¿Qué es el informe Cattle on Feed del USDA? Una guía para lectores del mercado de materias primas
Definición del informe Cattle on Feed del USDA
El informe Cattle on Feed del USDA es una encuesta estadística mensual publicada por el Servicio Nacional de Estadísticas Agrícolas (NASS) del USDA, que rastrea el número de cabezas de ganado y terneros en corrales de engorde (feedlots) con una capacidad de 1,000 cabezas o más. Cubre cuatro métricas clave: total de ganado en engorde, colocaciones en los corrales, comercialización para sacrificio y otras desapariciones. Publicado el tercer viernes de cada mes, es uno de los informes que más mueve el mercado en el sector de materias primas ganaderas, con el potencial de alterar significativamente los precios de los futuros de ganado en pie (Live Cattle – LE) y ganado de engorde (Feeder Cattle – GF) el día de su publicación.
Tabla de contenido
- ¿Qué es un corral de engorde y por qué es importante?
- El informe: quién lo publica y cuándo
- Explicación de las cuatro métricas clave
- Qué corrales de engorde están incluidos (y cuáles no)
- Cómo el informe mueve los precios de los futuros de ganado
- Colocaciones: la cifra más sensible del mercado
- Cómo leer el informe: año tras año y frente a las estimaciones
- Preguntas frecuentes
- Conclusiones clave
¿Qué es un corral de engorde y por qué es importante?
Para entender el informe Cattle on Feed, primero hay que comprender qué es un corral de engorde (feedlot) y qué lugar ocupa en la cadena de suministro de carne de res.
Un animal vacuno sigue un ciclo de producción desde el nacimiento hasta el sacrificio que dura aproximadamente entre 18 y 24 meses. La fase final, que suele durar entre 3 y 6 meses, se pasa en un corral de engorde (también llamado operación de alimentación de animales confinados, o CAFO). En un corral de engorde, el ganado recibe una dieta de alta energía a base de granos (principalmente maíz y granos de destilería) para promover un aumento rápido de peso. Un animal que entra en un corral de engorde pesa normalmente entre 600 y 900 libras; sale, para el sacrificio, con entre 1,200 y 1,500 libras.
La fase de engorde es donde el mercado de granos y el mercado de carne de res se cruzan directamente. Los precios del maíz afectan a la rentabilidad de los corrales; los picos en el precio del maíz reducen los márgenes o disminuyen las colocaciones. Esta conexión entre los mercados de granos y los mercados ganaderos es una de las razones por las que los operadores de materias primas observan ambos sectores simultáneamente.
El informe Cattle on Feed ofrece una instantánea mensual de cuántas cabezas de ganado se encuentran exactamente en esta fase final de alimentación, y cuántas entraron, salieron o abandonaron el sistema de alguna otra manera en el mes anterior. Esa cifra de inventario es el indicador directo aguas arriba de la oferta de carne de res de cara a los próximos 3 a 6 meses.
El informe: quién lo publica y cuándo
Editor: Servicio Nacional de Estadísticas Agrícolas (NASS) del USDA
Frecuencia: Mensual
Momento de publicación: El tercer viernes de cada mes, a las 3:00 PM, hora del Este (después del cierre de las sesiones regulares de negociación de futuros)
La hora de publicación a las 3:00 PM es deliberada: sigue al cierre de la sesión regular de futuros ganaderos de la CME, dando a los participantes del mercado tiempo para digerir los datos antes de que abra el siguiente día de negociación. El comercio electrónico continúa después de la publicación, por lo que las reacciones en los precios comienzan casi de inmediato.
Área de cobertura: El informe cubre 13 estados que representan aproximadamente el 85% de la producción de ganado alimentado en EE. UU.: Arizona, California, Colorado, Idaho, Iowa, Kansas, Nebraska, Oklahoma, Dakota del Sur, Texas, Utah, Washington y Wyoming. Kansas, Nebraska, Texas e Iowa dominan; estos cuatro estados por sí solos representan la mayor parte de la gran capacidad comercial de corrales de engorde.
Recopilación de datos: El NASS encuesta directamente a los operadores de corrales de engorde. La encuesta cubre a los operadores de corrales con una capacidad de 1,000 cabezas o más; no todos los corrales de EE. UU., sino todas las grandes operaciones comerciales que mueven el mercado de materias primas.
Explicación de las cuatro métricas clave
El informe Cattle on Feed publica cuatro cifras para el mes de referencia. Comprender cada una es esencial para interpretar las implicaciones de mercado del informe.
1. Total de ganado en engorde
El número total de cabezas de ganado y terneros en corrales de engorde con capacidad para más de 1,000 cabezas el primer día del mes de la encuesta. Esta es una cifra de stock: una instantánea del inventario.
Este número se compara con la misma fecha de hace un año (variación porcentual interanual). Cuando el total en engorde está por encima de los niveles del año anterior, indica que hay más oferta de carne de res avanzando por la cadena de producción, lo que suele ser bajista para los precios del ganado a corto plazo.
Una lectura típica podría ser: “El total de ganado en engorde al 1 de diciembre era de 11.5 millones de cabezas, un 3% más que un año antes”.
2. Colocaciones
El número de cabezas de ganado colocadas en los corrales de engorde durante el mes de la encuesta. Esta es una cifra de flujo: le indica cuánto inventario nuevo entró en el sistema.
Las colocaciones son la métrica más prospectiva del informe. El ganado colocado en diciembre se comercializará (se enviará al sacrificio) en aproximadamente 3 a 6 meses, alrededor de marzo a junio. Por lo tanto, la cifra de colocaciones de diciembre da al mercado una señal sobre la oferta de carne de res en primavera.
Las colocaciones también se informan por clases de peso (menos de 600 lbs, 600–699 lbs, 700–799 lbs, 800+ lbs), lo que proporciona mayor granularidad sobre cuándo estará listo ese ganado para el mercado. Los animales más ligeros tardan más en alcanzar el peso de mercado; los animales más pesados están más cerca de estar listos.
3. Comercialización
El número de cabezas de ganado enviadas fuera de los corrales de engorde para el sacrificio durante el mes de la encuesta. Esta es también una cifra de flujo.
La comercialización le indica cuánto inventario del corral de engorde se ha convertido en oferta de carne de res en el último mes. Una alta comercialización reduce el inventario en engorde; una baja comercialización (a menudo durante los periodos festivos, cuando las plantas procesadoras reducen los horarios) deja más ganado en engorde.
4. Otras desapariciones
Ganado que salió de los corrales por razones distintas al sacrificio: muertes, traslados por enfermedad, ventas con fines distintos al sacrificio. Esta suele ser una cifra pequeña (muy por debajo del 1% del total en engorde), pero se rastrea para completar el balance de inventario.
La ecuación del inventario
Las cuatro métricas se relacionan entre sí matemáticamente:
En engorde (este mes) = En engorde (mes anterior) + Colocaciones − Comercialización − Otras desapariciones
Si conoce tres de las cuatro cifras, puede calcular la cuarta. Los analistas de mercado utilizan esta relación para verificar las cifras publicadas y reconciliar el informe mensual con los datos semanales de sacrificio.
Qué corrales de engorde están incluidos (y cuáles no)
El informe Cattle on Feed cubre los corrales de engorde con 1,000 cabezas o más de capacidad de una sola vez. Este umbral es una elección deliberada: capta el sector de corrales comerciales que impulsa el mercado de materias primas, excluyendo al gran número de pequeñas operaciones de crianza y de ganado de pastoreo.
En EE. UU., aproximadamente 2,500 a 3,000 corrales de engorde cumplen con el umbral de 1,000 cabezas. Hay decenas de miles de operaciones más pequeñas, pero poseen una parte mucho menor del inventario total de ganado alimentado.
Lo que el informe NO cubre:
– Corrales de engorde con capacidad inferior a 1,000 cabezas
– Operaciones de ganado de pastoreo (donde el ganado pasta y crece a menor intensidad antes de entrar en un corral)
– Operaciones de recría (backgrounding)
– Ganado en estados no encuestados
El área de cobertura de 13 estados y el umbral de 1,000 cabezas significan que el informe capta aproximadamente el 85% de la oferta de ganado alimentado comercialmente en EE. UU. El USDA complementa esto con encuestas anuales a corrales más pequeños, pero el informe mensual trata sobre el gran sector comercial.
Cómo el informe mueve los precios de los futuros de ganado
El informe Cattle on Feed es uno de los informes del USDA que más consistentemente mueve el mercado en las materias primas ganaderas. He aquí por qué y cómo.
El mecanismo de transmisión de precios
Los futuros de ganado en pie (Live Cattle, ticker de CME: LE) fijan el precio del animal terminado y alimentado a su peso de mercado aproximado antes del sacrificio. Los futuros de ganado de engorde (Feeder Cattle, ticker de CME: GF) fijan el precio del animal más ligero, en fase de pastoreo, antes de entrar en el corral de engorde.
El informe Cattle on Feed afecta a ambos:
- Ganado en pie (LE): Si las cifras de ganado en engorde son grandes y las colocaciones son altas, llegará más oferta de carne de res al mercado en 3 a 6 meses. Todo lo demás igual, eso es bajista para los contratos diferidos de Live Cattle.
- Ganado de engorde (GF): Las altas colocaciones reducen la oferta actual de ganado de peso de engorde disponible en el mercado inmediato (ahora están en los corrales). Pero las altas colocaciones también señalan una fuerte demanda por parte de los operadores de corrales, lo cual es alcista para el mercado de ganado de engorde al contado.
La dirección de la reacción del precio
El mercado reacciona a la sorpresa en relación con las expectativas previas al informe, no a la cifra absoluta:
- Colocaciones por encima de las estimaciones de los analistas → generalmente bajista para el Live Cattle diferido (más oferta por venir), y puede ser mixto para el Feeder Cattle.
- Comercialización por encima de las estimaciones → señal bajista a corto plazo (más oferta de carne de res recientemente), lo que puede presionar a la baja los contratos cercanos de Live Cattle.
- Total en engorde por debajo del año anterior → alcista para los precios del ganado (cadena más ajustada = menos oferta futura).
El comercio electrónico después de la publicación a las 3:00 PM suele mostrar movimientos de precios del 1 al 3% en un informe que sorprende materialmente las estimaciones de los analistas en cualquier dirección.
Colocaciones: la cifra más sensible del mercado
De las cuatro métricas, las colocaciones atraen la mayor atención del mercado, y por una buena razón.
Las colocaciones son la única métrica que ofrece una visión directa de la oferta futura en lugar del estado actual o el historial reciente. Son la cifra de entrada al sistema. El “Total en engorde” es un indicador de existencias (stock): le dice dónde está. Las “Colocaciones” son un indicador de flujo: le dicen hacia dónde va.
Esto es lo que hace que las colocaciones sean especialmente informativas:
Patrones estacionales: Las colocaciones están fuertemente influenciadas por la disponibilidad estacional de ganado criado en pastos y por las decisiones de los productores sobre cuándo vender los terneros. Las colocaciones de otoño (de septiembre a noviembre) suelen ser las más altas del año, ya que los terneros nacidos en primavera son destetados y colocados en corrales. Las colocaciones de verano son menores.
Desglose por clases de peso: El ganado colocado con pesos más ligeros (menos de 600 lbs) no alcanzará el peso de mercado hasta dentro de 5 a 7 meses. El ganado colocado con pesos más pesados (800+ lbs) puede estar listo para comercializar en tan solo 2 a 3 meses. La distribución de peso dentro de la cifra de colocaciones indica a los analistas no solo cuántos animales vienen, sino aproximadamente cuándo.
Relación con el precio del maíz: Cuando los precios del maíz son altos (aumentando los costos del corral de engorde), las colocaciones tienden a suavizarse: los operadores de corrales están menos dispuestos a comprar y alimentar animales caros. Por el contrario, cuando los precios del maíz son bajos, las colocaciones pueden acelerarse a medida que mejoran los márgenes de alimentación.
Efectos de la sequía: La sequía severa obliga a los ganaderos a reducir el tamaño de sus rebaños vendiendo ganado antes de tiempo, lo que puede producir un aumento temporal de las colocaciones, seguido de un periodo prolongado de colocaciones por debajo del promedio a medida que el rebaño de cría se contrae. El ciclo de sequía de 2011-2013 y la sequía de 2022 mostraron este patrón claramente.
Cómo leer el informe: año tras año y frente a las estimaciones
El USDA publica el informe Cattle on Feed como una tabla directa con las cifras del mes actual y las comparaciones con el año anterior. Así es como extraer información relevante para el mercado.
Paso 1: Comprobar las estimaciones comerciales previas al informe
En la semana anterior a la publicación, los analistas de firmas de corretaje de futuros, bancos agrícolas y servicios de investigación de materias primas publican sus expectativas para las tres métricas de flujo (colocaciones, comercialización, otras desapariciones, ya que el Total en engorde se deriva). Estas estimaciones son compiladas y publicadas por servicios de noticias (Reuters, Bloomberg) como un rango y un promedio.
El mercado ya ha descontado típicamente la expectativa promedio de los analistas para el momento de la publicación. Lo que importa es la sorpresa: cuánto difiere la cifra real del promedio estimado.
Paso 2: Mirar los cambios porcentuales interanuales
El informe presenta las cuatro métricas tanto con el número absoluto como con el cambio porcentual respecto al mismo mes del año anterior. Esta comparación interanual (YoY) elimina los patrones estacionales y le da la señal de tendencia.
Interpretación de los cambios interanuales para cada métrica:
| Métrica | Por encima del año anterior | Por debajo del año anterior |
|---|---|---|
| Total en engorde | Bajista (más ganado en el sistema) | Alcista (sistema más ajustado) |
| Colocaciones | Bajista para los contratos LE diferidos | Alcista para los contratos LE diferidos |
| Comercialización | Bajista a corto plazo (más oferta golpeando a los empacadores) | Alcista a corto plazo |
Paso 3: Observar el desglose por clase de peso para las colocaciones
Cuanto más pesada sea la distribución del peso de colocación, más pronto estarán listos esos animales para el sacrificio. Si las colocaciones aumentan un 10% interanual pero están fuertemente ponderadas hacia animales de más de 800 libras, el impacto en la oferta a corto plazo es más inmediato que si esas colocaciones fueran principalmente animales de menos de 600 libras.
Paso 4: Referencia cruzada con los datos semanales de sacrificio del USDA
El USDA publica cifras semanales de sacrificio de ganado todos los viernes. Estos pueden usarse para rastrear si la cifra de comercialización del informe Cattle on Feed es consistente con los volúmenes de sacrificio conocidos, lo cual es útil para verificar la precisión de los datos y comprender la variación semana a semana dentro del mes.
Preguntas frecuentes
¿Cómo afecta una sequía al informe Cattle on Feed?
La sequía obliga a los ganaderos a reducir el tamaño de sus rebaños porque los pastos fallan. Venden el ganado antes de lo planeado, lo que aparece en el informe Cattle on Feed como un aumento temporal de las colocaciones. Después del aumento, las colocaciones caen por debajo del promedio a medida que el rebaño de cría es más pequeño, y esta oferta futura más ajustada termina siendo alcista para los precios del ganado 12 a 24 meses después. La sequía del oeste de EE. UU. de 2022 produjo exactamente este patrón.
¿Por qué el informe se publica después del cierre de los mercados?
El USDA programa específicamente los principales informes agrícolas en momentos que impiden la asimetría de información durante la negociación en vivo. Publicar a las 3:00 PM (hora del Este), después de que cierra la sesión ganadera de la CME, brinda a todos los participantes del mercado igual acceso para digerir los números antes del comercio electrónico y la apertura de la mañana siguiente. Esto protege contra el uso de información privilegiada basada en datos de informes filtrados.
¿Puedo acceder al informe Cattle on Feed de forma gratuita?
Sí. El NASS del USDA publica el informe completo sin costo en usda.gov/nass. Los datos históricos están disponibles libremente. El informe se publica simultáneamente para todas las partes: no hay acceso anticipado para suscriptores comerciales.
¿Cuál es la diferencia entre “ganado alimentado” (fed cattle) y “ganado de engorde” (feeder cattle)?
“Ganado alimentado” (también llamado “ganado terminado” o “ganado gordo”) se refiere a animales que han completado la fase de corral de engorde y están en peso de mercado (1,200–1,500 lbs), listos para el sacrificio. “Ganado de engorde” se refiere a animales más ligeros (600–900 lbs) que aún no han entrado o completado la fase de corral de engorde. El informe Cattle on Feed rastrea el ganado en la fase de alimentación, en transición del peso de “feeder” al peso de “fat cattle”.
¿Qué sucede con los precios de la carne de res si las colocaciones están constantemente por encima del año anterior durante varios meses?
Las colocaciones grandes hoy significan más ganado listo para el sacrificio en 3 a 6 meses. Si se acumulan varios meses de colocaciones por encima del promedio, el mercado anticipa un período prolongado de suministros elevados de carne de res, lo que es bajista para los precios del “ganado gordo” y puede presionar los márgenes de los empacadores. Este es un ciclo conocido de varios meses en los mercados ganaderos.
¿Cubre el informe Cattle on Feed la producción de carne de res alimentada con pasto?
No. Los animales de carne de res alimentados con pasto normalmente nunca entran en un corral de engorde y, por lo tanto, están excluidos del informe Cattle on Feed. El sector de carne alimentada con pasto es un pequeño porcentaje de la producción total de carne de res de EE. UU. (menos del 5%), no se negocia en las bolsas de futuros como un producto distinto y no está capturado por los principales programas estadísticos ganaderos del USDA.
Conclusiones clave
- El informe USDA Cattle on Feed se publica mensualmente por el NASS del USDA, se libera a las 3:00 PM (hora del Este) el tercer viernes de cada mes y cubre corrales de 1,000+ cabezas en 13 estados clave.
- Las cuatro métricas son: Total en engorde (stock), Colocaciones (flujo de entrada), Comercialización (flujo de salida) y Otras desapariciones; se equilibran en una ecuación de inventario.
- Las colocaciones son la métrica más sensible al mercado porque señalan la oferta futura de carne de res con 3 a 6 meses de antelación, cuando esos animales alcancen el peso de sacrificio.
- El informe mueve los futuros de ganado en pie (LE) y ganado de engorde (GF) basándose en cómo las cifras reales se comparan con las estimaciones de los analistas previas al informe: la sorpresa importa más que la cifra absoluta.
- Las colocaciones por encima del año anterior suelen ser bajistas para los futuros de ganado en pie diferidos porque señalan que viene más oferta; un “Total en engorde” por debajo del año anterior es alcista.
- La sequía obliga a realizar colocaciones anticipadas (una señal de oferta bajista a corto plazo) seguidas de un período prolongado de suministros de ganado ajustados: un ciclo alcista que se desarrolla 12 a 24 meses después.
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