Industriële vraag naar zilver: Waarom het record van 680,5 Moz in 2024 de grondstoffenmarkten verandert
De industriële vraag naar zilver gedefinieerd
De industriële vraag naar zilver verwijst naar het volume zilver dat elk jaar door de productiesector wordt verbruikt — zonnepanelen, elektronica, elektrische voertuigen en netwerkinfrastructuur — in tegenstelling tot zilver dat wordt gekocht voor sieraden, munten of financiële beleggingen. In 2024 verbruikten industriële toepassingen 680,5 miljoen ounce zilver, een nieuw record aller tijden dat bijna 59% van de totale wereldwijde zilvervraag vertegenwoordigt. Dit is een verhaal over de toeleveringsketen, niet over financiën: de industrieën die zilver nodig hebben om producten te bouwen, verbruiken het sneller dan mijnen het kunnen aanvullen.
Inhoudsopgave
- Industriële vraag naar zilver: Het record van 2024 in context
- Waar gaat industrieel zilver naartoe: Een sectoroverzicht
- Zonnepanelen: De grootste drijvende kracht achter de industriële vraag naar zilver
- Elektrische voertuigen en zilver: De cijfers
- Elektronica, AI en netwerkinfrastructuur
- De aanbodzijde: Waarom de zilverproductie het niet kan bijhouden
- Het zilvermarkttekort: Wat aanhoudende tekorten betekenen voor kopers
- Wat dit betekent voor de grondstoffenmarkten
- Veelgestelde vragen
- Belangrijkste punten
Industriële vraag naar zilver: Het record van 2024 in context
In 2024 verbruikten industriële toepassingen 680,5 miljoen ounce zilver — een nieuw record aller tijden dat goed was voor bijna 59% van de totale wereldwijde zilvervraag. Voor het vierde opeenvolgende jaar had de zilvermarkt een structureel tekort: de vraag overtrof het aanbod. Dit is geen financieel verhaal, maar een verhaal over de toeleveringsketen van de maakindustrie.
Om 680,5 miljoen ounce in perspectief te plaatsen: dat is ongeveer 21.163 ton zilver dat in slechts één jaar tijd door de industrie is verbruikt. Het totale wereldwijd gedolven zilver in 2024 was ongeveer 837 miljoen ounce. Industrieel gebruik alleen al verbruikte 81% van alles wat werd gedolven.
De trendlijn is onmiskenbaar. De industriële zilvervraag lag in 2015 rond de 509 miljoen ounce. In 2024 was deze met 34% gegroeid. De versnelling nam toe na 2020, gedreven door drie samenvallende krachten: de wereldwijde uitrol van zonne-energie, de schaalvergroting van de EV-productie en de opkomst van elektronica in elke toeleveringsketen.
Wat dit record significant maakt voor grondstoffenmarkten is niet het getal zelf, maar de combinatie van recordverbruik door de industrie met vier opeenvolgende jaren van aanbodtekort. Wanneer een industrieel metaal vier jaar lang sneller wordt verbruikt dan het wordt geproduceerd, raken voorraden uitgeput. Wanneer voorraden uitgeput raken, neemt de prijsgevoeligheid voor elke verstoring in het aanbod toe.
The Silver Institute, het belangrijkste data-instituut van de sector, publiceert jaarlijkse cijfers over vraag en aanbod. Hun 2024 World Silver Survey is de primaire bron voor het cijfer van 680,5 Moz. De cijfers van The Silver Institute worden algemeen geaccepteerd als de industriestandaard, hoewel er, zoals bij alle grondstoffenonderzoeken, enige schatting bij komt kijken.
Waar gaat industrieel zilver naartoe: Een sectoroverzicht
De industriële vraag naar zilver is niet monolithisch. Het is onderverdeeld in verschillende sectoren, elk met verschillende groeitrajecten.
| Sector | Geschat aandeel industriële vraag 2024 | Groeitrend |
|---|---|---|
| Solar PV (fotovoltaïsche panelen) | ~25–30% | Sterke groei |
| Elektrotechniek en elektronica | ~30–35% | Stabiel/gematigd |
| Harde soldeerlegeringen | ~5–8% | Vlak |
| Automobielsector (EV’s en ICE) | ~8–12% | Groeiend |
| Fotografie | ~3–5% | Dalend |
| Overige industrie | ~15–20% | Gemengd |
Elektrotechniek en elektronica blijft in brede zin de grootste categorie — zilver wordt gebruikt in printplaten, schakelaars, contactpunten en RFID-chips. Bijna elk elektronisch apparaat dat wordt geproduceerd bevat zilver. Het probleem is dat de hoeveelheid per apparaat is afgenomen door “thrifting” — ingenieurs vinden manieren om minder zilver per eenheid te gebruiken met behoud van prestaties.
Solar PV heeft die thrifting-trend meer dan gecompenseerd door pure volumegroei. Het aantal wereldwijd geproduceerde zonnepanelen is exponentieel gegroeid, en ondanks dat ingenieurs het zilvergebruik per paneel verminderen, blijft het totale zilververbruik voor zonne-energie stijgen.
Harde soldeerlegeringen — op zilver gebaseerde verbindingsmaterialen die worden gebruikt in koelinstallaties, airconditioning en leidingwerk — vormen een stabiele maar onopvallende vraagbron die zelden de krantenkoppen haalt.
Het belangrijkste inzicht: de industriële vraag naar zilver is gediversifieerd over sectoren, maar verenigd door één thema. Elke sector die zilver gebruikt, is verbonden met elektrificatie. Zilver is de beste elektrische geleider van alle elementen. Er is geen goedkoop substituut dat even goed presteert in toepassingen die de hoogste geleidbaarheid vereisen.
Zonnepanelen: De grootste drijvende kracht achter de industriële vraag naar zilver
Zonnepanelen (fotovoltaïsche of PV-panelen) zijn de afgelopen tien jaar de bepalende drijfveer voor de industriële vraag naar zilver geworden.
Elke zonnecel bevat zilverpasta — geleidende lijnen die op het siliciumoppervlak zijn geprint om elektrische stroom op te vangen en te transporteren. Een standaard zonnepaneel bevat ongeveer 15–20 gram zilver. Wereldwijde installaties van zonnepanelen bedroegen in 2023 meer dan 400 gigawatt. Het Internationaal Energieagentschap (IEA) verwacht dat de jaarlijkse installaties tegen 2030 de 600 GW zullen overschrijden.
De zonne-industrie doet al jaren aan “thrifting” van zilver — het verminderen van de grammen zilver per cel door betere printtechnieken. In 2010 gebruikte een paneel ongeveer 400 mg zilver per cel. In 2024 was dat gedaald naar ongeveer 100–120 mg. Dit klinkt als slecht nieuws voor de zilvervraag. Dat is het niet.
De efficiëntieverbeteringen in het paneelontwerp (met name PERC- en TOPCon-celarchitecturen) hebben tegelijkertijd het zilvergehalte per cel verhoogd in vergelijking met de oudere celtypes die ze vervingen. TOPCon-cellen — een nieuwere, efficiëntere celarchitectuur die nu op schaal wordt geproduceerd in China — gebruiken meer zilver dan de PERC-cellen die ze verdringen.
Het nettoresultaat: thrifting vermindert het zilvergebruik per watt, maar de gelijktijdige overstap naar geavanceerdere celarchitecturen die meer zilver per cel vereisen, gecombineerd met de enorme schaal van de zonnepaneelproductie, betekent dat de totale zilvervraag vanuit zonne-energie blijft stijgen.
De Solar Energy Industries Association (SEIA) en BloombergNEF zijn de meest geloofwaardige bronnen voor data over zonne-energiecapaciteit. Het jaarlijkse onderzoek van The Silver Institute vergelijkt deze data met zilververbruikcijfers om het aandeel van zonne-energie te schatten.
Elektrische voertuigen en zilver: De cijfers
Elektrische voertuigen (EV’s) gebruiken aanzienlijk meer zilver dan voertuigen met een verbrandingsmotor (ICE).
Een conventionele auto met verbrandingsmotor bevat ongeveer 15–28 gram zilver, voornamelijk in elektronica, sensoren en contacten. Een batterij-elektrisch voertuig (BEV) bevat naar schatting 25–50 gram zilver, afhankelijk van het batterijtype, de voertuigklasse en de geavanceerdheid van de boordelektronica.
De reden waarom EV’s meer zilver nodig hebben, komt neer op wat ze vervangen. Een verbrandingsmotor is een mechanisch systeem. Een elektrische aandrijflijn is een elektrisch systeem. Meer elektrische stroom die door meer componenten vloeit, betekent meer zilveren contacten, meer met zilver gecoate geleiders en meer zilver in de batterijbeheersystemen die de prestaties van de cellen monitoren.
De range van 25–50 gram is geen vaststaand getal. Een compacte EV met een eenvoudig batterijbeheersysteem bevindt zich aan de onderkant. Een premium EV met geavanceerde rijhulpsystemen (ADAS), meerdere oplaadpoorten en een geavanceerd thermisch beheersysteem bevindt zich aan de bovenkant.
De wereldwijde verkoop van EV’s bedroeg in 2024 volgens de Global EV Outlook van het IEA meer dan 17 miljoen voertuigen. Bij een gemiddelde van 35 gram zilver per EV is dat ongeveer 595 miljoen gram — circa 19 miljoen troy ounce — die alleen al door de EV-productie wordt verbruikt. Dat is een vraagbron die tien jaar geleden nog niet op betekenisvolle wijze bestond.
De groeicurve van de EV-vraag is belangrijker dan het huidige absolute cijfer. Als de verkoop van EV’s tegen 2030 de 40 miljoen eenheden per jaar bereikt (een conservatief scenario in de meeste IEA-projecties), zou de vraag naar zilver vanuit de auto-industrie alleen al vanuit EV’s ongeveer verdubbelen ten opzichte van het huidige niveau.
Elektronica, AI en netwerkinfrastructuur
Naast zonne-energie en EV’s verdienen drie gebieden van de elektronica-vraag aandacht: conventionele elektronica, de uitbreiding van AI-infrastructuur en de modernisering van energienetten.
Conventionele elektronica — smartphones, computers, servers, industriële besturingssystemen — bevat zilver in schakelaars, contacten, printplaten en halfgeleiders. De vraag in deze categorie is per eenheid min of meer gelijk gebleven door miniaturisatie en thrifting, maar het volume blijft wereldwijd groeien. Er zijn inmiddels wereldwijd meer dan 8 miljard actieve mobiele abonnementen.
AI-datacenterinfrastructuur is een opkomende drijfveer voor de zilvervraag die vijf jaar geleden nog niet significant was. Het trainen en draaien van AI-modellen vereist enorme serverparken. Die servers gebruiken zilver in moederborden, voedingen en koelsystemen. De H100 GPU van NVIDIA — de belangrijkste chip voor AI-training — zit op een bord met zilverhoudende componenten. Naarmate de investeringen in AI-infrastructuur versnellen (Microsoft, Google, Amazon en Meta hebben samen voor 2024–2025 meer dan $300 miljard aan kapitaaluitgaven voor datacenters toegezegd), is de bijbehorende zilvervraag reëel, ook al is deze kleiner dan bij zonne-energie.
Upgrades van het energienet zijn misschien wel de minst besproken drijfveer voor de zilvervraag. Elke kilowattuur die wordt opgewekt door een zonnepaneel of windturbine moet door transformatoren, schakelapparatuur en stroomonderbrekers reizen voordat het de eindgebruiker bereikt. Zilver wordt in elk van die componenten gebruikt. Het IEA schat dat de wereldwijde netwerkinvesteringen tegen 2030 ongeveer moeten verdubbelen om de energietransitie te ondersteunen. Transmissie-infrastructuur is een langzaam groeiende, maar grote en duurzame bron van zilvervraag.
De aanbodzijde: Waarom de zilverproductie het niet kan bijhouden
De zilvoorraad heeft een structureel probleem dat niet direct voor de hand ligt: meer dan 70% van de wereldwijde zilverproductie is afkomstig uit mijnen die geen primaire zilvermijnen zijn.
Bijproductzilver is de dominante bron van aanbod. Wanneer een kopermijn erts verwerkt, komt zilver als bijproduct vrij. Hetzelfde geldt voor zinkmijnen en loodmijnen. De mijnbouwbedrijven bepalen hoeveel ze produceren op basis van de prijzen voor koper, zink en lood — niet op basis van de zilverprijs. Dit betekent dat het zileraanbod niet reageert op stijgende zilverprijzen op de manier waarop een primaire zilvermijn dat zou doen.
Als de zilverprijs verdubbelt, heeft een specifieke zilvermijn een sterke economische prikkel om de productie op te voeren. Maar een kopermijn die zilver als bijproduct produceert, zal gewoon doorgaan met het delven van koper tegen het tempo dat de kopereconomie dicteert. Het zilver is een bonus, geen beslissende factor.
Primaire zilvermijnen — mijnen waar zilver het hoofdproduct is — zijn verantwoordelijk voor minder dan 30% van het wereldwijde zileraanbod. De grootste primaire zilvermijnen bevinden zich in Mexico (met name de activiteiten van Fresnillo), Peru en Bolivia. Mexico is consequent de grootste zilverproducent ter wereld en is verantwoordelijk voor ongeveer 22–25% van het wereldwijd gedolven aanbod.
De wereldwijde zilverproductie uit mijnen bedroeg in 2024 ongeveer 837 miljoen ounce. Dat klinkt als veel. Maar wanneer de industriële vraag alleen al 680 miljoen ounce bedraagt en de totale vraag (inclusief sieraden, munten en investeringen) de 1,2 miljard ounce overschrijdt, wordt het tekort duidelijk.
Het gat is deels gedicht door recycling (voornamelijk uit schroot van elektronica en fotografie) en deels door het aanboren van zilvervoorraden boven de grond. Zilverrecycling draagt ongeveer 150–180 miljoen ounce per jaar bij. Zelfs als we recycling optellen bij de mijnproductie, blijft het totale aanbod achter bij de totale vraag.
Het zilvermarkttekort: Wat aanhoudende tekorten betekenen voor kopers
De zilvermarkt kampt al vier opeenvolgende jaren met een structureel tekort: 2021, 2022, 2023 en 2024. Een structureel tekort betekent dat de totale vraag — industrieel, sieraden, munten en investeringen — groter is dan het totale aanbod uit mijnbouw en recycling samen.
Het tekort in 2024 werd door The Silver Institute geschat op ongeveer 182 miljoen ounce. Dit is het vierde jaar op rij dat de markt meer zilver heeft verbruikt dan geproduceerd.
Wat vult het gat? Zilvervoorraden boven de grond. Zilver dat voorheen werd gedolven en opgeslagen in kluizen, ETF-voorraden of andere opslagplaatsen, wordt geliquideerd om aan de vraag te voldoen. Dit proces kan jaren duren — zilver is millennia lang opgepot in voorraden boven de grond, en de geschatte totale voorraden boven de grond zijn aanzienlijk. Maar het aanhoudend aanspreken van die voorraden leidt uiteindelijk tot een krapper aanbod.
Voor een grondstoffenkoper — iemand die zilverhoudende componenten, zonnecellen of elektronica inkoopt — is deze tekortstructuur van belang. Het betekent dat de markt geen natuurlijke buffer heeft om een aanbodschok op te vangen. Als een grote zilverproducerende kopermijn te maken krijgt met een staking of operationele verstoring, is er minder ruimte in het systeem dan in de jaren waarin het aanbod de vraag overtrof.
De goud-zilver-ratio — het aantal ounces zilver dat nodig is om één ounce goud te kopen — is een historisch referentiepunt. Het langetermijngemiddelde ligt op ongeveer 47:1. In 2024 lag de ratio een groot deel van het jaar boven de 80:1 en naderde deze soms de 90:1. Dit suggereert dat zilver historisch goedkoop was ten opzichte van goud, wat sommige analisten toeschrijven aan het liquideren van voorraden boven de grond, wat de zilverprijs drukte ondanks het onderliggende tekort.
Wat dit betekent voor de grondstoffenmarkten
Voor iedereen die betrokken is bij grondstofintensieve toeleveringsketens heeft het verhaal over de industriële vraag naar zilver verschillende praktische implicaties.
Het risico in de toeleveringsketen stijgt. Als u zonnepanelen, elektronische componenten of EV-onderdelen inkoopt, concurreren uw leveranciers om zilver op een markt met een structureel tekort. Prijsvolatiliteit is te verwachten. De periodes van zilverprijsstijgingen in 2011 (boven $49/oz) en 2020 (boven $29/oz na de stijging in de pandemieperiode) laten zien hoe snel zilver kan bewegen.
Het beleid van China is van belang. China is de grootste zilverconsument ter wereld en een belangrijke raffinagehub. China is ook begonnen met het invoeren van exportcontroles op bepaalde kritieke mineralen. Zilver staat momenteel niet op de lijst met exportbeperkingen van China, maar het patroon van Chinese exportcontroles op gallium, germanium en grafiet in 2023 laat zien dat het beleidsinstrument bestaat. Elke Chinese beperking op zilverexport zou onmiddellijke gevolgen hebben voor de wereldmarkt.
De industriële vraag naar zilver is structureel anders dan de beleggingsvraag. De beleggingsvraag naar zilver (munten, baren, ETF’s) is discretionair — deze reageert op financiële omstandigheden, rentetarieven en het sentiment van beleggers. De industriële vraag is dat niet. Fabrikanten van zonnepanelen hebben zilver nodig om panelen te maken. Die industriële bodem onder de vraag is op korte termijn relatief prijs-inelastisch.
Vier opeenvolgende jaren van tekort betekenen niet automatisch dat prijzen exploderen. Markten zijn complexer dan dat. Maar het betekent wel dat voorraden boven de grond uitgeput raken en de buffer tegen aanbodverstoringen krimpt. Voor professionals op de grondstoffenmarkt is dat de relevante operationele realiteit: een krappere markt is een minder vergevingsgezinde markt.
Veelgestelde vragen
Wat was de industriële vraag naar zilver in 2024?
De industriële vraag naar zilver bereikte in 2024 een record van 680,5 miljoen ounce (Moz), volgens de World Silver Survey van The Silver Institute. Dit was een nieuw record aller tijden, wat ongeveer 59% van de totale wereldwijde zilvervraag voor dat jaar vertegenwoordigde. De belangrijkste groeimotoren waren de productie van fotovoltaïsche zonne-energie en de productie van elektrische voertuigen.
Waarom wordt zilver gebruikt in zonnepanelen?
Zonnepanelen gebruiken zilverpasta — een geleidende inkt die op siliciumcellen wordt geprint — om elektrische stroom op te vangen en over te dragen. Zilver is de beste natuurlijke elektrische geleider van alle elementen, en geen goedkoper substituut presteert gelijkwaardig in deze toepassing. Elk standaard zonnepaneel bevat ongeveer 15–20 gram zilver, en de wereldwijde installaties van zonne-energie groeien snel genoeg om de totale zilvervraag te verhogen, ondanks voortdurende efficiëntieverbeteringen.
Hoeveel zilver gebruikt een elektrisch voertuig?
Een batterij-elektrisch voertuig (BEV) gebruikt naar schatting 25–50 gram zilver, afhankelijk van de voertuigklasse en de verfijning van de boordelektronica. Ter vergelijking: een conventioneel voertuig met verbrandingsmotor bevat ongeveer 15–28 gram zilver. Het verschil komt door de uitgebreide elektrische systemen — batterijbeheer, vermogenselektronica, oplaadinfrastructuur en geavanceerde rijhulpsystemen — die EV’s vereisen.
Wat is een zilvermarkttekort?
Een tekort op de zilvermarkt treedt op wanneer de totale vraag naar zilver (voor alle doeleinden: industrieel, sieraden, munten en belegging) groter is dan het totale aanbod uit mijnbouw en recycling. Het tekort moet worden aangevuld door voorraden zilver boven de grond aan te spreken. De zilvermarkt heeft van 2021 tot 2024 vier opeenvolgende jaren een tekort gehad, waarbij het tekort in 2024 op ongeveer 182 miljoen ounce wordt geschat.
Waarom heeft het zileraanbod moeite om op hogere prijzen te reageren?
Meer dan 70% van het wereldwijde zilver is afkomstig uit mijnen waar zilver een bijproduct is van koper-, zink- of loodmijnbouw. Die mijnen nemen productiebeslissingen op basis van de prijzen van hun primaire metalen, niet op basis van zilver. Als zilverprijzen stijgen maar koperprijzen gelijk blijven, heeft een kopermijn weinig prikkel om de output te wijzigen. Deze bijproductdynamiek betekent dat het zileraanbod veel minder prijsgevoelig is dan de meeste industriële metalen.
Wat is de goud-zilver-ratio?
De goud-zilver-ratio is het aantal ounces zilver dat nodig is om één ounce goud te kopen tegen de huidige spotprijzen. Het langetermijngemiddelde is ongeveer 47:1. Wanneer de ratio boven dat niveau ligt, is zilver historisch gezien goedkoop ten opzichte van goud. In 2024 overschreed de ratio vaak de 80:1, wat suggereert dat zilver historisch goedkoop was ten opzichte van goud, ondanks het record in de industriële vraag.
Hoe beïnvloedt de industriële zilvervraag de prijzen?
De industriële vraag zorgt voor een relatief prijs-inelastische bodem onder de zilvervraag — fabrikanten hebben zilver nodig om producten te bouwen, ongeacht kleine prijsveranderingen. Wanneer de industriële vraag groeit en de markt een tekort vertoont, nemen de voorraden boven de grond in de loop van de tijd af. Een krappere markt met lagere voorraden is gevoeliger voor verstoringen in het aanbod, waardoor prijsstijgingen waarschijnlijker worden wanneer er onverwachte productieonderbrekingen optreden.
Belangrijkste punten
- De industriële vraag naar zilver bereikte in 2024 een record van 680,5 miljoen ounce, wat 59% van de totale wereldwijde zilvervraag vertegenwoordigt.
- De zilvermarkt heeft vier opeenvolgende jaren (2021–2024) een structureel tekort gehad, wat betekent dat de vraag elk jaar groter was dan het aanbod uit mijnbouw en recycling.
- De productie van fotovoltaïsche zonnepanelen is de snelst groeiende individuele drijfveer voor de industriële zilvervraag, goed voor naar schatting 25–30% van alle industriële zilver.
- Elektrische voertuigen gebruiken elk 25–50 gram zilver — ongeveer het dubbele van het zilvergehalte van een conventionele auto — wat een vraagpool creëert die tien jaar geleden nauwelijks bestond.
- Meer dan 70% van het zilver wordt geproduceerd als bijproduct van koper-, zink- en loodmijnbouw, wat betekent dat het zileraanbod niet eenvoudig kan worden opgevoerd als reactie op hogere zilverprijzen.
- Mexico is de grootste primaire zilverproducent ter wereld, verantwoordelijk voor ongeveer 22–25% van de wereldwijde mijnproductie, met Peru en Bolivia als belangrijke secundaire bronnen.
- De goud-zilver-ratio van boven de 80:1 in 2024 suggereert dat zilver historisch goedkoop is ten opzichte van goud, ondanks de recordhoge industriële vraag — een marktanomalie die de voortdurende liquidatie van voorraden boven de grond weerspiegelt.
- Voor supply chain-professionals betekent de tekortstructuur dat er minder buffer is tegen aanbodverstoringen dan in jaren waarin het aanbod groter was dan de vraag.
Gerelateerde Lectuur
Om de onderwerpen in dit artikel verder te verkennen, bekijk deze gerelateerde gidsen: the mining nations supplying the raw material, the pricing relationship between the two precious metals en the copper conductors that silver competes with in electrical applications.
Understanding Commodities is een gratis, neutraal educatieplatform dat uitlegt hoe mondiale grondstoffenmarkten werken – voor importeurs, exporteurs, agribusiness en fabrikanten. Elke gids is geschreven vanuit een zakelijk perspectief, niet vanuit de handelsvloer. Geen makelaar. Geen agenda. Geen jargon.
Continue Reading
More guides from Understanding Commodities
De cacaoketen: van kleinschalige boerderij naar grondstoffenbeurs en chocoladereep
De cacaoketen van boerderij tot beurs: de concentratie in Côte d'Ivoire, ICE CC futures, het boereninkomen van 6,6%, de Living...
Read article →
Specialty Coffee vs Commodity Coffee: Wat is het verschil?
Specialty coffee vs commodity coffee uitgelegd: ICE Coffee C contractmechanica, SCA-score, prijsverhoudingen en hoe het onderscheid logistieke handelsstromen beïnvloedt.
Read article →
Ethanol producerende landen: wie produceert wat en hoe wordt het verhandeld?
Ethanol producerende landen gerangschikt: Amerikaanse maïs-ethanol, Braziliaans suikerriet, EU-tarwe en bieten, de snelle groei van India — grondstoffen, handelsstromen en...
Read article →