石炭サプライチェーンとは？段階、輸送モード、主要プレイヤー

石炭サプライチェーンの定義
石炭サプライチェーンとは、鉱山での採掘から発電所や製鉄所での燃焼に至るまでのあらゆる段階を指します。具体的には、採掘、洗浄・加工、港までの国内輸送、輸出ターミナルでの積み込み、海上輸送、輸入港での荷揚げ、そして最終需要家への配送が含まれます。発電に使用する「一般炭（サーマルコール）」と、製鉄用のコークス製造に使用する「原料炭（メタラジカルコール）」という、根本的に異なる2つのサプライチェーンが並行して存在します。両者は品質要件、買い手、価格指標、供給ルートが異なりますが、海上輸送にはいずれもバルクキャリア（ばら積み船）が使用されます。

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目次

1. 2つの異なる製品：一般炭 vs 原料炭
2. 第1段階：採掘 — 露天掘り vs 坑内掘り
3. 第2段階：洗浄と加工 — なぜ原炭を洗浄する必要があるのか
4. 第3段階：港までの国内輸送
5. 第4段階：輸出ターミナル — 世界の主要石炭積出拠点
6. 第5段階：海上輸送 — ケープサイズおよびパナマックス・バルクキャリア
7. 第6段階：輸入ターミナルと最終需要家
8. 価格指標：Newcastle、API2、およびHCC
9. 2025-2026年の市場環境：IEAの見通しとアジアの需要
10. よくある質問
11. 重要なポイント

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2つの異なる製品：一般炭 vs 原料炭

石炭は単一のコモディティではありません。一般炭と原料炭のサプライチェーンは、物理的な製品が似た地質学的起源を持つにもかかわらず、全く別個のシステムとなっています。

一般炭（蒸気炭または発電用石炭とも呼ばれる）は、熱を発生させ、水を沸騰させ、タービンを回して電力を生成するために燃焼されます。品質は主にエネルギー含有量（キロカロリー毎キログラムやポンドあたりのBTUで表される発熱量）と硫黄分で測定されます。低硫黄の石炭は、SO₂排出量が少ないため、プレミアム価格で取引されます。国際的に取引される一般炭の品質基準は、オーストラリアのNewcastle（ニューカッスル）ベンチマークに関連付けられた約6,000 kcal/kg（NAR — 受渡基準正味発熱量）です。

原料炭（コークス用石炭またはメタコールとも呼ばれる）は、石炭を酸素なしで加熱して作られる炭素豊富な物質であるコークスの製造に使用されます。コークスは高炉で鉄鉱石を還元し鉄（鋼の原料）を作るために使用されます。原料炭には、コークス強度（反応後コークス強度：CSRで測定）、低硫黄、特定の灰分特性など、異なる品質要件があります。強粘結炭（HCC）が最高級グレードであり、PCI炭（微粉炭注入炭）や半軟質粘結炭は低グレードとなります。

特徴	一般炭	原料炭
主な用途	発電	製鉄（コークス製造）
主要な品質測定値	発熱量 (kcal/kg)	コークス特性 (CSR)、硫黄分
価格水準（2024年概算）	$100–$140/トン	$170–$250/トン (HCC)
主な買い手	電力会社	製鉄会社
主要ベンチマーク	Newcastle 6000 kcal FOB	PLV HCC (豪州産プレミアム低揮発分)
主要輸出国内	インドネシア、豪州、ロシア、米国	豪州、米国、カナダ、ロシア

原料炭は、従来の製鉄プロセスにおいて代替品が存在しないため、一般炭よりも高い価格で取引されます。電力会社は石炭からガス、石油、原子力、または再生可能エネルギーへ転換可能ですが、高炉製鉄所は簡単に原料炭から離れることはできません（代替となるスクラップを利用した電気炉製鉄は、全く異なるインフラが必要となるためです）。

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第1段階：採掘 — 露天掘り vs 坑内掘り

石炭は主に2つの方法で採掘され、その選択は深さと地質によって決定されます。

露天掘り（オープンキャスト採掘とも呼ばれる）は、石炭層が地表近く（通常100〜200メートル以内）にある場合に使用されます。巨大な掘削機やドラグラインで表土（石炭層の上の岩石や土）を取り除き、大型ダンプトラックで石炭を抽出します。露天掘りはトンあたりのコストが安く、超大規模な操業が可能です。オーストラリアのクイーンズランド州ボウエン盆地は主に露天掘りであり、インドネシアのカリマンタンの鉱山はほぼ完全に露天掘りです。

坑内掘りは、ロングウォール法（大きな切削機が石炭面に沿って動き、自走式油圧支柱で支える機械化システム）またはルーム・アンド・ピラー法を使用します。坑内掘りはコストが高く、危険性が増し、鉱山あたりの生産量は少なくなります。中国、インド、米国（アパラチア炭田）、ロシアの一部で一般的です。

主要な石炭生産国：

国名	年間生産量	主な手法
中国	約47億トン	坑内掘りおよび露天掘り
インド	約10億トン	坑内掘りおよび露天掘り
インドネシア	約7億トン	露天掘り
米国	約5億トン	露天掘り（パウダーリバー盆地）および坑内掘り（アパラチア）
豪州	約4.4億トン	露天掘り（主流）
ロシア	約4.4億トン	両方

中国は世界最大の石炭生産国ですが、同時に世界最大の消費国でもあり、生産量の大部分を国内で消費しています。中国は同時に石炭の輸入国であり、（低品質グレードに関しては）輸出国でもあるため、その輸入・輸出政策の決定は非常に市場を動かす要因となります。

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第2段階：洗浄と加工 — なぜ原炭を洗浄する必要があるのか

鉱山から抽出された原炭は、そのままでは輸出や燃焼に適していません。岩石、灰分、硫黄、水分が混入しているためです。

石炭洗浄（選炭または選別とも呼ばれる）は、水を用いた分離プロセスにより不要な物質を取り除く作業です。最も一般的な方法は重液選別です。石炭と岩石の中間の密度を持つ液体の中に石炭を通すと、石炭は浮き、岩石は沈みます。その結果、灰分という不純物が除去されるためエネルギー密度が高まり、硫黄分も低下した「洗浄炭」が得られます。

サプライチェーンにおいて洗浄が重要な理由：

1. 仕様への準拠：買い手は石炭の品質パラメータ（発熱量、灰分％、硫黄％、水分％）を指定します。洗浄されていない石炭は、これらの仕様を満たさないことがよくあります。
2. 輸送効率：洗浄によって水分や灰分が除去されるため、トンあたりのエネルギー含有量が増加し、輸送容積が減ります。高灰分の石炭を輸送することは、エネルギーを生み出さない物質のために貨物容量を無駄にすることになります。
3. 環境コンプライアンス：発電所は硫黄排出量の制限に直面しており、原料炭の消費者はコークス品質のための硫黄仕様を満たす必要があります。洗浄により硫黄分を低減できます。

すべての石炭が洗浄されるわけではありません。低ランクの一般炭（インドネシア炭の大部分のような亜瀝青炭）は、物理的特性から洗浄が困難なため、比較的原炭に近い状態で輸出されることがあります。高ランクの石炭（無煙炭、瀝青炭）は、輸出前にほぼ確実に洗浄されます。

オーストラリアでは、選炭工場（CPP）が鉱山敷地内またはその近くに配置されています。インドネシアでは、一部の洗浄は鉱山で行われますが、多くの石炭は河川ターミナルで比較的洗浄されないまま積み込まれます。このような加工慣行の違いが、オーストラリア産とインドネシア産の石炭の品質特性や価格水準の違いに反映されています。

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第3段階：港までの国内輸送

鉱山から輸出ターミナルまでの間、石炭は鉄道、はしけ（バージ）、トラック、あるいはこれらを組み合わせて輸送される必要があります。

オーストラリア：

クイーンズランド州ボウエン盆地の原料炭鉱山は、主にAurizonが運営する専用の重量貨物鉄道網によって、Dalrymple Bay（Dalrymple Bay Infrastructure運営）やHay Point（マッカイ近郊）の輸出ターミナルと結ばれています。これらは世界で最も重量のある貨物鉄道の一部です。ニューサウスウェールズ州の一般炭鉱山は、Hunter ValleyからARTC（Australian Rail Track Corporation）が所有する鉄道路線を通ってNewcastle港へ接続されています。クイーンズランドの鉄道網における容量制限により、鉱山に石炭があってもオーストラリアの輸出スループットが制限されることがありました。

インドネシア：

インドネシアの石炭サプライチェーンには独特の点があります。カリマンタンの鉱山のほとんどは鉄道ではなく、道路とバージでアクセスされます。石炭はトラックで河川岸まで運ばれ、河川バージに積み込まれ、下流の沿岸積み替え拠点（南カリマンタンのTaboneoやMuara Berauの停泊地が一般的）まで運ばれ、そこで外洋船に転載されます。このバージベースの物流システムは鉄道よりトンあたりのコストが安いですが、渇水期にはバージが座礁するリスクがあり、積み替え作業が必要です。

米国：

ワイオミング州およびモンタナ州のパウダーリバー盆地（米国最大の石炭生産地域）では、専用のユニットトレイン（通常130両以上の貨車）を使用して、メキシコ湾岸や西海岸の輸出ターミナル、または国内の発電所まで輸送します。

南アフリカ：

Witbank/Highveld炭田は、Transnet Freight Rail網を通じてRichards Bay Coal Terminalと結ばれています。この重要な鉄道回廊は、近年、慢性的な渋滞と投資不足の問題に直面しており、南アフリカの輸出能力を制限しています。

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第4段階：輸出ターミナル — 世界の主要石炭積出拠点

輸出ターミナルは石炭サプライチェーンのボトルネックです。鉱山の生産能力に関係なく、実際に国からどれだけの石炭が輸出できるかを決定します。

Newcastle（オーストラリア、ニューサウスウェールズ州）：

Port Waratah Coal Services (PWCS) と Newcastle Coal Infrastructure Group (NCIG) は、Newcastleでターミナルを運営しており、取扱量で世界最大の石炭輸出港です。年間スループット能力は約2億トンです。Newcastleは一般炭の価格ハブであり、Newcastle 6000 kcal FOB（本船渡し）価格指数は太平洋市場のグローバルな一般炭ベンチマークです。Newcastleの船舶待機列（積み込みを待つバルクキャリアの数）は、供給量と需要をリアルタイムで示すシグナルとなっています。

Dalrymple BayおよびHay Point（オーストラリア、クイーンズランド州）：

マッカイ近郊にあるこれらのターミナルは、主にボウエン盆地からの原料炭を輸出しています。Dalrymple Bay Coal Terminal (DBCT) は年間約8,500万トンの能力があります。DBCTでの混乱（サイクロンは繰り返される季節的なリスクです）は、オーストラリア産のプレミアム強粘結炭に代わるものがほとんどないため、世界の原料炭価格を動かします。

インドネシア、カリマンタン：

インドネシアには、単一の支配的な石炭輸出ターミナルはありません。代わりに、南カリマンタンと東カリマンタンの沖合にある複数の停泊地、主にTaboneo、Muara Berau（南カリマンタン）、Tanjung Bara（東カリマンタン、世界最大の単一炭鉱の一つであるKaltim Prima Coalがある）で積み込みが行われます。インドネシアの輸出量はトン数で世界最大であり、その積み込み状況は一般炭の供給において非常に重要です。

Richards Bay Coal Terminal（南アフリカ）：

クワズール・ナタール州にあるRichards Bay Coal Terminal (RBCT) は主に一般炭を輸出しており、能力は約9,100万トン/年です。RBCTは、（ロッテルダムと並んで）大西洋盆地における主要なベンチマークターミナルです。API4 Richards Bay FOB価格指数は、南アフリカ産輸出石炭の指標となっています。近年、RBCTへつながる鉄道物流のボトルネックが実際の取扱量を定格能力を大幅に下回る水準まで低下させています。

秦皇島（中国）：

渤海にある中国の秦皇島港は、世界最大の国内石炭流通ハブであり、輸入到着と国内再分配の両方に対応しています。中国は主に国内生産・消費国ですが、秦皇島の輸入・在庫データは、中国国内需要と輸入需要の指標として注目されています。

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第5段階：海上輸送 — ケープサイズおよびパナマックス・バルクキャリア

石炭は世界のドライバルク海運において最大の貨物種別であり、2つの主要な船舶クラスの需要を牽引しています。

ケープサイズ・バルクキャリア（約150,000〜400,000 DWT）は、オーストラリアやブラジルからアジアへの石炭・鉄鉱石輸出の大部分を担っています。これらの船舶は大きすぎてパナマ運河やスエズ運河を通過できないため、ホーン岬または喜望峰を経由しなければなりません。一般的な航海：オーストラリアのNewcastleから中国の連雲港まで＝約19〜22日。ケープサイズは1航海あたり約150,000〜180,000トンの石炭を積載可能です。

パナマックス・バルクキャリア（60,000〜80,000 DWT）はより汎用性が高く、（新しく拡張された）パナマ運河の閘門を通過でき、より広範囲の港にアクセスできます。パナマックスは、インドネシアから南アジアおよび東南アジア（インド、ベトナム、フィリピン）への多くの石炭、および大西洋の石炭貿易（米国、コロンビア、南アフリカから欧州およびアジアへ）を担っています。

ロンドンのバルチック海運取引所が毎日発表するバルチック海運指数（BDI）は、複数の船舶サイズとルートにわたるバルクキャリアの運賃を追跡しています。BDIは世界のバルクコモディティ需要の指標として広く使用されており、BDIの上昇はバルク海運能力への強い需要を示し、多くの場合、石炭と鉄鉱石によって牽引されます。

主要な石炭輸送ルートと概算航海時間：
– Newcastle（オーストラリア）→広州（中国）：約11日
– Taboneo（インドネシア）→ムンバイ（インド）：約12日
– Richards Bay（南アフリカ）→ロッテルダム（オランダ）：約20日
– Hampton Roads（米国、バージニア州）→アムステルダム：約9日
– Drummondターミナル（コロンビア）→ARA（欧州）：約10日

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第6段階：輸入ターミナルと最終需要家

石炭サプライチェーンの受け入れ側では、輸入ターミナルが大型のケープサイズやパナマックスの到着に対応し、その後最終需要家に石炭を分配できるように設備を整える必要があります。

中国は、天津、青島、日照、広州など複数の港で石炭を輸入しています。中国国内の石炭（主に山西省、内モンゴル自治区、陝西省で生産）は鉄道で沿岸部の消費地へ運ばれ、輸入炭が国内生産と消費のギャップを埋めています。中国の輸入関税政策と沿岸部/内陸部の石炭価格の相関関係が輸入需要を決定します。

インドは（年によって中国と競合しますが）世界最大の石炭輸入国または第2位の輸入国です。インドはパラディップ、ムンドラ、ビザグなどの港で石炭を輸入しています。インドの電力会社、自家発電所、製鉄所が最終購入者となります。国内生産が電力需要の伸びに追いついていないため、インドの輸入需要は急増しており、2022年のアジアの石炭価格上昇の主な要因となりました。

日本、韓国、台湾は一般炭と原料炭の両方を輸入する安定した大国であり、ほぼ完全に海上輸入に依存しています。日本の製鉄会社は長期契約に基づいてオーストラリアやカナダから原料炭を購入し、日本の電力会社はオーストラリア、インドネシア、ロシアから石炭を購入しています。

欧州のARA地域（アムステルダム・ロッテルダム・アントワープ）は、大西洋盆地の一般炭貿易のハブです。ARAの石炭在庫は毎週報告され、欧州の石炭購入者の需要指標として注目されています。

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価格指標：Newcastle、API2、およびHCC

Newcastle FOB 6000 kcal（一般炭、アジア太平洋）：

Newcastle指数（通常、Newcastleで本船渡しとなる、受渡基準正味発熱量6,000 kcal/kgの一般炭の週次価格として測定される）は、アジア太平洋地域の一般炭の主要価格参照指標です。Argus MediaおよびS&P Global Commodity Insights (Platts) によって公開されています。スポット価格と指数連動の期間契約の両方がNewcastleを参照しています。ロシアのウクライナ侵攻後の2022年、欧州がロシア産石炭の代替を急いだ結果、Newcastle価格は2022年9月に400ドル/トンを超えて急騰し、その後下落しました。

API2 ロッテルダム（一般炭、欧州）：

API2は、アムステルダム・ロッテルダム・アントワープのハブに配送される石炭のベンチマークです。北西欧州に配送されるCIF（運賃・保険料込み条件）価格を表します。API2は、ArgusとPlattsにより週平均として計算されます。欧州の電力会社、ガス会社（ガス価格が高い場合に石炭が代替燃料となります）、北アフリカの電力会社が期間契約でAPI2を参照しています。

API4 Richards Bay（一般炭、南アフリカ輸出）：

API4はFOB Richards Bayのベンチマークであり、週次で測定されます。南アフリカ産石炭の主要な参照価格であり、南アフリカから欧州およびアジアへの大西洋盆地向け輸出の価格基準として機能しています。

強粘結炭（HCC）ベンチマーク：

オーストラリアの原料炭生産者（BHP、Glencore、Anglo American）と日本の製鉄会社（日本製鉄、JFEスチール）との間の四半期ごとのベンチマーク価格交渉は、歴史的に高級強粘結炭の世界的な基準価格を決定してきました。これらの四半期ごとの合意（シドニー、東京、またはブリスベンでの交渉後に発表）は、世界中の製鉄会社との期間契約に反映されます。原料炭のスポット市場が成長したため、このベンチマークの支配力は低下しましたが、四半期ごとのPLV（ピークダウンズ低揮発分）HCC価格は、依然として物理契約の主要な参照先です。

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2025-2026年の市場環境：IEAの見通しとアジアの需要

石炭サプライチェーンは、他のほとんどのコモディティとは異なる二重の圧力にさらされています。一部の市場では需要が減少している一方で、他の市場では同時に増加しています。

OECD諸国の石炭需要は減少しています。欧州の石炭火力発電は、再生可能エネルギー容量の増加と炭素価格の上昇により、2012年以降劇的に減少しました。英国は2024年に最後の石炭火力発電所を閉鎖しました。ドイツは石炭火力からの脱却を加速しています。米国の石炭生産量は10年以上減少傾向にあります。

アジアの石炭需要は増加、または安定しています。インドの電力需要は非常に速く成長しており、急速な再生可能エネルギー導入にもかかわらず、石炭火力は依然として電力網の要となっています。ベトナム、フィリピン、インドネシア、バングラデシュ、パキスタンはすべて新たな石炭火力発電能力を建設しています。中国も、主要な再生可能エネルギー投資にもかかわらず、ベースロード電源として、また干ばつで水力発電が妨げられた際のバックアップとして、石炭を燃焼し続けています。

IEAの2024年石炭レポートは、OECDの減少にもかかわらず、アジアに牽引されて2024年の世界の石炭消費量が過去最高に近いと予測しました。このパラドックス（積極的なネットゼロ目標を掲げる世界で石炭需要が過去最高レベルであること）が、現在のサプライチェーンの現実を定義しています。

物流専門家への示唆：

貿易フローはシフトしています。インドネシアやオーストラリアから欧州への石炭移動は減少しています（欧州は石炭輸入を削減しているため）。南アフリカ、米国、コロンビアから欧州の残りの石炭ユーザーへの移動は増加しています。アジア域内のフローは増加しています。インドの輸入需要の台頭により、インドはより重要なスイングバイヤーとなり、インドの輸入価格が海上一般炭の清算価格を決定する傾向が強まっています。

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よくある質問

一般炭と原料炭の違いは何ですか？

一般炭（蒸気炭）は電力を生成するために燃焼されます。原料炭（コークス用石炭）は、高炉製鉄でコークスを製造するために使用されます。原料炭は、従来の製鉄プロセスにおいて代替品がほとんど存在しないため、一般炭よりも高い価格で取引されます。一方、電力会社は石炭、ガス、再生可能エネルギーを切り替えることができます。両方のタイプとも海上輸送にはバルクキャリアを使用しますが、品質仕様と買い手のタイプが異なります。

主な石炭輸出国はどこですか？

インドネシアとオーストラリアが世界最大の石炭輸出国です。インドネシアは主にカリマンタンから低ランクの一般炭を輸出しています。オーストラリアは（ニューサウスウェールズ州からの）プレミアム一般炭と（クイーンズランド州ボウエン盆地からの）強粘結炭の両方を輸出しています。ロシア、米国、コロンビア、南アフリカも重要な二次輸出国です。中国は世界最大の生産国ですが、主に国内市場に供給しています。

どのような船舶が石炭を運びますか？

石炭はケープサイズ・バルクキャリア（150,000〜400,000 DWT）とパナマックス・バルクキャリア（60,000〜80,000 DWT）によって輸送されます。ケープサイズはアジア向けのオーストラリア産石炭の大部分を運び、パナマックスはインドネシア産およびコロンビア産石炭や近距離ルートを扱います。バルチック海運指数（BDI）は両方の船舶クラスの運賃を反映し、バルク海運需要全体の指標として使用されます。

Newcastle石炭指数とは何ですか？

Newcastle石炭指数（Newcastle FOB 6000 kcal）は、アジア太平洋地域の一般炭の主要価格ベンチマークであり、オーストラリアのニューサウスウェールズ州Newcastleで積み込まれる、受渡基準正味発熱量6,000 kcal/kgの石炭の本船渡し価格を反映しています。Argus MediaおよびS&P Global Commodity Insightsによって毎週公開されています。Newcastle価格はアジアの電力会社との期間契約で使用されます。

なぜ石炭洗浄が重要ですか？

鉱山からの原炭には、石炭そのものに岩石、灰分、硫黄、水分が混入しています。石炭洗浄はこれらの不純物を取り除き、トンあたりのエネルギー含有量を高め、硫黄と灰分を削減します。洗浄炭は買い手の品質仕様（発熱量、灰分％、硫黄％）を満たし、より効率的に出荷でき（廃棄物のトン数が減る）、発電所の環境排出制限を遵守できます。すべての石炭が洗浄されるわけではありません。低ランクのインドネシア炭は、比較的原炭のまま輸出されることがよくあります。

強粘結炭（HCC）とは何ですか？

強粘結炭（HCC）は、特定のコークス特性、特に反応後コークス強度（CSR）が高く、灰分と硫黄分が低いプレミアム品質の原料炭です。オーストラリアのボウエン盆地は、PLV（ピークダウンズ低揮発分）ベンチマーク品質を含む世界トップクラスのHCCグレードを生産しています。HCC価格はオーストラリアの鉱山会社と日本の製鉄会社との間の四半期ごとのベンチマーク交渉を通じて設定され、その結果が世界的な原料炭契約に反映されます。

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重要なポイント

• 一般炭（発電）と原料炭（製鉄）という2つの並行した石炭サプライチェーンが存在し、それぞれ異なる品質要件、ベンチマーク、買い手タイプを持っています。
• インドネシアは取扱量で世界最大の石炭輸出国であり、オーストラリアはプレミアム強粘結炭および高ランク一般炭の最も重要な輸出国です。
• 石炭洗浄は原炭から岩石、灰分、硫黄を除去し、エネルギー密度を高め、買い手の仕様を満たし、排出量を削減する、輸出前の重要な加工プロセスです。
• 主要な輸出ターミナルには、NewcastleおよびDalrymple Bay（オーストラリア）、カリマンタンの停泊地（インドネシア）、Richards Bay（南アフリカ）、Hampton Roads（米国）が含まれ、それぞれ異なる供給地域を代表しています。
• ケープサイズ・バルクキャリア（150,000–400,000 DWT）は長距離の石炭ルート（オーストラリアからアジア）を扱い、パナマックス船（60,000–80,000 DWT）はインドネシア産やコロンビア産石炭を含む中距離ルートを扱います。
• 主な価格ベンチマーク：Newcastle FOB 6000 kcal（アジア太平洋の一般炭）、API2 Rotterdam CIF（欧州の一般炭）、API4 Richards Bay FOB（南アフリカの輸出炭）、およびPLV HCC四半期ベンチマーク（原料炭）。
• 世界の石炭需要は、OECDの減少にもかかわらず、2024年にはアジアの牽引により過去最高に近い水準を維持しています。インドの急成長する電力需要と東南アジアでの石炭火力発電所の建設は、欧州の石炭フェーズアウトを相殺して余りあります。
• 鉄道および港湾インフラの制約（特に南アフリカのTransnet鉄道や、歴史的なクイーンズランド州のAurizon網）は、鉱山の生産能力とは無関係に、輸出スループットを制限する可能性があります。

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