Demand sa Industrial na Pilak: Bakit Binabago ng Record na 680.5 Moz noong 2024 ang mga Pamilihan ng Commodity

Kahulugan ng demand sa industrial na pilak
Ang industrial demand sa pilak ay tumutukoy sa dami ng pilak na kinokonsumo taon-taon ng mga sektor ng pagmamanupaktura — mga solar panel, electronics, electric vehicle, at grid infrastructure — kumpara sa pilak na binibili para sa alahas, barya, o investment sa pananalapi. Noong 2024, ang mga industrial application ay kumonsumo ng 680.5 milyong onsa ng pilak, isang bagong record sa kasaysayan na kumakatawan sa halos 59% ng kabuuang demand sa pilak sa buong mundo. Isa itong kuwento ng supply chain, hindi ng pananalapi: ang mga industriyang nangangailangan ng pilak para makabuo ng mga produkto ay kumokonsumo nito nang mas mabilis kaysa sa kakayahan ng mga mina na palitan ito.

---

Talaan ng Nilalaman

1. Demand sa Industrial na Pilak: Ang Record noong 2024 sa Konteksto
2. Saan Napupunta ang Industrial na Pilak: Paghimay sa mga Sektor
3. Solar Panels: Ang Pinakamalaking Driver ng Industrial Demand sa Pilak
4. Electric Vehicles at Pilak: Ang mga Numero
5. Electronics, AI, at Grid Infrastructure
6. Ang Supply Side: Bakit Hindi Makaagapay ang Produksyon ng Pilak
7. Ang Kakulangan sa Pamilihan ng Pilak: Ano ang Kahulugan ng Patuloy na Kakulangan para sa mga Buyer
8. Ano ang Kahulugan Nito para sa mga Pamilihan ng Commodity
9. Mga Madalas Itanong (FAQ)
10. Mga Pangunahing Punto

---

Demand sa Industrial na Pilak: Ang Record noong 2024 sa Konteksto

Noong 2024, ang mga industrial application ay kumonsumo ng 680.5 milyong onsa ng pilak — isang bagong record sa kasaysayan na bumubuo sa halos 59% ng kabuuang demand sa pilak sa buong mundo. Sa ikaapat na sunod-sunod na taon, ang pamilihan ng pilak ay nagkaroon ng structural deficit: mas mataas ang demand kaysa sa supply. Hindi ito kuwentong pampananalapi — isa itong kuwento ng supply chain sa pagmamanupaktura.

Para bigyang-konteksto ang 680.5 milyong onsa: ito ay humigit-kumulang 21,163 tonelada ng pilak na kinokonsumo ng industriya lamang sa loob ng isang taon. Ang kabuuang pilak na nahukay sa buong mundo noong 2024 ay humigit-kumulang 837 milyong onsa. Ang industrial use pa lamang ay kumonsumo na ng 81% ng lahat ng nahukay.

Malinaw ang trend line. Ang industrial demand sa pilak noong 2015 ay nasa 509 milyong onsa. Pagsapit ng 2024, lumago ito ng 34%. Bumilis ang pagtaas pagkatapos ng 2020, na dulot ng tatlong nagsasanib na puwersa: ang pandaigdigang pagpapalawak ng solar energy, ang pag-scale ng produksyon ng EV, at ang paglaganap ng electronics sa bawat supply chain.

Ang dahilan kung bakit mahalaga ang record na ito para sa mga pamilihan ng commodity ay hindi ang numero mismo — kundi ang kombinasyon ng record na industrial consumption at apat na sunod-sunod na taon ng supply deficit. Kapag ang isang industrial metal ay kinokonsumo nang mas mabilis kaysa sa produksyon nito sa loob ng apat na taon, nauubos ang mga imbentaryo. Kapag nauubos ang mga imbentaryo, tumataas ang sensitivity ng presyo sa anumang pagkagambala sa supply.

Ang The Silver Institute, ang pangunahing data body ng industriya, ang naglalathala ng taunang pigura ng supply at demand. Ang kanilang 2024 World Silver Survey ang pangunahing source para sa pigurang 680.5 Moz. Ang mga pigura ng The Silver Institute ay malawak na tinatanggap bilang benchmark ng industriya, bagaman gaya ng lahat ng commodity survey, may kaunting estimasyon na kasama.

---

Saan Napupunta ang Industrial na Pilak: Paghimay sa mga Sektor

Ang industrial demand sa pilak ay hindi iisa lamang. Nahahati ito sa iba’t ibang sektor, na bawat isa ay may kanya-kanyang trajectory ng paglago.

Sektor	Estimadong Share ng Industrial Demand noong 2024	Trend ng Paglago
Solar PV (photovoltaic panels)	~25–30%	Malakas na paglago
Electrical at electronics	~30–35%	Matatag/katamtaman
Brazing alloys at solders	~5–8%	Patag
Automotive (EVs at ICE)	~8–12%	Lumago
Photographic	~3–5%	Bumababa
Iba pang industriya	~15–20%	Halo-halo

Ang electrical at electronics ang nananatiling pinakamalaking kategorya ayon sa malawak na kahulugan — ang pilak ay ginagamit sa mga circuit board, switch, contact, at RFID chip. Halos lahat ng elektronikong device na ginagawa ay naglalaman ng pilak. Ang isyu ay ang dami sa bawat device ay bumababa dahil sa “thrifting” — nakakahanap ang mga engineer ng paraan para gumamit ng mas kaunting pilak bawat unit habang pinapanatili ang performance.

Ang Solar PV ay higit pa sa nakabawi sa trend ng thrifting dahil sa laki ng volume ng paglago. Ang bilang ng mga solar panel na ginagawa sa buong mundo ay lumago nang exponential, at sa kabila ng pagbabawas ng mga engineer sa pilak bawat panel, patuloy pa ring tumataas ang kabuuang konsumo ng pilak sa solar.

Ang brazing alloys at solders — mga materyales na batay sa pilak na ginagamit sa refrigeration, air conditioning, at pagtutubero — ay kumakatawan sa isang matatag ngunit hindi gaanong pinapansing demand pool.

Ang mahalagang insight: ang industrial demand base ng pilak ay diversified sa mga sektor ngunit pinag-iisa ng isang tema. Ang bawat sektor na gumagamit ng pilak ay nakatali sa electrification. Ang pilak ang pinakamahusay na electrical conductor sa lahat ng elemento. Walang murang kapalit na gumagana nang kasinghusay nito sa mga application na nangangailangan ng conductivity.

---

Solar Panels: Ang Pinakamalaking Driver ng Industrial Demand sa Pilak

Ang mga solar photovoltaic (PV) panel ang naging pangunahing driver ng demand para sa industrial na pilak sa nakalipas na dekada.

Ang bawat solar cell ay naglalaman ng silver paste — mga conductive line na nakaprenta sa ibabaw ng silicon na nangongolekta at nagdadala ng daloy ng kuryente. Ang isang standard na solar panel ay naglalaman ng humigit-kumulang 15–20 gramo ng pilak. Ang mga instalasyon ng solar panel sa buong mundo noong 2023 ay lumampas sa 400 gigawatts. Inaasahan ng International Energy Agency (IEA) na ang taunang instalasyon ay lalampas sa 600 GW pagsapit ng 2030.

Ang industriya ng solar ay matagal nang nagsasagawa ng “thrifting” sa pilak — pagbabawas ng gramo ng pilak bawat cell sa pamamagitan ng mas mahusay na mga technique sa pag-print. Noong 2010, ang isang panel ay gumagamit ng humigit-kumulang 400mg ng pilak bawat cell. Pagsapit ng 2024, bumaba na ito sa humigit-kumulang 100–120mg. Mukhang masamang balita ito para sa demand sa pilak. Hindi ito totoo.

Ang mga pagpapahusay sa efficiency sa disenyo ng panel (kapansin-pansin ang mga PERC at TOPCon cell architecture) ay sabay na nagpataas sa nilalamang pilak na kinakailangan bawat cell kumpara sa mga mas lumang uri ng cell na pinalitan nito. Ang mga TOPCon cell — isang mas bago at mas high-efficiency na cell architecture na ginagawa na ngayon nang malakihan sa China — ay gumagamit ng mas maraming pilak kaysa sa mga PERC cell na kanilang pinapalitan.

Ang resulta: binabawasan ng thrifting ang pilak bawat watt, ngunit ang sabay na paglipat sa mas sopistikadong cell architecture na nangangailangan ng mas maraming pilak bawat cell, na sinamahan ng laki ng solar manufacturing, ay nangangahulugan na patuloy na lumalaki ang kabuuang demand sa pilak mula sa solar.

Ang Solar Energy Industries Association (SEIA) at BloombergNEF ang mga pinaka-kapanipaniwalang source para sa data ng kapasidad ng solar. Ang taunang survey ng The Silver Institute ay nag-cross-reference sa mga ito laban sa mga pigura ng konsumo ng pilak para tantyahin ang share ng solar.

---

Electric Vehicles at Pilak: Ang mga Numero

Ang mga electric vehicle ay gumagamit ng mas maraming pilak kaysa sa mga internal combustion engine (ICE) na sasakyan.

Ang isang kumbensyonal na ICE na sasakyan ay naglalaman ng humigit-kumulang 15–28 gramo ng pilak, pangunahin sa electronics, sensor, at contact. Ang isang battery electric vehicle (BEV) ay naglalaman ng estimadong 25–50 gramo ng pilak, kung saan ang range ay depende sa uri ng baterya, klase ng sasakyan, at sopistikasyon ng onboard electronics.

Ang dahilan kung bakit kailangan ng mas maraming pilak ng mga EV ay kung ano ang pinapalitan nito. Ang combustion engine ay isang mechanical system. Ang electric drivetrain ay isang electrical system. Ang mas maraming daloy ng kuryente sa mas maraming component ay nangangahulugan ng mas maraming silver contact, mas maraming conductor na may coating na pilak, at mas maraming pilak sa battery management system na nagbabantay sa performance ng cell.

Ang 25–50g na range ay hindi fixed na numero. Ang isang compact EV na may simpleng battery management system ay nasa lower end. Ang isang premium EV na may advanced driver assistance systems (ADAS), maraming charging port, at sopistikadong thermal management system ay nasa upper end.

Ang pandaigdigang benta ng EV noong 2024 ay lumampas sa 17 milyong sasakyan ayon sa Global EV Outlook ng IEA. Sa average na 35 gramo ng pilak bawat EV, iyon ay humigit-kumulang 595 milyong gramo — nasa 19 milyong troy ounce — na kinonsumo ng paggawa ng EV pa lamang. Iyan ay isang demand pool na hindi naman umiiral nang makabuluhan sampung taon na ang nakalilipas.

Ang growth curve ng demand sa EV ay mas mahalaga kaysa sa kasalukuyang absolute na numero. Kung ang benta ng EV ay aabot sa 40 milyong unit taon-taon pagsapit ng 2030 (isang conservative na senaryo sa karamihan ng mga projection ng IEA), ang demand sa automotive silver mula sa mga EV pa lamang ay halos madodoble mula sa kasalukuyang antas.

---

Electronics, AI, at Grid Infrastructure

Bukod sa solar at mga EV, tatlong bahagi ng demand sa electronics ang nararapat bigyang-pansin: kumbensyonal na electronics, ang pagbuo ng AI infrastructure, at mga upgrade sa power grid.

Ang kumbensyonal na electronics — mga smartphone, computer, server, industrial control system — ay naglalaman ng pilak sa mga switch, contact, printed circuit board, at semiconductor. Ang demand mula sa kategoryang ito ay halos patag bawat unit dahil sa miniaturization at thrifting, ngunit ang dami ng unit ay patuloy na lumalaki sa buong mundo. Mayroon na ngayong higit sa 8 bilyong aktibong mobile subscription sa buong mundo.

Ang AI data centre infrastructure ay isang umuusbong na driver ng demand sa pilak na hindi naging makabuluhan limang taon na ang nakalilipas. Ang training at inference ng AI model ay nangangailangan ng napakalalaking server farm. Ang mga server na iyon ay gumagamit ng pilak sa mga motherboard, power supply, at cooling system. Ang H100 GPU ng NVIDIA — ang pangunahing AI training chip — ay nakalagay sa isang board na may mga component na naglalaman ng pilak. Habang bumibilis ang investment sa AI infrastructure (ang Microsoft, Google, Amazon, at Meta ay pinagsama-samang naglaan ng higit sa $300 bilyon sa data centre capex noong 2024–2025), ang kaugnay na demand sa pilak ay totoo, kahit na mas maliit kaysa sa solar.

Ang mga upgrade sa power grid ay maaaring ang pinaka-hindi pinag-uusapang driver ng demand sa pilak. Ang bawat kilowatt-hour na nalilikha ng isang solar panel o wind turbine ay dapat dumaan sa mga transformer, switchgear, at circuit breaker bago ito makarating sa mga end user. Ang pilak ay ginagamit sa bawat isa sa mga component na iyon. Tinataya ng IEA na ang pandaigdigang investment sa grid ay kailangang halos madoble pagsapit ng 2030 para suportahan ang transisyon sa enerhiya. Ang transmission infrastructure ay isang mabagal ngunit malaki at tuloy-tuloy na demand pool para sa pilak.

---

Ang Supply Side: Bakit Hindi Makaagapay ang Produksyon ng Pilak

Ang supply ng pilak ay may structural na problema na hindi agad halata: higit sa 70% ng pandaigdigang produksyon ng pilak ay nagmumula sa mga mina na hindi pangunahing mina ng pilak.

Ang byproduct silver ang dominanteng source ng supply. Kapag nagpoproseso ng ore ang isang mina ng tanso, lumalabas ang pilak bilang byproduct. Ganoon din sa mga mina ng zinc at lead. Ang mga minero ay nagdedesisyon kung gaano karami ang ipoprodyus batay sa presyo ng tanso, presyo ng zinc, at presyo ng lead — hindi sa presyo ng pilak. Ibig sabihin nito, ang supply ng pilak ay hindi tumutugon sa pagtaas ng presyo ng pilak sa paraang ginagawa ng isang pangunahing mina ng pilak.

Kung madodoble ang presyo ng pilak, ang isang nakalaang mina ng pilak ay may malakas na economic incentive para dagdagan ang produksyon. Ngunit ang isang mina ng tanso na nagpoprodyus ng pilak bilang byproduct ay magpapatuloy lang sa pagmimina ng tanso sa anumang rate na idinidikta ng ekonomiya ng tanso. Ang pilak ay bonus lamang, hindi ang nagpapasya sa produksyon.

Ang mga pangunahing mina ng pilak — ang mga kung saan pilak ang pangunahing produkto — ay bumubuo sa wala pang 30% ng pandaigdigang supply ng pilak. Ang pinakamalalaking pangunahing mina ng pilak ay matatagpuan sa Mexico (kapansin-pansin ang operasyon ng Fresnillo), Peru, at Bolivia. Ang Mexico ay palagiang pinakamalaking producer ng pilak sa mundo, na bumubuo sa humigit-kumulang 22–25% ng pandaigdigang mined supply.

Ang pandaigdigang produksyon ng pilak mula sa mina noong 2024 ay humigit-kumulang 837 milyong onsa. Mukhang marami iyon. Ngunit kapag ang industrial demand lamang ay umabot sa 680 milyong onsa at ang kabuuang demand (kabilang ang alahas, barya, at investment) ay lumampas sa 1.2 bilyong onsa, nagiging halata ang puwang.

Ang puwang ay napunan nang bahagya sa pamamagitan ng pag-recycle (pangunahin mula sa scrap electronics at photography) at nang bahagya sa pamamagitan ng paggamit ng mga stock ng pilak sa ibabaw ng lupa. Ang pag-recycle ng pilak ay nag-aambag ng humigit-kumulang 150–180 milyong onsa bawat taon. Kahit na idagdag ang pag-recycle sa produksyon ng mina, ang kabuuang supply ay kulang pa rin sa kabuuang demand.

---

Ang Kakulangan sa Pamilihan ng Pilak: Ano ang Kahulugan ng Patuloy na Kakulangan para sa mga Buyer

Ang pamilihan ng pilak ay nagkaroon ng structural deficit sa loob ng apat na sunod-sunod na taon: 2021, 2022, 2023, at 2024. Ang structural deficit ay nangangahulugan na ang kabuuang demand — industrial, alahas, barya, at investment — ay lumampas sa kabuuang supply mula sa pagmimina at pag-recycle nang pinagsama.

Ang deficit noong 2024 ay tinatayang nasa humigit-kumulang 182 milyong onsa ayon sa The Silver Institute. Ito ang ikaapat na sunod-sunod na taon na ang pamilihan ay kumonsumo ng mas maraming pilak kaysa sa naiprodyus nito.

Ano ang pumupuno sa puwang? Ang mga stock ng pilak sa ibabaw ng lupa. Ang pilak na dati nang nahukay at itinago sa mga vault, imbentaryo ng ETF, o iba pang imbakan ay nililiquidate para matugunan ang demand. Ang prosesong ito ay maaaring magpatuloy sa loob ng maraming taon — ang pilak ay naipon sa mga stock sa ibabaw ng lupa sa loob ng libu-libong taon, at ang kabuuang estimadong stock sa ibabaw ng lupa ay malaki. Ngunit ang patuloy na pagbawas sa mga stock na iyon ay kalaunang nagpapahigpit sa available na supply.

Para sa isang buyer ng commodity — isang taong nagpo-procure ng mga component na may pilak, solar cell, o electronics — ang structure ng deficit na ito ay mahalaga sa partikular na paraan. Nangangahulugan ito na ang pamilihan ay walang natural na buffer para sumipsip ng supply shock. Kung ang isang pangunahing mina ng tanso na nagpoprodyus ng pilak ay humarap sa welga ng mga manggagawa o pagkagambala sa operasyon, mas maliit ang slack sa system kaysa noong mga taon na ang supply ay lumampas sa demand.

Ang gold-silver ratio — ang bilang ng onsa ng pilak na kailangan para makabili ng isang onsa ng ginto — ay isang historical reference point. Ang long-run historical average ay humigit-kumulang 47:1. Noong 2024, ang ratio ay gumugol ng malaking bahagi ng taon sa itaas ng 80:1 at kung minsan ay lumalapit sa 90:1. Ipinapahiwatig nito na ang pilak ay historically mura kumpara sa ginto, na ayon sa ilang analyst ay dahil sa pag-liquidate ng mga stock sa ibabaw ng lupa na sumusupil sa presyo ng pilak sa kabila ng pinagbabatayang deficit.

---

Ano ang Kahulugan Nito para sa mga Pamilihan ng Commodity

Para sa sinumang sangkot sa mga supply chain na nangangailangan ng maraming commodity, ang kuwento ng demand sa industrial na pilak ay may ilang praktikal na implikasyon.

Tumataas ang procurement risk sa supply chain. Kung ikaw ay nag-o-source ng mga solar panel, electronic component, o piyesa ng EV, ang iyong mga supplier ay nakikipagkumpitensya para sa pilak sa isang pamilihan na may structural deficit. Dapat asahan ang price volatility. Ang mga panahon ng pagtaas ng presyo ng pilak noong 2011 (higit sa $49/oz) at 2020 (higit sa $29/oz pagkatapos ng surge sa demand noong panahon ng pandemya) ay naglalarawan kung gaano kabilis gumalaw ang pilak.

Mahalaga ang mga desisyon sa patakaran ng China. Ang China ang pinakamalaking consumer ng pilak sa mundo at isang pangunahing refiner. Nagsimula na rin ang China na magpatupad ng mga export control sa ilang kritikal na mineral. Ang pilak ay kasalukuyang wala sa listahan ng export restriction ng China, ngunit ang pattern ng mga Chinese export control sa gallium, germanium, at graphite noong 2023 ay nagpapatunay na umiiral ang tool na ito sa patakaran. Ang anumang restriksyon ng China sa pag-export ng pilak ay magkakaroon ng agarang epekto sa pandaigdigang pamilihan.

Ang industrial demand sa pilak ay structural na naiiba sa investment demand. Ang investment demand para sa pilak (mga barya, bar, ETF) ay discretionary — tumutugon ito sa mga kondisyon sa pananalapi, interes, at sentimyento ng mga investor. Ang industrial demand ay hindi discretionary. Ang mga solar panel manufacturer ay nangangailangan ng pilak para makagawa ng mga panel. Ang industrial floor na iyon sa ilalim ng demand ay medyo price-inelastic sa maikling panahon.

Ang apat na sunod-sunod na taon ng deficit ay hindi awtomatikong nangangahulugan ng pag-surge ng presyo. Ang mga pamilihan ay mas kumplikado kaysa doon. Ngunit nangangahulugan ito na ang mga stock sa ibabaw ng lupa ay nauubos, at ang buffer laban sa pagkagambala sa supply ay lumiliit. Para sa mga propesyonal sa pamilihan ng commodity, iyan ang mahalagang operational reality: ang mas mahigpit na pamilihan ay isang pamilihan na hindi madaling magpatawad.

---

Mga Madalas Itanong (FAQ)

Ano ang industrial demand sa pilak noong 2024?

Ang industrial demand sa pilak ay umabot sa 680.5 milyong onsa (Moz) noong 2024, ayon sa World Silver Survey ng The Silver Institute. Ito ay isang bagong record sa kasaysayan, na kumakatawan sa humigit-kumulang 59% ng kabuuang global demand sa pilak para sa taong iyon. Ang mga pangunahing driver ng paglago ay solar photovoltaic manufacturing at produksyon ng electric vehicle.

Bakit ginagamit ang pilak sa mga solar panel?

Ang mga solar panel ay gumagamit ng silver paste — isang conductive ink na nakaprenta sa mga silicon cell — para mangolekta at magpadala ng daloy ng kuryente. Ang pilak ang pinakamahusay na natural electrical conductor sa lahat ng elemento, at walang mas murang kapalit na gumagana nang kasinghusay nito sa application na ito. Ang bawat standard na solar panel ay naglalaman ng humigit-kumulang 15–20 gramo ng pilak, at ang mga global solar installation ay lumalaki nang sapat nang mabilis para mapataas ang kabuuang demand sa pilak sa kabila ng patuloy na pagpapahusay sa efficiency.

Gaano karaming pilak ang ginagamit ng isang electric vehicle?

Ang isang battery electric vehicle (BEV) ay gumagamit ng estimadong 25–50 gramo ng pilak, depende sa klase ng sasakyan at sopistikasyon ng onboard electronics. Ito ay kumpara sa humigit-kumulang 15–28 gramo sa isang kumbensyonal na sasakyan na may internal combustion engine. Ang pagkakaiba ay nanggagaling sa malawakang electrical system — battery management, power electronics, charging infrastructure, at advanced driver assistance systems — na kinakailangan ng mga EV.

Ano ang silver market deficit?

Ang silver market deficit ay nangyayari kapag ang kabuuang demand para sa pilak (mula sa lahat ng gamit: industrial, alahas, barya, at investment) ay lumampas sa kabuuang supply mula sa pagmimina at pag-recycle. Ang deficit ay dapat punan sa pamamagitan ng pagbawas sa mga imbentaryo ng pilak sa ibabaw ng lupa. Ang pamilihan ng pilak ay nagkaroon ng deficit sa loob ng apat na sunod-sunod na taon mula 2021 hanggang 2024, kung saan ang deficit noong 2024 ay tinatayang nasa humigit-kumulang 182 milyong onsa.

Bakit hirap tumugon ang supply ng pilak sa mas mataas na presyo?

Higit sa 70% ng pilak sa mundo ay nagmumula sa mga mina kung saan ang pilak ay byproduct ng pagmimina ng tanso, zinc, o lead. Ang mga minang iyon ay gumagawa ng desisyon sa produksyon batay sa mga presyo ng kanilang pangunahing metal, hindi sa pilak. Kung tumaas ang presyo ng pilak ngunit patag ang presyo ng tanso, ang isang minero ng tanso ay walang gaanong insentibo para baguhin ang output. Ang byproduct dynamic na ito ay nangangahulugan na ang supply ng pilak ay hindi gaanong tumutugon sa presyo kumpara sa karamihan ng mga industrial metal.

Ano ang gold-silver ratio?

Ang gold-silver ratio ay ang bilang ng onsa ng pilak na kinakailangan para makabili ng isang onsa ng ginto sa kasalukuyang spot price. Ang long-run historical average ay humigit-kumulang 47:1. Kapag ang ratio ay nasa itaas ng antas na iyon, ang pilak ay mura kumpara sa ginto ayon sa mga historical standard. Noong 2024, ang ratio ay madalas na lumampas sa 80:1, na nagpapahiwatig na ang pilak ay historically mura kumpara sa ginto sa kabila ng record na industrial demand.

Paano naaapektuhan ng industrial demand ang presyo ng pilak?

Ang industrial demand ay nagbibigay ng medyo price-inelastic na floor sa ilalim ng demand sa pilak — ang mga manufacturer ay nangangailangan ng pilak para makabuo ng mga produkto anuman ang bahagyang pagbabago sa presyo. Kapag lumaki ang industrial demand at nagkaroon ng deficit sa pamilihan, nauubos ang mga stock sa ibabaw ng lupa sa paglipas ng panahon. Ang isang mas mahigpit na pamilihan na may mas mababang imbentaryo ay mas sensitibo sa mga pagkagambala sa supply, na ginagawang mas malamang ang mga price spike kapag may mga hindi inaasahang pagkagambala sa produksyon.

---

Mga Pangunahing Punto

• Ang industrial demand sa pilak ay umabot sa record na 680.5 milyong onsa noong 2024, na kumakatawan sa 59% ng lahat ng demand sa pilak sa buong mundo.
• Ang pamilihan ng pilak ay nagkaroon ng structural deficit sa loob ng apat na sunod-sunod na taon (2021–2024), na nangangahulugang ang demand ay lumampas sa supply mula sa pagmimina at pag-recycle sa bawat isa sa mga taong iyon.
• Ang solar photovoltaic manufacturing ang pinakamabilis lumagong driver ng industrial demand sa pilak, na kumokonsumo ng estimadong 25–30% ng lahat ng industrial silver.
• Ang mga electric vehicle ay gumagamit ng 25–50 gramo ng pilak bawat isa — halos doble ng nilalamang pilak ng isang kumbensyonal na kotse — na lumilikha ng demand pool na halos hindi umiiral sampung taon na ang nakalilipas.
• Higit sa 70% ng pilak ay napoprodyus bilang byproduct ng pagmimina ng tanso, zinc, at lead, na nangangahulugang ang supply ng pilak ay hindi madaling madagdagan bilang tugon sa mas mataas na presyo ng pilak.
• Ang Mexico ang pinakamalaking pangunahing producer ng pilak sa mundo, na bumubuo sa humigit-kumulang 22–25% ng pandaigdigang mined output, kung saan ang Peru at Bolivia ay mga mahalagang secondary source.
• Ang gold-silver ratio na higit sa 80:1 noong 2024 ay nagpapahiwatig na ang pilak ay historically mura kumpara sa ginto sa kabila ng record na industrial demand — isang market anomaly na nagpapakita ng patuloy na pag-liquidate ng mga stock sa ibabaw ng lupa.
• Para sa mga propesyonal sa supply chain, ang deficit structure ay nangangahulugan na may mas kaunting buffer laban sa pagkagambala sa supply kaysa noong mga taon na ang supply ay lumampas sa demand.

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the mining nations supplying the raw material, the pricing relationship between the two precious metals and the copper conductors that silver competes with in electrical applications.