Rantaian Bekalan Nikel: Daripada Perlombongan kepada Bateri dan Keluli Tahan Karat

Definisi rantaian bekalan nikel
Rantaian bekalan nikel bermula daripada dua jenis bijih yang berbeza secara asasnya — laterit dan sulfida — melalui pemprosesan utama dan penapisan, kepada dua pasaran akhir utama: keluli tahan karat (yang mengambil kira-kira 70% permintaan) dan bateri litium-ion (segmen yang berkembang pesat). Rantaian ini menjadi rumit kerana nikel wujud dalam tiga gred yang ditakrifkan secara komersial — Kelas 1, Kelas 2, dan Kelas 3 — setiap satunya sesuai untuk kegunaan akhir yang berbeza dan tertakluk kepada penanda aras harga yang berbeza, dengan hanya Kelas 1 sahaja yang boleh dihantar untuk kontrak LME.

---

Jadual Kandungan

1. Dua Jenis Bijih: Laterit berbanding Sulfida
2. Gred Nikel Kelas 1, Kelas 2, dan Kelas 3
3. Rantaian Bekalan Dipetakan Mengikut Peringkat
4. Keluli Tahan Karat: Pemacu Permintaan Dominan
5. Permintaan Bateri: Segmen yang Berkembang Pesat
6. Larangan Eksport Indonesia dan Kesannya terhadap Rantaian Bekalan
7. Krisis Nikel LME: Mac 2022
8. Soalan Lazim
9. Perkara Utama

---

Dua Jenis Bijih: Laterit berbanding Sulfida

Bijih nikel wujud dalam dua bentuk geologi yang berbeza secara asas, dan perbezaan ini penting bagi keseluruhan rantaian bekalan hiliran.

Bijih laterit terbentuk di kawasan tropika dan subtropika melalui proses luluhawa batuan ultramafik selama berjuta-juta tahun. Proses luluhawa menumpukan nikel dalam bahan seakan tanah liat kemerahan. Laterit menyumbang kira-kira 60–70% daripada sumber mineral nikel dunia.

Ciri-ciri utama laterit:
– Ditemui di negara tropika: Indonesia, Filipina, New Caledonia, Cuba, Brazil, Republik Dominican
– Gred nikel lebih rendah: biasanya 1–2% kandungan nikel
– Tiada produk sampingan kobalt atau kuprum yang signifikan (berbeza dengan bijih sulfida)
– Pemprosesan intensif tenaga dan mahal: memerlukan kaedah pirometalurgi (suhu tinggi) atau hidrometalurgi (larut lesap asid)
– Banyak: sebahagian besar sumber nikel dunia yang belum dibangunkan adalah laterit

Bijih sulfida terbentuk melalui proses geologi yang menumpukan nikel, kuprum, kobalt, dan logam kumpulan platinum bersama-sama dalam deposit mineral sulfida. Ia kurang biasa tetapi dari segi sejarah lebih bernilai setiap tan.

Ciri-ciri utama bijih sulfida:
– Ditemui terutamanya di Kanada (Sudbury, Ontario — yang terbesar), Rusia (Norilsk), Australia (Australia Barat), dan Zimbabwe
– Gred nikel lebih tinggi: biasanya 0.5–3%, kadangkala lebih tinggi di poket kaya
– Produk sampingan bernilai: kuprum, kobalt, dan logam kumpulan platinum (PGM) daripada badan bijih yang sama meningkatkan ekonomi projek
– Lebih mudah diproses menjadi nikel bertapis Kelas 1 menggunakan kaedah pengapungan dan peleburan konvensional
– Semakin berkurangan: deposit sulfida gred tinggi utama semakin kehabisan; penemuan baharu semakin jarang berlaku

Perbezaan jenis bijih ini secara langsung menentukan jenis produk nikel yang boleh dihasilkan secara ekonomi oleh lombong tersebut — dan oleh itu, segmen rantaian bekalan yang dibekalkannya.

---

Gred Nikel Kelas 1, Kelas 2, dan Kelas 3

Industri nikel membahagikan produknya kepada tiga kelas yang diiktiraf secara komersial berdasarkan ketulenan dan bentuk. Memahami kelas-kelas ini adalah asas untuk memahami dinamik pasaran nikel.

Nikel Kelas 1 (ketulenan nikel ≥99.8%)

Nikel Kelas 1 ialah logam yang ditapis tinggi: katod plat penuh, katod potong, pusingan/pelet, dan briket. Ia memenuhi spesifikasi penghantaran London Metal Exchange dan merupakan satu-satunya bentuk yang boleh dihantar untuk kontrak niaga hadapan nikel LME.

Produk Kelas 1 dihasilkan daripada bijih sulfida melalui peleburan konvensional dan penapisan elektro, atau daripada laterit melalui larut lesap asid tekanan tinggi (HPAL) diikuti dengan penapisan. Pengeluar utama termasuk Norilsk Nickel (Rusia), Vale (Kanada/Brazil), dan Nickel Industries (Indonesia).

Nikel Kelas 1 digunakan dalam:
– Keluli tahan karat khas dan superaloi yang memerlukan ketulenan tinggi
– Aplikasi penyaduran
– Secara sejarah, pengeluaran prekursor bateri (nikel sulfat) — walaupun ini semakin banyak disokong oleh produk Kelas 3

Nikel Kelas 2 (ketulenan lebih rendah: besi babi nikel dan feronikel)

Produk nikel Kelas 2 tidak ditapis ke tahap ketulenan Kelas 1. Produk Kelas 2 utama ialah:

• Besi Babi Nikel (NPI): inovasi China dan Indonesia — bijih laterit dileburkan dalam relau bagas (seperti pengeluaran besi) untuk menghasilkan aloi nikel-besi gred rendah (biasanya 4–15% kandungan nikel). NPI digunakan secara langsung dalam pengeluaran keluli tahan karat. Ia tidak boleh dihantar untuk kontrak LME tetapi jauh lebih murah untuk dihasilkan berbanding nikel Kelas 1.
• Feronikel (FeNi): aloi gred lebih tinggi (25–40% nikel) yang dihasilkan daripada bijih laterit, digunakan dalam pengeluaran keluli tahan karat. New Caledonia, Indonesia, Greece, dan Colombia ialah pengeluar feronikel yang signifikan.

Produk Kelas 2 digunakan hampir secara eksklusif dalam pembuatan keluli tahan karat, di mana kandungan besi tidak menjadi masalah (keluli tahan karat mengandungi besi sebagai komponen utamanya). Harga produk Kelas 2 dirundingkan secara OTC dengan diskaun berbanding harga Kelas 1 LME.

Nikel Kelas 3 (produk perantaraan untuk rantaian bateri)

Kelas 3 ialah kategori komersial yang agak baharu, didorong oleh pertumbuhan pembuatan bateri. Kelas 3 merangkumi:

• Mendakan Hidroksida Bercampur (MHP): dihasilkan daripada bijih laterit melalui HPAL. MHP mengandungi kira-kira 37–42% nikel dan 2–5% kobalt. Ia adalah produk perantaraan utama untuk menghasilkan nikel sulfat (bentuk yang digunakan dalam pembuatan prekursor katod bateri).
• Mendakan Sulfida Bercampur (MSP): serupa dengan MHP tetapi dalam bentuk sulfida.
• Mat nikel: produk sulfida nikel-kuprum-kobalt ketulenan lebih tinggi yang digunakan sebagai perantaraan penapisan.

MHP khususnya telah berkembang pesat seiring dengan pengembangan rantaian bekalan bateri. Ia merapatkan jurang antara perlombongan laterit (banyak dan murah) dengan pengeluaran nikel sulfat gred bateri, tanpa kos untuk mencapai nikel elektrolitik Kelas 1 sepenuhnya terlebih dahulu.

Gred	Ketulenan	Bentuk	Kegunaan utama	Boleh dihantar LME?
Kelas 1	≥99.8% Ni	Katod, briket, pusingan	Keluli tahan karat khas, penyaduran, sesetengah bateri	Ya
Kelas 2	<99.8% Ni	NPI (4–15% Ni), feronikel (25–40% Ni)	Pengeluaran keluli tahan karat standard	Tidak
Kelas 3	Perantaraan	MHP, MSP, mat	Prekursor bateri (nikel sulfat)	Tidak

---

Rantaian Bekalan Dipetakan Mengikut Peringkat

Rantaian bekalan nikel mempunyai lima peringkat, dan laluan melalui peringkat tersebut bergantung pada jenis bijih yang anda mulakan.

Peringkat 1 — Perlombongan

Lombong laterit: penggalian terbuka batuan luluhawa tropika, biasanya di Indonesia atau Filipina. Intensiti modal rendah bagi setiap tan tetapi volum besar diperlukan memandangkan gred bijih yang rendah.

Lombong sulfida: perlombongan bawah tanah atau terbuka di Kanada, Rusia, Australia. Bijih diletupkan, dimuatkan, dan diangkut ke kemudahan pemprosesan permukaan.

Peringkat 2 — Pemprosesan Utama

Untuk bijih sulfida: penghancuran dan pengapungan menghasilkan pekat sulfida nikel-kuprum (biasanya 10–25% nikel). Pekat dihantar atau disalurkan ke pelebur.

Untuk bijih laterit (dua laluan):
– Pirometalurgi: bijih dikeringkan dan dileburkan dalam relau arka elektrik (RKEF — relau elektrik tanur putar) untuk menghasilkan NPI atau feronikel (Kelas 2). Beginilah cara NPI Indonesia dibuat.
– Hidrometalurgi (HPAL): bijih dilarutkan dalam asid sulfurik panas di bawah tekanan, kemudian dimendakkan untuk menghasilkan MHP atau MSP (Kelas 3). Ini adalah proses yang lebih kompleks dan intensif modal yang digunakan di loji di Australia, Filipina, dan Cuba.

Peringkat 3 — Peleburan dan Penukaran (untuk laluan sulfida)

Pekat sulfida dileburkan dalam relau kilat atau relau elektrik untuk menghasilkan mat nikel (kira-kira 65–75% nikel) dan mat kuprum. Mat kemudiannya ditukar (menyingkirkan sulfur) untuk menghasilkan mat ketulenan tinggi atau produk nikel lepuh.

Peringkat 4 — Penapisan

Untuk pengeluaran Kelas 1: mat nikel menjalani penapisan elektro (menggunakan sel elektrolitik) untuk memendapkan katod nikel tulen (≥99.8%). Penapis utama: loji penapisan Kola milik Norilsk (Rusia), loji penapisan Clydach milik Vale (UK), dan loji penapisan Jinchuan (China).

Untuk penukaran rantaian bateri: MHP atau mat dilarutkan dalam asid sulfurik dan ditulenkan untuk menghasilkan nikel sulfat (NiSO4), input langsung kepada pembuatan prekursor katod.

Peringkat 5 — Kegunaan Akhir

• Nikel Kelas 1 → gred khas keluli tahan karat, superaloi, penyaduran elektrik, penukaran nikel sulfat bateri
• Kelas 2 (NPI, feronikel) → keluli tahan karat standard (gred 304, 316)
• Kelas 3 (MHP, MSP) → nikel sulfat → prekursor katod (pCAM) → katod NMC/NCA → sel bateri litium-ion

---

Keluli Tahan Karat: Pemacu Permintaan Dominan

Keluli tahan karat menyumbang kira-kira 70–75% daripada permintaan nikel global. Memahami perkara ini penting untuk memahami asas pasaran nikel.

Keluli tahan karat mengandungi 8–12% nikel (dalam keluli tahan karat austenit gred 304, jenis yang paling biasa) atau 10–14% dalam gred 316 (gred marin dan makanan). Nikel memberikan keluli tahan karat ketahanan kakisan dan kekuatan strukturnya.

China ialah pengeluar keluli tahan karat terbesar di dunia — menghasilkan kira-kira 55–60% daripada keluli tahan karat global — dan oleh itu pengguna nikel terbesar di dunia. Pengeluaran keluli tahan karat China memacu permintaan nikel secara langsung, itulah sebabnya penunjuk industri China (PMI, aktiviti pembinaan hartanah, output pembuatan) dipantau rapi oleh peserta pasaran nikel.

Kebangkitan NPI didorong sepenuhnya oleh ekonomi keluli tahan karat. Apabila harga nikel tinggi pada pertengahan 2000-an, pengeluar keluli tahan karat China mencari sumber nikel yang lebih murah. Mereka menemuinya dalam bijih laterit murah dari Indonesia dan Filipina, yang mereka hantar ke pelebur NPI di China. Pengeluaran NPI membolehkan output keluli tahan karat China berkembang dengan pesat tanpa kekangan yang dikenakan oleh bekalan nikel Kelas 1.

Indonesia meniru model ini di dalam negara selepas larangan eksportnya (lihat di bawah) — membina pelebur NPI di Indonesia sendiri berbanding mengeksport bijih mentah.

---

Permintaan Bateri: Segmen yang Berkembang Pesat

Permintaan bateri untuk nikel merupakan segmen yang berkembang paling pesat, walaupun pada masa ini ia hanya mewakili kira-kira 10–15% daripada jumlah penggunaan nikel.

Katod NMC dan NCA nikel tinggi (digunakan dalam EV premium) memerlukan nikel sulfat sebagai input. Nikel sulfat dihasilkan dengan melarutkan nikel Kelas 1 atau MHP Kelas 3 dalam asid sulfurik dan menulenkan larutan tersebut.

Peralihan kepada kandungan nikel yang lebih tinggi dalam katod bateri — daripada NMC 111 (33% nikel) kepada NMC 622 (60% nikel) kepada NMC 811 (80% nikel) — telah meningkatkan kandungan nikel bagi setiap sel bateri. Lebih banyak nikel bagi setiap sel, digabungkan dengan lebih banyak sel bagi setiap kenderaan, telah meningkatkan intensiti nikel bagi setiap EV dengan ketara.

Cabaran rantaian bekalan yang kritikal ialah NPI — produk Kelas 2 yang murah dan banyak diperoleh daripada laterit yang membekalkan keluli tahan karat — tidak boleh digunakan secara langsung dalam bateri. Bateri memerlukan nikel sulfat ketulenan tinggi yang diperbuat daripada perantaraan Kelas 1 atau Kelas 3. Ini mewujudkan kemungkinan kesesakan: nikel diperoleh daripada laterit yang banyak memang wujud, tetapi menukarkannya kepada bahan gred bateri pada skala yang mencukupi memerlukan sama ada proses HPAL yang mahal atau penapisan lanjut NPI.

Indonesia telah melabur dengan banyak dalam penukaran ini — membina loji HPAL dan kapasiti penukaran mat nikel kepada sulfat. Perkongsian antara pengeluar Indonesia dan syarikat bateri China (CATL, GEM) adalah teras kepada strategi ini.

---

Larangan Eksport Indonesia dan Kesannya terhadap Rantaian Bekalan

Larangan eksport Indonesia ke atas bijih nikel yang tidak diproses merupakan salah satu keputusan dasar perindustrian yang paling penting dalam pasaran komoditi dalam dekad kebelakangan ini.

Latar belakang

Indonesia memegang rizab nikel terbesar di dunia — terutamanya bijih laterit di Sulawesi, Halmahera, dan pulau-pulau lain. Selama bertahun-tahun, Indonesia mengeksport bijih nikel mentah ke China dan negara lain untuk diproses menjadi NPI dan feronikel.

Larangan 2014

Indonesia mula mengharamkan eksport bijih mineral yang tidak diproses (termasuk nikel) pada 2014 di bawah Undang-undang Perlombongan 2009, yang memerlukan syarikat perlombongan memproses bijih di dalam negara. Larangan itu dilonggarkan sebahagiannya pada 2017 untuk nikel (membenarkan eksport bijih semula di bawah syarat tertentu) kerana kapasiti pemprosesan domestik belum mencukupi.

Larangan 2020 (dan peralihan kekal)

Pada Januari 2020, Indonesia menguatkuasakan semula larangan eksport bijih nikel — kali ini secara kekal dan tanpa pengecualian. Matlamat kerajaan adalah untuk mengaut lebih banyak nilai di dalam negara dengan memaksa pelaburan dalam pemprosesan nikel Indonesia. Larangan itu sangat berkesan.

Hasil larangan 2020:
– Import bijih nikel China dari Indonesia merosot kepada sifar (Indonesia telah membekalkan kira-kira 50–60% daripada import bijih nikel China)
– Filipina menjadi pembekal bijih nikel alternatif utama kepada China, walaupun dengan volum yang lebih rendah dan bijih yang lebih mahal
– Pelaburan dalam pelebur NPI dan HPAL Indonesia meningkat secara mendadak, dengan syarikat China membina kemudahan pemprosesan di dalam Indonesia untuk mengekalkan akses kepada bijih tersebut
– Pengeluaran NPI Indonesia berkembang sehingga menyumbang lebih 50% daripada bekalan NPI global menjelang 2023

Larangan itu mengubah geografi pemprosesan nikel secara asas. Daripada bijih mengalir ke China untuk diproses, pemprosesan beralih ke Indonesia. Bahagian bekalan nikel global Indonesia (mengikut setara bertapis) berkembang daripada kira-kira 10% pada 2015 kepada lebih 50% menjelang 2023 — kepekatan geopolitik yang kini menyaingi kedudukan China dalam penapisan litium.

---

Krisis Nikel LME: Mac 2022

Krisis nikel LME Mac 2022 ialah peristiwa tunggal paling dramatik dalam sejarah moden mana-mana pasaran komoditi utama.

Latar belakang

Harga nikel telah meningkat pada awal 2022 apabila pencerobohan Rusia ke atas Ukraine menimbulkan kebimbangan mengenai gangguan bekalan — Norilsk Nickel, sebuah syarikat Rusia, menghasilkan kira-kira 15–17% daripada nikel Kelas 1 dunia. Spekulator mula membina posisi beli (long).

Sebuah syarikat keluli tahan karat China, Tsingshan Holding Group (dimiliki oleh Xiang Guangda, yang dikenali secara meluas sebagai “Big Shot” dalam pasaran China), telah membina posisi jual (short) yang sangat besar dalam niaga hadapan nikel LME — bertaruh bahawa harga nikel akan jatuh. Logik Tsingshan ialah kapasiti pengeluaran NPI Indonesia yang besar bermakna ia boleh membekalkan nikel yang banyak. Apa yang gagal diambil kira oleh Tsingshan ialah NPI (Kelas 2) tidak boleh dihantar untuk kontrak nikel LME, yang memerlukan nikel Kelas 1.

Kenaikan harga mendadak (short squeeze)

Pada 7–8 Mac 2022, apabila harga nikel mula meningkat dengan mendadak, penjual posisi jual termasuk Tsingshan menghadapi panggilan margin yang besar pada posisi LME mereka. Untuk menutup posisi jual mereka, mereka terpaksa membeli kontrak nikel LME — memacu harga lebih tinggi, yang mencetuskan lebih banyak panggilan margin, yang memaksa lebih banyak pembelian.

Pada 8 Mac 2022, nikel LME mencecah $101,365 setiap tan — lebih daripada dua kali ganda dalam dua hari. Harga telah berada pada $25,000/tan hanya beberapa minggu sebelumnya.

Tindak balas LME

London Metal Exchange mengambil langkah luar biasa dengan menggantung dagangan nikel pada 8 Mac 2022 — kali pertama ia menghentikan pasaran logam sejak timah pada 1985. LME juga membatalkan kira-kira $4 bilion nilai dagangan yang telah berlaku pada awal waktu pagi Asia 8 Mac pada harga yang dianggap LME mencerminkan keadaan yang tidak teratur.

Keputusan untuk membatalkan dagangan sangat kontroversi. Sesetengah peserta pasaran yang telah membeli nikel pada harga yang tinggi — dan sepatutnya mendapat keuntungan daripada posisi mereka — mendapati dagangan mereka dibatalkan. Tindakan undang-undang terhadap LME menyusul. Mahkamah UK pada mulanya membuat keputusan menentang LME sebelum mahkamah rayuan membatalkan keputusan itu pada 2024.

Apabila dagangan disambung semula pada akhir Mac 2022, LME melaksanakan had harga harian (±15% daripada penutupan sebelumnya) untuk menghalang kenaikan mendadak lagi. Harga nikel beransur-ansur kembali normal pada bulan-bulan berikutnya, kembali ke julat $20,000–30,000/tan.

Krisis ini mendedahkan isu struktur dalam kontrak nikel LME: perpisahan yang semakin berkembang antara nikel Kelas 1 yang boleh dihantar LME (bahagian bekalan keseluruhan yang semakin mengecil) dan pasaran Kelas 2 dan Kelas 3 yang lebih besar yang sebenarnya melayani kebanyakan pengguna nikel.

---

Soalan Lazim

Mengapa NPI (besi babi nikel) tidak boleh dihantar di LME?

Kontrak nikel LME menetapkan penghantaran nikel dengan ketulenan ≥99.8% (bentuk Kelas 1: katod, briket, pusingan). NPI mengandungi 4–15% nikel dalam matriks besi — ia tidak dapat memenuhi spesifikasi ketulenan ini. Ini bukan sekadar teknikaliti; ia mencerminkan perbezaan fizikal yang sebenar. Kilang keluli tahan karat boleh menggunakan NPI secara langsung sebagai input aloi nikel-besi, tetapi pengeluar bateri atau penyaduran elektrik memerlukan nikel tulen. Kontrak LME direka untuk pengguna logam tulen. Kepentingan NPI yang semakin meningkat dalam pasaran keseluruhan telah mewujudkan perbezaan yang semakin meningkat antara kontrak LME dan realiti pasaran fizikal.

Negara manakah yang menghasilkan nikel terbanyak?

Indonesia ialah pengeluar nikel terbesar di dunia, menyumbang lebih 50% daripada pengeluaran lombong global menjelang 2023. Filipina berada di tempat kedua (bijih laterit, tiada pemprosesan yang signifikan). Rusia (Norilsk Nickel) ialah pengeluar nikel Kelas 1 yang dominan. Kanada (operasi Vale di Ontario) dan Australia juga signifikan. New Caledonia (wilayah Perancis di Pasifik Selatan) menghasilkan feronikel daripada deposit lateritnya. China ialah pemproses utama tetapi mempunyai perlombongan yang terhad.

Bagaimanakah pasaran keluli tahan karat menjejaskan harga nikel?

Secara langsung. Memandangkan keluli tahan karat menggunakan 70–75% nikel, keputusan pengeluaran keluli tahan karat China mempunyai pengaruh tunggal terbesar ke atas permintaan nikel. Apabila kilang keluli tahan karat China beroperasi pada kadar penggunaan yang tinggi, permintaan nikel adalah kukuh. Apabila mereka mengurangkan pengeluaran (akibat kelemahan sektor hartanah, catuan kuasa, atau kelembapan permintaan), harga nikel biasanya jatuh. Inilah sebabnya data PMI China, angka pembinaan hartanah, dan statistik pengeluaran keluli tahan karat adalah input penting kepada analisis pasaran nikel.

Apakah nikel sulfat dan mengapa ia berbeza daripada produk nikel lain?

Nikel sulfat (NiSO4) ialah sebatian kristal hijau terang yang dihasilkan dengan melarutkan nikel Kelas 1 atau MHP dalam asid sulfurik. Ia adalah bentuk nikel yang digunakan dalam pembuatan prekursor katod bateri — khususnya sebagai input nikel untuk prekursor NMC (nikel mangan kobalt) (pCAM, atau bahan aktif katod prekursor). Nikel sulfat bukan produk LME standard; ia didagangkan secara OTC pada harga yang dirujuk kepada nikel LME ditambah premium yang mencerminkan kos penukaran dan keperluan ketulenan gred bateri.

Adakah krisis nikel LME Mac 2022 merosakkan kepercayaan dalam pasaran?

Ya, dengan ketara. Gabungan kenaikan harga yang mendadak, pembatalan dagangan, dan litigasi seterusnya menimbulkan persoalan mengenai tadbir urus dan struktur pasaran LME. Beberapa institusi kewangan besar (termasuk Jane Street Capital, yang merupakan antara mereka yang dagangan menguntungkannya dibatalkan) mengambil tindakan undang-undang. Episod itu mempercepatkan perbincangan tentang sama ada kontrak nikel LME perlu dibaharui — terutamanya sama ada untuk memperkenalkan kontrak berasaskan lebih luas yang meliputi produk Kelas 2, atau untuk menukar gred yang boleh dihantar untuk mencerminkan pasaran nikel fizikal dengan lebih baik. Setakat 2025, kontrak LME kekal hanya Kelas 1.

Bagaimanakah rantaian bekalan bateri bersaing dengan keluli tahan karat untuk bekalan nikel?

Pada masa ini, keluli tahan karat dan bateri bersaing terutamanya untuk nikel Kelas 1 dan untuk MHP (Kelas 3). NPI Kelas 2 pergi secara eksklusif kepada keluli tahan karat. Persaingan untuk nikel Kelas 1 dan MHP bagi membekalkan pengeluaran nikel sulfat bateri telah meningkat apabila pengeluaran EV meningkat. Dalam jangka masa panjang, apabila kapasiti HPAL berkembang untuk menghasilkan lebih banyak MHP daripada bijih laterit yang banyak, rantaian bekalan bateri mungkin menjadi kurang bergantung kepada nikel Kelas 1 dan lebih bergantung kepada perantaraan Kelas 3 — mengurangkan persaingan langsung dengan keluli tahan karat untuk nikel bertapis.

---

Perkara Utama

• Bijih nikel wujud dalam dua jenis: laterit (tropika, banyak, gred rendah) dan sulfida (kurang biasa, gred lebih tinggi, dengan produk sampingan kuprum dan kobalt yang bernilai). Jenis bijih menentukan produk yang boleh dihasilkan oleh lombong tersebut.
• Nikel Kelas 1 (ketulenan ≥99.8%: katod, briket) ialah satu-satunya gred yang boleh dihantar untuk kontrak niaga hadapan LME dan digunakan dalam keluli tahan karat khas, penyaduran, dan aplikasi bateri.
• Nikel Kelas 2 (NPI dan feronikel, ketulenan lebih rendah) membekalkan pengeluaran keluli tahan karat standard dan tidak boleh dihantar di LME. Pembangunan NPI dari bijih laterit Indonesia oleh China merupakan revolusi rantaian bekalan.
• Nikel Kelas 3 (MHP, MSP, mat) ialah kategori perantaraan yang berkembang pesat yang menghubungkan perlombongan laterit dengan pembuatan prekursor bateri melalui nikel sulfat.
• Keluli tahan karat menggunakan kira-kira 70–75% daripada permintaan nikel global; permintaan bateri berkembang pesat daripada bahagian 10–15% dan semakin meningkat.
• Larangan eksport kekal bijih nikel yang tidak diproses oleh Indonesia pada 2020 memaksa pelaburan pemprosesan China ke Indonesia sendiri, menjadikan Indonesia sebagai pembekal nikel paling dominan di dunia mengikut volum.
• Krisis nikel LME Mac 2022 — di mana harga mencecah $101,365/tan sebelum dagangan digantung dan dagangan dibatalkan — mendedahkan kelemahan struktur dalam kontrak LME dan kekal sebagai peristiwa pasaran komoditi tunggal paling dramatik dalam dekad kebelakangan ini.
• Bagi profesional logistik, rantaian bekalan nikel fizikal melibatkan kapal kargo pukal yang mengangkut bijih laterit (Indonesia/Filipina → pemprosesan), kapal tangki pekat dan kapal pukal (Kanada/Australia → penapisan), dan perkapalan kontena untuk nikel sulfat dan bahan katod dalam rantaian bekalan bateri.

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the base metal that shares smelting and refining infrastructure with nickel, a critical co-product often mined alongside nickel laterites and the stainless steel industry that consumes the majority of primary nickel.