Tìm hiểu thị trường Lithium carbonate: Giá cả, các nhà sản xuất chủ chốt và yếu tố thúc đẩy nhu cầu toàn cầu

Tìm hiểu thị trường Lithium carbonate: Giá cả, các nhà sản xuất chủ chốt và yếu tố thúc đẩy nhu cầu toàn cầu

Định nghĩa về Lithium carbonate
Lithium carbonate (công thức hóa học Li2CO3) là một loại bột trắng được sản xuất từ nước muối chứa lithium hoặc khoáng vật đá cứng. Đây là dạng lithium thương phẩm chủ yếu và là nguyên liệu đầu vào then chốt cho các cathode pin lithium iron phosphate (LFP) được sử dụng trong xe điện và hệ thống lưu trữ năng lượng quy mô lưới điện. Giá được niêm yết bằng đô la Mỹ trên mỗi tấn theo tiêu chuẩn pin (độ tinh khiết 99,5%+) và được xác định thông qua các hợp đồng song phương OTC, không thông qua sàn giao dịch tập trung.

Mục lục

  1. Lithium carbonate là gì và tại sao nó quan trọng
  2. Li2CO3 so với LiOH: Sự khác biệt then chốt
  3. Nguồn gốc: Địa lý sản xuất
  4. Chuỗi cung ứng: Từ mỏ đến pin
  5. Yếu tố thúc đẩy giá
  6. Cách định giá Lithium carbonate
  7. Sự thống trị trong lĩnh vực tinh chế của Trung Quốc
  8. Câu hỏi thường gặp
  9. Điểm chính cần lưu ý

Lithium carbonate là gì và tại sao nó quan trọng

Đối với ngành công nghiệp pin, Lithium carbonate cũng giống như quặng sắt đối với ngành thép — đây là nguyên liệu thô đã qua xử lý mà mọi công đoạn hạ nguồn đều phụ thuộc vào.

Bản thân Lithium là một kim loại màu trắng bạc mềm, nhẹ nhất trong tất cả các kim loại. Ở dạng thô, nó khó vận chuyển hoặc lưu trữ. Ngành công nghiệp chuyển đổi lithium từ quặng hoặc nguồn nước muối thành hai hợp chất chính để giao dịch: lithium carbonate (Li2CO3) và lithium hydroxide (LiOH·H2O). Carbonate là dạng được sản xuất rộng rãi hơn.

Lithium carbonate cấp pin đòi hỏi độ tinh khiết ít nhất là 99,5% Li2CO3. Dưới ngưỡng đó, các tạp chất (natri, canxi, magie, sunfat) sẽ làm suy giảm hiệu suất và tuổi thọ pin. Carbonate cấp kỹ thuật (sử dụng trong gốm sứ, thủy tinh và chất bôi trơn) có giá rẻ hơn và độ tinh khiết thấp hơn — hai loại này không thể thay thế cho nhau trong sản xuất pin.

Cho đến năm 2020, giá lithium carbonate là một con số công nghiệp tương đối mơ hồ, chủ yếu được theo dõi bởi các nhà sản xuất cathode và các nhà phân tích khai khoáng. Sau đó, sự bùng nổ xe điện bắt đầu phát triển nhanh chóng, và giá lithium carbonate đã tăng từ khoảng 7.000 USD/tấn vào năm 2020 lên đỉnh điểm khoảng 85.000 USD/tấn vào cuối năm 2022 — tăng gấp 12 lần trong hai năm. Sự sụp đổ sau đó xuống còn khoảng 10.000–14.000 USD/tấn vào năm 2024 cũng diễn ra đầy kịch tính.

Để hiểu tại sao điều đó xảy ra, cần phải nắm rõ cấu trúc thị trường.

Li2CO3 so với LiOH: Sự khác biệt then chốt

Không phải tất cả các loại pin đều sử dụng lithium carbonate. Đây là sắc thái kỹ thuật quan trọng nhất trong thị trường lithium.

Các loại hóa chất pin được chia thành hai nhóm chính:

Sự chuyển dịch của thị trường có ý nghĩa cực kỳ quan trọng đối với riêng lithium carbonate. Từ khoảng năm 2021 đến 2024, các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc — và sau đó là Tesla cho dòng Model 3 bản tiêu chuẩn — đã chuyển hướng mạnh mẽ sang hóa chất LFP vì lý do chi phí và an toàn. Điều này thúc đẩy sản xuất pin LFP (và do đó là nhu cầu Li2CO3) tăng cao ngay cả khi thị trường lithium nhìn chung đang phải vật lộn với tình trạng dư cung.

Khi phân khúc NMC/NCA giàu niken tăng trưởng (như khi người tiêu dùng yêu cầu xe điện cao cấp tầm xa), nhu cầu LiOH tăng nhanh hơn tỷ lệ thuận so với Li2CO3. Khi phân khúc LFP tăng trưởng, nhu cầu carbonate sẽ được hưởng lợi. Các nhà sản xuất pin theo dõi sát sao cả hai loại hóa chất này vì chênh lệch giá giữa carbonate và hydroxide ảnh hưởng đến cấu trúc chi phí đầu vào của họ.

Đặc điểm Li2CO3 (Lithium Carbonate) LiOH (Lithium Hydroxide)
Sử dụng chính trong pin Cathode LFP Cathode NMC/NCA giàu niken
Ứng dụng trên xe điện Tầm xa tiêu chuẩn, đại trà Cao cấp, tầm xa
Giá (ước tính 2024) $10.000–14.000/tấn $12.000–16.000/tấn
Nguồn sản xuất chính Nước muối Chile/Argentina Chuyển đổi spodumene Úc
Độ tinh khiết cần thiết ≥99,5% cấp pin ≥56,5% hàm lượng LiOH

Nguồn gốc: Địa lý sản xuất

Lithium carbonate đến từ ba nguồn chính, mỗi nguồn sử dụng một phương pháp sản xuất khác nhau.

Chile — bay hơi nước muối (Atacama)

Sa mạc Atacama ở phía bắc Chile sở hữu Salar de Atacama, mỏ nước muối lithium giàu có nhất thế giới. Nước muối chứa lithium chloride hòa tan được bơm từ lòng đất và dàn trải vào các hồ bay hơi lớn. Trong khoảng 12–18 tháng, quá trình bay hơi bằng năng lượng mặt trời giúp cô đặc lithium. Sau đó, nước muối cô đặc được xử lý hóa học để sản xuất lithium carbonate.

SQM (Sociedad Química y Minera) và Albemarle vận hành hai khu khai thác chính tại Atacama. Chile nắm giữ khoảng 37% trữ lượng lithium được xác định trên thế giới và thường là quốc gia sản xuất lớn thứ hai sau Úc (theo hàm lượng lithium, mặc dù phần lớn sản lượng của Úc được chuyển đổi thành carbonate/hydroxide trước khi giao dịch).

Argentina — bay hơi nước muối (Tam giác Lithium)

Vùng Puna của Argentina (các tỉnh Salta, Jujuy, Catamarca) nắm giữ nhiều salares (cánh đồng muối) lớn chứa nước muối lithium. Sản lượng hiện tại nhỏ hơn Chile nhưng đang tăng lên, với Livent (dự án Fenix), Allkem (Olaroz) và nhiều dự án mới đang được đẩy mạnh. Argentina có sự phân mảnh chính trị trong quản lý tài nguyên hơn Chile, làm tăng tính biến động về mặt pháp lý.

Úc — khai thác spodumene đá cứng

Úc sản xuất lithium từ đá cứng (chủ yếu là khoáng vật spodumene, LiAlSi2O6). Các mỏ như Greenbushes (Talison, do Tianqi Lithium và Albemarle sở hữu đa số) và Pilgangoora (Pilbara Minerals) sản xuất tinh quặng spodumene — một loại sản phẩm đá màu xám xanh — sau đó được vận chuyển chủ yếu đến Trung Quốc để chuyển đổi thành carbonate hoặc hydroxide.

Úc là quốc gia sản xuất lithium lớn nhất thế giới theo hàm lượng lithium, nhưng hầu hết sản lượng của họ được đưa qua các cơ sở chuyển đổi của Trung Quốc thay vì bán trực tiếp dưới dạng carbonate.

Chuỗi cung ứng: Từ mỏ đến pin

Chuỗi cung ứng lithium có năm giai đoạn riêng biệt, mỗi giai đoạn đều làm tăng chi phí và tạo ra các điểm nghẽn tiềm ẩn.

Giai đoạn 1 — Khai thác/Trích xuất
Các hoạt động nước muối (Chile, Argentina) bơm nước muối chứa lithium. Các mỏ đá cứng (Úc, Zimbabwe, Bồ Đào Nha) khoan nổ và nghiền đá pegmatite spodumene.

Giai đoạn 2 — Xử lý/Cô đặc sơ bộ
Nước muối: bơm vào các hồ bay hơi, cô đặc trong nhiều tháng, sau đó xử lý hóa học.
Đá cứng: spodumene nghiền được xay và cô đặc qua tuyển nổi để sản xuất tinh quặng spodumene (thường đạt cấp 6% Li2O), sau đó đóng bao hoặc để rời để xuất khẩu.

Giai đoạn 3 — Chuyển đổi thành Carbonate hoặc Hydroxide
Tinh quặng spodumene được nung ở nhiệt độ cao, lọc axit và xử lý hóa học để sản xuất lithium carbonate hoặc hydroxide. Giai đoạn chuyển đổi này đòi hỏi vốn lớn và yêu cầu kỹ thuật cao. Trung Quốc thống trị giai đoạn này trên toàn cầu — xử lý phần lớn spodumene của Úc tại các cơ sở ở tỉnh Tứ Xuyên, Giang Tây và Sơn Đông.

Giai đoạn 4 — Tinh chế cấp pin
Carbonate hoặc hydroxide cấp kỹ thuật phải được tinh chế thêm để đạt cấp pin (độ tinh khiết ≥99,5% Li2CO3). Quá trình này bao gồm các bước kết tủa, lọc và sấy khô bổ sung. Vật liệu cấp pin có giá cao hơn so với cấp kỹ thuật.

Giai đoạn 5 — Sản xuất Cathode và sản xuất tế bào pin
Lithium carbonate hoặc hydroxide cấp pin được trộn với các vật liệu khác (sắt phosphate, niken, mangan, coban, nhôm) để sản xuất vật liệu hoạt tính cathode. Bột cathode được kết hợp với vật liệu dẫn điện, phủ lên lá nhôm và lắp ráp thành các tế bào pin.

Toàn bộ chuỗi từ mỏ lithium đến tế bào pin lắp đặt mất 6–18 tháng. Thời gian trễ dài này có nghĩa là phản ứng cung ứng đối với tín hiệu giá diễn ra chậm — đó là một lý do tại sao đợt tăng giá năm 2021-22 lại cực đoan đến vậy và sự điều chỉnh năm 2023-24 lại nghiêm trọng như thế.

Yếu tố thúc đẩy giá

Giá lithium carbonate là một trong những loại giá biến động mạnh nhất trong tất cả các thị trường hàng hóa. Chu kỳ 2020-2024 chứng kiến mức tăng gấp 12 lần sau đó là sự sụp đổ 80%. Hiểu rõ các động lực sẽ giải thích tại sao.

Chu kỳ nhu cầu xe điện và BESS

Động lực nhu cầu chính là sản xuất pin — chủ yếu là pin xe điện và ngày càng nhiều hơn là hệ thống lưu trữ năng lượng pin (BESS) cho lưu trữ điện quy mô lưới. Khi tốc độ tăng trưởng doanh số xe điện tăng tốc, các nhà sản xuất pin sẽ giảm hàng tồn kho và tăng thu mua, đẩy giá lithium carbonate lên cao. Khi tăng trưởng xe điện gây thất vọng so với kỳ vọng (như ở các thị trường phương Tây vào năm 2023), các nhà sản xuất pin cắt giảm thu mua và giá giảm.

Dư thừa nguồn cung tại Trung Quốc 2023–2024

Trung Quốc đã đầu tư mạnh vào năng lực tinh chế lithium carbonate trong năm 2021-22 khi giá cao. Năng lực đó đi vào hoạt động trong năm 2023-24, đồng thời với sự sụt giảm nhu cầu. Kết quả: tình trạng dư cung nghiêm trọng đã đẩy giá từ 85.000 USD/tấn xuống dưới 12.000 USD/tấn trong khoảng 18 tháng. Sản lượng lithium carbonate của Trung Quốc năm 2024 đạt mức mà thị trường không thể hấp thụ hết.

Cắt giảm sản lượng và đóng cửa mỏ

Khi giá giảm xuống dưới chi phí sản xuất, các nhà sản xuất có chi phí cao sẽ cắt giảm sản lượng. Các thợ mỏ spodumene Úc bao gồm Core Lithium và Liontown đã tạm dừng hoặc cắt giảm hoạt động vào năm 2024 khi giá spodumene sụp đổ. Việc cắt giảm làm thắt chặt nguồn cung và có thể kích hoạt sự phục hồi giá — nhưng chỉ sau khi hàng tồn kho trong chuỗi được tiêu thụ hết.

Chênh lệch giá Spodumene-to-carbonate

Đối với các nhà chuyển đổi Trung Quốc, biên lợi nhuận quan trọng là giá họ nhận được cho lithium carbonate thành phẩm trừ đi chi phí mua tinh quặng spodumene và vận hành quá trình chuyển đổi. Khi giá carbonate giảm trong khi giá spodumene giữ nguyên (do các thợ mỏ có hợp đồng dài hạn), biên lợi nhuận của nhà chuyển đổi bị ép lại. Khi giá carbonate phục hồi trước spodumene, biên lợi nhuận mở rộng. Chênh lệch này được theo dõi chặt chẽ như một chỉ báo hàng đầu về khả năng sinh lời và các quyết định sản xuất của nhà chuyển đổi.

Tồn kho dư thừa

Khi các nhà sản xuất pin và nhà sản xuất cathode tích lũy lượng lớn lithium tồn kho trong cơn hoảng loạn nguồn cung 2021-22, lượng tồn kho đó mất 12–18 tháng để tiêu thụ hết ngay cả khi nguồn cung mới đi vào hoạt động. Tồn kho dư thừa là yếu tố chính kìm hãm giá 2023-24 vượt xa những gì các nguyên tắc cung-cầu giao ngay phản ánh.

Cách định giá Lithium carbonate

Không giống như dầu thô, đồng hoặc ngô, lithium carbonate không giao dịch trên một sàn giao dịch tập trung với mức giá thời gian thực minh bạch. Định giá chủ yếu là hình thức phi tập trung (OTC) — thương lượng trực tiếp giữa người sản xuất và người mua — với một số cơ quan báo cáo giá (PRA) độc lập công bố giá đánh giá.

Các tiêu chuẩn chính:

Hợp đồng tương lai lithium COMEX (ra mắt năm 2021) và hợp đồng tương lai Lithium Hydroxide thanh toán bằng tiền mặt của CME Group đã tồn tại nhưng có tính thanh khoản hạn chế so với thị trường OTC. Hầu hết các giao dịch vật chất vẫn tham chiếu các đánh giá của PRA thay vì giá sàn giao dịch.

Giá nội địa Trung Quốc (RMB/tấn, thường được niêm yết bằng CNY) thường biến động trước, phản ánh thị trường giao ngay lớn nhất và tích cực nhất, trước khi giá quốc tế theo sau.

Sự thống trị trong lĩnh vực tinh chế của Trung Quốc

Trung Quốc xử lý khoảng 60–70% lượng lithium của thế giới thành carbonate và hydroxide cấp pin, mặc dù nước này không khai thác phần lớn quặng lithium của thế giới.

Các công ty Trung Quốc đã xây dựng năng lực tinh chế mạnh mẽ trong những năm 2010 và 2020, thường được hỗ trợ bởi chính sách công nghiệp của chính phủ (ưu đãi đất đai, giá điện, tài chính). Họ vượt qua các nhà sản xuất Chile và Argentina hiện tại về chi phí, một phần nhờ xử lý nhập khẩu spodumene giá rẻ từ Úc. Tianqi Lithium, Ganfeng Lithium và Yahua Group là những nhà xử lý lithium lớn nhất Trung Quốc.

Sự thống trị về tinh chế này tạo ra rủi ro chuỗi cung ứng cho các nhà sản xuất pin và công ty xe điện bên ngoài Trung Quốc. Một cuộc tranh chấp thương mại, hạn chế xuất khẩu hoặc cú sốc nguồn cung làm gián đoạn việc tinh chế lithium của Trung Quốc sẽ gây chấn động việc sản xuất xe điện trên toàn cầu — mà không có giải pháp thay thế ngắn hạn nào để lấp đầy khoảng trống.

Các chính phủ phương Tây đang phản ứng bằng chính sách công nghiệp. Đạo luật Giảm lạm phát (2022) của Mỹ cung cấp các khoản tín dụng thuế cho xe điện sử dụng pin với các vật liệu có nguồn gốc từ Mỹ hoặc các quốc gia đồng minh. Đạo luật Nguyên liệu Thô Thiết yếu của EU đặt ra mục tiêu xử lý lithium trong nước. Úc, Chile và Canada đang đầu tư vào tinh chế hạ nguồn để tiến xa hơn trong chuỗi giá trị trong nước thay vì chỉ xuất khẩu spodumene hoặc nước muối thô.

Đối với các chuyên gia vận chuyển và logistics, địa lý chuỗi cung ứng này rất quan trọng: tinh quặng spodumene vận chuyển từ Tây Úc đến Trung Quốc bằng tàu hàng rời. Sau đó, lithium carbonate và hydroxide vận chuyển từ các cảng Trung Quốc đến các nhà sản xuất pin ở Hàn Quốc, Nhật Bản và ngày càng nhiều là Mỹ và châu Âu bằng tàu container. Bất kỳ sự gián đoạn nào trong dòng chảy này — đóng cửa mỏ, thay đổi chính sách xuất khẩu của Trung Quốc, một sự cố địa chính trị — đều gây ra hậu quả chuỗi cung ứng được tính bằng tháng, không phải bằng tuần.

Câu hỏi thường gặp

Tại sao lithium carbonate lại biến động mạnh hơn các hàng hóa khác?

Ba lý do cấu trúc. Thứ nhất, chuỗi cung ứng có thời gian chuẩn bị rất dài — 4–8 năm từ khi phát hiện khoáng sản đến khi sản xuất hoàn toàn — nên nguồn cung không thể phản ứng nhanh với tín hiệu giá. Thứ hai, nhu cầu được thúc đẩy bởi sản xuất xe điện, vốn là một lĩnh vực chu kỳ, tăng trưởng cao và chịu ảnh hưởng bởi những thay đổi nhanh chóng trong sở thích người tiêu dùng và chính sách chính phủ. Thứ ba, thị trường không có cơ chế khám phá giá dựa trên sàn giao dịch, khiến những người tham gia khó phòng ngừa rủi ro hoặc điều phối kỳ vọng hơn, điều này khuếch đại biến động giá khi tâm lý thay đổi.

“Cấp pin” lithium carbonate là gì và tại sao nó lại được hưởng giá cao?

Lithium carbonate cấp pin (độ tinh khiết ≥99,5% Li2CO3) chứa các mức tạp chất được kiểm soát chặt chẽ — đặc biệt là sắt, canxi, natri và sunfat — nếu không sẽ gây ra lỗi pin, giảm mật độ năng lượng hoặc rút ngắn tuổi thọ. Sản xuất vật liệu cấp pin đòi hỏi các bước tinh chế bổ sung ngoài xử lý công nghiệp tiêu chuẩn, làm tăng chi phí sản xuất và biện minh cho mức giá cao hơn so với vật liệu cấp kỹ thuật được sử dụng trong gốm sứ và chất bôi trơn.

Lithium carbonate có giống với lithium dùng trong y tế không?

Không. Lithium carbonate được sử dụng như một loại thuốc tâm thần (chủ yếu cho rối loạn lưỡng cực), nhưng Li2CO3 cấp dược phẩm là một sản phẩm hoàn toàn tách biệt với lithium carbonate cấp pin. Lithium carbonate cấp dược phẩm phải đáp ứng các tiêu chuẩn tinh khiết khác nhau và được sản xuất, bán thông qua các chuỗi cung ứng hoàn toàn khác nhau với khối lượng nhỏ hơn nhiều. Thị trường hàng hóa cho lithium carbonate được đề cập trên trang này là thị trường công nghiệp/pin.

Giá spodumene liên quan như thế nào đến giá lithium carbonate?

Tinh quặng spodumene (thường được niêm yết ở cấp 6% Li2O, CIF Trung Quốc) là nguyên liệu đá cứng mà các nhà chuyển đổi Trung Quốc sử dụng để tạo ra lithium carbonate và hydroxide. Do đó, giá spodumene là chỉ báo hàng đầu về chi phí sản xuất carbonate trong tương lai. Khi spodumene rẻ nhưng carbonate đắt, biên lợi nhuận của nhà chuyển đổi cao và việc sản xuất được khuyến khích. Khi cả hai cùng giảm (như năm 2023-24), toàn bộ chuỗi đều chịu áp lực.

Ai là những người tiêu thụ lithium carbonate lớn nhất?

CATL (Contemporary Amperex Technology Co., Limited) là nhà sản xuất pin lớn nhất thế giới và là người tiêu thụ lithium carbonate lớn nhất, chủ yếu cho các dòng sản phẩm LFP của họ. BYD, nhà sản xuất ô tô Trung Quốc tự sản xuất tế bào pin Blade Battery, cũng là một người tiêu thụ khổng lồ. Các nhà sản xuất pin Hàn Quốc (LG Energy Solution, Samsung SDI) sử dụng nhiều hydroxide hơn carbonate do tập trung vào NMC giàu niken. Ngoài châu Á, Northvolt (châu Âu) và các gigafactory mới nổi ở Mỹ đang là những khách hàng tiêu thụ ngày càng tăng.

Giá lithium carbonate có thể được phòng ngừa rủi ro không?

Rất khó. CME và COMEX cung cấp các hợp đồng tương lai lithium thanh toán bằng tài chính, nhưng tính thanh khoản thấp so với các kim loại như đồng hoặc nhôm. Hầu hết người mua và người bán lithium carbonate phòng ngừa rủi ro thông qua các hợp đồng cung cấp giá cố định song phương hoặc bằng cách lập chỉ số hợp đồng theo các đánh giá của Fastmarkets hoặc BMI với các biên giá. Khi thị trường trưởng thành và tính thanh khoản tương lai tăng lên, việc phòng ngừa rủi ro dựa trên sàn giao dịch có thể trở nên thiết thực hơn. Hiện tại, hầu hết các biện pháp phòng ngừa rủi ro là theo hợp đồng thay vì dựa trên sàn giao dịch.

Điểm chính cần lưu ý

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the two chemical forms that serve different cathode chemistries, the battery metal whose demand cycle mirrors lithium's and the anode material that completes the battery bill of materials.

Understanding Commodities
Understanding Commodities

Understanding Commodities là trang web giáo dục miễn phí, trung lập, giải thích cách thức vận hành của thị trường hàng hóa toàn cầu dành cho các nhà nhập khẩu, xuất khẩu, doanh nghiệp nông nghiệp và nhà sản xuất. Mỗi bài hướng dẫn đều được viết từ góc độ kinh doanh, không phải từ sàn giao dịch. Không môi giới. Không mục đích ẩn ý. Không biệt ngữ.

Continue Reading

More guides from Understanding Commodities

Kim loại cơ bản so với kim loại quý: Định nghĩa, Ví dụ và Cách thức Giao dịch

Kim loại cơ bản so với kim loại quý: định nghĩa, ví dụ, cách giao dịch trên LME so với...

Read article →

Cách phòng ngừa rủi ro giá hàng hóa: Hướng dẫn thực tế

Cách phòng ngừa rủi ro giá hàng hóa: hướng dẫn thực tế về hợp đồng tương lai, quyền chọn, hoán...

Read article →

So sánh lò hồ quang điện và lò cao: Khí thải CO2 và tương lai ngành thép

So sánh lò hồ quang điện (EAF) và lò cao (BF): Khí thải CO2, chi phí, các loại thép sản...

Read article →

Choose language

EnglishDeutschFrançaisNederlandsEspañolPolskiItalianoPortuguêsPortuguês (BR)TürkçeΕλληνικάRomânăMagyarУкраїнськаРусскийLietuviškaiLatviešuEestiSvenskaNorskSuomi中文العربيةTiếng ViệtAfrikaansIndonesia한국어Melayu日本語हिन्दीไทยTagalogاردوবাংলা