ฤดูกาลเก็บเกี่ยวกาแฟ: รอบการผลิตส่งผลต่อราคา Coffee C Futures อย่างไร

นิยามของฤดูกาลเก็บเกี่ยวกาแฟ
ฤดูกาลเก็บเกี่ยวกาแฟมีความแตกต่างกันไปตามแต่ละประเทศ ซีกโลก และระดับความสูง แต่ไม่ได้เกิดขึ้นแบบสุ่ม ฤดูกาลเก็บเกี่ยวหลักของบราซิลอยู่ในช่วงเดือนพฤษภาคมถึงกันยายน ส่วนโคลอมเบียเก็บเกี่ยวปีละสองครั้ง (ผลผลิตหลักเดือนตุลาคม–มกราคม และ Mitaca เดือนมีนาคม–มิถุนายน) ขณะที่เวียดนามเก็บเกี่ยวตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงกุมภาพันธ์ รอบการผลิตเหล่านี้เป็นตัวกำหนดว่ากาแฟจริงจะเข้าสู่ห่วงโซ่อุปทานการส่งออกเมื่อใด ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อราคาฟิวเจอร์ส ICE Coffee C (อาราบิก้า) และ LIFFE Robusta ไม่มีสินค้าโภคภัณฑ์ใดที่มีความเชื่อมโยงระหว่างปฏิทินการเพาะปลูกกับการกำหนดราคาในตลาดฟิวเจอร์สได้แน่นแฟ้นเท่ากับกาแฟ และการทำความเข้าใจปฏิทินผลผลิตคือกุญแจสำคัญในการอ่านฤดูกาลของราคากาแฟ

---

สารบัญ

1. ทำไมฤดูกาลเก็บเกี่ยวกาแฟจึงแตกต่างกันในแต่ละประเทศ
2. บราซิล: การเก็บเกี่ยวที่ขับเคลื่อนตลาด
3. วงจรการผลิตสองปีของบราซิล: ปัจจัยขับเคลื่อนราคาในระยะยาว
4. โคลอมเบีย: สองฤดูกาลเก็บเกี่ยวต่อปี
5. เวียดนาม: การเก็บเกี่ยวโรบัสต้าและฟิวเจอร์ส LIFFE
6. เอธิโอเปียและเคนยา: แหล่งกำเนิดการเก็บเกี่ยวช่วงฤดูใบไม้ผลิ
7. ผลผลิตที่เข้าสู่ตลาดส่งผลต่อสัญญา Coffee C Futures (ธ.ค./มี.ค./พ.ค.) อย่างไร
8. รูปแบบราคาตามฤดูกาลของ ICE Coffee C: สิ่งที่ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็น
9. คำถามที่พบบ่อย
10. ประเด็นสำคัญ

---

ทำไมฤดูกาลเก็บเกี่ยวกาแฟจึงแตกต่างกันในแต่ละประเทศ

กาแฟปลูกในราว 70 ประเทศทั่วแถบเขตร้อน และช่วงเวลาเก็บเกี่ยวในแต่ละประเทศถูกกำหนดโดยปัจจัยสองประการ ได้แก่ ซีกโลกที่ตั้งอยู่ และระดับความสูงที่ปลูกกาแฟ

ผลกระทบจากซีกโลก:

ในซีกโลกใต้ (บราซิล, เปรูส่วนใหญ่, บางส่วนของโบลิเวีย) ฤดูกาลเพาะปลูกจะอยู่ในช่วงประมาณเดือนเมษายนถึงกันยายน โดยฤดูหนาวในซีกโลกใต้ช่วยสร้างความผันผวนของอุณหภูมิที่ต้นกาแฟต้องการเพื่อออกดอก การเก็บเกี่ยวจะตามมาในช่วงเดือนมิถุนายน–กันยายน

ในซีกโลกเหนือ (โคลอมเบีย, อเมริกากลาง, เอธิโอเปีย, เวียดนาม, อินโดนีเซีย, อินเดีย) รูปแบบจะแตกต่างกันไปตามประเทศ แต่หลายประเทศที่เป็นแหล่งกำเนิดจะเก็บเกี่ยวระหว่างเดือนตุลาคมถึงกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นช่วงที่สอดคล้องกับฤดูแล้งในเขตร้อนของซีกโลกเหนือ

ผลกระทบจากระดับความสูง:

กาแฟปลูกในระดับความสูงตั้งแต่ระดับน้ำทะเล (สายพันธุ์โรบัสต้า) ไปจนถึงสูงกว่า 2,000 เมตร (อาราบิก้าที่ปลูกในที่สูง) ที่ระดับความสูงมากขึ้น อุณหภูมิที่เย็นกว่าจะชะลอการพัฒนาของผลเชอร์รี่กาแฟ ทำให้การเก็บเกี่ยวเลื่อนออกไปในช่วงปลายฤดูกาล กาแฟที่ปลูกในที่สูงของเอธิโอเปีย (Yirgacheffe, Sidama) มักเก็บเกี่ยวในช่วงเดือนพฤศจิกายน–มกราคม ขณะที่กาแฟที่ปลูกในระดับความสูงต่ำกว่าอาจเก็บเกี่ยวในช่วงเดือนตุลาคม–ธันวาคม

ผลในทางปฏิบัติสำหรับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์คือ ในขณะใดขณะหนึ่งของโลกจะมีกาแฟถูกเก็บเกี่ยวอยู่เสมอ แต่การกำหนดราคาในตลาดถูกครอบงำโดยแหล่งผลิตหลักไม่กี่แห่ง และการทำความเข้าใจปฏิทินของแหล่งผลิตเหล่านั้นมีความสำคัญอย่างยิ่ง

เหตุการณ์การเก็บเกี่ยวที่มีนัยสำคัญระดับโลกสำหรับการกำหนดราคาสินค้าโภคภัณฑ์:

1. การเก็บเกี่ยวอาราบิก้าของบราซิลในช่วงเดือนพฤษภาคม–กันยายน (~40% ของอุปทานโลก)
2. การเก็บเกี่ยวโรบัสต้าของเวียดนามในช่วงเดือนตุลาคม–กุมภาพันธ์ (~40% ของอุปทานโรบัสต้าโลก)
3. การเก็บเกี่ยวผลผลิตหลักของโคลอมเบียในช่วงเดือนตุลาคม–มกราคม (~8% ของอุปทานโลก แต่เป็นคุณภาพที่ได้รับความนิยม)

แหล่งอื่นๆ ทั้งหมด ไม่ว่าจะเป็นเอธิโอเปีย, ฮอนดูรัส, กัวเตมาลา, เคนยา, อินโดนีเซีย ล้วนมีส่วนในภาพรวมของอุปทานจริง แต่ไม่ได้ส่งผลต่อตลาดฟิวเจอร์สในระดับเดียวกับบราซิล เวียดนาม และโคลอมเบีย

---

บราซิล: การเก็บเกี่ยวที่ขับเคลื่อนตลาด

บราซิลเป็นผู้ผลิตกาแฟรายใหญ่ที่สุดของโลก โดยมีสัดส่วนการผลิตประมาณ 35–40% ของผลผลิตกาแฟทั่วโลก ไม่มีประเทศใดในสินค้าโภคภัณฑ์เกษตรที่มีอิทธิพลต่อราคาในตลาดฟิวเจอร์สได้มากเท่ากับที่บราซิลมีต่อฟิวเจอร์ส ICE Coffee C (อาราบิก้า)

ปฏิทินผลผลิตของบราซิล:

ช่วงเวลา	ช่วงเดือน
ออกดอก	กันยายน–พฤศจิกายน
พัฒนาผลเชอร์รี่	ธันวาคม–เมษายน
เริ่มเก็บเกี่ยว	พฤษภาคม (พารานา, สายพันธุ์ที่สุกเร็ว)
ช่วงพีคของการเก็บเกี่ยว	มิถุนายน–สิงหาคม
สิ้นสุดการเก็บเกี่ยว	กันยายน–ตุลาคม (พื้นที่ตอนปลาย)
ฤดูกาลตากแห้ง/กะเทาะเปลือก	กันยายน–พฤศจิกายน
เตรียมส่งออก	พฤศจิกายน–กุมภาพันธ์

กาแฟของบราซิลส่วนใหญ่เป็นแบบ Natural Process (ตากทั้งผลเชอร์รี่ แดดเดียวบนลานหรือบนแคร่) มากกว่าการล้าง (Washed) ซึ่งหมายความว่าต้องการสภาพอากาศแห้งในช่วงการเก็บเกี่ยวและการตากแห้ง หากมีฝนตกในช่วงเก็บเกี่ยวอาจทำให้เกิดข้อบกพร่องจากการหมักหรือทำให้การตากแห้งช้าลง ส่งผลให้คุณภาพผลผลิตลดลง

บราซิลปลูกกาแฟในหลายรัฐ โดยภูมิภาคการผลิตหลักได้แก่:
– Minas Gerais: รัฐที่ผลิตมากที่สุด รับผิดชอบผลผลิตกาแฟประมาณ 50% ของบราซิล ภูมิภาคย่อยรวมถึง Sul de Minas, Cerrado Mineiro และ Chapada de Minas.
– Espírito Santo: ผลิตโรบัสต้าสายพันธุ์ Conilon เป็นหลัก.
– São Paulo: ผลิตอาราบิก้าเป็นหลักในภูมิภาค Mogiana และตอนกลาง-ตะวันตก.
– Paraná: รัฐที่อยู่ใต้สุด เป็นรัฐที่เสี่ยงต่อภัยน้ำค้างแข็งมากที่สุด

ความเสี่ยงจากน้ำค้างแข็ง (Frost):

รัฐ Paraná และตอนใต้ของ Minas Gerais ตั้งอยู่ในละติจูดที่อาจเกิดน้ำค้างแข็งในช่วงเดือนมิถุนายน-กรกฎาคมได้ ซึ่งเหตุการณ์น้ำค้างแข็งครั้งใหญ่สามารถ:
1. ทำลายหรือทำให้ต้นกาแฟตาย ซึ่งไม่เพียงลดผลผลิตในปีปัจจุบัน แต่รวมถึงปีถัดไปและอาจส่งผลต่อการผลิตต่อเนื่องหลายปี
2. ทำให้ราคากาแฟใน ICE Coffee C พุ่งสูงขึ้นภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังจากมีรายงานน้ำค้างแข็งครั้งแรก

เหตุการณ์น้ำค้างแข็งในบราซิลเดือนกรกฎาคม 1994 ยังคงเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุด ราคาอาราบิก้าพุ่งจากประมาณ $0.85 ต่อปอนด์ ไปสูงกว่า $2.20 ต่อปอนด์ภายในไม่กี่สัปดาห์ ส่วนเหตุการณ์น้ำค้างแข็งในปี 2021 ใน Minas Gerais มีส่วนสำคัญในการผลักดันราคาให้ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องหลายปีหลังจากนั้น

---

วงจรการผลิตสองปีของบราซิล: ปัจจัยขับเคลื่อนราคาในระยะยาว

การผลิตกาแฟของบราซิลเป็นไปตามรูปแบบการสลับรอบที่โดดเด่นซึ่งเป็นเอกลักษณ์ในหมู่สินค้าโภคภัณฑ์เกษตรรายใหญ่: ปีที่มีผลผลิตมาก (On-years) จะสลับกับ ปีที่มีผลผลิตน้อย (Off-years) ซึ่งขับเคลื่อนโดยชีววิทยาของต้น Coffea arabica

ทำไมถึงเกิดวงจรสองปี (Biennial cycle):

ต้นกาแฟที่ผลิตผลผลิตจำนวนมากในปีหนึ่งจะใช้พลังงานสะสมไปอย่างมาก ในปีถัดมาต้นไม้จะมีพลังงานเหลือให้น้อยลงในการผลิตผล ทำให้ได้ผลผลิตลดลง รูปแบบการสลับนี้บางครั้งสามารถจัดการได้ผ่านการตัดแต่งกิ่งและการใส่ปุ๋ย แต่โดยพื้นฐานทางชีวภาพแล้วไม่สามารถกำจัดให้หมดไปได้โดยสิ้นเชิง

ผลกระทบแบบสองปีมีความรุนแรงที่สุดในบราซิลเนื่องจาก:
1. กาแฟของบราซิลส่วนใหญ่ปลูกกลางแจ้ง (รับแดดเต็มที่) มากกว่าการปลูกในร่ม ซึ่งช่วยขยายความแปรปรวนของการผลิตให้มากขึ้น
2. ขนาดของประเทศบราซิลทำให้ผลกระทบแบบสองปีมีความสัมพันธ์กันทั่วทั้งประเทศ ทุกภูมิภาคมีแนวโน้มที่จะอยู่ในวงจรเดียวกัน
3. วิธีการประมวลผลแบบ Natural ของบราซิลหมายถึงกาแฟถูกเก็บเกี่ยวเมื่อสุก (เป็นเชอร์รี่สีแดงหรือเหลือง) ซึ่งเป็นการเพิ่มความเครียดในการผลิตให้กับต้นกาแฟ

ผลกระทบต่อตลาด:

ในปีที่ผลผลิตมาก (On-year) บราซิลอาจผลิตได้ 60–65 ล้านกระสอบ (กระสอบละ 60 กก.) ในปีที่ผลผลิตน้อย (Off-year) ผลผลิตอาจลดลงเหลือ 45–50 ล้านกระสอบ ซึ่งเป็นการแกว่งตัวถึง 25–35% เมื่อเทียบกับการบริโภคกาแฟทั่วโลกที่มีประมาณ 170 ล้านกระสอบต่อปี

เมื่อตลาดคาดการณ์ถึงปีที่มีผลผลิตน้อย ไม่ว่าจะเป็นเพราะปีที่แล้วเป็นปีที่มีผลผลิตมาก หรือการสำรวจทางเกษตรกรรมยืนยันว่าจำนวนช่อดอกมีน้อยลง เทรดเดอร์จะรวมความเสี่ยงของอุปทานขาดแคลนที่จะเกิดขึ้นในอีก 12–18 เดือนข้างหน้าไว้ในราคา การปรับตัวล่วงหน้านี้หมายความว่าฟิวเจอร์ส ICE Coffee C สามารถเริ่มปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่การเก็บเกี่ยวในปีที่ผลผลิตน้อยจะเกิดขึ้นจริง

การพุ่งขึ้นของราคากาแฟในช่วงปี 2020-2022:

ฤดูกาล 2020/21 เป็นปีที่มีผลผลิตมากของบราซิล ตามด้วยปีที่มีผลผลิตน้อยในปี 2021/22 เมื่อรวมกับการหยุดชะงักของระบบโลจิสติกส์ในช่วงโควิด-19 และเหตุการณ์น้ำค้างแข็งในปี 2021 พลวัตของปีที่ผลผลิตน้อยได้ผลักดันราคา ICE Coffee C จากประมาณ $1.05 ต่อปอนด์ในช่วงต้นปี 2020 ไปสูงกว่า $2.60 ต่อปอนด์ในช่วงปลายปี 2021 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 150% โดยมีสาเหตุหลักมาจากการคาดการณ์และการเกิดขึ้นจริงของอุปทานที่ลดลงตามวงจรของบราซิล

การเข้าใจวงจรสองปีเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับทุกคนที่ซื้อกาแฟผ่านสัญญาล่วงหน้าหรือจัดการความเสี่ยงด้านต้นทุนกาแฟ คุณไม่สามารถเข้าใจราคากาแฟได้หากไม่ติดตามวงจรปีที่มีผลผลิตมาก/น้อยของบราซิล

---

โคลอมเบีย: สองฤดูกาลเก็บเกี่ยวต่อปี

โคลอมเบียมีความโดดเด่นในหมู่ผู้ผลิตกาแฟรายใหญ่ที่มีสองฤดูกาลเก็บเกี่ยวต่อปี สิ่งนี้เป็นไปได้เพราะโคลอมเบียตั้งอยู่คร่อมเส้นศูนย์สูตรและมีเทือกเขาที่หลากหลายซึ่งสร้างจุลภูมิอากาศที่แตกต่างกันในระดับความสูงที่ต่างกัน

ผลผลิตหลัก (Cosecha principal):
– ช่วงเวลา: ตุลาคม–มกราคม (กระจุกตัวในเดือนพฤศจิกายน–ธันวาคมในพื้นที่ส่วนใหญ่)
– ปริมาณ: ประมาณ 60–65% ของผลผลิตโคลอมเบียต่อปี
– ภูมิภาค: Huila, Nariño, Cauca, Cundinamarca, Antioquia

ผลผลิตช่วงกลาง/รอง (Mitaca):
– ช่วงเวลา: มีนาคม–มิถุนายน (ช่วงพีคเมษายน–พฤษภาคม)
– ปริมาณ: ประมาณ 35–40% ของผลผลิตโคลอมเบียต่อปี
– ภูมิภาค: คล้ายกับภูมิภาคผลผลิตหลัก โดยมีความแตกต่างกันเล็กน้อยตามระดับความสูง

โคลอมเบียผลิตเฉพาะ อาราบิก้าแบบล้าง (Washed Arabica) ซึ่งเป็นกาแฟที่ถูกกะเทาะเปลือก หมัก และล้างก่อนนำไปตากแห้ง การประมวลผลแบบล้างทำให้ได้กาแฟที่มีความสะอาดและรสชาติที่สดใสกว่าการประมวลผลแบบธรรมชาติของบราซิล ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมกาแฟโคลอมเบียจึงได้รับความนิยมและมีราคาพรีเมียมในตลาดกาแฟพิเศษ

โครงสร้างการเก็บเกี่ยวสองรอบของโคลอมเบียหมายความว่ากาแฟโคลอมเบียเข้าสู่ตลาดได้อย่างราบรื่นตลอดทั้งปีมากกว่ากาแฟบราซิล (ที่มีฤดูกาลเก็บเกี่ยวรวมศูนย์รอบเดียว) สิ่งนี้ช่วยลดผลกระทบเฉพาะตัวของโคลอมเบียที่มีต่อฤดูกาลของราคาฟิวเจอร์สเมื่อเทียบกับบราซิล อย่างไรก็ตาม การหยุดชะงักของอุปทานในโคลอมเบีย (เช่น ผลผลิตขาดแคลนรุนแรงในปี 2010–2011 เนื่องจากการมีฝนตกหนักเกินไปในช่วง La Niña) สามารถทำให้อุปทานเกรดพรีเมียมตึงตัวและทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างกาแฟโคลอมเบียกับราคาอ้างอิง ICE กว้างขึ้น

สหพันธ์ผู้ปลูกกาแฟ (FNC):

ภาคส่วนกาแฟของโคลอมเบียได้รับการจัดการโดยการสนับสนุนของ Federación Nacional de Cafeteros (FNC) หรือสหพันธ์ผู้ปลูกกาแฟแห่งชาติโคลอมเบีย FNC ดูแลแบรนด์ Juan Valdez ทั่วโลก ดำเนินโครงการขยายผลสำหรับเกษตรกรรายย่อย และในอดีตเคยบริหารจัดการการผูกขาดการส่งออกกาแฟของโคลอมเบีย ข้อมูลการผลิตของโคลอมเบียโดยทั่วไปมีความน่าเชื่อถือมากกว่าแหล่งผลิตอื่นเนื่องจากการรวบรวมข้อมูลที่เป็นระบบของ FNC

---

เวียดนาม: การเก็บเกี่ยวโรบัสต้าและฟิวเจอร์ส LIFFE

เวียดนามเป็นผู้ผลิต กาแฟโรบัสต้า (Coffea canephora) รายใหญ่ที่สุดของโลก และเป็นผู้ผลิตกาแฟรายใหญ่ที่สุดอันดับสองของโลก รองจากบราซิล

กาแฟโรบัสต้าของเวียดนามมีสัดส่วนประมาณ 40% ของอุปทานโรบัสต้าทั่วโลก กาแฟโรบัสต้าไม่ใช่ตลาดเดียวกันกับอาราบิก้า มันมีปริมาณคาเฟอีนสูงกว่า รสชาติที่เข้มข้นกว่า ความต้องการระดับความสูงในการปลูกที่ต่ำกว่า และประวัติราคาที่แตกต่างกันอย่างมาก โรบัสต้าถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในเบลนด์เอสเพรสโซ (วัฒนธรรมเอสเพรสโซอิตาลีพึ่งพาโรบัสต้าอย่างมาก) กาแฟสำเร็จรูป และกาแฟฟรีซดราย

ปฏิทินการเก็บเกี่ยวของเวียดนาม:

ช่วงเวลา	ช่วงเดือน
เริ่มเก็บเกี่ยว	ตุลาคม–พฤศจิกายน
ช่วงพีคของการเก็บเกี่ยว	พฤศจิกายน–ธันวาคม
สิ้นสุดการเก็บเกี่ยว	มกราคม–กุมภาพันธ์
ช่วงพีคของการส่งออก	กุมภาพันธ์–เมษายน (การกะเทาะเปลือก/ส่งออกหลังเก็บเกี่ยว)

โรบัสต้าของเวียดนามปลูกในพื้นที่ราบสูงตอนกลางเป็นหลัก (จังหวัด Đắk Lắk, Đắk Nông, Gia Lai, Lâm Đồng) การเก็บเกี่ยวในช่วงเดือนตุลาคม–กุมภาพันธ์ขับเคลื่อนโดยฤดูแล้งหลังจากสิ้นสุดมรสุมในเดือนกันยายน

ความเชื่อมโยงกับฟิวเจอร์ส LIFFE Robusta:

ICE Robusta Coffee (รหัสซื้อขาย: RC ใน ICE Futures Europe, London) เป็นราคาอ้างอิงระดับโลกสำหรับราคากาแฟโรบัสต้า ขนาดสัญญาคือ 10 เมตริกตัน กำหนดราคาเป็น USD ต่อเมตริกตัน เดือนส่งมอบที่มีความสำคัญที่สุดคือมกราคม, มีนาคม, พฤษภาคม, กรกฎาคม และกันยายน

เมื่อผลผลิตของเวียดนามมีมากและกระแสการส่งออกแข็งแกร่ง (โดยปกติคือช่วงกุมภาพันธ์–เมษายน หลังจากประมวลผลหลังเก็บเกี่ยว) ราคาโรบัสตามักจะอ่อนตัวลงเมื่ออุปทานใหม่เข้าสู่ตลาด เมื่อผลผลิตของเวียดนามน่าผิดหวัง – เนื่องมาจากภัยแล้งในช่วงออกดอก (โดยปกติเดือนพฤษภาคม–มิถุนายน) หรือโรคระบาด – ราคาโรบัสต้าอาจพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ผลผลิตขาดแคลนของเวียดนามในฤดูกาล 2023/24:

ผลผลิตของเวียดนามในฤดูกาล 2023/24 ต่ำกว่าปีที่แล้วอย่างมากเนื่องจากภัยแล้งในช่วงเวลาสำคัญของการออกดอกและพัฒนาผลเชอร์รี่ ราคาโรบัสต้าใน ICE Futures Europe เพิ่มขึ้นจากประมาณ $2,000 ต่อตันในช่วงปลายปี 2022 ไปสูงกว่า $4,500 ต่อตันในช่วงปลายปี 2024 ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า เนื่องจากภาวะตึงตัวของอุปทานเวียดนามมาบรรจบกับความต้องการโรบัสต้าทั่วโลกที่แข็งแกร่ง (ส่วนหนึ่งใช้แทนอาราบิก้าที่มีราคาสูง)

การพุ่งขึ้นของราคาโรบัสต้านี้แสดงให้เห็นว่าปฏิทินผลผลิตของเวียดนามขับเคลื่อนตลาดฟิวเจอร์สโรบัสต้าในลอนดอนโดยตรงอย่างไร

---

เอธิโอเปียและเคนยา: แหล่งกำเนิดการเก็บเกี่ยวช่วงฤดูใบไม้ผลิ

เอธิโอเปีย:

เอธิโอเปียเป็นแหล่งกำเนิดของกาแฟ ต้น Coffea arabica ป่ายังคงเติบโตในป่าของภูมิภาค Kaffa ซึ่งเป็นที่มาของชื่อกาแฟ ผลผลิตกาแฟของเอธิโอเปียมีประมาณ 7–8 ล้านกระสอบ (60 กก.) ต่อปี ทำให้เป็นผู้ผลิตกาแฟรายใหญ่ที่สุดของแอฟริกา

กาแฟเอธิโอเปียโดดเด่นด้วยความหลากหลายของรสชาติที่พิเศษ ภูมิภาคการปลูกหลักผลิตโปรไฟล์รสชาติที่แตกต่างกัน:
– Yirgacheffe (โซน Gedeo): รสสดใส ซับซ้อน มีกลิ่นดอกไม้และคล้ายชา บอดี้เบา เป็นที่ต้องการและมีราคาพรีเมียมสูง
– Sidama: รสเปรี้ยวเหมือนผลไม้ตระกูลส้ม ผลไม้หิน (Stone fruit) และคาราเมล
– Guji: รสผลไม้ ซับซ้อน
– Harrar (ภูมิภาค Hararghe): ประมวลผลแบบธรรมชาติ มีเอกลักษณ์เหมือนป่า ไวน์ และบลูเบอร์รี่
– Limu: บอดี้เบา มีกลิ่นเครื่องเทศ

ปฏิทินการเก็บเกี่ยวของเอธิโอเปีย:
– เริ่มเก็บเกี่ยว: ตุลาคม–พฤศจิกายน (ระดับความสูงต่ำ)
– ช่วงพีคการเก็บเกี่ยว: พฤศจิกายน–ธันวาคม
– เก็บเกี่ยวในที่สูง: ธันวาคม–มกราคม
– กะเทาะเปลือกและส่งออก: มกราคม–เมษายน

กาแฟของเอธิโอเปียถูกขายในประเทศผ่าน Ethiopia Commodity Exchange (ECX) ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2008 เพื่อสร้างความโปร่งใสของราคาและการตรวจสอบคุณภาพในตลาดภายในประเทศ การส่งออกกาแฟของเอธิโอเปียประสบปัญหาด้านการตรวจสอบย้อนกลับ (Traceability) ในอดีต เนื่องจากระบบ ECX รวบรวมกาแฟตามภูมิภาคมากกว่าตามฟาร์มแต่ละแห่ง ซึ่งบดบังข้อมูลเฉพาะของแหล่งกำเนิด – เป็นปัญหาที่ผู้ซื้อกาแฟพิเศษและข้อกำหนดการปฏิบัติตาม EUDR กำลังกดดันให้แก้ไข

เคนยา:

ฤดูกาลกาแฟของเคนยามีความแตกต่างและขนาดเล็กกว่า (~700,000–900,000 กระสอบต่อปี) แต่โครงสร้างตลาดมีความไม่ธรรมดา กาแฟเคนยาขายผ่านระบบประมูลที่สหกรณ์ครอบงำ:

• การเก็บเกี่ยว: ตุลาคม–ธันวาคม (ผลผลิตรอง “Fly crop” ในเดือนกรกฎาคมมีปริมาณน้อยกว่า)
• การประมูล Nairobi Coffee Exchange (NCE): การประมูลรายสัปดาห์ที่ผู้ซื้อที่ได้รับใบอนุญาตจะเสนอราคาซื้อล็อตกาแฟจากสหกรณ์

กาแฟเคนยา (ส่วนใหญ่เป็นสายพันธุ์ SL28 และ SL34) ครองราคาสูงสุดแห่งหนึ่งของโลกเนื่องจากโปรไฟล์รสชาติที่เป็นเอกลักษณ์อย่างแบล็กเคอร์แรนท์ มะเขือเทศ และเบอร์รี่ เกรด AA ของเคนยา (เกรดขนาดเมล็ดสูงสุด) คือเครื่องหมายคุณภาพของเคนยาที่เป็นที่รู้จักมากที่สุด

---

ผลผลิตที่เข้าสู่ตลาดส่งผลต่อสัญญา Coffee C Futures (ธ.ค./มี.ค./พ.ค.) อย่างไร

สัญญาฟิวเจอร์ส ICE Coffee C ทำงานตามตารางเวลาที่เฉพาะเจาะจง: มีนาคม, พฤษภาคม, กรกฎาคม, กันยายน และธันวาคม คือเดือนส่งมอบที่มีการซื้อขาย

ปฏิทินการเก็บเกี่ยวมีปฏิสัมพันธ์กับเดือนของสัญญาอย่างไร:

สัญญาเดือนธันวาคมถูกกำหนดโดยความคาดหวังว่าจะมีกาแฟอะไรบ้างจาก:
– ผลผลิตของบราซิล (เก็บเกี่ยวพฤษภาคม–กันยายน, กะเทาะเปลือกตุลาคม–พฤศจิกายน, ถึงท่าเรือพฤศจิกายน–ธันวาคม)
– ผลผลิตหลักของโคลอมเบีย (ตุลาคม–มกราคม)
– การส่งมอบช่วงต้นของอเมริกากลาง (ตุลาคม–พฤศจิกายน)

เมื่อสัญญาเดือนธันวาคมใกล้หมดอายุ เทรดเดอร์จะรู้คร่าวๆ ว่ามีกาแฟบราซิลอยู่ในคลังสินค้าเท่าใดและกำลังขนส่งอยู่เท่าใด อุปทานบราซิลจำนวนมาก = ราคาเดือนธันวาคมอ่อนตัว อุปทานบราซิลน้อย (ปีที่ผลผลิตต่ำ) = ราคาเดือนธันวาคมแข็งแกร่ง

สัญญาเดือนมีนาคมสะท้อนถึงช่วงเวลาหลังการเก็บเกี่ยวของบราซิล — ว่าเกษตรกรบราซิลเต็มใจที่จะขายสต็อกที่เหลืออยู่หรือไม่ และกาแฟจากอเมริกากลางและโคลอมเบียกำลังเข้ามาเติมเต็มช่องว่างอุปทานของบราซิลหรือไม่

สัญญาเดือนพฤษภาคมเริ่มรวมความคาดหวังสำหรับการออกดอกครั้งต่อไปของบราซิล (ซึ่งเกิดขึ้นกันยายน–พฤศจิกายน) และการประมาณการเบื้องต้นของผลผลิตบราซิลที่กำลังจะมาถึง

ห่วงโซ่ปฏิทินนี้หมายความว่าข้อมูลผลผลิตที่รวบรวมในช่วงฤดูเก็บเกี่ยวเดือนสิงหาคมของบราซิลจะไหลเข้าสู่การวางตำแหน่งฟิวเจอร์สในช่วงเดือนกันยายน-ตุลาคม จากนั้นเข้าสู่การกำหนดราคาในสัญญาเดือนธันวาคมและมีนาคมเมื่อกาแฟจริงมาถึงคลังสินค้าที่ตลาดอนุมัติ

คลังสินค้าที่ได้รับการอนุมัติจากตลาดสำหรับ ICE Coffee C:

การส่งมอบจริงภายใต้ ICE Coffee C สามารถเกิดขึ้นได้ที่คลังสินค้าที่ได้รับอนุมัติใน:
– ท่าเรือ New York/New Jersey
– ท่าเรือ New Orleans
– ท่าเรือ Hampton Roads (Virginia)
– ท่าเรือยุโรป (Bremen, Antwerp, Hamburg) ผ่านระบบส่วนต่าง
– ท่าเรือ Miami

เมื่อสต็อกที่ผ่านการรับรองที่คลังสินค้าที่ ICE อนุมัติลดลง — ซึ่งมีการวัดและเผยแพร่รายสัปดาห์ — มันแสดงถึงอุปทานที่ตึงตัวและมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาเดือนหน้า (Front-month) ให้สูงขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนถัดๆ ไป (Backwardation) เมื่อสต็อกที่ผ่านการรับรองอยู่ในระดับสูง ตลาดมักจะอยู่ในภาวะ Contango (เดือนถัดไปแพงกว่าเดือนหน้า) ซึ่งสะท้อนถึงอุปทานที่มีเพียงพอพร้อมต้นทุนการจัดเก็บที่คำนวณรวมอยู่

---

รูปแบบราคาตามฤดูกาลของ ICE Coffee C: สิ่งที่ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็น

รูปแบบตามฤดูกาลในราคา ICE Coffee C สะท้อนถึงปฏิทินผลผลิตพื้นฐาน แม้จะไม่มีสองปีใดที่เหมือนกันทุกประการ

แนวโน้มตามฤดูกาลโดยทั่วไปของกาแฟอาราบิก้า:

ช่วงเวลา	แนวโน้มราคาโดยทั่วไป	ปัจจัยขับเคลื่อน
ม.ค.–มี.ค.	ไม่แน่นอน; จับตาสภาพอากาศ	การประเมินการออกดอกของบราซิลเริ่มขึ้น
เม.ย.–พ.ค.	มักจะอ่อนตัว	ผลผลิต Mitaca ของโคลอมเบียเข้าสู่ตลาด; ช่วงหลังการส่งออกของบราซิล
มิ.ย.–ก.ค.	จุดสูงสุดของความผันผวน: เสี่ยงน้ำค้างแข็ง	ฤดูหนาวของบราซิลในช่วงเดือนกรกฎาคม
ส.ค.–ก.ย.	มักถูกกดดัน	การเก็บเกี่ยวผลผลิตของบราซิลเสร็จสิ้น; สต็อกเริ่มสะสม
ต.ค.–พ.ย.	มักปรับตัวแข็งแกร่ง	การวางตำแหน่งช่วงสิ้นปีหลังเก็บเกี่ยว
ธ.ค.	แตกต่างกันไปในแต่ละปี	การมองเห็นอุปทานสำหรับปีถัดไป

ช่วงเดือนกรกฎาคมสมควรได้รับความสนใจเป็นพิเศษ: มันเป็นช่วงที่ความไวต่อราคาของตลาดสูงที่สุด การเก็บเกี่ยวของบราซิลเกือบเสร็จสิ้น ดังนั้นปริมาณการผลิตจึงเป็นข้อมูลที่ทราบแล้ว แต่เดือนกรกฎาคมยังเป็นช่วงที่เสี่ยงต่อการเกิดน้ำค้างแข็งสูงสุดสำหรับพื้นที่เพาะปลูกทางตอนใต้ น้ำค้างแข็งที่คาดไม่ถึงในเดือนกรกฎาคมสามารถเปลี่ยนภาพอุปทานที่ดูเหมือนมีเหลือเฟือภายใน 48 ชั่วโมง

ความผันผวนโดยนัย (Implied volatility) ระยะ 30 วันของ ICE Coffee C ในอดีตอยู่ที่ 20–40% ต่อปี — เทียบได้กับหุ้นเทคโนโลยีที่มีความผันผวนสูงสุด ในช่วงที่เกิดน้ำค้างแข็งหรือภัยแล้งรุนแรง ความผันผวนจะพุ่งสูงขึ้นไปอีก โปรไฟล์ความผันผวนนี้ทำให้กาแฟเป็นหนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงสูงสำหรับผู้ผลิตอาหารที่จะไม่ป้องกันความเสี่ยง (Unhedged)

พรีเมียมของปีที่ผลผลิตน้อย (Off-year premium):

ข้อมูลย้อนหลังแสดงให้เห็นว่าราคา Coffee C ในปีที่มีผลผลิตน้อยตามวงจรสองปีโดยเฉลี่ยสูงกว่าราคาในปีที่มีผลผลิตมากประมาณ 20–35% สำหรับผู้ซื้อกาแฟที่รู้ว่าปีที่ผลผลิตน้อยของบราซิลกำลังจะมาถึง (ซึ่งสามารถประเมินได้จากการสำรวจสภาพต้นไม้ปลายฤดูกาลตั้งแต่เดือนสิงหาคมของปีที่มีผลผลิตมาก) ข้อมูลนี้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่มีประโยชน์สำหรับการซื้อล่วงหน้า

---

คำถามที่พบบ่อย

ฤดูกาลเก็บเกี่ยวกาแฟคือเมื่อไหร่?

ฤดูกาลเก็บเกี่ยวกาแฟแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ บราซิลเก็บเกี่ยวเดือนพฤษภาคม–กันยายน; โคลอมเบียเก็บเกี่ยวสองครั้ง (ผลผลิตหลัก ตุลาคม–มกราคม, Mitaca มีนาคม–มิถุนายน); เวียดนามเก็บเกี่ยวตุลาคม–กุมภาพันธ์; เอธิโอเปียเก็บเกี่ยวตุลาคม–มกราคม; เคนยาเก็บเกี่ยวตุลาคม–ธันวาคม; แหล่งกำเนิดในอเมริกากลาง (ฮอนดูรัส, กัวเตมาลา) เก็บเกี่ยวพฤศจิกายน–มีนาคม การเก็บเกี่ยวของบราซิลมีความสำคัญที่สุดสำหรับการกำหนดราคาฟิวเจอร์ส ICE Coffee C (อาราบิก้า) เพราะบราซิลผลิตกาแฟประมาณ 35–40% ของทั่วโลก

ทำไมบราซิลถึงมีวงจรการผลิตกาแฟสองปี?

ต้นกาแฟที่ผลิตผลผลิตมาก (ปีที่มีผลผลิตมาก) จะใช้พลังงานสำรองไปอย่างมาก ส่งผลให้ได้ผลผลิตน้อยในปีถัดไป (ปีที่มีผลผลิตน้อย) ในบราซิล รูปแบบการสลับนี้ถูกขยายผลเนื่องจากสภาพการปลูกกลางแจ้งและการเก็บเกี่ยวแบบประมวลผลธรรมชาติที่รวมศูนย์ทำให้ต้นไม้ทุกต้นเกิดความเครียดไปในทิศทางเดียวกันพร้อมกัน การแกว่งตัวของผลผลิตประจำปีของบราซิลที่ 25–35% สร้างวงจรราคาหลายปีในฟิวเจอร์ส ICE Coffee C

การเก็บเกี่ยวกาแฟของเวียดนามส่งผลต่อราคาฟิวเจอร์สอย่างไร?

เวียดนามเป็นผู้ผลิตโรบัสต้าที่ใหญ่ที่สุดในโลก (~40% ของอุปทานโรบัสต้าโลก) การเก็บเกี่ยวในช่วงเดือนตุลาคม–กุมภาพันธ์ส่งผลโดยตรงต่อฟิวเจอร์ส ICE Robusta Coffee (RC) ใน ICE Futures Europe ในลอนดอน เมื่อผลผลิตของเวียดนามมีมากและกระแสการส่งออกแข็งแกร่ง (กุมภาพันธ์–พฤษภาคม) ราคาโรบัสต้าจะอ่อนตัวลง เมื่อผลผลิตของเวียดนามหยุดชะงักจากภัยแล้งในช่วงออกดอกเดือนพฤษภาคม–มิถุนายน ราคาโรบัสต้าจะพุ่งสูงขึ้น ฤดูกาล 2023/24 ราคาโรบัสต้าเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเนื่องจากผลผลิตเวียดนามขาดแคลน

สัญญา ICE Coffee C คืออะไร?

ICE Coffee C (รหัสซื้อขาย: KC) คือราคาอ้างอิงกาแฟอาราบิก้าระดับโลก ซื้อขายใน ICE Futures US ในนิวยอร์ก ขนาดสัญญาคือ 37,500 ปอนด์ (ประมาณ 17 เมตริกตัน) เดือนส่งมอบคือมีนาคม, พฤษภาคม, กรกฎาคม, กันยายน และธันวาคม ราคาเสนอเป็นเซนต์สหรัฐต่อปอนด์ การส่งมอบจริงอยู่ที่คลังสินค้าที่ ICE อนุมัติในท่าเรืออเมริกาเหนือและยุโรป สัญญานี้ครอบคลุมกาแฟ “other milds” และกาแฟธรรมชาติของบราซิลโดยมีส่วนต่าง (Differentials) ที่ปรับตามแหล่งกำเนิด

ฤดูกาลน้ำค้างแข็งสำหรับกาแฟบราซิลคือเมื่อไหร่และทำไมจึงสำคัญ?

พื้นที่ปลูกกาแฟของบราซิลในละติจูดทางใต้ (โดยเฉพาะรัฐ Paraná และบางส่วนของ Minas Gerais) เผชิญกับความเสี่ยงจากน้ำค้างแข็งในช่วงเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม ในช่วงฤดูหนาวของบราซิล น้ำค้างแข็งรุนแรงสามารถฆ่าหรือสร้างความเสียหายอย่างรุนแรงต่อต้นกาแฟ ลดการผลิตไม่เพียงแค่ในปีปัจจุบัน แต่เป็นเวลาหลายปีในขณะที่ต้นที่เสียหายฟื้นตัวหรือต้องปลูกใหม่ น้ำค้างแข็งในบราซิลปี 1994 เป็นตัวอย่างที่ถูกศึกษามากที่สุด — มันขับราคาอาราบิก้าจากประมาณ $0.85 ต่อปอนด์ ไปสูงกว่า $2.20 ต่อปอนด์ภายในไม่กี่สัปดาห์

ทำไมกาแฟของโคลอมเบียจึงถูกเก็บเกี่ยวปีละสองครั้ง?

ภูมิศาสตร์ของโคลอมเบีย — ที่ทอดยาวผ่านโซนศูนย์สูตรและเทือกเขาที่หลากหลายจากความสูง 1,000–2,200 เมตร — สร้างจุลภูมิอากาศที่แตกต่างกันซึ่งช่วยให้เกิดรอบการออกดอกและการเก็บเกี่ยวสองรอบต่อปี ผลผลิตหลัก (Cosecha principal) อยู่ในช่วงตุลาคม–มกราคม; ผลผลิตรองหรือกลางปี (Mitaca) อยู่ในช่วงมีนาคม–มิถุนายน โคลอมเบียเป็นผู้ผลิตกาแฟรายใหญ่รายเดียวที่มีการเก็บเกี่ยวประจำปีสองครั้งที่ชัดเจน ซึ่งช่วยให้การส่งออกราบรื่นตลอดทั้งปี

ฤดูกาลเก็บเกี่ยวกาแฟเกี่ยวข้องกับเดือนของสัญญาฟิวเจอร์สอย่างไร?

สัญญา ICE Coffee C มีในเดือนมีนาคม, พฤษภาคม, กรกฎาคม, กันยายน และธันวาคม — เดือนที่ติดตามการไหลเวียนตามฤดูกาลของแหล่งผลิตหลักอย่างหลวมๆ สัญญาเดือนธันวาคมสะท้อนถึงอุปทานหลังการเก็บเกี่ยวของบราซิลที่มาถึงท่าเรือ; สัญญาเดือนมีนาคมถูกกำหนดโดยว่าเกษตรกรบราซิลกำลังปล่อยสต็อกออกมาหรือไม่; สัญญาเดือนกรกฎาคมเป็นสัญญาที่มีความเสี่ยงสูงสุดเนื่องจากตรงกับฤดูน้ำค้างแข็งของบราซิล ข้อมูลสต็อกคลังสินค้าที่ได้รับการรับรองของ ICE รายสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าผลผลิตที่เข้าสู่ตลาดกำลังเปลี่ยนเป็นอุปทานจริงที่จุดส่งมอบอย่างไร

---

ประเด็นสำคัญ

• ฤดูกาลเก็บเกี่ยวกาแฟแตกต่างกันไปตามประเทศและซีกโลก: บราซิลเก็บเกี่ยวพฤษภาคม–กันยายน, โคลอมเบียปีละสองครั้ง (ตุลาคม–มกราคม และมีนาคม–มิถุนายน), เวียดนามตุลาคม–กุมภาพันธ์, เอธิโอเปียตุลาคม–มกราคม
• บราซิลเป็นตัวขับเคลื่อนตลาดหลัก — ประมาณ 35–40% ของผลผลิตกาแฟทั่วโลก — หมายความว่าปฏิทินผลผลิตของบราซิลเป็นอิทธิพลตามฤดูกาลหลักต่อราคาฟิวเจอร์ส ICE Coffee C (อาราบิก้า)
• วงจรการผลิตสองปีของบราซิล (สลับปีที่มีผลผลิตมากและปีที่มีผลผลิตน้อย) สร้างการแกว่งตัวของราคาหลายปีที่ 25–35% ในปริมาณการผลิต ทำให้เป็นปัจจัยโครงสร้างที่สำคัญที่สุดในการพยากรณ์ราคากาแฟในระยะยาว
• เดือนกรกฎาคมเป็นเดือนที่มีความผันผวนสูงสุดสำหรับ ICE Coffee C เนื่องจากตรงกับทั้งช่วงที่การเก็บเกี่ยวของบราซิลเสร็จสิ้น (เห็นตัวเลขอุปทาน) และช่วงความเสี่ยงน้ำค้างแข็งสูงสุดสำหรับพื้นที่เพาะปลูกทางตอนใต้ของบราซิล
• เวียดนามผลิตกาแฟโรบัสต้าประมาณ 40% ของทั่วโลก; การเก็บเกี่ยวเดือนตุลาคม–กุมภาพันธ์ของเวียดนามส่งผลโดยตรงต่อฟิวเจอร์ส ICE Robusta Coffee (RC) ใน ICE Futures Europe ในลอนดอน
• การพุ่งขึ้นของราคาโรบัสต้าปี 2023/24 — จาก ~$2,000 ต่อตัน ไปสูงกว่า $4,500 ต่อตัน — เกิดจากผลผลิตเวียดนามขาดแคลนเนื่องจากภัยแล้งในช่วงออกดอกเดือนพฤษภาคม–มิถุนายน 2023
• รูปแบบตามฤดูกาลของ ICE Coffee C แสดงให้เห็นว่าราคามักจะแข็งแกร่งไปจนถึงเดือนกรกฎาคม (ความเสี่ยงน้ำค้างแข็ง), อาจอ่อนตัวในช่วงเดือนสิงหาคม–กันยายน (เสร็จสิ้นการเก็บเกี่ยว), และการกำหนดราคาในสัญญาเดือนธันวาคมขึ้นอยู่กับภาพรวมของอุปทานจากบราซิลที่มาถึงคลังสินค้าที่ได้รับการรับรอง
• ข้อมูลสต็อกคลังสินค้าที่ได้รับการรับรองของ ICE รายสัปดาห์ — ซึ่งเผยแพร่โดย ICE — เป็นตัวบ่งชี้อุปทานแบบเรียลไทม์ที่สำคัญที่สุดสำหรับกาแฟอาราบิก้า ซึ่งช่วยเปลี่ยนผลผลิตที่เก็บเกี่ยวให้เป็นสัญญาณอุปทานที่จับต้องได้

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the botanical differences that affect flowering and ripening schedules, the belt-by-belt breakdown of where each crop year begins and how seasonal supply tightness can push premiums for top-grade lots.