschikbaarheid van op gras gefokte runderen en door beslissingen van producenten over wanneer ze kalveren verkopen. Plaatsingen in het najaar (september tot november) zijn doorgaans het hoogst omdat in het voorjaar geboren kalveren worden gespeend en in feedlots worden geplaatst. Zomerplaatsingen zijn lager.
Gewichtsklasse-uitsplitsing: Runderen die met een lichter gewicht (onder de 600 lbs) worden geplaatst, bereiken pas na 5–7 maanden het marktgewicht. Runderen die met een zwaarder gewicht (800+ lbs) worden geplaatst, kunnen al na 2–3 maanden verhandelbaar zijn. De gewichtsverdeling binnen het cijfer voor plaatsingen vertelt analisten niet alleen hoeveel dieren er komen, maar ook ongeveer wanneer.
Relatie met maïsprijs: Wanneer de maïsprijzen hoog zijn (waardoor de kosten voor feedlots stijgen), neigen de plaatsingen ernaar om af te nemen — feedlot-exploitanten zijn minder enthousiast om dure dieren te kopen en te voeren. Omgekeerd kunnen plaatsingen versnellen wanneer de maïsprijzen laag zijn en de voermarges verbeteren.
Gevolgen van droogte: Ernstige droogte dwingt veehouders om de kuddegrootte te verkleinen door runderen vroegtijdig te verkopen — wat kan leiden tot een tijdelijke stijging van het aantal plaatsingen, gevolgd door een langere periode van ondergemiddelde plaatsingen naarmate de fokkudde krimpt. De droogtecyclus van 2011–2013 en de droogte van 2022 lieten dit patroon duidelijk zien.
Het rapport lezen: jaar-op-jaar en versus schattingen
De USDA publiceert het Cattle on Feed-rapport als een overzichtelijke tabel met de cijfers van de huidige maand en vergelijkingen met een jaar geleden. Hier leest u hoe u marktrelevante informatie eruit haalt.
Stap 1: Controleer de marktverwachtingen vóór het rapport
In de week voor de publicatie publiceren analisten van futures-makelaars, landbouwbanken en grondstoffenonderzoeksdiensten hun verwachtingen voor de drie stroomcijfers (plaatsingen, afzet, overige uitval — aangezien het Totaal op voer is afgeleid). Deze schattingen worden samengesteld en gepubliceerd door nieuwsdiensten (Reuters, Bloomberg) als een bereik en gemiddelde.
De markt heeft het gemiddelde van de analistenverwachtingen meestal al ingeprijsd tegen de tijd van publicatie. Wat telt is de verrassing — hoeveel het werkelijke cijfer afwijkt van het gemiddelde van de schattingen.
Stap 2: Kijk naar de jaar-op-jaar procentuele veranderingen
Het rapport presenteert alle vier de metrieken met zowel het absolute getal als de procentuele verandering ten opzichte van dezelfde maand een jaar eerder. Deze jaar-op-jaar (YoY) vergelijking verwijdert seizoenspatronen en geeft u het trendsignaal.
Interpretatie van YoY-veranderingen voor elke metriek:
| Metriek | Boven niveau jaar geleden | Onder niveau jaar geleden |
|---|---|---|
| Totaal op voer | Negatief (meer vee in pijplijn) | Positief (krappere pijplijn) |
| Plaatsingen | Negatief voor uitgestelde LE-contracten | Positief voor uitgestelde LE-contracten |
| Afzet | Kortetermijn negatief (meer aanbod naar slachthuizen) | Kortetermijn positief |
Stap 3: Kijk naar de gewichtsklasse-uitsplitsing voor plaatsingen
Hoe zwaarder de verdeling van het plaatsingsgewicht, hoe sneller die dieren klaar zullen zijn voor de slacht. Als de plaatsingen met 10% YoY zijn gestegen, maar zwaar leunen op dieren van 800+ lbs, is de impact op het aanbod op korte termijn directer dan wanneer die plaatsingen vooral uit dieren onder de 600 lbs zouden bestaan.
Stap 4: Verwijzingen controleren met wekelijkse USDA-slachtgegevens
De USDA publiceert elke vrijdag wekelijkse slachtcijfers voor runderen. Deze kunnen worden gebruikt om bij te houden of het afzetcijfer uit het Cattle on Feed-rapport consistent is met de bekende slachtvolumes — handig voor het controleren van de nauwkeurigheid van gegevens en het begrijpen van variaties van week tot week binnen de maand.
Veelgestelde vragen
Hoe beïnvloedt droogte het Cattle on Feed-rapport?
Droogte dwingt veehouders om de kuddegrootte te verkleinen omdat de weidegrond mislukt. Ze verkopen runderen eerder dan gepland — wat in het Cattle on Feed-rapport verschijnt als een tijdelijke stijging van het aantal plaatsingen. Na de piek dalen de plaatsingen tot onder het gemiddelde omdat de fokkudde kleiner is, en dit krappere toekomstige aanbod wordt 12–24 maanden later uiteindelijk positief (bullish) voor de veeprijzen. De droogte in het westen van de VS in 2022 veroorzaakte precies dit patroon.
Waarom wordt het rapport pas na sluitingstijd van de markt gepubliceerd?
De USDA plant belangrijke landbouwrapporten specifiek op momenten die informatie-asymmetrie tijdens de live handel voorkomen. Door om 15:00 uur Eastern Time te publiceren — nadat de CME-veesessie is gesloten — krijgen alle marktdeelnemers gelijke toegang om de cijfers te verwerken vóór de elektronische handel en de opening van de volgende ochtend. Dit beschermt tegen voorhandel op basis van gelekte rapportgegevens.
Kan ik gratis toegang krijgen tot het Cattle on Feed-rapport?
Ja. De USDA NASS publiceert het volledige rapport kosteloos op usda.gov/nass. Historische gegevens zijn vrij beschikbaar. Het rapport wordt tegelijkertijd aan alle partijen vrijgegeven — er is geen vervroegde toegang voor commerciële abonnees.
Wat is het verschil tussen “vetgemest vee” en “feeder vee”?
“Vetgemest vee” (ook wel “afgemest vee” of “fat cattle” genoemd) verwijst naar dieren die de feedlot-fase hebben voltooid en op marktgewicht zijn (1.200–1.500 lbs), klaar voor de slacht. “Feeder vee” verwijst naar lichtere dieren (600–900 lbs) die de feedlot-fase nog niet zijn binnengegaan of voltooid. Het Cattle on Feed-rapport volgt runderen in de voederfase — de overgang van feeder-gewicht naar gewicht voor slachtvee.
Wat gebeurt er met de rundvleesprijzen als de plaatsingen enkele maanden achtereen constant boven het niveau van een jaar geleden liggen?
Grote plaatsingen vandaag betekenen meer runderen die over 3–6 maanden klaar zijn voor de slacht. Als er meerdere maanden van bovengemiddelde plaatsingen opstapelen, anticipeert de markt op een langdurige periode van verhoogd rundvleesaanbod, wat negatief is voor de prijzen van slachtvee en de marges van slachthuizen onder druk kan zetten. Dit is een bekende cyclus van meerdere maanden in de veemarkten.
Dekt het Cattle on Feed-rapport de productie van grasgevoerd rundvlees?
Nee. Grasgevoerde runderen komen doorgaans nooit in een feedlot en zijn daarom uitgesloten van het Cattle on Feed-rapport. De sector voor grasgevoerd rundvlees is een klein percentage van de totale Amerikaanse rundvleesproductie (onder de 5%), wordt niet als een afzonderlijk product verhandeld op termijnbeurzen en wordt niet vastgelegd door de belangrijkste statistische programma’s van de USDA voor vee.
Belangrijkste punten
- Het USDA Cattle on Feed-rapport wordt maandelijks gepubliceerd door USDA NASS, op de derde vrijdag van elke maand om 15:00 uur Eastern Time, en omvat feedlots van 1.000+ stuks in 13 belangrijke staten.
- De vier kerncijfers zijn: Totaal op voer (voorraad), Plaatsingen (instroom), Afzet (uitstroom) en Overige uitval — ze vormen samen een voorraadvergelijking.
- Plaatsingen is de meest marktgevoelige metriek omdat het 3–6 maanden vooruit signaleert wat het aanbod van rundvlees zal zijn, wanneer die dieren het slachtgewicht bereiken.
- Het rapport beweegt de futures van Live Cattle (LE) en Feeder Cattle (GF) op basis van hoe de werkelijke cijfers zich verhouden tot de schattingen van analisten voorafgaand aan het rapport — de verrassing is belangrijker dan het absolute getal.
- Plaatsingen die boven het niveau van een jaar geleden liggen, zijn doorgaans negatief (bearish) voor uitgestelde Live Cattle futures omdat ze wijzen op meer aanbod; een totaal op voer onder het niveau van een jaar geleden is positief (bullish).
- Droogte dwingt tot vroege plaatsingen (een kortetermijn negatief aanbodsignaal), gevolgd door een langere periode van krappe veevoorraden — een positieve cyclus die zich 12–24 maanden later uitspeelt.
Gerelateerde Lectuur
Om de onderwerpen in dit artikel verder te verkennen, bekijk deze gerelateerde gidsen: the two CME contracts that track animals at different production stages en the protein supplement that complements grain in feedlot rations.
Understanding Commodities is een gratis, neutraal educatieplatform dat uitlegt hoe mondiale grondstoffenmarkten werken – voor importeurs, exporteurs, agribusiness en fabrikanten. Elke gids is geschreven vanuit een zakelijk perspectief, niet vanuit de handelsvloer. Geen makelaar. Geen agenda. Geen jargon.
Continue Reading
More guides from Understanding Commodities
De cacaoketen: van kleinschalige boerderij naar grondstoffenbeurs en chocoladereep
De cacaoketen van boerderij tot beurs: de concentratie in Côte d'Ivoire, ICE CC futures, het boereninkomen van 6,6%, de Living...
Read article →
Natural Gas Liquids (NGLs): Marktdynamiek en Prijzen
Uitleg over natural gas liquids (NGLs): wat ethaan, propaan, butaan en pentaan zijn, hoe de prijzen in Mont Belvieu tot...
Read article →
De koperketen uitgelegd: van mijn tot eindproduct
De koperketen uitgelegd: van mijn tot eindproduct, grote productielanden, de dominantie van China in de verwerking, vraag door de energietransitie...
Read article →