Що таке звіт USDA Cattle on Feed? Посібник для аналізу товарних ринків

Визначення звіту USDA Cattle on Feed
Звіт USDA Cattle on Feed — це щомісячне статистичне дослідження, яке публікується Національною службою сільськогосподарської статистики USDA (NASS). Воно відстежує кількість великої рогатої худоби та телят на відгодівельних майданчиках (фідлотах) місткістю 1000 голів і більше. Звіт охоплює чотири ключові показники: загальна кількість худоби на відгодівлі, кількість худоби, поставленої на відгодівлю, кількість реалізованої на забій худоби та інші вибуття. Звіт публікується у третю п’ятницю кожного місяця і є одним із найбільш вагомих документів для тваринницького сектору, здатним суттєво змінити ціни на ф’ючерси Live Cattle (LE) та Feeder Cattle (GF) у день виходу.

---

Зміст

1. Що таке відгодівельний майданчик і чому це важливо?
2. Звіт: хто публікує і коли
3. Пояснення чотирьох ключових показників
4. Які відгодівельні майданчики включені — а які ні
5. Як звіт впливає на ціни ф’ючерсів на худобу
6. Поставки (Placements): найчутливіший показник
7. Як читати звіт: порівняння з минулим роком та прогнозами
8. Часті запитання
9. Ключові висновки

---

Що таке відгодівельний майданчик і чому це важливо?

Щоб зрозуміти звіт Cattle on Feed, почніть із того, що таке відгодівельний майданчик і яке місце він займає в ланцюгу постачання яловичини.

Тварина проходить цикл виробництва від народження до забою тривалістю приблизно 18–24 місяці. Фінальна фаза — зазвичай останні 3–6 місяців — проходить на відгодівельному майданчику (також відомому як CAFO). Там худоба отримує високоенергетичний раціон на основі зерна (переважно кукурудзи та барди), щоб стимулювати швидкий набір ваги. Тварина, що потрапляє на відгодівлю, зазвичай важить 600–900 фунтів; на момент забою її вага сягає 1200–1500 фунтів.

Етап відгодівлі — це місце, де зерновий ринок безпосередньо перетинається з ринком яловичини. Ціни на кукурудзу впливають на прибутковість відгодівлі; стрибки цін на зерно зменшують маржу або обсяги поставок худоби. Цей взаємозв’язок — причина, чому товарні трейдери стежать за обома секторами одночасно.

Звіт Cattle on Feed дає щомісячний зріз того, скільки худоби перебуває у цій фінальній фазі, а також скільки надійшло, вибуло або залишило систему протягом попереднього місяця. Цей показник запасів є прямим індикатором пропозиції яловичини на 3–6 місяців вперед.

---

Звіт: хто публікує і коли

Видавець: Національна служба сільськогосподарської статистики USDA (NASS)

Частота: щомісяця

Час виходу: третя п’ятниця кожного місяця о 15:00 за східним часом (після закриття регулярної торгової сесії ф’ючерсами)

Час 15:00 обрано навмисно — це відбувається після завершення регулярної торгової сесії CME, що дає учасникам ринку час проаналізувати дані до відкриття наступного торгового дня. Електронна торгівля триває після виходу звіту, тому реакція цін починається майже миттєво.

Зона охоплення: Звіт охоплює 13 штатів, на які припадає приблизно 85% виробництва відгодованої худоби в США: Аризона, Каліфорнія, Колорадо, Айдахо, Айова, Канзас, Небраска, Оклахома, Південна Дакота, Техас, Юта, Вашингтон і Вайомінг. Канзас, Небраска, Техас та Айова домінують; ці чотири штати разом забезпечують більшу частину потужностей великих комерційних відгодівельних майданчиків.

Збір даних: NASS опитує операторів безпосередньо. Дослідження охоплює лише майданчики місткістю 1000 голів і більше — не всі відгодівельні майданчики США, але всі великі комерційні підприємства, що формують ринок.

---

Пояснення чотирьох ключових показників

Звіт Cattle on Feed публікує чотири цифри за звітний місяць. Розуміння кожної з них є критичним для інтерпретації ринкових наслідків.

1. Загальна кількість на відгодівлі (Total Cattle on Feed)

Загальна кількість худоби на майданчиках місткістю 1000+ голів станом на 1-ше число звітного місяця. Це показник запасу.

Ця цифра порівнюється з аналогічною датою минулого року. Коли цей показник вищий за торішній рівень, це сигналізує про збільшення пропозиції яловичини у виробничому циклі, що зазвичай є «ведмежим» сигналом для короткострокових цін на худобу.

Типовий запис: «Загальна кількість худоби на відгодівлі станом на 1 грудня склала 11,5 млн голів, що на 3% більше, ніж роком раніше».

2. Поставки (Placements)

Кількість худоби, поставленої на відгодівлю протягом місяця. Це показник потоку, що показує обсяг нових запасів.

Поставки — найбільш перспективний показник. Худоба, поставлена в грудні, буде реалізована (надіслана на забій) приблизно через 3–6 місяців — з березня по червень. Отже, грудневі поставки дають ринку сигнал про пропозицію яловичини навесні.

Поставки також класифікуються за ваговими категоріями, що дозволяє краще зрозуміти, коли тварини будуть готові до ринку.

3. Реалізація (Marketings)

Кількість худоби, відправленої з відгодівельних майданчиків на забій протягом місяця. Це також показник потоку.

Реалізація показує, яка частина запасів перетворилася на яловичину. Висока реалізація зменшує запаси на відгодівлі; низька — залишає більше худоби в системі.

4. Інші вибуття (Other Disappearances)

Худоба, що залишила майданчики з причин, відмінних від забою (смерть, хвороби, продаж для інших цілей). Це зазвичай мале число (менше 1%), але його враховують для балансу.

Рівняння запасів

Чотири показники пов’язані математично:

На відгодівлі (цього місяця) = На відгодівлі (минулого місяця) + Поставки − Реалізація − Інші вибуття

Якщо ви знаєте три з чотирьох чисел, можна обчислити четверте. Аналітики використовують цей зв’язок для перевірки опублікованих цифр.

---

Які відгодівельні майданчики включені — а які ні

Звіт охоплює майданчики з одноразовою місткістю 1000 голів і більше. Цей поріг обрано для того, щоб охопити комерційний сектор, який рухає ринок, виключаючи при цьому велику кількість дрібних фермерських господарств.

У США приблизно 2500–3000 відгодівельних майданчиків відповідають критерію в 1000 голів. Існують десятки тисяч дрібніших операторів, але вони володіють значно меншою часткою загальних запасів.

Що звіт НЕ охоплює:
– Майданчики менше 1000 голів
– Господарства з випасання худоби на пасовищах
– Худобу в штатах, що не входять до списку дослідження

Це означає, що звіт фіксує близько 85% комерційної пропозиції яловичини в США.

---

Як звіт впливає на ціни ф’ючерсів на худобу

Звіт Cattle on Feed є одним із найбільш впливових документів USDA у тваринницькій галузі.

Механізм передачі ціни

Ф’ючерси на Live Cattle (тікер CME: LE) оцінюють готову, відгодовану тварину перед забоєм. Ф’ючерси на Feeder Cattle (тікер CME: GF) оцінюють легшу тварину перед тим, як вона потрапить на відгодівлю.

• Live Cattle (LE): Якщо кількість на відгодівлі велика, а поставки високі, це означає зростання пропозиції яловичини через 3–6 місяців. Це «ведмежий» сигнал для майбутніх контрактів.
• Feeder Cattle (GF): Високі поставки зменшують поточну доступну пропозицію худоби, але водночас сигналізують про високий попит з боку операторів майданчиків, що є «бичачим» сигналом для готівкового ринку.

Напрямок реакції ціни

Ринок реагує на сюрпризи відносно очікувань, а не на абсолютні числа:

• Поставки вищі за прогнози аналітиків → зазвичай «ведмежий» сигнал для Live Cattle.
• Реалізація вища за прогнози → короткостроковий «ведмежий» сигнал.
• Загальна кількість на відгодівлі нижча за торішню → «бичачий» сигнал (менше майбутньої пропозиції).

---

Поставки (Placements): найчутливіший показник

З чотирьох показників саме поставки привертають найбільшу увагу. Це єдина метрика, що дає уявлення про майбутню пропозицію. Це вхідний потік у виробничу «трубу».

Важливі фактори:

Сезонність: Поставки сильно залежать від доступності пасовищ. Осінні поставки (вересень–листопад) зазвичай найвищі. Влітку вони нижчі.

Вагові класи: Тварини, поставлені з вагою до 600 фунтів, потребують більше часу для досягнення ринкової ваги, ніж ті, що поставлені з вагою 800+ фунтів.

Ціни на кукурудзу: Коли ціни на зерно високі, поставки мають тенденцію до зниження, оскільки вартість утримання худоби зростає.

Ефекти посухи: Посуха змушує фермерів розпродавати худобу раніше, що створює тимчасовий сплеск поставок, після якого настає тривалий період низьких поставок через скорочення поголів’я.

---

Як читати звіт: порівняння з минулим роком та прогнозами

Крок 1: Перевірте прогнози аналітиків

Перед публікацією брокери та фінансові служби публікують свої очікування. Ринок вже врахував середнє значення прогнозів у ціну до виходу звіту. Значення має лише відхилення від прогнозу (сюрприз).

Крок 2: Дивіться на річні зміни (YoY)

Звіт подає дані у відсотках до того ж місяця минулого року. Це нівелює сезонність.

Показник	Вище рівня минулого року	Нижче рівня минулого року
Загальна к-ть на відгодівлі	Ведмежий (більше худоби)	Бичачий (менше худоби)
Поставки	Ведмежий для майбутніх контрактів LE	Бичачий для майбутніх контрактів LE
Реалізація	Короткостроково «ведмежий»	Короткостроково «бичачий»

---

Часті запитання

Як посуха впливає на звіт? Вона викликає ранній продаж худоби, що виглядає як тимчасовий сплеск поставок, за яким іде тривалий дефіцит пропозиції.

Чому звіт виходить після закриття ринків? Щоб запобігти асиметрії інформації та маніпуляціям під час активної торгівлі.

Де знайти звіт? Безкоштовно на сайті usda.gov/nass.

---

Ключові висновки

• Звіт Cattle on Feed публікується щомісяця NASS USDA у третю п’ятницю о 15:00.
• Поставки є найбільш чутливим показником, оскільки прогнозують майбутню пропозицію яловичини.
• Ринок реагує на відхилення фактичних цифр від прогнозів аналітиків.
• Більша кількість худоби на відгодівлі в річному обчисленні є «ведмежим» сигналом для цін на яловичину.
• Посуха створює цикли: короткостроковий сплеск поставок, за яким іде довгостроковий спад (бичачий період).

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: the two CME contracts that track animals at different production stages and the protein supplement that complements grain in feedlot rations.