Niķeļa piegādes ķēde: no ieguves līdz akumulatoriem un nerūsējošajam tēraudam

Niķeļa piegādes ķēdes definīcija
Niķeļa piegādes ķēde sākas ar diviem fundamentāli atšķirīgiem rūdas veidiem — laterītu un sulfīdu —, turpinās primārajā apstrādē un rafinēšanā, un noslēdzas divos galvenajos tirgos: nerūsējošā tērauda ražošanā (kas patērē aptuveni 70 % pieprasījuma) un litija jonu akumulatoru ražošanā (strauji augošs segments). Ķēdi sarežģī fakts, ka niķelis ir pieejams trīs komerciālās klasēs — 1. klase, 2. klase un 3. klase —, no kurām katra ir piemērota dažādiem mērķiem un pakļauta atšķirīgiem cenu kritērijiem, turklāt tikai 1. klase ir piegādājama atbilstoši LME līgumiem.

---

Satura rādītājs

1. Divi rūdas veidi: laterīts pret sulfīdu
2. 1., 2. un 3. klases niķelis
3. Piegādes ķēdes posmi
4. Nerūsējošais tērauds: galvenais pieprasījuma virzītājspēks
5. Akumulatoru pieprasījums: strauji augošs segments
6. Indonēzijas eksporta aizliegums un ietekme uz piegādes ķēdi
7. LME niķeļa krīze: 2022. gada marts
8. Biežāk uzdotie jautājumi
9. Galvenie secinājumi

---

Divi rūdas veidi: laterīts pret sulfīdu

Niķeļa rūda ir sastopama divās fundamentāli atšķirīgās ģeoloģiskās formās, un šī atšķirība ir būtiska visai turpmākajai piegādes ķēdei.

Laterīta rūda veidojas tropu un subtropu reģionos miljoniem gadu ilgas ultramafisko iežu dēdēšanas rezultātā. Dēdēšanas process koncentrē niķeli sarkanīgā, mālam līdzīgā materiālā. Laterīti veido aptuveni 60–70 % no pasaules niķeļa minerālresursiem.

Galvenie laterīta raksturlielumi:
– Sastopams tropiskās valstīs: Indonēzijā, Filipīnās, Jaunkaledonijā, Kubā, Brazīlijā, Dominikānas Republikā
– Zemāka niķeļa pakāpe: parasti 1–2 % niķeļa saturs
– Nav nozīmīgu kobalta vai vara blakusproduktu (atšķirībā no sulfīdu rūdām)
– Apstrāde ir energoietilpīga un dārga: nepieciešamas pirometalurģiskās (augstas temperatūras) vai hidrometalurģiskās (skābes izskalošanas) metodes
– Pārpilnība: liela daļa pasaules neizmantoto niķeļa resursu ir laterīts

Sulfīdu rūda veidojas ģeoloģiskos procesos, kuros niķelis, varš, kobalts un platīna grupas metāli koncentrējas kopā sulfīdu minerālu atradnēs. Tās ir retāk sastopamas, bet vēsturiski vērtīgākas tonnā.

Galvenie sulfīdu rūdas raksturlielumi:
– Sastopama galvenokārt Kanādā (Sadberija, Ontārio — lielākā atradne), Krievijā (Noriļska), Austrālijā (Rietumaustrālija) un Zimbabvē
– Augstāka niķeļa pakāpe: parasti 0,5–3 %, dažkārt augstāka bagātīgās atradnēs
– Vērtīgi blakusprodukti: varš, kobalts un platīna grupas metāli (PGM) no tās pašas rūdas ķermeņa uzlabo projekta ekonomiku
– Vieglāk pārstrādājama 1. klases rafinētā niķelī, izmantojot tradicionālo flotāciju un kausēšanu
– Izsīkšana: lielākās augstas kvalitātes sulfīdu atradnes tiek izstrādātas; jauni atklājumi kļūst arvien retāki

Šī atšķirība rūdas tipā tieši nosaka, kādu niķeļa produktu raktuves var ekonomiski izdevīgi ražot — un tādējādi, kuru piegādes ķēdes segmentu tās apgādā.

---

1., 2. un 3. klases niķelis

Niķeļa rūpniecība sadala savus produktus trīs komerciāli atzītās klasēs, pamatojoties uz tīrību un formu. Izpratne par šīm klasēm ir būtiska, lai saprastu niķeļa tirgus dinamiku.

1. klases niķelis (≥99,8 % niķeļa tīrība)

1. klases niķelis ir augsti rafinēts metāls: pilna izmēra katodi, sagriezti katodi, lodītes/granulas un briketes. Tas atbilst Londonas metālu biržas (LME) piegādes specifikācijām un ir vienīgā forma, ko var piegādāt atbilstoši LME niķeļa fjūčeru līgumiem.

1. klases produktus ražo no sulfīdu rūdas, izmantojot tradicionālo kausēšanu un elektrorefinēšanu, vai no laterīta, izmantojot augstspiediena skābes izskalošanu (HPAL) ar turpmāku rafinēšanu. Lielākie ražotāji ir Norilsk Nickel (Krievija), Vale (Kanāda/Brazīlija) un Nickel Industries (Indonēzija).

1. klases niķeli izmanto:
– Augstas kvalitātes nerūsējošajā tēraudā un supersakausējumos, kuriem nepieciešama augsta tīrība
– Galvanizācijas lietojumos
– Vēsturiski — akumulatoru prekursoru (niķeļa sulfāta) ražošanā, lai gan šo vajadzību arvien vairāk apmierina 3. klases produkti

2. klases niķelis (zemāka tīrība: niķeļa čuguns un ferroniķelis)

2. klases niķeļa produkti netiek rafinēti līdz 1. klases tīrībai. Galvenie 2. klases produkti ir:

• Niķeļa čuguns (NPI): Ķīnas un Indonēzijas inovācija — laterīta rūda tiek kausēta domnās (līdzīgi kā dzelzs ražošanā), lai iegūtu zemas kvalitātes niķeļa-dzelzs sakausējumu (parasti 4–15 % niķeļa saturs). NPI izmanto tieši nerūsējošā tērauda ražošanā. To nevar piegādāt atbilstoši LME līgumiem, bet tā ražošana ir daudz lētāka nekā 1. klases niķelim.
• Ferroniķelis (FeNi): augstākas kvalitātes sakausējums (25–40 % niķeļa), ko ražo no laterīta rūdas un izmanto nerūsējošā tērauda ražošanā. Jaunkaledonija, Indonēzija, Grieķija un Kolumbija ir nozīmīgi ferroniķeļa ražotāji.

2. klases produktus izmanto gandrīz tikai nerūsējošā tērauda ražošanā, kur dzelzs saturs nav problemātisks (nerūsējošais tērauds satur dzelzi kā savu galveno komponentu). 2. klases produktu cenas tiek apspriestas ārpus biržas (OTC) ar atlaidi salīdzinājumā ar LME 1. klases cenu.

3. klases niķelis (starpprodukti akumulatoru ķēdei)

3. klase ir relatīvi jauna komerciāla kategorija, ko virza akumulatoru ražošanas izaugsme. 3. klase ietver:

• Jaukto hidroksīdu nogulsnes (MHP): ražotas no laterīta rūdas, izmantojot HPAL. MHP satur aptuveni 37–42 % niķeļa un 2–5 % kobalta. Tas ir galvenais starpprodukts niķeļa sulfāta (veids, ko izmanto akumulatoru katodu prekursoru ražošanā) iegūšanai.
• Jauktās sulfīdu nogulsnes (MSP): līdzīgas MHP, bet sulfīdu formā.
• Niķeļa matē: augstākas tīrības niķeļa-vara-kobalta sulfīda produkts, ko izmanto kā rafinēšanas starpproduktu.

Īpaši MHP ir strauji attīstījies, pieaugot akumulatoru piegādes ķēdes mērogam. Tas mazina plaisu starp laterīta ieguvi (bagātīgu un lētu) un akumulatoru kvalitātes niķeļa sulfāta ražošanu, izvairoties no dārgās 1. klases elektrolītiskā niķeļa ražošanas procesa.

Klase	Tīrība	Forma	Galvenais pielietojums	LME piegādājams?
1. klase	≥99,8 % Ni	Katodi, briketes, lodītes	Specializēts nerūsējošais tērauds, galvanizācija, akumulatori	Jā
2. klase	<99,8 % Ni	NPI (4–15 % Ni), ferroniķelis (25–40 % Ni)	Standarta nerūsējošā tērauda ražošana	Nē
3. klase	Starpprodukts	MHP, MSP, matē	Akumulatoru prekursori (niķeļa sulfāts)	Nē

---

Piegādes ķēdes posmi

Niķeļa piegādes ķēdei ir pieci posmi, un ceļš cauri tiem ir atkarīgs no rūdas veida.

1. posms — Ieguve

Laterīta raktuves: atklātā ieguve tropu dēdētajos iežos, parasti Indonēzijā vai Filipīnās. Zema kapitāla intensivitāte uz tonnu, taču lieli apjomi ir nepieciešami zemo rūdas kvalitātes dēļ.

Sulfīdu raktuves: pazemes vai atklātā ieguve Kanādā, Krievijā, Austrālijā. Rūda tiek spridzināta, iekrauta un transportēta uz virszemes apstrādes iekārtu.

2. posms — Primārā apstrāde

Sulfīdu rūdai: drupināšana un flotācija rada niķeļa-vara sulfīda koncentrātu (parasti 10–25 % niķeļa). Koncentrāts tiek transportēts uz kausēšanas rūpnīcu.

Laterīta rūdai (divi ceļi):
– Pirometalurģiskais: rūda tiek žāvēta un kausēta elektriskās loka krāsnīs (RKEF — rotācijas krāsns elektriskā krāsns), lai iegūtu NPI vai ferroniķeli (2. klase). Tā tiek ražots Indonēzijas NPI.
– Hidrometalurģiskais (HPAL): rūda tiek izšķīdināta karstā sērskābē zem spiediena, pēc tam nogulsnēta, lai iegūtu MHP vai MSP (3. klase). Tas ir sarežģītāks, kapitālietilpīgāks process, ko izmanto rūpnīcās Austrālijā, Filipīnās un Kubā.

3. posms — Kausēšana un konvertēšana (sulfīdu ceļam)

Sulfīdu koncentrāts tiek kausēts zibenskrāsnī vai elektriskajā krāsnī, lai iegūtu niķeļa matē (aptuveni 65–75 % niķeļa) un vara matē. Matē pēc tam tiek konvertēts (atdalot sēru), lai ražotu augstas tīrības matē vai neapstrādātu niķeļa produktu.

4. posms — Rafinēšana

1. klases ražošanai: niķeļa matē tiek pakļauts elektrorefinēšanai (izmantojot elektrolītiskās šūnas), lai nogulsnētu tīru niķeļa katodu (≥99,8 %). Lielākās rafinētavas: Norilsk Kola rafinētava (Krievija), Vale Clydach rafinētava (Apvienotā Karaliste) un Jinchuan rafinētava (Ķīna).

Akumulatoru ķēdes konversijai: MHP vai matē tiek izšķīdināts sērskābē un attīrīts, lai iegūtu niķeļa sulfātu (NiSO4), kas ir tiešā izejviela katodu prekursoru ražošanā.

5. posms — Galalietojums

• 1. klases niķelis → specializētas nerūsējošā tērauda markas, supersakausējumi, galvanizācija, akumulatoru niķeļa sulfāta konversija
• 2. klase (NPI, ferroniķelis) → standarta nerūsējošais tērauds (304., 316. marka)
• 3. klase (MHP, MSP) → niķeļa sulfāts → katoda prekursors (pCAM) → NMC/NCA katods → litija jonu akumulatora šūnas

---

Nerūsējošais tērauds: galvenais pieprasījuma virzītājspēks

Nerūsējošais tērauds veido aptuveni 70–75 % no globālā niķeļa pieprasījuma. Izpratne par šo faktu ir būtiska, lai saprastu niķeļa tirgus pamatus.

Nerūsējošais tērauds satur 8–12 % niķeļa (304. markas austenīta tēraudā, kas ir visizplatītākais veids) vai 10–14 % 316. markas tēraudā (jūras un pārtikas kvalitātes). Niķelis piešķir nerūsējošajam tēraudam izturību pret koroziju un strukturālo cietību.

Ķīna ir pasaulē lielākā nerūsējošā tērauda ražotāja — saražojot aptuveni 55–60 % no pasaules nerūsējošā tērauda apjoma —, un tādējādi tā ir arī lielākā niķeļa patērētāja. Ķīnas nerūsējošā tērauda ražošana tieši ietekmē niķeļa pieprasījumu, tāpēc tirgus dalībnieki rūpīgi seko Ķīnas rūpniecības rādītājiem (PMI, būvniecības aktivitāte, ražošanas apjomi).

NPI pieaugumu pilnībā virzīja nerūsējošā tērauda ekonomika. Kad niķeļa cenas 2000. gadu vidū bija augstas, Ķīnas ražotāji meklēja lētāku niķeļa avotu. Viņi to atrada lētā Indonēzijas un Filipīnu laterīta rūdā, ko piegādāja Ķīnas NPI kausēšanas rūpnīcām. NPI ražošana ļāva Ķīnas nerūsējošā tērauda produkcijai milzīgi palielināties bez 1. klases niķeļa piegādes ierobežojumiem.

Indonēzija pēc sava eksporta aizlieguma (skatīt zemāk) ieviesa šo modeli vietējā mērogā — būvējot NPI kausēšanas rūpnīcas pašā Indonēzijā, nevis eksportējot jēlūdu.

---

Akumulatoru pieprasījums: strauji augošs segments

Akumulatoru pieprasījums pēc niķeļa ir visstraujāk augošais segments, lai gan šobrīd tas veido tikai aptuveni 10–15 % no kopējā niķeļa patēriņa.

Augsta niķeļa satura NMC un NCA katodiem (ko izmanto augstākās klases elektromobiļos) kā izejviela ir nepieciešams niķeļa sulfāts. Niķeļa sulfātu iegūst, izšķīdinot 1. klases niķeli vai 3. klases MHP sērskābē un attīrot šķīdumu.

Pāreja uz augstāku niķeļa saturu akumulatoru katodos — no NMC 111 (33 % niķeļa) uz NMC 622 (60 % niķeļa) un NMC 811 (80 % niķeļa) — ir palielinājusi niķeļa saturu uz vienu akumulatora šūnu. Vairāk niķeļa katrā šūnā, apvienojumā ar lielāku šūnu skaitu transportlīdzeklī, ir būtiski palielinājis niķeļa intensitāti uz vienu EV.

Būtiskais piegādes ķēdes izaicinājums ir tas, ka NPI — lētais, bagātīgais, no laterīta iegūtais 2. klases produkts, kas tiek izmantots nerūsējošajam tēraudam — nav tieši izmantojams akumulatoros. Akumulatoriem ir nepieciešams augstas tīrības niķeļa sulfāts, kas izgatavots no 1. vai 3. klases starpproduktiem. Tas rada potenciālu sašaurinājumu: pastāv bagātīgs laterīta niķelis, bet tā konvertēšana akumulatoru kvalitātes materiālā pietiekamā mērogā prasa vai nu dārgo HPAL procesu, vai turpmāku NPI rafinēšanu.

Indonēzija ir ieguldījusi lielus līdzekļus šajā konversijā — būvējot HPAL rūpnīcas un niķeļa matē-uz-sulfātu konversijas jaudas. Partnerības starp Indonēzijas ražotājiem un Ķīnas akumulatoru uzņēmumiem (CATL, GEM) ir šīs stratēģijas centrā.

---

Indonēzijas eksporta aizliegums un ietekme uz piegādes ķēdi

Indonēzijas eksporta aizliegums neapstrādātai niķeļa rūdai ir viens no nozīmīgākajiem rūpnieciskās politikas lēmumiem preču tirgos pēdējās desmitgadēs.

Konteksts

Indonēzijai pieder pasaulē lielākās niķeļa rezerves — galvenokārt laterīta rūda Sulavesi, Halmaheras un citās salās. Gadiem ilgi Indonēzija eksportēja jēlu niķeļa rūdu uz Ķīnu un citām valstīm pārstrādei NPI un ferroniķelī.

2014. gada aizliegums

Indonēzija pirmo reizi aizliedza neapstrādātas minerālrūdas (tostarp niķeļa) eksportu 2014. gadā saskaņā ar 2009. gada kalnrūpniecības likumu, kas pieprasīja ieguves uzņēmumiem apstrādāt rūdu vietējā tirgū. Aizliegums 2017. gadā tika daļēji atvieglots (ļaujot atkal eksportēt rūdu noteiktos apstākļos), jo vietējā pārstrādes jauda vēl nebija pietiekama.

2020. gada aizliegums (un pastāvīgā maiņa)

2020. gada janvārī Indonēzija atjaunoja niķeļa rūdas eksporta aizliegumu — šoreiz uz pastāvīgu laiku un bez izņēmumiem. Valdības mērķis bija iegūt lielāku pievienoto vērtību vietējā tirgū, piespiežot investēt Indonēzijas niķeļa pārstrādē. Aizliegums bija ļoti efektīvs.

2020. gada aizlieguma rezultāti:
– Ķīnas niķeļa rūdas imports no Indonēzijas nokritās līdz nullei (Indonēzija bija piegādājusi aptuveni 50–60 % no Ķīnas niķeļa rūdas importa)
– Filipīnas kļuva par galveno alternatīvo niķeļa rūdas piegādātāju Ķīnai, lai gan ar mazākiem apjomiem un augstākām izmaksām
– Investīcijas Indonēzijas NPI un HPAL kausēšanas rūpnīcās dramatiski paātrinājās, Ķīnas uzņēmumiem būvējot pārstrādes iekārtas Indonēzijā, lai saglabātu piekļuvi rūdai
– Indonēzijas NPI ražošana līdz 2023. gadam pieauga līdz vairāk nekā 50 % no globālā NPI piedāvājuma

Aizliegums fundamentāli pārveidoja niķeļa pārstrādes ģeogrāfiju. Tā vietā, lai rūda plūstu uz Ķīnu, pārstrāde pārcēlās uz Indonēziju. Indonēzijas daļa globālajā niķeļa piedāvājumā (pēc rafinētā ekvivalenta) pieauga no aptuveni 10 % 2015. gadā līdz vairāk nekā 50 % 2023. gadā — tā ir ģeopolitiska koncentrācija, kas tagad konkurē ar Ķīnas pozīcijām litija rafinēšanā.

---

LME niķeļa krīze: 2022. gada marts

2022. gada marta LME niķeļa krīze ir visdramatiskākais atsevišķais notikums modernajā vēsturē jebkurā lielākajā preču tirgū.

Konteksts

Niķeļa cenas bija augušas 2022. gada sākumā, Krievijai iebrūkot Ukrainā, kas radīja bailes par piegādes traucējumiem — Norilsk Nickel, Krievijas uzņēmums, ražo aptuveni 15–17 % no pasaules 1. klases niķeļa. Spekulanti sāka veidot garās pozīcijas.

Ķīnas nerūsējošā tērauda uzņēmums Tsingshan Holding Group (kas pieder Xiang Guangda, Ķīnas tirgos plaši pazīstams kā “Big Shot”) bija izveidojis milzīgu īso pozīciju LME niķeļa fjūčeros, derot uz to, ka niķeļa cenas kritīsies. Tsingshan loģika bija tāda, ka milzīgā Indonēzijas NPI ražošanas jauda nozīmē, ka viņi var piegādāt bagātīgu niķeli. Tsingshan neparedzēja, ka NPI (2. klase) nav piegādājams atbilstoši LME niķeļa līgumiem, kuriem nepieciešams 1. klases niķelis.

Īsā pozīcija (short squeeze)

2022. gada 7.–8. martā, cenām sākot strauji augt, īso pozīciju turētāji, tostarp Tsingshan, saskārās ar milzīgiem maržas izsaukumiem (margin calls) savās LME pozīcijās. Lai aizvērtu savas īsās pozīcijas, viņiem bija jāpērk LME niķeļa līgumi, kas dzina cenas vēl augstāk, kas savukārt izraisīja vēl vairāk maržas izsaukumu, piespiežot vēl vairāk pirkt.

2022. gada 8. martā LME niķeļa cena sasniedza 101 365 USD par tonnu — divās dienās tā vairāk nekā dubultojās. Vēl tikai pirms dažām nedēļām cena bija 25 000 USD/tonnā.

LME atbilde

Londonas metālu birža spēra ārkārtēju soli, 2022. gada 8. martā apturot niķeļa tirdzniecību — pirmo reizi kopš 1985. gada, kad tika apturēts alvas tirgus. LME arī atcēla aptuveni 4 miljardu USD vērtus darījumus, kas notika 8. marta agrās rīta stundās Āzijas tirgū, jo cenas, pēc LME domām, atspoguļoja nekārtīgus tirgus apstākļus.

Lēmums atcelt darījumus bija ļoti pretrunīgs. Daži tirgus dalībnieki, kas bija iegādājušies niķeli par paaugstinātām cenām un guvuši peļņu, atklāja, ka viņu darījumi ir anulēti. Tam sekoja tiesvedības pret LME. Apvienotās Karalistes tiesa sākotnēji lēma pret LME, pirms apelācijas tiesa 2024. gadā šo lēmumu atcēla.

Kad 2022. gada marta beigās tirdzniecība atsākās, LME ieviesa ikdienas cenu limitus (±15 % no iepriekšējās slēgšanas cenas), lai novērstu vēl vienu lēcienu. Niķeļa cenas turpmākajos mēnešos pakāpeniski normalizējās, atgriežoties 20 000–30 000 USD/tonnā diapazonā.

Krīze atklāja strukturālas problēmas LME niķeļa līgumā: pieaugošo atšķirību starp LME piegādājamo 1. klases niķeli (kura īpatsvars kopējā piedāvājumā samazinās) un daudz lielākiem 2. un 3. klases tirgiem, kas patiesībā apkalpo lielāko daļu niķeļa patērētāju.

---

Biežāk uzdotie jautājumi

Kāpēc NPI (niķeļa čuguns) nav piegādājams LME?

LME niķeļa līgumi nosaka niķeļa piegādi ar ≥99,8 % tīrību (1. klases formas: katodi, briketes, lodītes). NPI satur 4–15 % niķeļa dzelzs matricā — tas nevar izpildīt šo tīrības specifikāciju. Tas nav tehnisks jautājums; tas atspoguļo patiesu fizisku atšķirību. Nerūsējošā tērauda rūpnīca var izmantot NPI tieši kā niķeļa-dzelzs sakausējuma izejvielu, bet akumulatoru ražotājam vai galvanizētājam ir nepieciešams tīrs niķelis. LME līgums tika izstrādāts tīra metāla lietotājiem. NPI pieaugošā nozīme kopējā tirgū ir radījusi arvien lielāku plaisu starp LME līgumu un fiziskā tirgus realitāti.

Kuras valstis ražo visvairāk niķeļa?

Indonēzija ir pasaulē lielākā niķeļa ražotāja, līdz 2023. gadam nodrošinot vairāk nekā 50 % no pasaules ieguves. Filipīnas ir otrajā vietā (laterīta rūda, nav nozīmīgas pārstrādes). Krievija (Norilsk Nickel) ir dominējošā 1. klases niķeļa ražotāja. Kanāda (Vale Ontārio operācijas) un Austrālija arī ir nozīmīgas. Jaunkaledonija (Francijas teritorija) ražo ferroniķeli no savām laterīta atradnēm. Ķīna ir nozīmīgs pārstrādātājs, taču ar ierobežotu ieguvi.

Kā nerūsējošā tērauda tirgus ietekmē niķeļa cenas?

Ļoti tieši. Tā kā nerūsējošais tērauds patērē 70–75 % niķeļa, Ķīnas nerūsējošā tērauda ražošanas lēmumi visvairāk ietekmē niķeļa pieprasījumu. Kad Ķīnas nerūsējošā tērauda rūpnīcas strādā ar augstu jaudu, niķeļa pieprasījums ir spēcīgs. Kad tās samazina ražošanu (nekustamā īpašuma sektora vājuma, elektrības racionēšanas vai pieprasījuma samazināšanās dēļ), niķeļa cenas parasti krītas. Tāpēc Ķīnas PMI dati, nekustamā īpašuma būvniecības rādītāji un nerūsējošā tērauda ražošanas statistika ir būtiski ieguldījuma dati niķeļa tirgus analīzei.

Kas ir niķeļa sulfāts un kāpēc tas atšķiras no citiem niķeļa produktiem?

Niķeļa sulfāts (NiSO4) ir spilgti zaļš kristālisks savienojums, ko ražo, izšķīdinot 1. klases niķeli vai MHP sērskābē. Tā ir niķeļa forma, ko izmanto akumulatoru katodu prekursoru ražošanā — konkrēti kā niķeļa izejvielu NMC (niķeļa-mangāna-kobalta) prekursoriem (pCAM jeb prekursoru katoda aktīvais materiāls). Niķeļa sulfāts nav standarta LME produkts; to tirgo ārpus biržas (OTC) par cenām, kas piesaistītas LME niķeļa cenai, pieskaitot prēmiju, kas atspoguļo konversijas izmaksas un akumulatoru kvalitātes tīrības prasības.

Vai 2022. gada marta LME niķeļa krīze kaitēja uzticībai tirgum?

Būtiski, jā. Cenu lēciena, darījumu anulēšanas un turpmākās tiesvedības kombinācija radīja jautājumus par LME pārvaldību un tirgus struktūru. Vairākas lielas finanšu institūcijas (tostarp Jane Street Capital, kas bija viena no tām, kuru ienesīgie darījumi tika anulēti) uzsāka tiesvedību. Šī epizode paātrināja diskusijas par to, vai LME niķeļa līgumam ir nepieciešama reforma — jo īpaši, vai ieviest plašāka profila līgumu, kas aptvertu 2. klases produktus, vai mainīt piegādājamās klases, lai labāk atspoguļotu fizisko niķeļa tirgu. Sākot ar 2025. gadu, LME līgums joprojām ir tikai 1. klasei.

Kā akumulatoru piegādes ķēde konkurē ar nerūsējošā tērauda nozari par niķeļa piedāvājumu?

Pašlaik nerūsējošais tērauds un akumulatori galvenokārt konkurē par 1. klases niķeli un MHP (3. klase). 2. klases NPI nonāk tikai nerūsējošajā tēraudā. Konkurence par 1. klases niķeli un MHP, lai nodrošinātu akumulatoru niķeļa sulfāta ražošanu, ir pastiprinājusies, EV ražošanai pieaugot. Ilgtermiņā, augot HPAL jaudām, lai ražotu vairāk MHP no bagātīgās laterīta rūdas, akumulatoru piegādes ķēde var kļūt mazāk atkarīga no 1. klases niķeļa un vairāk — no 3. klases starpproduktiem, tādējādi samazinot tiešo konkurenci ar nerūsējošā tērauda nozari par rafinētu niķeli.

---

Galvenie secinājumi

• Niķeļa rūda ir divos veidos: laterīts (tropisks, bagātīgs, zemāka kvalitāte) un sulfīds (retāks, augstāka kvalitāte, ar vērtīgiem vara un kobalta blakusproduktiem). Rūdas tips nosaka, ko raktuves var ražot.
• 1. klases niķelis (≥99,8 % tīrība: katodi, briketes) ir vienīgā klase, ko var piegādāt atbilstoši LME fjūčeru līgumiem, un to izmanto specializētā nerūsējošajā tēraudā, galvanizācijā un akumulatoru lietojumos.
• 2. klases niķelis (NPI un ferroniķelis, zemāka tīrība) apgādā standarta nerūsējošā tērauda ražošanu un nav LME piegādājams. Ķīnas attīstītā NPI ražošana no Indonēzijas laterīta rūdas bija piegādes ķēdes revolūcija.
• 3. klases niķelis (MHP, MSP, matē) ir strauji augoša starpproduktu kategorija, kas saista laterīta ieguvi ar akumulatoru prekursoru ražošanu, izmantojot niķeļa sulfātu.
• Nerūsējošais tērauds patērē aptuveni 70–75 % no pasaules niķeļa pieprasījuma; akumulatoru pieprasījums strauji aug no 10–15 % daļas.
• Indonēzijas 2020. gada pastāvīgais neapstrādātas niķeļa rūdas eksporta aizliegums piespieda Ķīnas pārstrādes investīcijas pašā Indonēzijā, padarot to par pasaulē dominējošo niķeļa piegādātāju.
• 2022. gada marta LME niķeļa krīze — kuras laikā cenas sasniedza 101 365 USD/tonnā, pirms tirdzniecība tika apturēta un darījumi atcelti — atklāja strukturālas nepilnības LME līgumā un joprojām ir visdramatiskākais preču tirgus notikums pēdējās desmitgadēs.
• Loģistikas profesionāļiem fiziskā niķeļa piegādes ķēde ietver beramkravu kuģus, kas pārvadā laterīta rūdu (Indonēzija/Filipīnas → pārstrāde), koncentrātu tankkuģus un beramkravu kuģus (Kanāda/Austrālija → rafinētavas), un konteinerpārvadājumus akumulatoru ķēdes niķeļa sulfātam un katodu materiāliem.

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the base metal that shares smelting and refining infrastructure with nickel, a critical co-product often mined alongside nickel laterites and the stainless steel industry that consumes the majority of primary nickel.