Países produtores de cobalto: quem extrai o metal para baterias mais crítico do mundo e o que impulsiona o preço
Definição de países produtores de cobalto
O cobalto é um metal duro e brilhante, produzido principalmente como subproduto da mineração de cobre e níquel. A República Democrática do Congo (RDC) responde por aproximadamente 84% da produção global de cobalto em mina, tornando-o o fornecimento de um único país mais concentrado de qualquer grande metal industrial. O segundo maior produtor é a Indonésia, com cerca de 16% da oferta global. O cobalto é o principal material catódico nas baterias de íon-lítio NMC e NCA usadas em veículos elétricos e eletrônicos de consumo, embora a ascensão da química de bateria LFP, livre de cobalto, esteja remodelando as expectativas de demanda a longo prazo.
Índice
- O que é cobalto e por que ele é estrategicamente crítico?
- Principais países produtores de cobalto: rankings de 2025
- A RDC: 84% da oferta global e a “maldição do cobalto”
- A ascensão da Indonésia: a revolução HPAL e o investimento chinês
- Rússia, Madagascar, Austrália, Canadá e o restante
- Reservas globais de cobalto: onde o metal está no solo?
- Cobalto como subproduto metálico: por que a oferta não pode ser facilmente controlada
- LME Cobalt: a referência de preços
- A ameaça da substituição por LFP: o que significam as baterias sem cobalto
- Perguntas frequentes
- Principais conclusões
O que é cobalto e por que ele é estrategicamente crítico?
O cobalto tem número atômico 27 — um metal cinza-azulado que derrete a 1.495°C. Durante a maior parte da história industrial, foi um material de nicho, usado em ligas de alta temperatura para motores a jato e ferramentas de corte, e como pigmento para vidros e cerâmicas azuis (o azul cobalto é usado desde a antiguidade).
A revolução das baterias recarregáveis mudou tudo.
O cobalto é um componente fundamental do cátodo em baterias de íon-lítio. Nas químicas de cátodo NMC (níquel, manganês e cobalto) e NCA (níquel, cobalto e alumínio), que alimentam a maioria dos veículos elétricos e eletrônicos de consumo, o cobalto estabiliza a estrutura do cátodo, melhora a densidade energética e reduz o risco de fuga térmica — o que, em português simples, significa que ele ajuda a evitar que as baterias peguem fogo.
Sem cobalto no cátodo NMC, obtém-se uma bateria menos estável e de menor desempenho. Os fabricantes de baterias passaram anos tentando reduzir o teor de cobalto em suas formulações — a progressão do NMC 111 (partes iguais de níquel, manganês e cobalto) para o NMC 811 (80% níquel, 10% manganês, 10% cobalto) reflete esse esforço para reduzir a exposição aos custos e ao risco de fornecimento do cobalto.
A criticidade estratégica é simples: o cobalto é essencial para a química de bateria de VEs dominante, é produzido majoritariamente em um dos países politicamente mais instáveis do mundo, e empresas chinesas controlam uma fatia dominante tanto da mineração quanto do processamento. EUA, UE, Japão e Coreia do Sul designaram o cobalto como um mineral crítico.
Principais países produtores de cobalto: rankings de 2025
| Ranking | País | Produção estimada em 2024 (MT) | Participação global (%) |
|---|---|---|---|
| 1 | República Democrática do Congo (RDC) | ~230.000 | ~84% |
| 2 | Indonésia | ~44.000 | ~16% |
| 3 | Rússia | ~8.900 | ~3% |
| 4 | Austrália | ~5.600 | ~2% |
| 5 | Filipinas | ~4.500 | ~1,6% |
| 6 | Canadá | ~3.900 | ~1,4% |
| 7 | Madagascar | ~3.700 | ~1,4% |
| 8 | Papua-Nova Guiné | ~3.200 | ~1,2% |
Nota: As porcentagens somam mais de 100% devido a arredondamentos e diferentes fontes de dados. A produção total de cobalto em mina global em 2024 foi de aproximadamente 270.000–290.000 MT.
A tabela deixa clara a anormalidade da dominância da RDC. Os três maiores produtores seguintes combinados — Indonésia, Rússia e Austrália — representam cerca de 20% da oferta global. Para contextualizar, a Arábia Saudita, o maior produtor de petróleo do mundo, responde por cerca de 12% da oferta global. A fatia de cobalto da RDC é quase sete vezes mais concentrada.
A aparição da Indonésia na segunda posição é recente. Em 2021, a Indonésia produziu cerca de 2.700 MT de cobalto. Até 2024, isso cresceu para aproximadamente 44.000 MT — um aumento de mais de 1.500% em três anos, impulsionado inteiramente pela tecnologia de processamento HPAL implantada em projetos de níquel indonésios.
A RDC: 84% da oferta global e a “maldição do cobalto”
A República Democrática do Congo possui as maiores reservas de cobalto do mundo — estimadas em 4 milhões de toneladas métricas, cerca de 46% do total das reservas globais. O cinturão de cobre de Katanga, na província de Lualaba, no sudeste da RDC, é uma das regiões mineralogicamente mais ricas do mundo.
O cobalto da RDC vem de dois contextos de mineração distintos:
Mineração industrial: Operações mecanizadas de grande escala pertencentes a empresas de mineração multinacionais. Os maiores produtores incluem a Glencore (cujas operações Katanga e Kamoto Copper Company estão entre os maiores ativos produtores de cobalto do mundo), China Molybdenum (CMOC), Eurasian Resources Group e Ivanhoe Mines. Essas minas industriais produzem cobalto como um subproduto da mineração de cobre em larga escala.
Mineração Artesanal e de Pequena Escala (ASM): Estima-se que 30.000–40.000 mineradores artesanais — e, em casos documentados, crianças — extraiam cobalto manualmente em poços informais. A mineração artesanal representa cerca de 15–25% da produção de cobalto da RDC, com uma incerteza significativa nas estimativas. As preocupações com direitos humanos em torno do cobalto ASM — trabalho infantil, condições inseguras, danos ambientais — levaram grandes fabricantes de baterias e empresas de VEs a implementar programas de rastreabilidade da cadeia de suprimentos (Apple, Tesla e outros publicaram políticas de fornecimento de cobalto especificamente em resposta).
A maldição do cobalto é um termo informal para o paradoxo da extraordinária riqueza mineral da RDC coexistindo com pobreza extrema, conflitos armados persistentes e falhas de governança. O cobalto gerou receitas enormes para mineradoras e tradings chinesas. Ele não gerou desenvolvimento equivalente para a população congolesa. A RDC está entre os 5% inferiores do Índice de Desenvolvimento Humano da ONU, apesar de ser um dos países mais ricos em minerais do mundo.
Os interesses chineses são dominantes em todo o cobalto da RDC. Estimativas sugerem que empresas chinesas controlam cerca de 50% ou mais da produção de cobalto da RDC por meio de propriedade direta de minas e acordos de compra (offtake agreements). Empresas chinesas possuem ou têm participações significativas em minas operadas pela CMOC, Huayou Cobalt e várias operações menores.
A ascensão da Indonésia: a revolução HPAL e o investimento chinês
O surgimento da Indonésia como um grande produtor de cobalto é uma das mudanças mais significativas na cadeia de suprimentos de commodities da década de 2020.
A Indonésia possui vastas reservas de minério de níquel laterítico — um tipo de minério contendo níquel encontrado em regiões tropicais. O minério laterítico era historicamente difícil de processar economicamente. Então, o HPAL mudou a equação.
HPAL (High-Pressure Acid Leaching – Lixiviação Ácida de Alta Pressão) é uma técnica de processamento químico que dissolve níquel e cobalto do minério laterítico usando ácido sulfúrico sob alta temperatura e pressão. O HPAL existia há décadas, mas era considerado caro e tecnicamente desafiador. A combinação de altos preços de níquel e cobalto, abundantes depósitos de laterita indonésios e um agressivo investimento industrial chinês tornou o HPAL economicamente viável em escala.
Entre 2021 e 2024, empresas chinesas (principalmente Huayou Cobalt, GEM e Lygend Resources, frequentemente em joint ventures com parceiros indonésios) construíram várias plantas de HPAL na Indonésia. O governo indonésio exigiu que as plantas de HPAL produzissem sulfato de níquel e hidróxido de cobalto de qualidade para bateria — não apenas minério bruto — como condição de operação, garantindo que o valor do processamento fosse capturado internamente.
O resultado: a produção de cobalto da Indonésia cresceu de cerca de 2.700 MT em 2021 para aproximadamente 44.000 MT em 2024 — um aumento de mais de 1.500%. A Indonésia passou de uma coadjuvante no fornecimento de cobalto para uma alternativa estrutural significativa ao fornecimento da RDC.
Interesses chineses controlam a grande maioria da produção de cobalto via HPAL na Indonésia — estimativas sugerem que mais de 85% da produção de cobalto indonésio flui através de operações com investimento chinês.
Rússia, Madagascar, Austrália, Canadá e o restante
A Rússia produz aproximadamente 8.900 MT de cobalto por ano, principalmente do complexo Norilsk Nickel na Sibéria. A Norilsk Nickel é uma das maiores produtoras de níquel e paládio do mundo; o cobalto é um subproduto. Após a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, sanções ocidentais e auto-sanções por parte de traders de commodities criaram incerteza em torno do fornecimento russo de cobalto. O cobalto russo continuou fluindo principalmente para compradores asiáticos.
Madagascar tem uma única fonte dominante: Ambatovy, uma operação de HPAL de níquel-cobalto no centro de Madagascar, de propriedade de um consórcio que inclui a Sumitomo Corporation. A produção de Ambatovy é de cerca de 3.700 MT/ano. O cobalto de Madagascar é geograficamente significativo — é uma das poucas fontes notáveis de cobalto africano fora da RDC.
A Austrália produz cerca de 5.600 MT de cobalto anualmente, principalmente de operações de níquel na Austrália Ocidental (incluindo as plantas de HPAL de Murrin Murrin e Ravensthorpe). A Austrália detém as segundas maiores reservas de cobalto do mundo, com aproximadamente 1,7 milhão de toneladas métricas — cerca de 20% das reservas globais.
O Canadá produz cerca de 3.900 MT/ano de operações em Ontário (cinturão de níquel de Sudbury) e em outros locais. O cobalto canadense beneficia-se de uma jurisdição estável e de uma infraestrutura de refino estabelecida.
As Filipinas produzem cobalto principalmente como subproduto da mineração de níquel laterítico, com uma produção em torno de 4.500 MT/ano.
A produção combinada de todos os produtores fora da RDC e da Indonésia é de cerca de 26.000–30.000 MT/ano — menos de 15% da oferta global.
Reservas globais de cobalto: onde o metal está no solo?
As reservas de cobalto (quantidades economicamente extraíveis aos preços e tecnologia atuais) estão distribuídas de forma muito diferente da produção atual:
| País | Reservas estimadas (MT) | Participação nas reservas globais |
|---|---|---|
| RDC | ~4.000.000 | ~46% |
| Austrália | ~1.700.000 | ~20% |
| Indonésia | ~600.000 | ~7% |
| Rússia | ~250.000 | ~3% |
| Cuba | ~500.000 | ~6% |
| Filipinas | ~260.000 | ~3% |
| Outros | ~1.390.000 | ~16% |
A posição das reservas da Austrália é muito maior do que sua produção atual sugere. A Austrália produz cerca de 2% do cobalto global, mas detém 20% das reservas. A lacuna reflete uma combinação de teor do minério, custos de processamento e a economia da mineração em uma jurisdição de alto custo. O cobalto australiano poderia expandir significativamente se os preços justificassem o investimento.
Cuba detém grandes reservas de cobalto (principalmente na operação de níquel-cobalto de Moa, no leste de Cuba), mas enfrenta restrições crônicas de investimento devido ao embargo comercial dos EUA e limitações de infraestrutura.
Cobalto como subproduto metálico: por que a oferta não pode ser facilmente controlada
Este é o fato estrutural mais importante sobre o fornecimento de cobalto, e ele é consistentemente mal explicado.
Aproximadamente 90% do cobalto é produzido como subproduto da mineração de outros metais — principalmente cobre (na RDC) e níquel (na Indonésia, Filipinas, Austrália, Rússia). Os mineradores decidem quanto metal produzir com base na economia de seu produto primário, não nos preços do cobalto.
O que isso significa na prática:
Se os preços do cobalto dobrarem amanhã, um minerador de cobre na RDC não extrai automaticamente mais cobalto. O cobalto é extraído porque o cobre está sendo extraído. A taxa de extração de cobalto é determinada pela metalurgia e pela capacidade de processamento, não por sinais de preço do cobalto. Um minerador não pode simplesmente cavar mais cobalto sem também cavar mais cobre.
Isso contrasta fortemente com, digamos, uma mina de ouro, onde um aumento de preço pode motivar diretamente o aumento da atividade de mineração. Para o cobalto, a resposta da oferta ao preço é lenta, indireta e limitada pela economia do metal hospedeiro.
A implicação: os preços do cobalto podem disparar significativamente sem desencadear o aumento da oferta que normalmente conteria o preço. O pico de preço do cobalto de 2017–2018 — quando os preços subiram de cerca de US$ 25.000/tonelada para mais de US$ 95.000/tonelada antes de colapsar — demonstrou essa dinâmica. O pico atraiu atenção, mas não gerou imediatamente um novo suprimento específico de cobalto, porque novas minas levam de 5 a 10 anos para serem desenvolvidas.
LME Cobalt: a referência de preços
O cobalto é precificado e negociado na London Metal Exchange (LME), onde o preço à vista (cash price) do LME Cobalt serve como referência global.
Especificações do contrato LME Cobalt:
– Tamanho do contrato: 1 tonelada métrica
– Pureza mínima: 99,8% de cobalto
– Marcas aprovadas: Apenas marcas aprovadas pela LME (grandes produtores de cobalto refinado devem registrar suas marcas para entrega)
– Cotação de preço: USD por tonelada métrica
– Liquidação: Liquidação em dinheiro ou entrega física em armazéns aprovados pela LME
O preço à vista do LME Cobalt em 2024 teve uma média de aproximadamente US$ 25.000–US$ 30.000/tonelada, queda acentuada em relação ao pico de 2018 de mais de US$ 95.000/tonelada e também abaixo do pico de 2022 de cerca de US$ 82.000/tonelada. O declínio do preço refletiu o efeito combinado da produção crescente de HPAL na Indonésia (aumento rápido da oferta) e a tendência de substituição por baterias LFP (reduzindo as expectativas de crescimento da demanda).
No entanto, o preço do cobalto na LME é um mercado relativamente restrito em comparação com o cobre ou alumínio na LME. Grande parte do comércio físico de cobalto ocorre em formas intermediárias — hidróxido de cobalto, sulfato de cobalto — que são precificadas em relação à referência da LME, mas negociadas em contratos bilaterais de balcão (OTC), e não na própria bolsa.
A Fastmarkets e o Metal Bulletin publicam avaliações de preços de hidróxido de cobalto e sulfato de cobalto que são amplamente utilizadas em contratos da cadeia de suprimentos de baterias, particularmente para produtos de hidróxido da Indonésia e da RDC.
A ameaça da substituição por LFP: o que significam as baterias sem cobalto
O maior risco de demanda a longo prazo para o cobalto é a ascensão da química de bateria de fosfato de ferro-lítio (LFP).
As baterias LFP contêm zero cobalto. Elas usam um cátodo de fosfato de ferro-lítio — sendo ferro e fosfato alguns dos materiais mais abundantes e baratos da Terra. A compensação: as baterias LFP têm menor densidade energética do que as baterias NMC (o que significa uma bateria mais pesada para a mesma autonomia em um VE), mas são mais baratas, mais seguras (sem risco de fuga térmica relacionada ao cobalto) e suportam mais ciclos antes de degradar.
Os fabricantes chineses de VEs — liderados pela BYD e CATL — adotaram o LFP agressivamente a partir de 2021. Em 2023, as baterias LFP representavam aproximadamente 40% das instalações globais de baterias de VEs (por capacidade). Os modelos de VEs mais vendidos da BYD usam LFP exclusivamente.
A Tesla começou a usar LFP em seu Model 3 de autonomia padrão em 2021. A Volkswagen anunciou a intenção de usar LFP em seus VEs de entrada. A tendência é clara: o LFP está capturando o segmento de alto volume e menor custo do mercado de VEs.
A perspectiva de médio prazo do mercado de cobalto depende de quão longe a adoção do LFP se estenderá ao segmento de VEs premium (onde a maior densidade energética do NMC é mais valorizada) e aos mercados fora da China. Por enquanto, o NMC mantém a dominância em VEs premium de longa autonomia nos mercados ocidentais.
O efeito líquido na demanda por cobalto é uma revisão para baixo nas expectativas de crescimento, não um colapso. Mesmo com o ganho de participação de mercado do LFP, a produção total de VEs está crescendo rápido o suficiente para que os volumes de NMC ainda possam aumentar em termos absolutos. Mas a trajetória mudou do cenário de hipercrescimento que levou os preços do cobalto a US$ 95.000/tonelada em 2018.
Perguntas frequentes
Qual país produz mais cobalto?
A República Democrática do Congo (RDC) é, de longe, o maior produtor de cobalto do mundo, respondendo por aproximadamente 84% da produção global de minas, com cerca de 230.000 toneladas métricas por ano. A Indonésia está em segundo lugar com aproximadamente 44.000 MT — uma posição que alcançou apenas recentemente, com a produção crescendo mais de 1.500% entre 2021 e 2024 devido a projetos de processamento de níquel HPAL.
Por que o cobalto é tão importante para veículos elétricos?
O cobalto é um componente fundamental nas químicas de cátodo NMC (níquel, manganês e cobalto) e NCA (níquel, cobalto e alumínio) usadas na maioria das baterias de íon-lítio para VEs. Ele estabiliza a estrutura do cátodo, melhora a densidade energética e reduz o risco de fuga térmica. Os fabricantes de baterias reduziram o conteúdo de cobalto por bateria ao longo do tempo, mas a maioria das baterias de VEs premium ainda contém cobalto. As baterias LFP (fosfato de ferro-lítio) são isentas de cobalto e estão ganhando participação de mercado significativa.
O que é LFP e por que ele ameaça a demanda por cobalto?
LFP significa fosfato de ferro-lítio — uma química de bateria que não usa cobalto. As baterias LFP são mais baratas e seguras do que as baterias NMC, mas têm menor densidade energética (menos autonomia por quilograma de bateria). Fabricantes chineses de VEs adotaram extensivamente o LFP a partir de 2021, e em 2023 o LFP representava cerca de 40% das instalações globais de baterias de VEs. Se a adoção do LFP continuar a crescer nos segmentos de VEs premium, o crescimento da demanda por cobalto será significativamente menor do que o projetado anteriormente.
Por que a oferta de cobalto é tão difícil de expandir?
Cerca de 90% do cobalto é produzido como subproduto da mineração de cobre (na RDC) ou níquel (na Indonésia, Filipinas e outros lugares). Os mineradores tomam decisões de produção com base na economia do metal primário, não no cobalto. Quando os preços do cobalto sobem, não há uma resposta direta de oferta — o fornecimento de cobalto depende das taxas de mineração de cobre e níquel. Novas minas dedicadas de cobalto exigiriam de 5 a 10 anos para serem desenvolvidas. Essa inflexibilidade estrutural cria as condições para picos dramáticos de preços.
Como o cobalto é precificado?
O preço à vista (cash price) do LME Cobalt é a referência global, cotado em USD por tonelada métrica para cobalto com 99,8% de pureza. Em 2024, o cobalto da LME teve uma média de aproximadamente US$ 25.000–US$ 30.000/tonelada, abaixo do pico de 2018 acima de US$ 95.000/tonelada. O comércio físico de cobalto em formas intermediárias (hidróxido de cobalto, sulfato de cobalto) é precificado via contratos OTC referenciados à LME ou às avaliações de preços da Fastmarkets/Metal Bulletin.
Qual o papel das empresas chinesas no fornecimento de cobalto?
As empresas chinesas investiram agressivamente na produção e processamento de cobalto. Estimativas sugerem que entidades com investimento chinês controlam cerca de 46% ou mais da oferta global de cobalto minerado em termos de throughput. Na RDC, empresas chinesas (CMOC, Huayou Cobalt e outras) controlam grandes operações de mineração. Na Indonésia, quase toda a produção de cobalto HPAL está em joint ventures com investimento chinês. A China também domina o processamento de cobalto — praticamente todo o hidróxido e sulfato de cobalto produzido globalmente passa por refinarias chinesas antes de entrar nas cadeias de suprimentos de baterias.
Principais conclusões
- A RDC produz aproximadamente 84% do cobalto do mundo (cerca de 230.000 MT/ano), tornando-o o fornecimento de metal industrial mais concentrado do mundo.
- A Indonésia é o segundo maior produtor, com aproximadamente 44.000 MT/ano — uma posição alcançada através de um aumento de produção superior a 1.500% entre 2021 e 2024, impulsionado pela tecnologia de processamento de níquel HPAL.
- Aproximadamente 90% do cobalto é produzido como subproduto da mineração de cobre e níquel, o que significa que a oferta não pode ser facilmente expandida em resposta aos sinais de preço do cobalto.
- Empresas chinesas controlam cerca de 46%+ da oferta global de cobalto minerado e dominam praticamente todo o processamento, criando uma concentração significativa de poder de mercado na cadeia de suprimentos.
- O LME Cobalt (99,8% de pureza, contrato de 1 MT, precificado em USD/tonelada) é a referência global de preços; o hidróxido e o sulfato de cobalto físicos são negociados no mercado de balcão (OTC) com preços referenciados à LME ou avaliações da Fastmarkets.
- As baterias LFP (fosfato de ferro-lítio) contêm zero cobalto e capturaram cerca de 40% das instalações globais de baterias de VEs em 2023 — o risco de demanda a longo prazo mais significativo para o cobalto.
- A Austrália detém aproximadamente 20% das reservas globais de cobalto (1,7 milhão de MT), mas produz apenas cerca de 2% da oferta global — uma base de reservas que poderia sustentar uma produção futura significativa se a economia apoiar o investimento.
- O preço do cobalto colapsou de US$ 95.000/tonelada em 2018 para US$ 25.000–US$ 30.000/tonelada em 2024, impulsionado pelo aumento da oferta de HPAL indonésio e pela substituição por LFP, reduzindo as expectativas de crescimento da demanda.
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