Что такое отчет USDA Cattle on Feed? Руководство для участников товарного рынка

Определение отчета USDA Cattle on Feed
Отчет USDA Cattle on Feed — это ежемесячный статистический обзор, публикуемый Национальной службой сельскохозяйственной статистики (NASS) при USDA. Он отслеживает поголовье крупного рогатого скота и телят на откормочных площадках (фидлотах) вместимостью 1000 голов и более. Отчет охватывает четыре ключевых показателя: общее количество скота на откорме, постановку скота на откорм (placements), отправку скота на убой (marketings) и прочее выбытие. Отчет выходит в третью пятницу каждого месяца и является одним из самых значимых событий в секторе животноводства, способным существенно изменить цены на фьючерсы Live Cattle (LE) и Feeder Cattle (GF) в день публикации.

---

Содержание

1. Что такое откормочная площадка (фидлот) и почему это важно?
2. Отчет: кто публикует и когда
3. Разбор четырех ключевых показателей
4. Какие фидлоты учитываются, а какие нет
5. Как отчет влияет на цены фьючерсов на скот
6. Placements: самый чувствительный для рынка показатель
7. Как читать отчет: сравнение год к году и с прогнозами
8. Часто задаваемые вопросы
9. Основные выводы

---

Что такое откормочная площадка (фидлот) и почему это важно?

Чтобы понять отчет Cattle on Feed, нужно начать с определения фидлота и его роли в цепочке поставок говядины.

Животное проходит цикл производства от рождения до убоя, который занимает около 18–24 месяцев. Последняя фаза — обычно последние 3–6 месяцев — проходит на откормочной площадке (также называемой CAFO — специализированное предприятие по откорму скота). На фидлоте скот получает высокоэнергетический рацион на основе зерна (преимущественно кукурузы и барды) для быстрого набора веса. Животное, поступающее на откорм, обычно весит 600–900 фунтов, а при отправке на убой его вес достигает 1200–1500 фунтов.

Фаза откорма — это место прямого пересечения рынка зерновых и рынка говядины. Цены на кукурузу влияют на рентабельность фидлотов; скачки цен на зерно сокращают маржу или уменьшают объемы постановки скота. Эта связь между рынками зерна и животноводства — одна из причин, почему товарные трейдеры следят за обоими секторами одновременно.

Отчет Cattle on Feed дает ежемесячный срез того, сколько голов находится на этой финальной стадии откорма, а также сколько скота поступило, выбыло или покинуло систему за прошедший месяц. Этот показатель поголовья является прямым опережающим индикатором предложения говядины на ближайшие 3–6 месяцев.

---

Отчет: кто публикует и когда

Издатель: Национальная служба сельскохозяйственной статистики USDA (NASS)

Периодичность: Ежемесячно

Время публикации: Третья пятница каждого месяца в 15:00 по восточному времени (после закрытия регулярной торговой сессии на фьючерсном рынке)

Время 15:00 выбрано не случайно: оно следует за закрытием основной торговой сессии по животноводческим фьючерсам на CME, что дает участникам рынка время изучить данные до начала следующего торгового дня. Электронные торги продолжаются и после публикации, поэтому реакция цен начинается практически мгновенно.

Зона охвата: Отчет охватывает 13 штатов, на долю которых приходится около 85% производства откормленного скота в США: Аризона, Калифорния, Колорадо, Айдахо, Айова, Канзас, Небраска, Оклахома, Южная Дакота, Техас, Юта, Вашингтон и Вайоминг. Канзас, Небраска, Техас и Айова являются доминирующими; на эти четыре штата приходится большая часть мощностей крупных коммерческих фидлотов.

Сбор данных: NASS опрашивает операторов фидлотов напрямую. Опрос охватывает операторов площадок вместимостью от 1000 голов — не все фидлоты в США, но все крупные коммерческие предприятия, определяющие рынок.

---

Разбор четырех ключевых показателей

В отчете Cattle on Feed публикуются четыре цифры за отчетный месяц. Понимание каждой из них необходимо для интерпретации последствий для рынка.

1. Общее количество скота на откорме (Total Cattle on Feed)

Общее количество скота и телят на фидлотах вместимостью 1000+ голов на первое число отчетного месяца. Это показатель запаса — «моментальный снимок» поголовья.

Эта цифра сравнивается с данными за ту же дату год назад (процентное изменение год к году). Когда показатель Total on Feed выше прошлогодних уровней, это сигнализирует о том, что по производственной цепочке движется большее предложение говядины, что обычно является «медвежьим» сигналом для цен на скот в краткосрочной перспективе.

Типичная формулировка: «Общее количество скота на откорме на 1 декабря составило 11,5 млн голов, что на 3% больше, чем годом ранее».

2. Постановка на откорм (Placements)

Количество скота, поступившего на откорм в течение отчетного месяца. Это показатель потока — он показывает, сколько новых животных вошло в систему.

Placements — самый перспективный показатель в отчете. Скот, поставленный в декабре, будет отправлен на убой через 3–6 месяцев — примерно с марта по июнь. Таким образом, данные по постановке за декабрь дают рынку сигнал об объеме предложения говядины весной.

Данные по постановке также разбиваются по весовым категориям (менее 600 фунтов, 600–699 фунтов, 700–799 фунтов, 800+ фунтов), что дает дополнительную информацию о том, когда этот скот будет готов к рынку. Более легким животным требуется больше времени для достижения убойного веса; более тяжелые ближе к готовности.

3. Отправка на убой (Marketings)

Количество скота, отправленного с площадок на убой в течение отчетного месяца. Это также показатель потока.

4. Прочее выбытие (Other Disappearances)

Скот, покинувший фидлоты по причинам, отличным от убоя (падеж, выбраковка по болезни, продажа для целей, не связанных с убоем). Обычно это небольшое число (значительно меньше 1% от общего количества), но оно отслеживается для точности баланса поголовья.

Уравнение баланса поголовья

Четыре показателя связаны математически:

Скот на откорме (текущий месяц) = Скот на откорме (прошлый месяц) + Постановка − Отправка − Прочее выбытие

---

Какие фидлоты учитываются, а какие нет

Отчет охватывает площадки с единовременной вместимостью 1000 голов и более. Этот порог позволяет сфокусироваться на коммерческом секторе, который движет товарный рынок, исключая огромное количество мелких фермерских хозяйств.

В США около 2500–3000 фидлотов соответствуют этому порогу. Существуют десятки тысяч более мелких хозяйств, но их доля в общем поголовье невелика.

Что НЕ охватывает отчет:
– Фидлоты вместимостью менее 1000 голов
– Операции по выпасу (где скот растет на пастбищах перед попаданием на фидлот)
– Хозяйства доращивания
– Скот в штатах, не включенных в опрос

---

Как отчет влияет на цены фьючерсов на скот

Отчет Cattle on Feed — один из самых влиятельных отчетов USDA для товарного рынка.

Механизм передачи цены

Фьючерсы на Live Cattle (тикер CME: LE) оценивают готовое животное при достижении убойного веса. Фьючерсы на Feeder Cattle (тикер CME: GF) оценивают более легкое животное, находящееся на фазе пастбищного роста или доращивания перед фидлотом.

• Live Cattle (LE): Если поголовье на откорме велико, а объемы постановки высокие, предложение говядины через 3–6 месяцев увеличится. Это «медвежий» фактор для дальних контрактов.
• Feeder Cattle (GF): Высокие показатели постановки сокращают текущее предложение скота для откорма (они уже на площадках). Но это также сигнализирует о высоком спросе со стороны фидлотов, что «бычий» фактор для рынка наличного скота.

---

Placements: самый чувствительный для рынка показатель

Из всех четырех метрик именно placements привлекают наибольшее внимание. Это единственный показатель, который дает прямое представление о будущем предложении, а не о текущем состоянии. Это «входные данные» конвейера.

Факторы, влияющие на этот показатель: сезонность, распределение по весовым категориям, цены на кукурузу (связаны с маржой откорма) и засуха (вынужденная ранняя продажа скота).

---

Как читать отчет: сравнение год к году и с прогнозами

Шаг 1: Сравните с прогнозами аналитиков

Рынок заранее закладывает в цены средние прогнозы экспертов. Важен сюрприз — отклонение фактических данных от ожиданий.

Шаг 2: Изучите изменения год к году (YoY)

Сравнение с тем же месяцем прошлого года убирает сезонный фактор.

Показатель	Выше прошлогоднего	Ниже прошлогоднего
Total on Feed	«Медвежий» (больше скота)	«Бычий» (меньше скота)
Placements	«Медвежий» для дальних контрактов LE	«Бычий» для дальних контрактов LE
Marketings	«Медвежий» в краткосроке	«Бычий» в краткосроке

---

Часто задаваемые вопросы

Как засуха влияет на отчет Cattle on Feed?
Засуха вынуждает фермеров снижать поголовье, продавая скот раньше срока. Это выглядит в отчете как временный всплеск постановки на откорм, за которым следует длительный период низкой постановки из-за сокращения маточного стада — что становится «бычьим» фактором через 12–24 месяца.

Почему отчет выходит после закрытия рынков?
USDA публикует данные в 15:00 по восточному времени, чтобы все участники рынка получили информацию одновременно до открытия торгов, предотвращая асимметрию данных.

---

Основные выводы

• Отчет публикуется USDA NASS ежемесячно в третью пятницу в 15:00 по восточному времени и охватывает 13 штатов.
• Ключевые показатели: Total on Feed (запас), Placements (входящий поток), Marketings (исходящий поток) и прочее выбытие.
• Placements — самый чувствительный показатель, так как он предсказывает объем предложения через 3–6 месяцев.
• Рынок реагирует на «сюрприз» относительно прогнозов, а не на абсолютные цифры.
• Засуха провоцирует «медвежий» краткосрочный сигнал (рост поставок), сменяющийся «бычьим» долгосрочным трендом из-за сокращения стада.