ห่วงโซ่อุปทานข้าวโพดของสหรัฐฯ: จากไซโลเก็บธัญพืชสู่ตลาดโลก

นิยามของห่วงโซ่อุปทานข้าวโพดสหรัฐฯ
ห่วงโซ่อุปทานข้าวโพดของสหรัฐฯ เริ่มต้นที่ฟาร์ม ผ่านไปยังไซโลเก็บธัญพืช (Grain Elevator) ในท้องถิ่นซึ่งทำหน้าที่คัดเกรด กำหนดราคา และจัดเก็บผลผลิต จากนั้นจะถูกแบ่งออกเป็น 4 การใช้งานหลัก: อาหารสัตว์ การผลิตเอทานอล การส่งออก และอาหารรวมถึงแป้งอุตสาหกรรม ข้าวโพดสำหรับส่งออกจะขนส่งผ่านระบบเรือบรรทุกสินค้าในแม่น้ำมิสซิสซิปปีและแม่น้ำอิลลินอยส์ไปยังท่าเรือที่อ่าวเม็กซิโก สัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวโพดของ Chicago Board of Trade (CBOT) — สัญลักษณ์ย่อ ZC — เป็นตัวกำหนดราคากลางของโลก โดยแสดงราคาเป็นเซนต์ต่อบุชเชล

---

สารบัญ

1. ทำไมห่วงโซ่อุปทานข้าวโพดสหรัฐฯ ถึงมีความสำคัญ
2. จากฟาร์มสู่ไซโลเก็บธัญพืช
3. การทำงานของไซโลเก็บธัญพืช: การคัดเกรด การกำหนดราคา และการจัดเก็บ
4. การกำหนดราคา Basis: สมการราคาในท้องถิ่น
5. การแบ่งประเภทการใช้งานปลายทาง: ข้าวโพดสหรัฐฯ ไปที่ไหนบ้าง
6. โลจิสติกส์การส่งออก: ระบบแม่น้ำและท่าเรือที่อ่าว
7. จุดหมายปลายทางการส่งออกหลัก
8. CBOT Corn Futures: ราคากลางของตลาดโลก
9. คำถามที่พบบ่อย
10. ประเด็นสำคัญ

---

ทำไมห่วงโซ่อุปทานข้าวโพดสหรัฐฯ ถึงมีความสำคัญ

สหรัฐอเมริกาเป็นผู้ผลิตข้าวโพดรายใหญ่ที่สุดของโลก และในเกือบทุกปีจะเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่ที่สุดด้วย สหรัฐฯ มีพื้นที่ปลูกข้าวโพดประมาณ 94 ล้านเอเคอร์ในปี 2023 ผลิตได้ประมาณ 1.5 หมื่นล้านบุชเชล หรือประมาณ 380 ล้านเมตริกตัน ซึ่งคิดเป็นประมาณ 30% ของผลผลิตข้าวโพดทั่วโลกจากประเทศเดียว

สำหรับผู้ที่ทำงานในด้านการค้าสินค้าโภคภัณฑ์ การจัดซื้ออาหารสัตว์ เชื้อเพลิงชีวภาพ หรือวัตถุดิบอาหาร ห่วงโซ่อุปทานข้าวโพดของสหรัฐฯ ไม่ใช่เรื่องนามธรรม แต่เป็นกลไกที่กำหนดราคากลางของโลก กำหนดความพร้อมในการส่งออก และกำหนดเส้นทางการขนส่งจากชายฝั่งอ่าวสหรัฐฯ ไปยังผู้ซื้อในเม็กซิโก ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และประเทศอื่นๆ อีกหลายสิบแห่ง

การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานนี้ เช่น ภัยแล้งในเขต Corn Belt ความล่าช้าของเรือบรรทุกในแม่น้ำมิสซิสซิปปี หรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายเกี่ยวกับคำสั่งซื้อเอทานอล ส่งผลกระทบต่อตลาดอาหารสัตว์และอาหารทั่วโลกภายในเวลาไม่กี่วัน

---

จากฟาร์มสู่ไซโลเก็บธัญพืช

เขต Corn Belt ของสหรัฐฯ ทอดยาวผ่านรัฐไอโอวา อิลลินอยส์ อินดีแอนา โอไฮโอ มินนิโซตา เนแบรสกา และเซาท์ดาโคตา ซึ่งรัฐเหล่านี้เป็นแหล่งผลิตผลผลิตส่วนใหญ่ของประเทศ

การเพาะปลูก เริ่มตั้งแต่เดือนเมษายนถึงมิถุนายน ขึ้นอยู่กับละติจูดและอุณหภูมิของดินในช่วงฤดูใบไม้ผลิ ข้าวโพดจะถูกปลูกโดยเกษตรกรเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่โดยใช้เครื่องปลูกที่นำทางด้วย GPS ซึ่งสามารถเพาะเมล็ดได้หลายร้อยเอเคอร์ต่อวัน เมล็ดพันธุ์ลูกผสมสมัยใหม่ได้รับการพัฒนาเพื่อผลผลิตสูงและทนทานต่อศัตรูพืช

ฤดูปลูก ตลอดช่วงฤดูร้อน ช่วงเวลาวิกฤตคือกลางเดือนกรกฎาคมถึงต้นเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็น “ช่วงผสมเกสร” ที่อากาศร้อนและแห้งแล้งอาจทำให้ผลผลิตลดลงอย่างรวดเร็ว รายงานความคืบหน้าของพืชผลรายสัปดาห์จาก USDA จะถูกจับตาดูอย่างใกล้ชิดโดยนักค้าในช่วงเวลานี้ เนื่องจากเป็นสัญญาณว่าผลผลิตจะเป็นไปตามเป้าหรือไม่

การเก็บเกี่ยว เริ่มในเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน รถเกี่ยวนวดสมัยใหม่สามารถทำงานผ่านทุ่งนาด้วยความเร็วสูง การดำเนินงานเก็บเกี่ยวขนาดใหญ่อาจผลิตได้หลายหมื่นบุชเชลต่อวัน

ในขณะเก็บเกี่ยว ข้าวโพดมีความชื้นประมาณ 25-30% ข้าวโพดที่ส่งไปยังไซโลจะต้องผ่านการอบแห้งให้เหลือความชื้นประมาณ 14-15% เพื่อการจัดเก็บที่ปลอดภัย ค่าอบแห้งมีค่าใช้จ่ายประมาณ $0.03-0.05 ต่อบุชเชลต่อเปอร์เซ็นต์ความชื้นที่ลดลง และนี่คือเหตุผลที่ปีที่มีการเก็บเกี่ยวข้าวโพดเปียกจะเพิ่มต้นทุนให้กับไซโล

เมื่อเก็บเกี่ยวแล้ว ข้าวโพดจะถูกขนส่งด้วยรถบรรทุกของฟาร์มไปยัง ไซโลเก็บธัญพืชในท้องถิ่น ที่ใกล้ที่สุด ซึ่งถือเป็นธุรกรรมเชิงพาณิชย์ครั้งแรกในห่วงโซ่อุปทาน

---

การทำงานของไซโลเก็บธัญพืช: การคัดเกรด การกำหนดราคา และการจัดเก็บ

ไซโลเก็บธัญพืช (Grain elevator) คือสถานที่จัดเก็บและจัดการธัญพืชเชิงพาณิชย์ ชื่อนี้มาจากระบบสายพานเชิงกลแบบดั้งเดิมที่ทำหน้าที่ยกธัญพืชขึ้นสู่ถังเก็บ ไซโลสมัยใหม่เป็นการดำเนินการด้านโลจิสติกส์และการค้าที่มีความซับซ้อน

เมื่อเกษตรกรนำข้าวโพดมาส่งที่ไซโล จะเกิดกระบวนการหลายอย่างพร้อมกันดังนี้:

การคัดเกรด: ไซโลจะทดสอบข้าวโพดตามมาตรฐานเกรดของ USDA โดยมีตัวแปรสำคัญคือ:
– ปริมาณความชื้น (ต้องอยู่ที่ 14% หรือต่ำกว่าสำหรับข้าวโพดเหลืองเบอร์ 2 ซึ่งเป็นเกรดมาตรฐาน)
– น้ำหนักทดสอบ (Test weight) (น้ำหนักต่อบุชเชล — ขั้นต่ำ 56 ปอนด์ต่อบุชเชลสำหรับเบอร์ 2)
– เมล็ดที่เสียหาย (เปอร์เซ็นต์สูงสุดที่อนุญาต)
– สิ่งเจือปน (เปอร์เซ็นต์สูงสุดของวัสดุที่ไม่ใช่ข้าวโพด)

ข้าวโพดที่ไม่ตรงตามเกรดเบอร์ 2 จะถูกหักราคา ข้าวโพดที่มีความชื้นสูงกว่า 14% จะมีการคำนวณส่วนเกินของความชื้นออก (หากคุณส่ง 1,000 บุชเชลที่ความชื้น 16% คุณจะได้รับเครดิตน้อยลงในส่วนของบุชเชลแห้ง)

การกำหนดราคา: ไซโลจะเสนอ ราคาสด (Cash price) ซึ่งเป็นราคาที่พวกเขาจะจ่ายให้เกษตรกรในวันนี้ ราคาสดนี้จะเชื่อมโยงกับราคาล่วงหน้าของ CBOT สำหรับเดือนส่งมอบที่ใกล้ที่สุด แต่ไม่เท่ากัน ส่วนต่างระหว่างราคาสดในท้องถิ่นและราคาล่วงหน้า CBOT ที่เกี่ยวข้องเรียกว่า Basis

การจัดเก็บ: ไซโลหลายแห่งเสนอบริการจัดเก็บโดยมีค่าธรรมเนียม โดยทั่วไปอยู่ที่ $0.03-0.05 ต่อบุชเชลต่อเดือน เกษตรกรที่มีพื้นที่ในฟาร์มอาจเก็บข้าวโพดไว้ที่ฟาร์มและขายในภายหลัง การใช้พื้นที่ไซโลจะเกิดขึ้นเมื่อพื้นที่ในฟาร์มเต็มหรือเมื่อเกษตรกรคาดการณ์ว่าราคาจะสูงขึ้น

ไซโลขนาดใหญ่ในรัฐไอโอวาหรืออิลลินอยส์อาจจัดการข้าวโพดได้หลายล้านบุชเชลต่อฤดูกาล โดยรวบรวมธัญพืชจากฟาร์มหลายร้อยแห่ง นำมารวมกันในเชิงพาณิชย์ แล้วแปรรูปในท้องถิ่น (หากเชื่อมต่อกับโรงงานเอทานอลหรือโรงงานอาหารสัตว์) หรือขนส่งต่อไปในห่วงโซ่การขนส่ง

---

การกำหนดราคา Basis: สมการราคาในท้องถิ่น

Basis เป็นหนึ่งในแนวคิดที่สำคัญที่สุดในตลาดธัญพืชของสหรัฐฯ และแทบจะมองไม่เห็นสำหรับผู้ที่ไม่เคยทำงานในวงการค้าขาย

Basis = ราคาสดในท้องถิ่น − ราคาล่วงหน้า CBOT

หากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวโพดเดือนธันวาคมของ CBOT ซื้อขายอยู่ที่ $4.50 ต่อบุชเชล และไซโลท้องถิ่นของเกษตรกรจ่ายที่ $4.20 ต่อบุชเชล Basis จะอยู่ที่ −$0.30 ต่อบุชเชล (หรือเขียนว่า “ต่ำกว่าเดือนธันวาคม 30 เซนต์”) Basis ในตลาดธัญพืชสหรัฐฯ มักเป็นค่าลบเสมอ เนื่องจากราคาสดในท้องถิ่นต่ำกว่าเกณฑ์อ้างอิงของ CBOT อันเนื่องมาจากต้นทุนการขนส่ง เงื่อนไขอุปสงค์-อุปทานในท้องถิ่น และกำไรของไซโล

Basis จะแตกต่างกันอย่างมากตามสถานที่และฤดูกาล:

• ไซโลในอิลลินอยส์ตอนกลาง ซึ่งอยู่ใกล้กับระบบแม่น้ำมิสซิสซิปปี มักจะมี Basis ที่แข็งแกร่งกว่า (เป็นลบน้อยกว่า) ไซโลในเนแบรสกาตะวันตก ซึ่งต้องขนส่งทางรถบรรทุกไกลกว่าเพื่อเข้าสู่ตลาดส่งออก
• Basis มักจะอ่อนตัว (เป็นลบมากขึ้น) ในช่วงเก็บเกี่ยวเมื่อมีปริมาณในท้องถิ่นพุ่งสูงขึ้นและพื้นที่จัดเก็บตึงตัว และมักจะแข็งแกร่งขึ้น (ขยับเข้าใกล้ศูนย์หรือเป็นบวก) ในช่วงปลายปีการตลาดเมื่อปริมาณผลผลิตลดน้อยลง

สำหรับผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์ที่เฝ้าดูการส่งออกข้าวโพดของสหรัฐฯ Basis ที่ท่าเรือส่งออกอ่าวสหรัฐฯ (Gulf Barge basis) มีความสำคัญอย่างยิ่ง เพราะสะท้อนถึงต้นทุนรวมในการนำข้าวโพดจาก Corn Belt ไปถึงท่าเรือส่งออก

การเข้าใจ Basis คือสิ่งที่แยกมืออาชีพที่เข้าใจตลาดธัญพืชสหรัฐฯ อย่างแท้จริง ออกจากผู้ที่ดูเพียงราคาบนหน้าจอ CBOT เท่านั้น

---

การแบ่งประเภทการใช้งานปลายทาง: ข้าวโพดสหรัฐฯ ไปที่ไหนบ้าง

ข้าวโพดสหรัฐฯ เป็นสินค้าโภคภัณฑ์หลักที่มีความหลากหลายมากที่สุดในโลก โดยแบ่งออกเป็น 4 การใช้งานหลัก ซึ่งแต่ละอย่างมีผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานที่แตกต่างกัน

การใช้งานปลายทาง	ส่วนแบ่งของผลผลิตข้าวโพดสหรัฐฯ	ผู้ซื้อหลัก
อาหารสัตว์ (ในประเทศ)	~35%	ฟาร์มสุกร สัตว์ปีก และคอกวัวในสหรัฐฯ
การผลิตเอทานอล	~35%	โรงงานเอทานอล โดยเฉพาะในเขต Corn Belt
การส่งออก	~15%	เม็กซิโก ญี่ปุ่น จีน เกาหลีใต้ โคลอมเบีย
อาหาร เมล็ดพันธุ์ อุตสาหกรรม	~10%	โรงงานแป้งเปียก ผู้ผลิตแป้งข้าวโพด บริษัทเมล็ดพันธุ์
ผลพลอยได้อาหารสัตว์ & DDGS	(หมวดย่อยของเอทานอล)	ตลาดอาหารสัตว์ในประเทศและส่งออก

อาหารสัตว์ เป็นการใช้งานที่ใหญ่ที่สุดเพียงรายการเดียวของข้าวโพดสหรัฐฯ สหรัฐฯ เป็นผู้ผลิตเนื้อวัวและเนื้อหมูที่เลี้ยงด้วยข้าวโพดรายใหญ่ที่สุดของโลก คอกเลี้ยงสัตว์ในแคนซัส เนแบรสกา และเท็กซัส ซื้อข้าวโพดหลายล้านบุชเชลต่อปี การดำเนินงานสัตว์ปีกในภาคตะวันออกเฉียงใต้ก็เป็นผู้ซื้อรายใหญ่ ความสัมพันธ์ระหว่างราคาข้าวโพดกับราคาเนื้อสัตว์ถูกติดตามอย่างใกล้ชิด เมื่อข้าวโพดแพง กำไรจากการผลิตเนื้อสัตว์จะลดลง

เอทานอล เป็นการใช้งานที่ใหญ่เป็นอันดับสอง และได้เปลี่ยนโฉมตลาดข้าวโพดสหรัฐฯ ตั้งแต่ช่วงกลางทศวรรษ 2000 มาตรฐานเชื้อเพลิงหมุนเวียน (RFS) ซึ่งประกาศใช้ในปี 2005 และขยายในปี 2007 กำหนดให้มีการผสมเอทานอลในน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ปัจจุบันการผลิตเอทานอลของสหรัฐฯ ใช้ข้าวโพดประมาณ 5 พันล้านบุชเชลต่อปี โดยมีผลพลอยได้คือ DDGS (dried distillers grains with solubles) ซึ่งเป็นกากโปรตีนสูงจากกระบวนการผลิตเอทานอล และเป็นสินค้าอาหารสัตว์ที่สำคัญในการซื้อขายทั้งในและต่างประเทศ

การส่งออก เป็นขาที่สาม สหรัฐฯ ส่งออกข้าวโพดประมาณ 55-65 ล้านเมตริกตันต่อปี ขึ้นอยู่กับความสามารถในการแข่งขันด้านราคากับบราซิลและยูเครน ปริมาณการส่งออกมีความอ่อนไหวต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงิน USD หากค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า จะทำให้ข้าวโพดสหรัฐฯ มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ

การใช้งานด้านอาหารและอุตสาหกรรม ได้แก่ การแปรรูปแป้งเปียกสำหรับทำแป้งข้าวโพด, ไฮฟรุกโตสคอร์นไซรัป (HFCS), น้ำมันข้าวโพด และแป้งมาซาสำหรับทำทอร์ทิลลา แม้จะเป็นหมวดหมู่ที่มีปริมาณน้อยที่สุด แต่ถือเป็นกลุ่มที่มีมูลค่าสูง

ประเด็นสำคัญคือ เนื่องจากทั้งเอทานอลและอาหารสัตว์ใช้ข้าวโพดจำนวนมหาศาล การเปลี่ยนแปลงของความต้องการน้ำมันเบนซินในสหรัฐฯ (ที่มีผลต่อข้อบังคับการผสมเอทานอล) และการเปลี่ยนแปลงในการบริโภคเนื้อสัตว์ในสหรัฐฯ ล้วนส่งผลกระทบต่อราคาข้าวโพด การลดลงของการขับขี่รถยนต์จะลดความต้องการเอทานอล ซึ่งจะทำให้มีอุปทานข้าวโพดเหลือในตลาดและกดดันราคาให้ต่ำลง

---

โลจิสติกส์การส่งออก: ระบบแม่น้ำและท่าเรือที่อ่าว

ความฉลาดของโครงสร้างพื้นฐานการส่งออกข้าวโพดสหรัฐฯ คือระบบแม่น้ำ แม่น้ำมิสซิสซิปปีและลำน้ำสาขา ได้แก่ แม่น้ำอิลลินอยส์ แม่น้ำโอไฮโอ และแม่น้ำมิสซูรี ก่อให้เกิดโครงข่ายทางน้ำภายในประเทศที่เชื่อมต่อใจกลางเขต Corn Belt เข้ากับอ่าวเม็กซิโก

การขนส่งทางเรือบรรทุก (Barge transport) ในแม่น้ำเหล่านี้เป็นวิธีที่ถูกที่สุดในการขนส่งธัญพืชจำนวนมากในระยะทางไกลในสหรัฐฯ เรือบรรทุกในแม่น้ำ 1 ลำบรรทุกข้าวโพดได้ประมาณ 1,500 เมตริกตัน เรือพ่วงมาตรฐาน 15 ลำ (ชุดเรือที่ขับเคลื่อนด้วยเรือลากจูงลำเดียว) จะบรรทุกได้ประมาณ 22,500 ตัน เทียบเท่ากับรถไฟขนธัญพืชประมาณ 150 ตู้

ข้าวโพดจะถูกเคลื่อนย้ายจากไซโลในประเทศโดยรถบรรทุกหรือรถไฟไปยังท่าเรือแม่น้ำตามแม่น้ำอิลลินอยส์และแม่น้ำมิสซิสซิปปีตอนบน จากนั้นเรือบรรทุกสินค้าจะขนส่งลงไปทางใต้สู่เมืองนิวออร์ลีนส์และแม่น้ำมิสซิสซิปปีตอนล่าง ซึ่งเป็นที่ตั้งของท่าเรือส่งออกหลัก

ที่ตั้งท่าเรือส่งออกหลัก:
– ระเบียงนิวออร์ลีนส์ / บาตันรูช (รัฐหลุยเซียนา): ช่วงนี้ของแม่น้ำมิสซิสซิปปีเป็นโซนส่งออกธัญพืชที่สำคัญที่สุดในโลก ท่าเรือหลักรวมถึงท่าเรือที่ดำเนินการโดย Bunge, Cargill, ADM (Archer-Daniels-Midland) และ Louis Dreyfus
– เบิร์นส์ฮาร์เบอร์, อินดีแอนา (ทะเลสาบสุพีเรีย): จุดส่งออกของเกรตเลกส์ ส่วนใหญ่สำหรับแคนาดา

ที่ท่าเรืออ่าว ข้าวโพดจะถูกโหลดลงเรือบรรทุกสินค้าขนาดใหญ่ประเภท Panamax หรือ Handymax (โดยทั่วไป 40,000-80,000 DWT) เพื่อขนส่งทางทะเลไปยังประเทศผู้นำเข้า

ความเปราะบางของระบบแม่น้ำมีนัยสำคัญ ระดับน้ำต่ำในแม่น้ำมิสซิสซิปปี ซึ่งเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นซ้ำในช่วงฤดูแล้ง ทำให้กินน้ำลึกของเรือลดลง จำกัดปริมาณสินค้าต่อลำ และเพิ่มต้นทุนการขนส่ง เหตุการณ์น้ำต่ำของแม่น้ำมิสซิสซิปปีในปี 2012 และ 2022 ทำให้เกิดการหยุดชะงักอย่างมีนัยสำคัญและเพิ่มเบี้ยประกันราคาข้าวโพดส่งออกอ่าวสหรัฐฯ

รถไฟ เป็นทางเลือกแทนการขนส่งทางน้ำ โดยเฉพาะสำหรับรัฐใน Corn Belt (เนแบรสกา, เซาท์ดาโคตา, มินนิโซตา) ที่การเข้าถึงทางน้ำมีจำกัด รถไฟมีความเร็วมากกว่าแต่มีราคาต่อตันแพงกว่าเรือบรรทุก ท่าเรือชายฝั่งแปซิฟิกตะวันตกเฉียงเหนือ (PNW) เช่น พอร์ตแลนด์ รัฐออริกอน ส่งออกข้าวโพดโดยรถไฟเพื่อไปยังตลาดแปซิฟิก

---

จุดหมายปลายทางการส่งออกหลัก

ประเทศ	ปริมาณการนำเข้า (ประมาณ)	การใช้งานหลัก
เม็กซิโก	15-17 ล้านเมตริกตัน/ปี	อาหารมนุษย์ (ทอร์ทิลลา/มาซา), อาหารสัตว์
ญี่ปุ่น	10-12 ล้านเมตริกตัน/ปี	อาหารสัตว์, แป้ง, เอทานอล
โคลอมเบีย	3-5 ล้านเมตริกตัน/ปี	อาหารสัตว์, เอทานอล
เกาหลีใต้	8-10 ล้านเมตริกตัน/ปี	อาหารสัตว์, แป้ง
จีน	ผันผวน (0-20+ ล้านเมตริกตัน)	อาหารสัตว์ (เมื่ออุปทานในประเทศขาดแคลน)

เม็กซิโกเป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุดในการส่งออกข้าวโพดของสหรัฐฯ โดยซื้อ 15-17 ล้านเมตริกตันต่อปี ส่วนใหญ่เป็น ข้าวโพดขาว สำหรับอาหารมนุษย์ แป้งมาซาสำหรับทำทอร์ทิลลาเป็นอาหารหลักของชาวเม็กซิกัน การค้านี้เกือบทั้งหมดเป็นการขนส่งทางเรือจากอ่าว แม้ว่าบางส่วนจะขนส่งทางรถไฟภายใต้ USMCA (ข้อตกลงสหรัฐอเมริกา-เม็กซิโก-แคนาดา)

ญี่ปุ่นซื้อข้าวโพดตลอดทั้งปีสำหรับอุตสาหกรรมสัตว์ปีกและสุกรในประเทศ และไม่มีการผลิตข้าวโพดในประเทศอย่างมีนัยสำคัญ เกาหลีใต้มีโครงสร้างที่คล้ายคลึงกัน ทั้งสองประเทศรักษาความสัมพันธ์ในการจัดหาวัตถุดิบระยะยาวกับผู้ส่งออกของสหรัฐฯ

การนำเข้าข้าวโพดของจีนมีความผันผวน ตั้งแต่ใกล้ศูนย์ไปจนถึงกว่า 20 ล้านเมตริกตันในหนึ่งปี ขึ้นอยู่กับว่าราคาในประเทศสูงหรือต่ำกว่าต้นทุนการนำเข้าจากสหรัฐฯ เมื่อจีนเข้าสู่ตลาด อาจทำให้ปริมาณการส่งออกของสหรัฐฯ ตึงตัวและผลักดันให้ราคาล่วงหน้าใน CBOT สูงขึ้นได้

---

CBOT Corn Futures: ราคากลางของตลาดโลก

CBOT corn futures (สัญลักษณ์ย่อ: ZC) ซื้อขายกันที่ Chicago Board of Trade ซึ่งปัจจุบันเป็นส่วนหนึ่งของ CME Group เป็นอ้างอิงราคากลางของโลกสำหรับข้าวโพด

ข้อมูลสัญญาซื้อขายที่สำคัญ:
– หน่วย: 5,000 บุชเชล (ประมาณ 127 เมตริกตัน)
– การเสนอราคา: เซนต์สหรัฐฯ ต่อบุชเชล
– เดือนส่งมอบ: มีนาคม (H), พฤษภาคม (K), กรกฎาคม (N), กันยายน (U), ธันวาคม (Z)
– สถานที่ส่งมอบ: คลังสินค้าที่ขึ้นทะเบียนกับตลาดแลกเปลี่ยนในเขตชิคาโก/โทเลโด/เบิร์นส์ฮาร์เบอร์

สัญญาเดือนธันวาคมมักมีความสำคัญที่สุดเพราะเป็นตัวแทนของราคาเก็บเกี่ยวผลผลิตใหม่ สัญญาเดือนกรกฎาคมเป็นสัญญาผลผลิตเก่ารอบสุดท้าย ครอบคลุมข้าวโพดจากฤดูเก็บเกี่ยวก่อนหน้า ความสัมพันธ์ระหว่างราคาในสัญญาเดือนกรกฎาคมและธันวาคมบอกให้นักค้าทราบว่าอุปทานผลผลิตเก่านั้นตึงตัวหรือเพียงพอเมื่อเทียบกับผลผลิตใหม่ที่กำลังเข้ามา

ราคาข้าวโพด CBOT เคยซื้อขายต่ำสุดประมาณ $2.50 ต่อบุชเชล (ปีที่มีผลผลิตเกินความต้องการในยุคปี 2005) และสูงสุดเกือบ $8.50 ต่อบุชเชล (สิงหาคม 2012 ปีที่เกิดภัยแล้ง) ช่วงการซื้อขายปกติในปีหลังๆ อยู่ที่ประมาณ $4.00-$7.00 ต่อบุชเชล

ทุกประเทศที่อ้างอิงราคาข้าวโพดจากตลาดสหรัฐฯ ซึ่งก็คือทุกประเทศผู้นำเข้าหลัก จะจับตาดู CBOT ผู้นำเข้าข้าวโพดชาวเม็กซิกัน บริษัทอาหารสัตว์ญี่ปุ่น และผู้ผลิตเอทานอลในโคลอมเบีย ล้วนติดตามราคาล่วงหน้าของ CBOT และคำนวณต้นทุนการจัดส่งโดยการบวกค่าขนส่งทางทะเล Basis และค่าจัดการในท้องถิ่นเข้ากับราคา CBOT

---

คำถามที่พบบ่อย

ทำไมสหรัฐฯ ถึงเป็นผู้ผลิตข้าวโพดรายใหญ่ที่สุดของโลก?

เขต Corn Belt ของสหรัฐฯ มีส่วนผสมที่หาได้ยากของข้อได้เปรียบในการผลิต ได้แก่ ดินตะกอนที่ลึกและอุดมสมบูรณ์ ภูมิอากาศที่มีฤดูร้อนที่อบอุ่นและมีปริมาณน้ำฝนที่เหมาะสม ภูมิประเทศที่ราบเรียบเหมาะสำหรับการทำเกษตรเชิงกลขนาดใหญ่ และความใกล้ชิดกับระบบแม่น้ำที่ช่วยให้การขนส่งสินค้าปริมาณมากมีราคาถูก ปัจจัยเหล่านี้รวมกันทำให้ได้ผลผลิตเฉลี่ย 170-180 บุชเชลต่อเอเคอร์ ซึ่งสูงที่สุดแห่งหนึ่งของโลก

ไซโลเก็บธัญพืชคืออะไรและทำไมถึงสำคัญ?

ไซโลเก็บธัญพืชคือสถานที่จัดเก็บ คัดเกรด และจัดการธัญพืชเชิงพาณิชย์ เป็นจุดเชื่อมโยงเชิงพาณิชย์แรกในห่วงโซ่อุปทานระหว่างฟาร์มกับผู้ใช้ปลายทาง ไซโลเป็นผู้กำหนดราคาสดในท้องถิ่น (Basis ที่เชื่อมโยงกับ CBOT) คัดเกรดธัญพืช อบแห้งข้าวโพด และรวบรวมผลผลิตในเชิงพาณิชย์ หากไม่มีไซโล สหรัฐฯ ก็ไม่มีวิธีเชื่อมต่อฟาร์มนับพันแห่งเข้ากับตลาดระดับชาติและระดับนานาชาติได้อย่างมีประสิทธิภาพ

Basis ในตลาดธัญพืชคืออะไร?

Basis คือส่วนต่างระหว่างราคาสดของธัญพืชในท้องถิ่นกับราคาล่วงหน้าของ CBOT ที่เกี่ยวข้อง สะท้อนถึงต้นทุนการขนส่ง เงื่อนไขอุปสงค์/อุปทานในท้องถิ่น และกำไรเชิงพาณิชย์ Basis จะติดลบในเกือบทุกที่ในสหรัฐฯ เนื่องจากราคาในท้องถิ่นต่ำกว่าราคา CBOT หาก Basis แข็งแกร่ง (ใกล้ศูนย์) แสดงว่าความต้องการในท้องถิ่นสูงหรืออุปทานจำกัด หาก Basis อ่อนแอ (เป็นลบมาก) แสดงว่ามีอุปทานเกินหรือการเข้าถึงการขนส่งไม่ดี

ทำไมการผลิตเอทานอลถึงส่งผลต่อราคาข้าวโพด?

โรงงานเอทานอลในสหรัฐฯ บริโภคข้าวโพดประมาณ 35% ของผลผลิตสหรัฐฯ เมื่อราคาน้ำมันเบนซินสูงและข้อบังคับการผสมน้ำมันมีความเข้มงวด โรงงานเอทานอลจะแข่งขันอย่างดุเดือดกับผู้ซื้ออาหารสัตว์และผู้ส่งออกเพื่อให้ได้ข้าวโพด ซึ่งจะทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้น เมื่อความต้องการน้ำมันเบนซินลดลงหรือกำไรจากเอทานอลน้อยลง โรงงานอาจชะลอการผลิต ซึ่งจะลดแรงกดดันต่ออุปทานข้าวโพด สามเหลี่ยมราคา ข้าวโพด-เอทานอล-น้ำมันเบนซิน เป็นคุณลักษณะที่กำหนดตลาดข้าวโพดของสหรัฐฯ

เกิดอะไรขึ้นเมื่อแม่น้ำมิสซิสซิปปีมีน้ำน้อย?

น้ำน้อยในแม่น้ำมิสซิสซิปปีจะลดระดับการกินน้ำลึกของเรือ (ความลึกของเรือในน้ำ) และจำกัดน้ำหนักที่เรือบรรทุกแต่ละลำสามารถรับได้ ทำให้ค่าระวางเรือขนส่งพุ่งสูงขึ้น ข้าวโพดบางส่วนที่ปกติจะขนส่งทางน้ำจะเปลี่ยนไปใช้รถไฟ ซึ่งเป็นการเพิ่มภาระให้กับค่าระวางรถไฟ ราคาการส่งออกของอ่าวสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่ง (บราซิล, ยูเครน) ในกรณีที่รุนแรง การตรวจสอบการส่งออกจะชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด เหตุการณ์ในเดือนสิงหาคม-ตุลาคม 2022 แสดงให้เห็นรูปแบบนี้ชัดเจน

การซื้อข้าวโพดของจีนส่งผลต่อตลาดโลกอย่างไร?

การนำเข้าข้าวโพดของจีนมีความคาดเดาไม่ได้และอาจมีปริมาณมาก เมื่อราคาข้าวโพดในประเทศจีนสูงกว่าราคาการส่งออกของอ่าวสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ ผู้ซื้อของรัฐและบริษัทการค้าของจีนจะเข้าสู่ตลาดและซื้อข้าวโพดหลายล้านตัน สิ่งนี้อาจทำให้ปริมาณการส่งออกของสหรัฐฯ ตึงตัว ผลักดัน Basis ที่อ่าวให้สูงขึ้น และดันราคาล่วงหน้าใน CBOT ให้สูงขึ้น เมื่อผลผลิตในประเทศจีนดี การนำเข้าอาจลดลงเหลือเกือบศูนย์ รูปแบบการซื้อแบบเปิด/ปิดนี้สร้างความผันผวน

DDGS คืออะไรและทำไมถึงสำคัญต่อการค้า?

DDGS (dried distillers grains with solubles) เป็นผลพลอยได้ที่อุดมไปด้วยโปรตีนจากการผลิตเอทานอลจากข้าวโพด หลังจากแป้งข้าวโพดถูกหมักเป็นเอทานอล โปรตีนและไฟเบอร์ที่เหลือจะถูกทำให้แห้งกลายเป็นอาหารเสริมสัตว์ที่มีโปรตีนสูง สหรัฐฯ ส่งออก DDGS ปริมาณมากไปยังจีน เกาหลีใต้ เม็กซิโก และประเทศอื่นๆ DDGS แข่งขันกับกากถั่วเหลืองในฐานะแหล่งโปรตีนสัตว์ ดังนั้นราคาและความพร้อมใช้งานจึงส่งผลต่อตลาดวัตถุดิบอาหารสัตว์ในวงกว้าง

---

ประเด็นสำคัญ

• สหรัฐฯ เป็นผู้ผลิตข้าวโพดรายใหญ่ที่สุดของโลกและเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่ โดยมีผลผลิตประมาณ 30% ของโลก
• ข้าวโพดขนส่งจากฟาร์มไปยังไซโลเก็บธัญพืชในท้องถิ่น ซึ่งทำหน้าที่คัดเกรด จัดเก็บ และกำหนดราคาโดยใช้ราคา Basis ที่เชื่อมโยงกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า CBOT
• Basis ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างราคาสดในท้องถิ่นกับราคาล่วงหน้าของ CBOT สะท้อนถึงต้นทุนการขนส่งและอุปสงค์/อุปทานในท้องถิ่น ซึ่งจะแตกต่างกันอย่างมากตามสถานที่และฤดูกาล
• ข้าวโพดสหรัฐฯ ถูกแบ่งการใช้งานเป็น: ~35% อาหารสัตว์, ~35% เอทานอล, ~15% ส่งออก, ~10% อาหารและอุตสาหกรรม
• ระบบเรือบรรทุกสินค้าในแม่น้ำมิสซิสซิปปีและอิลลินอยส์เป็นกระดูกสันหลังของโลจิสติกส์การส่งออกข้าวโพดของสหรัฐฯ เชื่อมต่อฟาร์ม Corn Belt กับท่าเรือส่งออกที่อ่าวเม็กซิโก
• ระดับน้ำในแม่น้ำมิสซิสซิปปีที่ต่ำช่วยลดความสามารถในการบรรทุกของเรือ เพิ่มค่าระวาง และเพิ่มราคาพรีเมียมการส่งออกของอ่าวสหรัฐฯ ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นซ้ำในห่วงโซ่อุปทาน
• ราคาล่วงหน้าข้าวโพดเดือนธันวาคมของ CBOT (สัญลักษณ์ ZC) เป็นเกณฑ์อ้างอิงราคากลางของโลก ประเทศผู้นำเข้าหลักทั้งหมดต่างอ้างอิงราคาข้าวโพดจาก CBOT โดยบวกค่าขนส่งและ Basis ท้องถิ่น
• เม็กซิโกเป็นผู้ซื้อข้าวโพดรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ที่ 15-17 ล้านเมตริกตันต่อปี; การซื้อของจีนมีความผันผวนและเป็นปัจจัยเปลี่ยนเกมสำคัญในการกำหนดราคาโลก

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the competing row crop that shares acreage and infrastructure across the US Midwest, the nutrient inputs that determine yield per acre and the countries converting grain into fuel-grade alcohol.