เจาะลึกห่วงโซ่อุปทานทองแดง: ตั้งแต่การทำเหมืองจนถึงผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป

นิยามห่วงโซ่อุปทานทองแดง
ห่วงโซ่อุปทานทองแดงเริ่มต้นด้วยการสกัดแร่จากเหมืองเปิดหรือเหมืองใต้ดิน และสิ้นสุดที่ผลิตภัณฑ์ทองแดงแปรรูป เช่น ลวด ท่อ แผ่น และแท่ง ซึ่งใช้ในอุตสาหกรรมก่อสร้าง อิเล็กทรอนิกส์ และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ห่วงโซ่นี้ผ่านขั้นตอนการบด การทำเข้มข้น การถลุง และการกลั่น ก่อนจะผลิตออกมาเป็นทองแดงแคโทด (Copper Cathode) ซึ่งเป็นรูปแบบมาตรฐานที่ใช้ในการซื้อขาย ทั้งนี้ ชิลี เปรู และสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC) เป็นผู้ทำเหมืองทองแดงส่วนใหญ่ของโลก ขณะที่จีนเป็นผู้ครอบงำในขั้นตอนการแปรรูป

---

สารบัญ

1. เหตุใดห่วงโซ่อุปทานทองแดงจึงมีความสำคัญ
2. ขั้นตอนที่ 1: การทำเหมืองและการสกัดแร่
3. ขั้นตอนที่ 2: การบดและการทำเข้มข้น
4. ขั้นตอนที่ 3: การถลุงและการแปลงสภาพ
5. ขั้นตอนที่ 4: การกลั่นและการผลิตแคโทด
6. ขั้นตอนที่ 5: การแปรรูปเป็นผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป
7. ประเทศผู้ผลิตรายใหญ่และบทบาทของแต่ละประเทศ
8. อิทธิพลของจีนในห่วงโซ่ช่วงกลาง
9. ความต้องการจากการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน: เหตุใดความต้องการทองแดงจึงเพิ่มขึ้น
10. การรีไซเคิลทองแดง: ห่วงโซ่อุปทานสำรอง
11. LME Copper: เกณฑ์มาตรฐานราคาทั่วโลก
12. คำถามที่พบบ่อย
13. บทสรุปสำคัญ

---

เหตุใดห่วงโซ่อุปทานทองแดงจึงมีความสำคัญ

ทองแดงเป็นโลหะอุตสาหกรรมที่สำคัญที่สุดของโลกเป็นอันดับสองรองจากเหล็กและอะลูมิเนียม ทองแดงมีคุณสมบัติในการนำไฟฟ้าได้ดีกว่าโลหะชนิดอื่นที่มีราคาไม่แพง จึงเป็นส่วนประกอบหลักภายในมอเตอร์ไฟฟ้า หม้อแปลง และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์เกือบทุกชนิดบนโลก

สำหรับมืออาชีพด้านการขนส่งและการค้าระหว่างประเทศ ทองแดงจะถูกเคลื่อนย้ายในหลายรูปแบบตลอดห่วงโซ่อุปทาน โดยทองแดงเข้มข้น (Copper Concentrate) จะขนส่งด้วยเรือเทกอง (Bulk Carriers) จากอเมริกาใต้ไปยังโรงถลุงในเอเชีย ส่วนทองแดงแคโทด ซึ่งเป็นรูปแบบที่ผ่านการกลั่นมาตรฐาน จะขนส่งในตู้คอนเทนเนอร์ และเศษทองแดง (Copper Scrap) จะหมุนเวียนไปทั่วโลกจากกระแสของเสียทางอุตสาหกรรมและของผู้บริโภค การเข้าใจตำแหน่งของทองแดงในห่วงโซ่อุปทานจะช่วยให้ทราบถึงวิธีการขนส่ง ผู้รับผิดชอบ และปัจจัยที่กำหนดราคา

ราคาอ้างอิงของทองแดงกำหนดโดยตลาด London Metal Exchange (LME) ซึ่งส่งผลกระทบต่อทุกขั้นตอนของห่วงโซ่นี้

---

ขั้นตอนที่ 1: การทำเหมืองและการสกัดแร่

ทองแดงพบได้ในแหล่งแร่หลัก 2 ประเภท ได้แก่ Porphyry deposits ซึ่งเป็นแหล่งแร่ขนาดใหญ่ที่มีเกรดแร่ต่ำ มักทำเหมืองแบบเปิด (Open-pit) และ Sediment-hosted deposits ซึ่งมักจะมีเกรดแร่สูงกว่าและทำเหมืองแบบใต้ดิน

เหมืองทองแดงที่ใหญ่ที่สุดในโลกเป็นการทำเหมืองแบบเปิด เช่น เหมือง Escondida ในทะเลทรายอะตากามาของชิลี ซึ่งเป็นเหมืองทองแดงที่ใหญ่ที่สุดในโลกเพียงแห่งเดียว โดยผลิตทองแดงได้ประมาณ 1.2 ล้านตันต่อปี และเหมือง Collahuasi ในชิลีเช่นกัน ซึ่งผลิตได้อีกประมาณ 600,000 ตันต่อปี

เกรดแร่ในเหมืองใหญ่ๆ มักอยู่ที่ระหว่าง 0.3% ถึง 1.5% หมายความว่าต้องขุดและแปรรูปหินระหว่าง 70 ถึง 300 ตัน เพื่อให้ได้ทองแดงเพียง 1 ตัน ดังนั้นการทำเหมืองจึงใช้พลังงานและน้ำอย่างมหาศาล ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญในภูมิภาคที่ขาดแคลนน้ำอย่างอะตากามา

เมื่อระเบิดแร่และขนย้ายแล้ว แร่จะถูกส่งด้วยรถบรรทุกหรือสายพานไปยังโรงบดที่อยู่ภายในหรือใกล้กับเหมือง

---

ขั้นตอนที่ 2: การบดและการทำเข้มข้น

แร่ที่บดแล้วจะมีเกรดต่ำเกินกว่าจะนำไปถลุงโดยตรง จึงต้องผ่านการทำเข้มข้นก่อน

การทำเข้มข้น ใช้กระบวนการที่เรียกว่า Froth flotation โดยนำแร่ที่บดละเอียดไปผสมกับน้ำและสารเคมี จากนั้นจะมีการปั๊มอากาศผ่านส่วนผสม แร่ทองแดงจะเกาะติดกับฟองอากาศและลอยขึ้นสู่ผิวน้ำ ส่วนวัสดุที่เป็นของเสียเรียกว่า Gangue หรือ Tailings จะจมลงและถูกสูบไปยังบ่อเก็บกากแร่

ผลผลิตที่ได้คือ Copper concentrate ซึ่งเป็นผงหรือสารละลายที่มีทองแดงประมาณ 25-35% พร้อมด้วยทองคำ เงิน และธาตุอื่นๆ ซึ่งประหยัดค่าขนส่งมากกว่าแร่ดิบมาก

ทองแดงเข้มข้นส่วนใหญ่ที่ผลิตในอเมริกาใต้และแอฟริกาจะถูกขนส่งทางเรือเทกองไปยังโรงถลุง ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในจีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ โดยจะขนถ่ายที่ท่าเรือ เช่น ท่าเรือ Antofagasta ในชิลี หรือ Lüderitz ในนามิเบีย

Treatment and refining charges (TC/RCs) คือค่าธรรมเนียมที่โรงถลุงเรียกเก็บจากผู้ทำเหมืองเพื่อแปรรูปแร่เข้มข้น ซึ่งเป็นข้อตกลงเชิงพาณิชย์ที่สำคัญที่ต้องเจรจากันทุกปีระหว่างผู้ทำเหมืองและโรงถลุง โดยเป็นตัวบ่งชี้ถึงอำนาจต่อรองในตลาด

---

ขั้นตอนที่ 3: การถลุงและการแปลงสภาพ

ที่โรงถลุง ทองแดงเข้มข้นจะถูกป้อนเข้าสู่ Flash smelting furnace หรือเตาที่มีอุณหภูมิสูง โดยจะได้รับความร้อนถึงประมาณ 1,300°C กำมะถันจะถูกเผาไหม้ออกไปเป็นก๊าซซัลเฟอร์ไดออกไซด์ (ซึ่งโรงถลุงสมัยใหม่จะกักเก็บไว้เพื่อผลิตกรดซัลฟิวริก) เหล็กและสิ่งเจือปนอื่นๆ จะกลายเป็นกาก (Slag) ผลิตภัณฑ์ที่เป็นของเหลวและมีทองแดงสูงเรียกว่า Matte ซึ่งมีทองแดงประมาณ 50-75%

จากนั้น Matte จะถูกนำเข้าสู่ Converter furnace เพื่อกำจัดสิ่งเจือปนออกอีก จนได้ Blister copper ที่มีความบริสุทธิ์ประมาณ 98-99%

Blister copper ยังมีความบริสุทธิ์ไม่เพียงพอสำหรับการใช้งานทางไฟฟ้าส่วนใหญ่ จึงต้องเข้าสู่ขั้นตอนถัดไปคือการกลั่น

---

ขั้นตอนที่ 4: การกลั่นและการผลิตแคโทด

Electrolytic refining เป็นขั้นตอนการทำให้บริสุทธิ์ขั้นสุดท้าย โดยนำ Blister copper ไปหล่อเป็นแผ่นหนาเรียกว่า Anodes แล้ววางในอ่างอิเล็กโทรไลต์ที่มีแผ่นทองแดงบริสุทธิ์บางๆ เป็น Cathode เมื่อกระแสไฟฟ้าไหลผ่าน ทองแดงจะละลายจาก Anode และไปเกาะที่ Cathode จนมีความบริสุทธิ์ถึง 99.99% ส่วนสิ่งเจือปน เช่น ทองคำและเงิน จะตกลงสู่ก้นอ่างเป็น Anode slimes ซึ่งจะถูกเก็บกู้และแยกขาย

ผลิตภัณฑ์สุดท้ายคือ Copper cathode ซึ่งเป็นแผ่นทองแดงสี่เหลี่ยมที่มีความบริสุทธิ์ 99.99% น้ำหนักประมาณแผ่นละ 125 กก. นี่คือรูปแบบทองแดงบริสุทธิ์มาตรฐานที่ใช้ในการซื้อขาย

ทองแดงแคโทดที่ขึ้นทะเบียนกับ LME ต้องเป็นไปตามข้อกำหนด LME Grade A คือมีทองแดงอย่างน้อย 99.9935% และมีข้อจำกัดเรื่องสิ่งเจือปนที่เข้มงวด มาตรฐานนี้ทำให้ทองแดงแคโทดเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่สามารถทดแทนกันได้ทั่วโลก ไม่ว่าจะเป็นทองแดงจากโรงกลั่นในชิลีหรือญี่ปุ่น

---

ขั้นตอนที่ 5: การแปรรูปเป็นผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป

ทองแดงแคโทดเป็นจุดเริ่มต้นของการแปรรูป Rod mills จะนำแคโทดไปหลอมและหล่อเป็น Copper rod ซึ่งเป็นรูปแบบกึ่งสำเร็จรูปที่พบบ่อยที่สุด จากนั้น Rod จะถูกดึงเป็น Wire (ลวด) ขนาดต่างๆ เพื่อใช้ในงานไฟฟ้า

การแปรรูปในรูปแบบอื่นๆ ได้แก่:
– Copper pipe and tube สำหรับงานประปาและระบบทำความเย็น
– Copper sheet and strip สำหรับงานมุงหลังคา เครื่องแลกเปลี่ยนความร้อน และอิเล็กทรอนิกส์
– Copper alloys เช่น ทองเหลือง (ทองแดง+สังกะสี) และบรอนซ์ (ทองแดง+ดีบุก) สำหรับชิ้นส่วนทางวิศวกรรม

ขั้นตอนการแปรรูปมีการแยกส่วนสูงมาก ผู้ผลิตหลายพันรายทั่วโลกนำทองแดงไปทำเป็นผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป ผู้ซื้อรายใหญ่ของแคโทดและ Rod คือผู้ผลิตสายไฟและสายเคเบิล เช่น Prysmian, Nexans และ Sumitomo Electric รวมถึงผู้ผลิตท่อสำหรับอุตสาหกรรม HVAC และการก่อสร้าง

---

ประเทศผู้ผลิตรายใหญ่และบทบาทของแต่ละประเทศ

ประเทศ	ส่วนแบ่งผลผลิตเหมืองทั่วโลก	เหมืองสำคัญ / หมายเหตุ
ชิลี	~27%	Escondida, Collahuasi, El Teniente
เปรู	~10%	Antamina, Cerro Verde, Las Bambas
สาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC)	~10%	Kamoa-Kakula, Tenke Fungurume
จีน	~9%	ผลิตเองในประเทศ; เป็นผู้บริโภครายใหญ่ที่สุดของโลก
รัสเซีย	~4%	Norilsk Nickel เป็นผู้ผลิตหลัก
ออสเตรเลีย	~4%	Olympic Dam (รวมถึงยูเรเนียม/ทองคำ)
สหรัฐอเมริกา	~4%	Morenci, Bingham Canyon (Utah)

ความโดดเด่นของชิลีมีรากฐานมาจากโครงสร้างทางธรณีวิทยา ทะเลทรายอะตากามาเป็นแหล่งสะสมทองแดงที่มีความเข้มข้นสูงที่สุดในโลก แต่การผลิตของชิลีถูกจำกัดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาด้วยเกรดแร่ที่ลดลง การขาดแคลนน้ำ และความไม่แน่นอนทางนโยบายเกี่ยวกับค่าภาคหลวงแร่และการจัดเก็บภาษี

DRC เป็นผู้ผลิตรายใหญ่ที่เติบโตเร็วที่สุด เหมือง Kamoa-Kakula เริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ในปี 2021 และกำลังขยายการผลิตสู่ 500,000 ตันต่อปี ซึ่งอาจทำให้เป็นเหมืองทองแดงที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก

การผลิตของเปรูมักถูกขัดจังหวะด้วยการประท้วงของชุมชนรอบเหมือง ซึ่งส่งผลให้ราคามีความผันผวนบน LME

---

อิทธิพลของจีนในห่วงโซ่ช่วงกลาง

สรุปการค้าทองแดงโลกง่ายๆ คือ ชิลีทำเหมือง จีนแปรรูป และคนทั้งโลกซื้อ

จีนคิดเป็นประมาณ 40% ของการบริโภคทองแดงทั่วโลก อีกทั้งยังครอบงำขั้นตอนการถลุงและการกลั่น โดยโรงถลุงของจีนจะนำเข้าทองแดงเข้มข้นจากอเมริกาใต้ แอฟริกา และออสเตรเลีย แล้วกลั่นให้เป็นแคโทดเพื่อใช้แปรรูปในประเทศหรือส่งออกใหม่

สิ่งนี้ทำให้เกิดรูปแบบการค้าเฉพาะ:

1. ชิลีและเปรูส่งออกทองแดงเข้มข้นด้วยเรือเทกองไปยังท่าเรือจีน (ส่วนใหญ่คือ Yangshan ใกล้เซี่ยงไฮ้ และท่าเรือในมณฑลซานตง)
2. โรงถลุงในจีนแปรรูปแร่เข้มข้นเป็นแคโทด
3. โรงงานในจีนเปลี่ยนแคโทดเป็นลวด Rod และผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอื่นๆ
4. ผลิตภัณฑ์เหล่านั้นถูกส่งออกไปทั่วโลก รวมถึงประเทศตะวันตกที่ไม่มีกำลังการผลิตของตนเอง

ผลกระทบต่อความเสี่ยงในห่วงโซ่อุปทานมีนัยสำคัญ ความขัดข้องในกำลังการถลุงของจีน ไม่ว่าจะจากการจัดสรรพลังงาน การปิดโรงงานเพื่อรักษาสิ่งแวดล้อม หรือข้อพิพาททางการค้า จะส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทองแดงโลกมากกว่าที่ตัวเลขส่วนแบ่งการผลิตเหมืองจะบ่งชี้

ความกระจุกตัวนี้เห็นได้ชัดในปี 2023 และ 2024 เมื่อโรงถลุงจีนเผชิญกับการบีบคั้นจากค่า TC/RC ที่ลดลง จนนำไปสู่การขู่ว่าจะลดการผลิตร่วมกันเพื่อต่อรองกับผู้ทำเหมือง

---

ความต้องการจากการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน: เหตุใดความต้องการทองแดงจึงเพิ่มขึ้น

ทองแดงคือโลหะแห่งการใช้ไฟฟ้า ทุกเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับการผลิต ส่งผ่าน จัดเก็บ หรือใช้ไฟฟ้าล้วนต้องใช้ทองแดง และการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานคือเหตุการณ์การใช้ไฟฟ้าครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ

ปัจจัยขับเคลื่อนความต้องการโดยเฉพาะ:

ยานยนต์ไฟฟ้า (EVs): รถ EV หนึ่งคันประกอบด้วยทองแดงประมาณ 83 กก. มากกว่ารถยนต์สันดาปทั่วไปถึง 4 เท่า (~20 กก.) ทั้งชุดแบตเตอรี่ มอเตอร์ สายไฟ และโครงสร้างพื้นฐานในการชาร์จล้วนต้องการทองแดง

แผงโซลาร์เซลล์: การติดตั้งโซลาร์ระดับโรงไฟฟ้าใช้ทองแดงประมาณ 5.5 ตันต่อหนึ่งเมกะวัตต์ของกำลังการผลิต ทั้งในสายไฟ อินเวอร์เตอร์ และระบบโครงยึด

กังหันลม: กังหันลมในทะเลหนึ่งต้นใช้ทองแดง 8-15 ตัน ขึ้นอยู่กับขนาด และสายเคเบิลที่เชื่อมต่อฟาร์มกังหันลมเข้ากับชายฝั่งยังเพิ่มปริมาณการใช้อีกมหาศาล

การอัปเกรดโครงข่ายไฟฟ้า: การขยายและปรับปรุงเครือข่ายส่งและจำหน่ายไฟฟ้าให้ทันสมัย ซึ่งจำเป็นสำหรับการจัดการพลังงานหมุนเวียน เป็นปัจจัยที่ใช้ทองแดงมหาศาล ทั้งในสหรัฐฯ (Inflation Reduction Act), ยุโรป (REPowerEU) และจีน

ศูนย์ข้อมูล (Data Centers) และโครงสร้างพื้นฐาน AI: ศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่แต่ละแห่งใช้ทองแดงหลายพันตันในระบบไฟฟ้า ระบบทำความเย็น และสายเคเบิลเครือข่าย การขยายตัวของ AI กำลังขับเคลื่อนความต้องการเพิ่มเติมอย่างมีนัยสำคัญ

UNCTAD และ Wood Mackenzie คาดการณ์ว่าความต้องการทองแดงอาจพุ่งสูงขึ้น 40% หรือมากกว่าภายในปี 2040 เมื่อเทียบกับระดับปัจจุบัน ความท้าทายคือ เหมืองต้องใช้เวลา 10-20 ปี ตั้งแต่การค้นพบจนถึงการผลิต ดังนั้นการตอบสนองด้านอุปทานต่อความต้องการที่เพิ่มขึ้นจึงไม่สามารถทำได้อย่างรวดเร็ว

---

การรีไซเคิลทองแดง: ห่วงโซ่อุปทานสำรอง

การรีไซเคิลทองแดงมีความสำคัญทางเศรษฐกิจและชาญฉลาดในเชิงโลหะวิทยา: ทองแดงยังคงคุณสมบัติเดิมผ่านการรีไซเคิลที่ไม่จำกัดรอบ โดยไม่สูญเสียการนำไฟฟ้าหรือความเหนียว

ทองแดงรอง (จากการรีไซเคิล) คิดเป็นประมาณ 20% ของอุปทานทองแดงทั่วโลก ซึ่งมาจากสองแหล่ง:

• New scrap (Process scrap): เกิดขึ้นระหว่างการผลิต เช่น เศษตัด เศษจากการดึงลวด โรงงานผลิตท่อ และโรงงานแปรรูป ซึ่งเก็บรวบรวมได้ใกล้แหล่งผลิตและมักจะมีเกรดสูง
• Old scrap (Post-consumer scrap): ได้จากการกู้คืนผลิตภัณฑ์ที่หมดอายุการใช้งาน เช่น อาคารที่รื้อถอน รถยนต์ที่ถูกทิ้ง ขยะอิเล็กทรอนิกส์ และสายไฟเก่า ซึ่งมักจะมีเกรดต่ำกว่าและต้องผ่านกระบวนการกำจัดสิ่งเจือปนมากขึ้น

เศษทองแดงเกรดสูง (เช่น ลวดทองแดง) สามารถนำไปหลอมและแปรรูปใหม่ได้โดยตรง ส่วนเศษเกรดต่ำจะถูกส่งไปยังโรงถลุงรองเพื่อทำการกลั่น

จีนเป็นผู้นำเข้าเศษทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก การค้าเศษทองแดงจากประเทศพัฒนาแล้ว (สหรัฐฯ ยุโรป ญี่ปุ่น) ไปยังโรงถลุงรองในจีนมีนัยสำคัญ แม้ว่าจีนจะเข้มงวดกับมาตรฐานการนำเข้าตั้งแต่ปี 2019 เป็นต้นมาตามนโยบายควบคุมมลพิษ ทำให้กระแสเศษทองแดงบางส่วนเปลี่ยนทิศทางไปยังผู้แปรรูปในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

การรีไซเคิลทองแดงใช้พลังงานน้อยกว่าการผลิตจากแร่หลักถึง 85% เมื่อต้นทุนทางสิ่งแวดล้อมจากการทำเหมืองหลักเพิ่มสูงขึ้นและความกดดันด้าน ESG เข้มข้นขึ้น ความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจของทองแดงรองจึงดีขึ้นเรื่อยๆ

---

LME Copper: เกณฑ์มาตรฐานราคาทั่วโลก

London Metal Exchange (LME) คือเกณฑ์มาตรฐานการกำหนดราคาทองแดงระดับโลก ราคาทองแดง LME เสนอเป็นดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน สำหรับแคโทดเกรด A ซึ่งมีความบริสุทธิ์ 99.99%

สัญญาซื้อขายทองแดง LME เป็นหนึ่งในสัญญาโภคภัณฑ์ที่มีสภาพคล่องสูงสุดในโลก ผู้ค้าสินค้าจริง ผู้ทำเหมือง โรงงานแปรรูป และนักลงทุนทางการเงิน ต่างใช้สัญญาฟิวเจอร์สของ LME เพื่อป้องกันความเสี่ยง (Hedge) หรือเก็งกำไร สัญญามาตรฐานของ LME คือทองแดงแคโทด 25 ตัน ส่งมอบในคลังสินค้าที่ขึ้นทะเบียนกับ LME ทั่วโลก (เช่น รอทเทอร์ดาม, นิวออร์ลีนส์, ยะโฮร์บาห์รู, กวังยาง)

นอกจากนี้ยังมีการซื้อขายทองแดงบน:
– COMEX (CME Group, นิวยอร์ก): สัญญาซื้อขายทองแดงของสหรัฐฯ เสนอราคาเป็นเซนต์ต่อปอนด์ ใช้โดยผู้เล่นในสหรัฐฯ เป็นหลัก
– SHFE (Shanghai Futures Exchange): สัญญาซื้อขายทองแดงในประเทศจีน เสนอราคาเป็นหยวนต่อตัน เป็นตัวบ่งชี้อุปสงค์/อุปทานภายในประเทศของจีน

ตลาดทั้งสามแห่งเชื่อมโยงกันด้วยการเก็งกำไรในส่วนต่างราคา (Arbitrage) เมื่อราคา SHFE แตกต่างจากราคา LME + ต้นทุนนำเข้าอย่างมีนัยสำคัญ ทองแดงจะไหลเข้าสู่ตลาดเพื่อปิดส่วนต่างนั้น

ราคาทองแดง LME เคยพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 10,730 ดอลลาร์/ตัน ในเดือนมีนาคม 2022 (ช่วงสั้นๆ ระหว่างภาวะขาดแคลนอุปทานหลังโควิดและความกังวลในซูเปอร์ไซเคิลของสินค้าโภคภัณฑ์) โดยทั่วไปซื้อขายอยู่ในช่วง 7,000-10,000 ดอลลาร์ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

---

คำถามที่พบบ่อย

ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในห่วงโซ่อุปทานทองแดงคืออะไร?

ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในหลายจุด: ชิลีและเปรูครอบงำการทำเหมือง จีนครอบงำการถลุงและการกลั่น และเหมืองจำนวนไม่กี่แห่ง (Escondida, Collahuasi, Kamoa-Kakula) มีสัดส่วนการผลิตมหาศาล การหยุดงานประท้วงที่ Escondida ซึ่งเกิดขึ้นหลายครั้ง สามารถทำให้ราคาทองแดงโลกขยับขึ้นได้อย่างชัดเจน

ทองแดงเข้มข้นคืออะไรและซื้อขายกันอย่างไร?

ทองแดงเข้มข้นเป็นผลผลิตจากขั้นตอนการทำเข้มข้นที่เหมือง เป็นผงละเอียดที่มีทองแดง 25-35% ซื้อขายระหว่างผู้ทำเหมืองและโรงถลุงภายใต้สัญญาซื้อขายระยะยาว ข้อตกลงเชิงพาณิชย์รวมถึงค่า TC/RC ที่โรงถลุงได้รับ และอัตราค่าจ่ายคืนสำหรับทองคำและเงินที่เป็นผลพลอยได้ ทองแดงเข้มข้นส่วนใหญ่ขนส่งโดยเรือเทกอง

ทำไมจีนถึงซื้อทองแดงมากมายขนาดนั้น?

จีนเป็นผู้บริโภคทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลกเนื่องจากมีภาคการผลิตที่ใหญ่ที่สุด (ใช้ทองแดงในอิเล็กทรอนิกส์และเครื่องใช้ไฟฟ้า) มีภาคการก่อสร้างที่ใหญ่ที่สุด (ใช้ท่อและสายไฟ) และกำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานหมุนเวียนและเครือข่ายชาร์จ EV อย่างหนัก ความต้องการทองแดงของจีนมีขนาดใหญ่จนกำหนดเส้นฐานความต้องการของโลก

การรีไซเคิลทองแดงทำงานอย่างไร?

เศษทองแดงจะถูกคัดแยกตามเกรด จากนั้นนำไปหลอมใหม่โดยตรงสำหรับงานเกรดสูง หรือถลุงและกลั่นสำหรับเศษเกรดต่ำ ความสามารถในการรีไซเคิลไม่จำกัดโดยไม่สูญเสียคุณภาพทำให้ทองแดงรองมีความน่าสนใจทางเศรษฐกิจเมื่อใดก็ตามที่ราคาเศษทองแดงต่ำกว่าราคาแคโทดหลักหักด้วยต้นทุนการแปรรูป

LME Grade A หมายถึงอะไร?

LME Grade A คือมาตรฐานคุณภาพสำหรับทองแดงที่ซื้อขายในตลาด London Metal Exchange ระบุความบริสุทธิ์ทองแดงขั้นต่ำที่ 99.9935% พร้อมจำกัดสิ่งเจือปน 14 ชนิดอย่างเข้มงวด ทองแดงแคโทดที่ผ่านมาตรฐานนี้จากโรงกลั่นที่ขึ้นทะเบียนใดๆ สามารถทดแทนกันได้

รถ EV ขับเคลื่อนความต้องการทองแดงโดยเฉพาะอย่างไร?

รถ EV ใช้ทองแดงในชุดแบตเตอรี่ (ระบบระบายความร้อนและบัสบาร์), มอเตอร์ฉุดลาก (ขดลวดสเตเตอร์), สายไฟแรงสูง, เครื่องชาร์จในตัว และโครงสร้างพื้นฐานการชาร์จแบบ AC/DC ปริมาณทองแดงรวมต่อ EV อยู่ที่ประมาณ 83 กก. เทียบกับ 20 กก. ในรถทั่วไป ยอดขาย EV ทั่วโลกที่แตะระดับ 20+ ล้านคันต่อปี จะเพิ่มความต้องการทองแดงหลายแสนตันต่อปี

---

บทสรุปสำคัญ

• ห่วงโซ่อุปทานทองแดงเริ่มต้นจากการสกัดแร่ ผ่านการบด การทำเข้มข้น การถลุง การกลั่นด้วยไฟฟ้า และการแปรรูปเป็นผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป
• ชิลีเป็นผู้ทำเหมืองทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลกที่ประมาณ 27% ของผลผลิตทั่วโลก ตามมาด้วยเปรูและ DRC
• จีนครอบงำช่วงกลางของห่วงโซ่ โดยแปรรูปทองแดงเข้มข้นส่วนใหญ่ของโลกและมีสัดส่วนการบริโภคประมาณ 40%
• ทองแดงแคโทด (ความบริสุทธิ์ 99.99%, LME Grade A) เป็นรูปแบบการซื้อขายมาตรฐาน โดยราคา LME เป็นเกณฑ์มาตรฐานโลก
• ความต้องการจากการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน (EV, โซลาร์, ลม, การอัปเกรดโครงข่ายไฟฟ้า และศูนย์ข้อมูล) คาดว่าจะผลักดันให้ความต้องการทองแดงพุ่งสูงขึ้น 40% ภายในปี 2040 โดยอุปทานไม่สามารถเพิ่มขึ้นตามได้
• ทองแดงรอง (จากการรีไซเคิล) ให้ผลผลิตประมาณ 20% ของอุปทานโลกและสามารถรีไซเคิลได้ไม่จำกัดโดยไม่สูญเสียคุณภาพ
• ทองแดงเคลื่อนย้ายในรูปแบบต่างกันตามขั้นตอนห่วงโซ่อุปทาน: เข้มข้นในเรือเทกองจากอเมริกาใต้ไปโรงถลุงเอเชีย แคโทดในตู้คอนเทนเนอร์ไปสู่โรงงานแปรรูปทั่วโลก
• ค่า TC/RC ที่เจรจากันระหว่างผู้ทำเหมืองและโรงถลุงเป็นสัญญาณเชิงพาณิชย์สำคัญที่บ่งบอกถึงอำนาจต่อรองในห่วงโซ่อุปทาน

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: another base metal whose concentrate-to-refined pathway mirrors copper's and the ferrous supply chain that consumes copper in alloys and electrical wiring.