Vad är USDA Cattle on Feed-rapporten? En guide för läsare av råvarumarknaden

Definition av USDA Cattle on Feed-rapporten
USDA Cattle on Feed-rapporten är en månatlig statistisk undersökning publicerad av USDA:s National Agricultural Statistics Service (NASS) som följer antalet nötkreatur och kalvar i amerikanska foderplatser (feedlots) med en kapacitet på 1 000 djur eller mer. Den täcker fyra viktiga mätetal: totalt antal djur på foder, insättning i foderplatser, marknadsföring (slakt) samt andra bortfall. Rapporten publiceras den tredje fredagen i varje månad och är en av de mest marknadspåverkande rapporterna inom boskapssektorn, med potential att avsevärt förskjuta terminspriserna för Live Cattle (LE) och Feeder Cattle (GF) på dagen för publicering.

---

Innehållsförteckning

1. Vad är en foderplats och varför är den viktig?
2. Rapporten: Vem publicerar den och när?
3. De fyra nyckeltalen förklaras
4. Vilka foderplatser inkluderas – och vilka gör det inte?
5. Hur rapporten påverkar terminspriser för boskap
6. Insättningar: Det mest marknadskänsliga talet
7. Så läser du rapporten: År-över-år och mot estimat
8. Vanliga frågor
9. Viktiga slutsatser

---

Vad är en foderplats och varför är den viktig?

För att förstå Cattle on Feed-rapporten måste du börja med vad en foderplats är och var den passar in i nötköttets leveranskedja.

Ett nötdjur följer en produktionscykel från födsel till slakt som varar i cirka 18–24 månader. Den sista fasen — vanligtvis de sista 3–6 månaderna — tillbringas på en foderplats (även kallad CAFO, confined animal feeding operation). På en foderplats får djuren en energirik, spannmålsbaserad diet (främst majs och drank) för att främja snabb viktökning. Ett djur som går in på en foderplats väger vanligtvis 600–900 lbs; när det lämnar foderplatsen för slakt väger det 1 200–1 500 lbs.

Foderfasen är där spannmålsmarknaden och nötköttsmarknaden korsar varandra direkt. Majspriser påverkar foderplatsens lönsamhet; prishopp på majs pressar marginalerna eller minskar antalet insättningar. Denna koppling mellan spannmålsmarknader och boskapsmarknader är en anledning till att råvaruhandlare bevakar båda sektorerna samtidigt.

Cattle on Feed-rapporten ger en månatlig ögonblicksbild av exakt hur många nötkreatur som befinner sig i denna slutgiltiga utfodringsfas — och hur många som kom in, lämnade eller på annat sätt försvann ur systemet föregående månad. Denna inventariesiffra är den direkta framåtblickande indikatorn för utbudet av nötkött 3–6 månader in i framtiden.

---

Rapporten: Vem publicerar den och när?

Utgivare: USDA National Agricultural Statistics Service (NASS)

Frekvens: Månatlig

Publiceringstid: Tredje fredagen i varje månad, kl. 15:00 Eastern Time (efter att terminshandelns ordinarie session har stängt)

Publiceringstiden kl. 15:00 är medveten — den följer stängningen av den ordinarie handeln med boskapsterminer på CME, vilket ger marknadsaktörer tid att smälta informationen innan nästa handelsdag börjar. Elektronisk handel fortsätter efter publiceringen, så prisreaktioner inleds nästan omedelbart.

Täckningsområde: Rapporten omfattar 13 delstater som står för cirka 85 % av USA:s produktion av gödkreatur: Arizona, Kalifornien, Colorado, Idaho, Iowa, Kansas, Nebraska, Oklahoma, South Dakota, Texas, Utah, Washington och Wyoming. Kansas, Nebraska, Texas och Iowa dominerar; dessa fyra delstater står ensamma för majoriteten av den stora kommersiella kapaciteten för foderplatser.

Datainsamling: NASS undersöker foderplatsoperatörer direkt. Undersökningen täcker operatörer av foderplatser med en kapacitet på 1 000 djur eller mer — inte alla foderplatser i USA, men alla de stora kommersiella verksamheter som driver råvarumarknaden.

---

De fyra nyckeltalen förklaras

Cattle on Feed-rapporten publicerar fyra siffror för referensmånaden. Att förstå var och en är avgörande för att tolka rapportens marknadseffekter.

1. Totalt antal djur på foder (Total Cattle on Feed)

Det totala antalet nötkreatur och kalvar i foderplatser med en kapacitet på 1 000+ djur den första dagen i undersökningsmånaden. Detta är en lagerstock — en ögonblicksbild av inventariet.

Denna siffra jämförs med samma datum för ett år sedan (procentuell förändring år-över-år). När det totala antalet på foder ligger över fjolårets nivåer signalerar det att mer nötkött är på väg genom produktionsledet — vilket vanligtvis är en björnmarknadssignal för kortsiktiga boskapspriser.

Ett typiskt värde kan vara: “Totalt antal djur på foder per den 1 december var 11,5 miljoner, en ökning med 3 % från ett år tidigare.”

2. Insättningar (Placements)

Antalet nötkreatur som sattes in på foderplatser under undersökningsmånaden. Detta är en flödessiffra — den visar hur mycket nytt inventarium som kommit in i systemet.

Insättningar är det mest framåtblickande mätetalet i rapporten. Djur som sätts in i december kommer att marknadsföras (skickas till slakt) om cirka 3–6 månader — omkring mars till juni. Därför ger december månads insättningssiffra marknaden en signal om utbudet av nötkött under våren.

Insättningar rapporteras också i viktklasser (mindre än 600 lbs, 600–699 lbs, 700–799 lbs, 800+ lbs), vilket ger ytterligare detaljer om när dessa djur kommer att vara redo för marknaden. Lättare djur tar längre tid att nå slaktvikt; tyngre djur är närmare redo.

3. Marknadsföring (Marketings)

Antalet nötkreatur som skickats ut från foderplatser för slakt under undersökningsmånaden. Detta är också en flödessiffra.

Marknadsföring visar hur mycket av foderplatsinventariet som har omvandlats till nötkött under den senaste månaden. Hög marknadsföring minskar inventariet på foderplatser; låg marknadsföring (ofta under semesterperioder när slakterier kör reducerade scheman) lämnar fler djur kvar på foder.

4. Övriga bortfall (Other Disappearances)

Nötkreatur som lämnade foderplatser av andra skäl än slakt — dödsfall, sjukdom eller försäljning för andra ändamål än slakt. Detta är vanligtvis ett litet antal (väl under 1 % av det totala antalet på foder) men spåras för att fullständiggöra inventariebalansen.

Inventarieekvationen

De fyra mätetalen relaterar till varandra matematiskt:

På foder (denna månad) = På foder (förra månaden) + Insättningar − Marknadsföring − Övriga bortfall

Om du känner till tre av de fyra siffrorna kan du räkna ut den fjärde. Marknadsanalytiker använder detta förhållande för att kontrollera publicerade siffror och för att stämma av månadsrapporten mot veckovis slaktdata.

---

Vilka foderplatser inkluderas — och vilka gör det inte?

Cattle on Feed-rapporten täcker foderplatser med 1 000 djur eller mer i engångskapacitet. Denna gräns är ett medvetet val: den fångar den kommersiella foderplatssektorn som driver råvarumarknaden, samtidigt som den exkluderar det mycket stora antalet små uppfödningsverksamheter.

I USA uppfyller cirka 2 500–3 000 foderplatser tröskeln på 1 000 djur. Det finns tiotusentals mindre verksamheter, men de innehar en betydligt mindre andel av det totala inventariet av gödkreatur.

Vad rapporten INTE täcker:
– Foderplatser med en kapacitet på mindre än 1 000 djur
– Verksamheter för betesdjur (där djur betar på fält och växer i lägre intensitet innan de går in på en foderplats)
– Bakgrundsverksamheter (backgrounding)
– Nötkreatur i delstater som inte undersöks

Täckningsområdet på 13 delstater och tröskeln på 1 000 djur innebär att rapporten fångar cirka 85 % av USA:s kommersiellt utfodrade nötköttsutbud. USDA kompletterar detta med årliga undersökningar av mindre foderplatser, men månadsrapporten fokuserar på den stora kommersiella sektorn.

---

Hur rapporten påverkar terminspriser för boskap

Cattle on Feed-rapporten är en av de mer konsekvent marknadspåverkande USDA-rapporterna inom boskapsråvaror. Här är varför och hur.

Prisöverföringsmekanismen

Terminer för Live Cattle (CME-ticker: LE) prissätter det färdiga, gödda djuret vid dess ungefärliga marknadsvikt före slakt. Terminer för Feeder Cattle (CME-ticker: GF) prissätter det lättare djuret i betesfasen innan det går in på foderplatsen.

Cattle on Feed-rapporten påverkar båda:

• Live Cattle (LE): Om antalet djur på foder är stort och insättningarna är höga, kommer mer nötkött ut på marknaden om 3–6 månader. Allt annat lika är det en björnsignal för framtida Live Cattle-kontrakt.
• Feeder Cattle (GF): Höga insättningar minskar det aktuella utbudet av nötkreatur i matningsvikt som finns tillgängligt på marknaden (de är nu i foderplatser). Men höga insättningar signalerar också stark efterfrågan från foderplatsoperatörer, vilket är en tjursignal för kontantmarknaden för matningsdjur.

Riktningen för prisreaktionen

Marknaden reagerar på överraskningar i förhållande till förväntningar före rapporten, inte det absoluta talet:

• Insättningar över analytikernas estimat → vanligtvis björnmarknad för framtida Live Cattle (mer utbud på väg), och kan vara blandat för Feeder Cattle.
• Marknadsföring över estimat → kortsiktig björnsignal (mer utbud av nötkött nyligen), vilket kan pressa närliggande Live Cattle-kontrakt nedåt.
• Totalt på foder under fjolåret → tjurmarknad för boskapspriser (tightare pipeline = mindre framtida utbud).

Elektronisk handel efter publiceringen kl. 15:00 visar ofta 1–3 % prisrörelser på en rapport som väsentligt överraskar analytikernas estimat i endera riktningen.

---

Insättningar: Det mest marknadskänsliga talet

Av de fyra mätetalen lockar insättningar mest marknadsuppmärksamhet — och av goda skäl.

Insättningar är det enda mätetalet som ger direkt insikt i framtida utbud snarare än det aktuella läget eller den senaste historien. Det är “input-siffran” för pipelinen. Totalt antal på foder är en lagerindikator — den visar var du är. Insättningar är en flödesindikator — den visar vart du är på väg.

Här är vad som gör insättningar särskilt informativa:

Säsongsmönster: Insättningar påverkas kraftigt av den säsongsbetonade tillgången på betesuppfödda djur och av producenternas beslut om när kalvar ska säljas. Höstinsättningar (september till november) är vanligtvis de högsta under året när vårens kalvar avvänjs och sätts in på foderplatser. Sommarinsättningar är lägre.

Viktklassfördelning: Nötkreatur som sätts in vid lägre vikter (under 600 lbs) når inte slaktvikt på 5–7 månader. Nötkreatur som sätts in vid tyngre vikter (800+ lbs) kan vara säljbara på så lite som 2–3 månader. Viktfördelningen inom insättningssiffran berättar för analytiker inte bara hur många djur som kommer, utan ungefär när.

Förhållande till majspris: När majspriserna är höga (vilket ökar foderplatskostnaderna) tenderar insättningarna att mattas av — foderplatsoperatörer är mindre ivriga att köpa och utfodra dyra djur. Omvänt, när majspriserna är låga, kan insättningarna accelerera när utfodringsmarginalerna förbättras.

Torkeffekter: Svår torka tvingar ranchägare att minska besättningsstorleken genom att sälja boskap tidigt — vilket kan skapa en tillfällig våg av insättningar, följt av en långvarig period med insättningar under genomsnittet när avelsbesättningen krymper. Torkcykeln 2011–2013 och torkan 2022 visade båda detta mönster tydligt.

---

Så läser du rapporten: År-över-år och mot estimat

USDA publicerar Cattle on Feed-rapporten som en enkel tabell med aktuella månadssiffror och jämförelser med förra året. Så här extraherar du marknadsrelevant information.

Steg 1: Kontrollera handelns estimat före rapporten

Under veckan före publicering publicerar analytiker från mäklarfirmor, jordbruksbanker och råvaruforskningsbyråer sina förväntningar för de tre flödesmätetalen. Dessa estimat sammanställs och publiceras av nyhetstjänster (Reuters, Bloomberg) som ett intervall och ett genomsnitt.

Marknaden har vanligtvis prisat in analytikernas genomsnittliga förväntning vid publiceringstidpunkten. Det som betyder något är överraskningen — hur mycket den faktiska siffran skiljer sig från genomsnittliga estimat.

Steg 2: Titta på procentuella förändringar år-över-år

Rapporten presenterar alla fyra mätetal med både absoluta tal och procentuell förändring jämfört med samma månad året innan. Denna år-över-år-jämförelse (YoY) tar bort säsongsmönster och ger dig trendsignalen.

Tolkning av YoY-förändringar för varje mätetal:

Mätetal	Över fjolåret	Under fjolåret
Totalt på foder	Björnmarknad (mer boskap i pipelinen)	Tjurmarknad (tightare pipeline)
Insättningar	Björnmarknad för framtida LE-kontrakt	Tjurmarknad för framtida LE-kontrakt
Marknadsföring	Kortsiktig björnsignal (mer utbud till slakterier)	Kortsiktigt tjurmarknad

Steg 3: Titta på viktklassfördelningen för insättningar

Ju tyngre insättningsviktsfördelningen är, desto snarare kommer dessa djur att vara redo för slakt. Om insättningarna är upp 10 % YoY men tungt viktade mot 800+ lb-djur, är den kortsiktiga utbudseffekten mer omedelbar än om insättningarna främst bestod av djur under 600 lbs.

Steg 4: Korsreferera med USDA:s veckovisa slaktdata

USDA publicerar veckovisa siffror för boskapsslakt varje fredag. Dessa kan användas för att följa om Cattle on Feed-rapportens marknadsföringssiffra stämmer överens med kända slaktvolymer — användbart för att kontrollera datans noggrannhet.

---

Vanliga frågor

Hur påverkar en torka Cattle on Feed-rapporten?

Torka tvingar ranchägare att minska besättningarna eftersom betesmarkerna sviktar. De säljer boskap tidigare än planerat — vilket syns i Cattle on Feed-rapporten som en tillfällig våg av insättningar. Efter vågen faller insättningarna under genomsnittet eftersom avelsbesättningen är mindre, och detta stramare framtida utbud blir så småningom en tjurmarknad för boskapspriser 12–24 månader senare.

Varför publiceras rapporten efter att marknaderna stängt?

USDA schemalägger medvetet stora jordbruksrapporter vid tidpunkter som förhindrar informationsasymmetri under pågående handel. Publicering kl. 15:00 Eastern — efter att CME-boskapssessionen stängt — ger alla marknadsaktörer lika tillgång till att smälta siffrorna innan elektronisk handel och nästa morgons öppning.

Kan jag få tillgång till Cattle on Feed-rapporten gratis?

Ja. USDA NASS publicerar hela rapporten utan kostnad på usda.gov/nass. Historisk data är fritt tillgänglig.

Vad är skillnaden mellan “fed cattle” och “feeder cattle”?

“Fed cattle” (även kallat “finished cattle” eller “fat cattle”) avser djur som har slutfört foderplatsfasen och är vid slaktvikt (1 200–1 500 lbs), redo för slakt. “Feeder cattle” avser lättare djur (600–900 lbs) som ännu inte har gått in i eller slutfört foderplatsfasen.

Vad händer med nötköttspriserna om insättningarna konsekvent ligger över fjolåret i flera månader?

Stora insättningar idag innebär mer boskap redo för slakt om 3–6 månader. Om flera månader av insättningar över genomsnittet staplas på varandra förutser marknaden en långvarig period av förhöjt utbud av nötkött, vilket är en björnsignal för priser på gödkreatur.

Täcker Cattle on Feed-rapporten gräsuppfödd nötköttsproduktion?

Nej. Gräsuppfödda nötkreatur går vanligtvis aldrig in på en foderplats och är därför exkluderade från Cattle on Feed-rapporten.

---

Viktiga slutsatser

• USDA Cattle on Feed-rapporten publiceras månatligen av USDA NASS, kl. 15:00 Eastern den tredje fredagen i varje månad, och täcker foderplatser med 1 000+ djur i 13 delstater.
• De fyra mätetalen är: Totalt på foder (lager), Insättningar (inflöde), Marknadsföring (utflöde) och Övriga bortfall — de balanserar i en inventarieekvation.
• Insättningar är det mest marknadskänsliga mätetalet eftersom det signalerar framtida utbud av nötkött 3–6 månader framåt.
• Rapporten flyttar terminspriser för Live Cattle (LE) och Feeder Cattle (GF) baserat på hur faktiska siffror jämförs med analytikernas estimat före rapporten.
• Insättningar som ligger över fjolårets nivåer är vanligtvis björnsignaler för framtida Live Cattle-terminer; ett totalantal på foder under fjolårets nivåer är en tjursignal.
• Torka tvingar fram tidiga insättningar (en kortsiktig björnsignal för utbudet) följt av en långvarig period med stramt utbud — en tjurcykel som spelar ut 12–24 månader senare.

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the two CME contracts that track animals at different production stages and the protein supplement that complements grain in feedlot rations.