La cadena de suministro del cacao: desde la pequeña explotación agrícola hasta el mercado de materias primas y la tableta de chocolate
Definición de la cadena de suministro del cacao
La cadena de suministro del cacao comienza con los pequeños agricultores de África Occidental, quienes desgranan manualmente las mazorcas de cacao, fermentan y secan las semillas, y las venden a compradores locales. Luego, esos granos atraviesan una cadena concentrada de compradores con licencia, casas exportadoras, comerciantes internacionales de materias primas y procesadores industriales antes de llegar a los fabricantes de chocolate en forma de licor, manteca o polvo de cacao. Toda la industria del cacao al chocolate, valorada en 130.000 millones de dólares, depende de un mercado de materias primas en el que el índice de referencia mundial —el contrato de futuros de ICE Cocoa (CC)— está determinado en gran medida por los operadores en Nueva York, mientras que aproximadamente el 70% del cacao mundial se produce en pequeñas granjas familiares en dos países de África Occidental.
Índice
- El cacao de un vistazo: la materia prima más concentrada geográficamente del mundo
- La cadena de suministro física: paso a paso
- Dónde se cultiva el cacao: Côte d’Ivoire, Ghana y la concentración del 70%
- El viaje de exportación: ¿quién maneja el cacao entre la granja y el puerto?
- Cómo se procesa el cacao: licor, manteca y polvo
- Futuros de ICE Cocoa (contrato CC): el índice de referencia mundial
- El 6.6% de participación del agricultor y lo que significa
- El Diferencial de Ingresos Dignos (LID): el precio mínimo de Ghana y Côte d’Ivoire
- Moliendas de cacao: el principal indicador de la demanda
- Preguntas frecuentes
- Puntos clave
El cacao de un vistazo: la materia prima más concentrada geográficamente del mundo
Cada tableta de chocolate comienza con una mazorca de cacao, abierta a mano en una pequeña granja en África Occidental. Pero antes de llegar a un estante, pasa por una de las cadenas de suministro de materias primas más concentradas y disputadas del mundo, tocando mercados internacionales de futuros, procesadores multinacionales y un sistema de regulación de precios único en los mercados mundiales de materias primas.
La industria del cacao se encuentra en una intersección sorprendente:
– Una industria mundial de 130.000 millones de dólares (valor minorista del chocolate)
– Producido casi en su totalidad por pequeños agricultores en parcelas de 2 a 4 hectáreas
– El 70% del suministro mundial concentrado en dos países: Côte d’Ivoire y Ghana
– Los agricultores reciben aproximadamente el 6.6% del precio final al consumidor del chocolate
– Un precio mundial establecido por un contrato de futuros en Nueva York, operado por personas que nunca han visto una mazorca de cacao
– Un entorno regulatorio complejo en el que los países productores ahora intentan imponer un precio mínimo
Comprender estas tensiones es el punto de entrada para entender el cacao tanto como mercado de materias primas como cadena de suministro.
La cadena de suministro física: paso a paso
El viaje desde la mazorca de cacao hasta el ingrediente de chocolate es más largo y complejo que el de la mayoría de las materias primas agrícolas.
Paso 1: Cultivo y cosecha
Los árboles de cacao (Theobroma cacao) tardan de 3 a 5 años en entrar en producción y producen mazorcas durante todo el año en un ciclo anual primario y secundario (cosecha intermedia). La cosecha principal de Costa de Marfil y Ghana va de octubre a marzo; la cosecha intermedia va de mayo a agosto.
Las mazorcas se cosechan a mano con machetes; no existe mecanización. Cada mazorca se abre y se extraen los granos de cacao húmedos (semillas incrustadas en una pulpa blanca y dulce).
Paso 2: Fermentación (3–7 días)
La fermentación es posiblemente el paso de calidad más importante en la producción de cacao. Los granos húmedos se apilan y cubren con hojas de plátano (o se colocan en cajas de madera) y se dejan fermentar. Durante la fermentación, la pulpa se licua y las reacciones químicas en el propio grano transforman los precursores del sabor. La subfermentación produce un chocolate amargo y astringente; la sobrefermentación produce notas ácidas y desagradables. Una fermentación adecuada requiere monitoreo y volteo de la masa de granos.
Este paso ocurre en la granja o en una instalación comunal; es un proceso de valor añadido exclusivamente del lado del productor, en gran medida invisible para el mercado de materias primas.
Paso 3: Secado (5–14 días)
Los granos fermentados se extienden sobre camas elevadas o plataformas de concreto y se secan al sol para reducir el contenido de humedad del 55-60% aproximadamente al 6-8%. Una humedad superior al 8% causa moho durante el almacenamiento y transporte; por debajo del 6%, los granos se vuelven quebradizos y se rompen.
Paso 4: Recolección y comercio local
Los compradores a nivel de granja (pisteurs en Côte d’Ivoire, empresas compradoras con licencia en Ghana) recolectan los granos secos de los agricultores. Se pesan, clasifican y pagan a un precio establecido por la regulación gubernamental en Ghana (el gobierno establece el precio en granja a través de COCOBOD) o mediante precios de mercado más liberalizados en Côte d’Ivoire (donde el gobierno establece un precio indicativo de media temporada, pero los precios reales fluctúan).
Paso 5: Ensamblaje de exportación
Los granos se agregan en puntos de recolección regionales, se transportan a ciudades portuarias (Abiyán, Tema) y se inspeccionan por calidad antes de cargarlos en los buques.
Paso 6: Comercio internacional y molienda
Los granos de cacao se venden a comerciantes internacionales de materias primas y se envían a instalaciones de molienda en los países importadores (Países Bajos, Alemania, Côte d’Ivoire, Indonesia), donde se procesan en licor, manteca y polvo de cacao.
Paso 7: Fabricación de chocolate
Los ingredientes de cacao se venden a los fabricantes de chocolate, quienes los mezclan con azúcar, leche, lecitina y otros ingredientes para producir el chocolate terminado.
Dónde se cultiva el cacao: Côte d’Ivoire, Ghana y la concentración del 70%
La concentración geográfica de la producción de cacao es extraordinaria, más extrema que en casi cualquier otra materia prima agrícola importante.
Distribución global de la producción de cacao:
| País | Participación estimada | Año agrícola |
|---|---|---|
| Côte d’Ivoire (Costa de Marfil) | ~44–48% | Oct–Sep |
| Ghana | ~18–22% | Oct–Sep |
| Total CIV + Ghana | ~65–70% | |
| Indonesia | ~10–12% | Todo el año |
| Ecuador | ~5% | Todo el año |
| Camerún | ~4% | Oct–Mar |
| Nigeria | ~4% | Oct–Mar |
| Brasil | ~3% | Ene–Jun |
El año agrícola de la ICCO (Organización Internacional del Cacao) va de octubre a septiembre, lo que convierte a octubre en el inicio técnico del nuevo ciclo de cosecha.
Esta concentración significa:
– Las condiciones meteorológicas en dos países de África Occidental determinan el suministro mundial de cacao
– Las decisiones de los pequeños agricultores en Côte d’Ivoire y Ghana determinan si el mundo obtiene suficiente cacao para su chocolate
– La inestabilidad política, los cambios en la política de exportación o los brotes de enfermedades en cualquiera de los dos países afectan los precios mundiales de inmediato
El clima de África Occidental que hace posible el cacao —condiciones de selva tropical, precipitaciones constantes de 1.200–2.000 mm anuales, temperaturas de 21–32°C, sombra parcial— es también el clima que hace que la región sea vulnerable a riesgos de suministro específicos: el harmattan (viento seco del norte) que puede dañar el cacao durante la estación seca, y el virus del brote hinchado y la enfermedad de la mazorca negra que dañan tanto la calidad de la producción como la salud del árbol.
Bélgica aparece en algunas estadísticas como uno de los principales exportadores de cacao —es el 5.º a nivel mundial— pero esto refleja su papel como reexportador. Bélgica importa cacao crudo e ingredientes semiprocesados, los procesa en chocolate y productos de cacao de alta calidad y los reexporta. Bélgica no produce cacao primario.
El viaje de exportación: ¿quién maneja el cacao entre la granja y el puerto?
El viaje de exportación en Côte d’Ivoire y Ghana sigue diferentes estructuras, lo que refleja los diferentes enfoques regulatorios de los dos países.
Côte d’Ivoire: Sistema semiliberalizado
El sistema de Côte d’Ivoire fue reformado en 2012, pasando de una estructura de junta de comercialización totalmente paraestatal a un modelo híbrido. Características clave:
- El Conseil du Café-Cacao (CCC) es el regulador estatal que establece las reglas y el precio indicativo en granja al inicio de la temporada.
- Los exportadores con licencia compran a compradores a pequeña escala (pisteurs y traitants) que recolectan de los agricultores.
- El CCC ejecuta un programa de venta anticipada que vende una parte de cada cosecha a través de contratos a plazo meses antes de la cosecha; esto proporciona certeza de precios para los exportadores y ayuda al gobierno a gestionar la previsión de ingresos por exportaciones.
- La exportación física es manejada por una combinación de empresas nacionales de Côte d’Ivoire y firmas comerciales multinacionales.
Ghana: Sistema COCOBOD
Ghana utiliza un modelo de exportación de escritorio único a través de la Ghana Cocoa Board (COCOBOD), lo que lo convierte en uno de los pocos sistemas de exportación de cacao controlados totalmente por el estado que quedan en el mundo.
- COCOBOD establece el precio al productor que las empresas compradoras con licencia (LBC) deben pagar a los agricultores: un precio mínimo garantizado durante toda la temporada.
- Las LBC (empresas como Olam, Armajaro y cooperativas nacionales) compran a los agricultores al precio de COCOBOD.
- COCOBOD agrega las exportaciones y vende cacao a nivel internacional, incluso a través del mecanismo de la London International Financial Futures Exchange (LIFFE) y ventas bilaterales directas a los principales procesadores.
- Se reconoce al sistema COCOBOD de Ghana por mantener estándares de calidad más altos (el cacao de Ghana tiene menores tasas de defectos y una fermentación más consistente que el cacao de Costa de Marfil), pero también por crear una estructura de garantía de precios que limita las ganancias de los agricultores en entornos de precios altos.
Cómo se procesa el cacao: licor, manteca y polvo
Los granos de cacao no se utilizan directamente en la fabricación de chocolate; se procesan en ingredientes intermedios. Entender la cadena de procesamiento es importante porque estos ingredientes son lo que realmente comercializan los compradores de materias primas y los fabricantes de chocolate.
La molienda es el primer paso: los granos de cacao tostados se muelen hasta convertirse en licor de cacao (también llamado masa de cacao o pasta de cacao), un fluido espeso y oscuro que tiene aproximadamente un 53% de grasa y un 47% de sólidos. El licor de cacao es la base de la que derivan todos los productos de cacao.
El prensado separa el licor de cacao en dos productos:
– Manteca de cacao: La porción de grasa (~53% del peso del grano), expresada bajo presión hidráulica. La manteca de cacao es el ingrediente clave en la calidad del chocolate que se derrite en la boca: se derrite precisamente a la temperatura corporal (36.7°C). También se utiliza ampliamente en cosméticos y productos farmacéuticos (bases para supositorios, cremas para la piel).
– Torta de cacao / polvo de cacao: El sólido restante después del prensado. La torta se pulveriza para producir polvo de cacao utilizado en repostería, bebidas, helados y productos lácteos.
El chocolate de cobertura (el chocolate de calidad utilizado por los chocolateros profesionales) requiere un alto contenido de manteca de cacao; la manteca proporciona la textura suave y brillante y el chasquido limpio del chocolate de calidad.
La geografía de las moliendas
La molienda se concentra en:
– Países Bajos: El mayor centro de molienda de cacao del mundo. El puerto de Ámsterdam recibe enormes volúmenes de cacao, procesados por Barry Callebaut, Cargill y Olam.
– Côte d’Ivoire: Ha aumentado su capacidad de molienda nacional deliberadamente desde 2012, intentando capturar más procesamiento de valor añadido a nivel nacional en lugar de exportar granos crudos.
– Alemania: Centro principal de producción industrial de chocolate (cadenas de suministro de Ritter Sport, Dr. Oetker).
– Indonesia: Centro de molienda en crecimiento para la demanda asiática.
Los cuatro grandes procesadores: Barry Callebaut, Cargill, Olam y Ecom controlan colectivamente aproximadamente el 60–65% de la capacidad mundial de molienda de cacao. Este oligopolio en la molienda es una concentración sorprendente, y el vehículo principal a través del cual los precios de las materias primas en Nueva York y Londres se traducen en precios de ingredientes de cacao para los fabricantes de chocolate.
Futuros de ICE Cocoa (contrato CC): el índice de referencia mundial
El contrato de futuros de ICE Cocoa (ticker: CC) es el índice de referencia mundial para el precio del cacao. A pesar de que el cacao se produce en su totalidad en países tropicales, el precio se fija en Nueva York.
Especificaciones del contrato:
– Bolsa: ICE Futures U.S. (Nueva York)
– Ticker: CC
– Tamaño del contrato: 10 toneladas métricas de granos de cacao
– Unidad de precio: USD por tonelada métrica
– Grado: Grado de calidad de granos de cacao entregables en bolsa que cumplan con las especificaciones ICE
– Liquidación: Entrega física de cacao de origen aprobado en almacenes aprobados por la bolsa (principalmente en puertos de la costa este de EE. UU.: Nueva York, Delaware, Virginia)
– Meses de entrega: marzo, mayo, julio, septiembre, diciembre
Cómo funciona el precio ICE CC en la práctica:
El cacao físico normalmente no se entrega contra el contrato de la bolsa; la mayoría de los contratos se cierran antes de la entrega. El precio de ICE CC sirve como referencia de precios sobre la cual se estructuran las operaciones físicas.
Un fabricante de chocolate en Alemania que compre cacao de Côte d’Ivoire a un gran comerciante acordará un precio denominado como “precio del mes actual de ICE CC + [diferencial]”. El diferencial refleja la calidad del origen de Côte d’Ivoire, el costo de envío y las condiciones de oferta y demanda del cacao físico de Côte d’Ivoire en el mercado europeo.
El equivalente de Londres: ICE Futures Europe (Londres) opera un contrato de LIFFE Cocoa en GBP (libras esterlinas) por tonelada, que históricamente sirvió como la referencia europea principal. El contrato de ICE CC (USD) de Nueva York se considera ahora el índice de referencia mundial con mayor liquidez, y la mayoría del comercio internacional toma como referencia el contrato en USD.
Rangos de precios: Los precios del cacao han oscilado históricamente desde aproximadamente $1,500/tonelada (colapso de precios de 2016–2017) hasta más de $10,000/tonelada (alcanzados en 2024 durante una crisis de suministro excepcional en África Occidental). En 2024, una combinación de enfermedades (virus del brote hinchado), clima seco y envejecimiento de los cultivos en Côte d’Ivoire y Ghana llevó los precios a máximos de varias décadas.
El 6.6% de participación del agricultor y lo que significa
Investigaciones de varias organizaciones académicas y de desarrollo, incluidos los análisis del consorcio Cocoa Barometer, estiman que los agricultores de cacao reciben aproximadamente el 6.6% del precio final al consumidor de una tableta de chocolate.
Esta cifra tiene implicaciones significativas sobre cómo interpretar los movimientos de precios de ICE CC:
El problema de la transmisión de precios: Cuando el precio de ICE CC sube de $2,500 a $3,500 por tonelada (un aumento del 40%), ¿recibe el agricultor de Côte d’Ivoire un 40% más? No necesariamente. El precio en granja en Côte d’Ivoire es regulado por el CCC al inicio de la temporada y no se ajusta a mitad de temporada por los movimientos de precios de la bolsa. En Ghana, COCOBOD establece un precio garantizado antes de la temporada. Los agricultores están parcialmente protegidos contra las caídas, pero también limitados en su capacidad de capturar ganancias por aumentos de precios.
La desconexión estructural: La cifra del 6.6% refleja tanto la intensidad de mano de obra de la producción de cacao (las mazorcas se cosechan a mano, la fermentación requiere mucha mano de obra, el secado es manual) como la asimetría de poder en la cadena de suministro: múltiples intermediarios, concentración en la molienda y el procesamiento, y el poder de compra dominante de los fabricantes, todo ello comprime el precio en granja.
Por qué es importante para la sostenibilidad: La producción de cacao se enfrenta a una crisis generacional en África Occidental. Los jóvenes en Côte d’Ivoire y Ghana no se dedican a la agricultura porque los ingresos son insuficientes para alcanzar lo que consideran un nivel de vida razonable. La edad media de un agricultor de cacao en Ghana supera los 50 años. Sin mejoras en los ingresos, la próxima generación de agricultores de cacao (y, por lo tanto, el suministro futuro de cacao) está en riesgo.
El Diferencial de Ingresos Dignos (LID): el precio mínimo de Ghana y Côte d’Ivoire
En junio de 2019, los gobiernos de Ghana y Côte d’Ivoire dieron un paso sin precedentes: anunciaron conjuntamente que no venderían cacao a menos de $2,600 por tonelada para el año agrícola 2020/21, independientemente de dónde cotizara el precio de los futuros de ICE CC.
Este precio mínimo no era solo un mínimo nominal; estaba estructurado como un Diferencial de Ingresos Dignos (LID): una prima de $400/MT sobre el precio de ICE CC para cualquier temporada en la que el precio de la bolsa cayera por debajo de $2,200/tonelada, para asegurar un precio total mínimo de $2,600/tonelada para el cacao de Ghana y Côte d’Ivoire.
Cómo funciona el LID:
– Si ICE CC está a $2,800/tonelada, no se requiere LID (el precio de mercado supera el mínimo)
– Si ICE CC está a $2,100/tonelada, los compradores deben pagar una prima LID de $400/MT adicional → mínimo efectivo de $2,500 (la garantía que se aplicó inicialmente era de $2,600)
– El LID es un recargo sobre el precio del cacao físico que los compradores (grandes procesadores y empresas de chocolate) deben pagar
La intención: Los dos países enmarcaron explícitamente el LID como un mecanismo de “ingreso digno”: el precio mínimo requerido para permitir que los agricultores de cacao logren un nivel de vida básico decente, estimado en un ingreso familiar de aproximadamente $2.74 por día para una familia de cuatro en contextos rurales de Côte d’Ivoire.
El resultado: Las principales empresas de chocolate (incluidas Hershey, Mars, Nestlé, Mondelēz y Ferrero) aceptaron pagar el LID, reconociendo que resistirse corría el riesgo de inestabilidad en la cadena de suministro. El LID creó un piso de precios significativo que se mantuvo incluso durante los períodos en que los precios de la bolsa cayeron por debajo de $2,200/tonelada.
El LID es el intento más significativo de los países productores de cacao de utilizar su poder de mercado colectivo (controlando ~70% del suministro mundial) para establecer un precio mínimo por encima de los niveles del mercado. Representa una ruptura con el modelo anterior en el que los productores eran totalmente tomadores de precios en un mercado establecido por los compradores.
Moliendas de cacao: el principal indicador de la demanda
Si desea saber si la demanda de chocolate está creciendo o contrayéndose, los datos que debe observar son las moliendas de cacao: el volumen de granos de cacao procesados por instalaciones de molienda a nivel mundial.
Las moliendas son el equivalente del lado de la demanda a la producción de cacao. Miden cuánto cacao crudo se convierte en ingredientes de chocolate y, por lo tanto, rastrean la demanda de los consumidores de productos de chocolate.
Cómo se publican los datos de molienda: La Organización Internacional del Cacao (ICCO) publica datos trimestrales de molienda por región. Las principales asociaciones regionales de molienda también publican sus propios datos:
– Cocoa Association of Asia (CAA): moliendas asiáticas (principalmente Singapur, Indonesia, Malasia)
– European Cocoa Association (ECA): moliendas europeas (Países Bajos, Alemania, Bélgica, Reino Unido)
– National Confectioners Association (NCA): moliendas norteamericanas (EE. UU., Canadá)
Estos lanzamientos trimestrales se observan como eventos que mueven el mercado: una cifra de molienda materialmente por encima o por debajo de las expectativas de los analistas mueve los precios de ICE CC.
La relación molienda-precio:
– Moliendas por encima del año anterior: señal alcista; la demanda está creciendo, es probable una reducción de existencias, apoya los precios
– Moliendas por debajo del año anterior: señal bajista; la demanda es más débil de lo esperado, el inventario puede acumularse
– Crecimiento de moliendas en origen: el creciente sector de molienda nacional de Côte d’Ivoire significa que las moliendas en origen (cacao procesado en la propia CIV) están aumentando, cambiando el patrón tradicional donde la mayor parte de la molienda ocurría en los países importadores
Por qué las moliendas lideran los datos minoristas de chocolate: Los fabricantes de chocolate compran cacao y lo muelen (o compran cacao molido de procesadores especializados) mucho antes de que el chocolate terminado llegue a los consumidores. Por lo tanto, los datos de molienda proporcionan un aviso anticipado de hacia dónde se dirige la demanda de chocolate entre 3 y 6 meses antes que los datos de ventas minoristas.
Patrones estacionales en las moliendas: Las moliendas europeas suelen alcanzar su punto máximo en el cuarto trimestre (acumulación de producción previa a la Navidad) y el primer trimestre. Este patrón estacional es predecible, pero la magnitud varía con el crecimiento de la demanda subyacente.
Preguntas frecuentes
¿Por qué el cacao tiene un precio en USD por tonelada métrica si se produce principalmente en África Occidental?
Los mercados internacionales de materias primas fijan el precio de la mayoría de las materias primas en dólares estadounidenses como moneda de reserva y comercio mundial. La relación histórica del cacao con los principales mercados importadores en los EE. UU. y Europa estableció el USD como la moneda de transacción. Incluso cuando los agricultores de Côte d’Ivoire reciben el pago en francos CFA de África Occidental, esos precios en granja se calculan como conversiones de los precios de referencia en USD, vinculando el mercado local al precio de la bolsa ICE.
¿Cuál es el grado y origen de entrega de los futuros de ICE Cocoa?
El contrato ICE CC acepta cacao de varios orígenes. Los orígenes aprobados incluyen Côte d’Ivoire, Ghana, Nigeria, Camerún, Ecuador y otros. Cada origen tiene un diferencial aplicado: el cacao de Ghana generalmente se negocia con una prima sobre el precio base (lo que refleja su reputación de calidad); algunos orígenes se negocian con descuentos. Los almacenes de entrega están en los puertos de EE. UU. El diferencial y la estructura de entrega se especifican en el reglamento del contrato ICE.
¿Por qué las grandes empresas de chocolate no cultivan su propio cacao?
La integración vertical hasta la agricultura requeriría gestionar millones de relaciones con pequeños agricultores en toda África Occidental, una complejidad operativa muy superior a la competencia de una empresa de bienes de consumo de marca. La cadena de suministro existe específicamente para agregar y transformar la producción a pequeña escala en un suministro de ingredientes a escala industrial. Empresas como Mars y Nestlé se centran en cambio en programas de desarrollo de agricultores (capacitación técnica, plántulas mejoradas) para influir en la calidad y la sostenibilidad sin propiedad directa.
¿Qué causó el aumento del precio del cacao en 2024 a más de $10,000/tonelada?
Una combinación de factores: varias temporadas consecutivas de precipitaciones inferiores a la media en Côte d’Ivoire y Ghana, el virus del brote hinchado (una enfermedad grave de los árboles) que continúa degradando la capacidad productiva en las regiones cacaoteras de Ghana, existencias de árboles envejecidos en las áreas de cultivo de Côte d’Ivoire y una cosecha intermedia inferior a la media después de una cosecha principal decepcionante. Estas limitaciones de suministro, en un contexto de demanda mundial de chocolate relativamente estable, produjeron el equilibrio oferta-demanda más ajustado en décadas y llevaron los precios a niveles no vistos desde la década de 1970 en términos reales.
¿Qué es el virus del brote hinchado y por qué es un riesgo importante?
El virus del brote hinchado del cacao (CSSV) es una enfermedad transmitida por cochinillas que ataca a los árboles de cacao. Los árboles infectados deben ser talados y quemados; no hay cura. En Ghana, millones de árboles han sido destruidos en programas periódicos de erradicación. El CSSV es endémico en Ghana y Nigeria y representa una amenaza continua para las existencias de árboles de cacao productivos. A diferencia de las enfermedades fúngicas que pueden tratarse con fungicidas, el CSSV no tiene tratamiento químico; la contención se basa totalmente en eliminar los árboles infectados, lo cual es profundamente impopular entre los agricultores, que pierden ingresos inmediatamente y deben esperar más de 5 años para que los árboles de reemplazo produzcan.
¿Cómo interactúa el LID con las primas de sostenibilidad pagadas por las empresas de chocolate?
El LID es un mecanismo de precio mínimo a nivel de mercado; se aplica a todos los compradores de cacao de Ghana y Côte d’Ivoire independientemente de sus compromisos de sostenibilidad. Las primas de sostenibilidad (de esquemas de certificación como Rainforest Alliance o Fair Trade, o programas específicos de la empresa como Cocoa for Generations de Mars) se pagan además del precio de mercado, que ahora incluye el LID cuando corresponde. La relación es aditiva: un agricultor que vende cacao certificado podría recibir el precio con LID incluido más una prima de certificación de $50–150/tonelada.
Puntos clave
- Côte d’Ivoire y Ghana producen juntos aproximadamente el 70% del cacao mundial, lo que crea una concentración geográfica extrema: las condiciones meteorológicas, las enfermedades o los cambios de política en dos países determinan los costos de los ingredientes del chocolate a nivel mundial.
- El índice de referencia del precio mundial del cacao es el contrato de futuros de ICE Cocoa (CC) en ICE Futures U.S. en Nueva York, valorado en USD por tonelada métrica, con un tamaño de contrato de 10 toneladas métricas.
- Los agricultores de cacao reciben aproximadamente el 6.6% del precio final al consumidor del chocolate, una desconexión estructural entre los precios del mercado de materias primas y los ingresos en granja que impulsa las preocupaciones sobre la sostenibilidad y el riesgo de suministro.
- El Diferencial de Ingresos Dignos (LID), una prima de $400/MT sobre el precio de ICE CC, aplicada conjuntamente por Ghana y Côte d’Ivoire desde 2020, es el mecanismo de precio mínimo por parte del país productor más significativo en los mercados de materias primas agrícolas.
- Los datos de molienda de cacao (publicados trimestralmente por la ICCO y asociaciones regionales) son el principal indicador de la demanda: las moliendas por encima del año anterior señalan crecimiento de la demanda y apoyan los precios; las moliendas por debajo del año anterior son bajistas.
- Los cuatro grandes procesadores (Barry Callebaut, Cargill, Olam, Ecom) controlan aproximadamente el 60–65% de la capacidad mundial de molienda, lo que crea un poder oligopólico significativo entre los agricultores y los fabricantes de chocolate en la cadena de suministro.
- El pico de precios de 2024 por encima de los $10,000/tonelada, impulsado por enfermedades, sequías y el envejecimiento de las existencias de árboles en África Occidental, demostró la fragilidad del suministro inherente a una materia prima tan concentrada geográficamente.
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