Thị trường lúa mì quốc tế

Giải mã thị trường hàng hóa lúa mì: Phân loại, Hợp đồng tương lai, Các yếu tố tác động giá và Dòng chảy thương mại toàn cầu

Định nghĩa thị trường hàng hóa lúa mì
Thị trường hàng hóa lúa mì là hệ thống toàn cầu nơi lúa mì được định giá, phòng ngừa rủi ro (hedging) và giao dịch từ người nông dân đến các nhà máy xay xát bột mì. Thị trường này tập trung vào ba thị trường tương lai (futures) riêng biệt của Mỹ — CBOT (lúa mì đỏ mềm vụ đông), KCBT/CME (lúa mì đỏ cứng vụ đông), và Minneapolis (lúa mì đỏ cứng vụ xuân) — mỗi loại phản ánh một phân loại lúa mì khác nhau với mục đích sử dụng cuối cùng khác nhau. Giá lúa mì vật chất được thiết lập dưới dạng phí cộng thêm hoặc chiết khấu (“basis”) so với các mốc chuẩn tương lai này, được điều chỉnh dựa trên hàm lượng protein, cấp hạng và vị trí địa lý. Báo cáo WASDE của USDA là dữ liệu quan trọng nhất gây biến động giá trên thị trường ngũ cốc.

Mục lục

  1. Tại sao lại có nhiều phân loại lúa mì?
  2. Các phân loại lúa mì của Mỹ: HRW, HRS, SRW, White, Durum
  3. Lúa mì Úc: ASW, APW và mùa vụ ở Nam bán cầu
  4. Lúa mì EU và Biển Đen: Những nhà thiết lập giá thế giới
  5. Ba hợp đồng tương lai lúa mì của Mỹ
  6. Báo cáo USDA WASDE: Báo cáo quan trọng nhất trên thị trường ngũ cốc
  7. Cách định giá lúa mì vật chất: Basis và Phí bảo hiểm protein
  8. Chiến tranh Nga-Ukraine và thị trường lúa mì
  9. Các câu hỏi thường gặp
  10. Các điểm chính cần lưu ý

Tại sao lại có nhiều phân loại lúa mì?

Lúa mì không phải là một loại hàng hóa đơn nhất. Không giống như ngô vốn tương đối đồng nhất giữa các khu vực sản xuất, lúa mì có nhiều phân loại với hàm lượng protein, độ cứng và đặc tính làm bánh khác nhau rõ rệt. Mỗi loại phục vụ các mục đích sử dụng cuối cùng khác nhau, được giao dịch ở các mức giá khác nhau và được trồng ở các vùng địa lý khác nhau.

Sự đa dạng này tồn tại vì hiệu suất của bột mì khi làm bánh phụ thuộc vào hàm lượng gluten — cụ thể là số lượng và chất lượng của gliadin và glutenin, các loại protein tạo nên mạng lưới gluten khi bột mì được trộn với nước. Các loại thực phẩm khác nhau cần cấu trúc gluten khác nhau:

Vì các phân loại lúa mì khác nhau phù hợp với các ứng dụng thực phẩm khác nhau, chúng được định giá riêng biệt. Loại Hard Red Spring (lúa mì đỏ cứng vụ xuân) có hàm lượng protein cao thường có mức giá cao hơn đáng kể so với Soft Red Winter (lúa mì đỏ mềm vụ đông). Một nhà máy xay xát khi pha trộn lúa mì để đạt được mục tiêu protein bột cụ thể cần phải biết hàm lượng protein của từng loại để trộn cho phù hợp.

Các phân loại lúa mì của Mỹ: HRW, HRS, SRW, White, Durum

Ngành công nghiệp lúa mì Mỹ công nhận tám phân loại chính thức, trong đó năm loại có ý nghĩa thương mại trong xuất khẩu:

Hard Red Winter (HRW): Phân loại lúa mì lớn nhất của Mỹ về sản lượng. Được trồng ở vùng Great Plains — Kansas, Oklahoma, Nebraska, Texas — và thu hoạch vào tháng 6-7. Hàm lượng protein thường từ 10-13%, tùy thuộc vào mùa vụ và vị trí. Được sử dụng cho bột làm bánh mì, bột đa dụng và pha trộn. Đây là hạng tiêu chuẩn cho các hợp đồng tương lai KCBT (Kansas City).

Hard Red Spring (HRS): Được trồng ở Montana, North Dakota, South Dakota và Minnesota. Gieo hạt vào mùa xuân, thu hoạch tháng 8-9. Hàm lượng protein thường từ 13-15% — cao nhất trong mọi phân loại. Được sử dụng cho bột làm bánh mì cao cấp, pha trộn protein cao và các loại mì châu Á cao cấp. Hạng tiêu chuẩn cho các hợp đồng tương lai Minneapolis Grain Exchange (MGEX). Loại Canadian Western Red Spring (CWRS) của Canada là đối thủ cạnh tranh gần nhất trên thị trường quốc tế.

Soft Red Winter (SRW): Được trồng ở vùng Midwest (Illinois, Indiana, Ohio) và miền Đông nước Mỹ. Protein thấp (8-11%), kết cấu mềm hơn. Được sử dụng cho bánh ngọt, bột làm bánh, bánh quy mặn và các loại bánh mì dẹt. Đây là hạng tiêu chuẩn cho hợp đồng tương lai lúa mì CBOT (mã ZW). SRW là hợp đồng tương lai lúa mì được giao dịch sôi động nhất tại Mỹ nhưng đại diện cho thị trường sử dụng cuối hẹp hơn HRW.

White Wheat: Được trồng chủ yếu ở vùng Tây Bắc Thái Bình Dương (Washington, Oregon, Idaho) và Michigan. Bao gồm cả loại mềm và cứng. Lớp cám màu sáng khiến nó được ưa chuộng cho các ứng dụng mì châu Á và bánh mì dẹt (mì ăn liền Hàn Quốc, bánh tortilla). Ít tham gia vào thị trường tương lai; chủ yếu giao dịch trên thị trường vật chất.

Durum: Được trồng chủ yếu ở North Dakota, Montana và các vùng thảo nguyên của Canada. Loại lúa mì cứng nhất của Mỹ; protein cao, màu hổ phách. Được sử dụng gần như hoàn toàn cho mì ống (pasta), couscous và bulgur. Không có hợp đồng tương lai durum đáng kể tại Mỹ — Euronext Paris có hợp đồng durum (ECO) và Minneapolis có một thị trường nhỏ. Giá được định dựa trên HRS và được đánh giá quốc tế bởi Argus và Platts.

Phân loại Vùng trồng Protein Mục đích chính Mốc tương lai
HRW Great Plains (KS, OK, TX) 10-13% Bánh mì, đa dụng KCBT (KE)
HRS Northern Plains (ND, MT) 13-15% Bánh mì cao cấp MGEX (MWE)
SRW Midwest (IL, IN, OH) 8-11% Bánh ngọt, bánh quy CBOT (ZW)
White Tây Bắc Thái Bình Dương Thay đổi Mì châu Á, tortilla Vật chất
Durum ND, MT 13-15%+ Pasta, couscous Hợp đồng hạn chế

Lúa mì Úc: ASW, APW và mùa vụ ở Nam bán cầu

Úc xuất khẩu khoảng 20-25 triệu tấn lúa mì mỗi năm (trong những mùa vụ tốt), xếp vào nhóm năm nước xuất khẩu lúa mì hàng đầu thế giới. Hầu hết lúa mì xuất khẩu của Úc đến từ Tây Úc, Nam Úc và New South Wales.

Các phân loại lúa mì chủ chốt của Úc:
– ASW (Australian Standard White): Hạng xuất khẩu cơ sở. Tối thiểu 10,5% protein, thông số kỹ thuật tối đa về độ ẩm và tạp chất. Đây là chuẩn cho các báo giá lúa mì Úc.
– APW (Australian Premium White): Protein cao hơn (tối thiểu 11,5%), chất lượng cao cấp. Có mức giá cao hơn ASW.
– AH (Australian Hard): Protein cao hơn nữa (tối thiểu 13%), dành cho thị trường lúa mì cứng. Cạnh tranh với HRW và HRS.
– Soft (SFW): Lúa mì mềm Úc protein thấp cho bột bánh quy và bánh ngọt.

Hệ thống tiếp thị và phân loại của Úc đã thay đổi kể từ khi bãi bỏ quy định AWB (Australian Wheat Board) vào năm 2008. Nhiều nhà xuất khẩu tư nhân hiện đang bán lúa mì Úc — Graincorp, Emerald, Viterra (Glencore) — với giá được đánh giá dựa trên chuẩn ASW bởi các cơ quan báo cáo giá.

Điểm quan trọng đối với các nhà giao dịch: Mùa vụ lúa mì của Úc đối nghịch với Bắc bán cầu. Lúa mì Úc được thu hoạch từ tháng 10 đến tháng 1 (mùa hè Nam bán cầu). Điều này có nghĩa là vụ mùa mới của Úc ra thị trường khi nguồn cung Bắc bán cầu đã cũ 6 tháng — tạo ra lợi thế chênh lệch thời gian và chức năng lấp đầy khoảng trống nguồn cung. Khi các vụ mùa ở Bắc bán cầu thất bát, xuất khẩu của Úc lại càng quan trọng hơn vì chúng xuất hiện đúng lúc cần nguồn cung.

Lúa mì EU và Biển Đen: Những nhà thiết lập giá thế giới

Nga là nhà xuất khẩu lúa mì lớn nhất thế giới, chiếm khoảng 20-25% xuất khẩu lúa mì toàn cầu trong những năm gần đây (khoảng 45-50 triệu tấn/năm). Lúa mì Nga chủ yếu là lúa mì vụ đông, lúa mì mềm phù hợp để xay xát, xuất khẩu chủ yếu qua cảng Novorossiysk ở Biển Đen và các cảng khác sang Ai Cập, Thổ Nhĩ Kỳ, Bangladesh và các khách hàng Trung Đông và Bắc Phi khác.

Vị thế xuất khẩu thống trị của Nga có nghĩa là giá FOB Biển Đen của Nga thực sự thiết lập mức giá sàn cho thị trường lúa mì mềm toàn cầu. Khi Nga cạnh tranh, họ đẩy các nhà cung cấp từ Mỹ, EU và Úc ra khỏi các thị trường nhập khẩu lớn. Khi giá Nga tăng (do thu hoạch kém, thuế xuất khẩu hoặc hạn ngạch), các đối thủ cạnh tranh sẽ giành được thị phần.

Ukraine trước tháng 2 năm 2022 là nhà xuất khẩu lúa mì lớn thứ năm hoặc thứ sáu thế giới, xuất khẩu khoảng 18-20 triệu tấn mỗi năm — khoảng 10% xuất khẩu toàn cầu. Sản lượng của Ukraine đến từ vành đai nông nghiệp đất đen (chernozem) nổi tiếng trải dài khắp các vùng miền trung và miền đông, phần lớn trong số đó đã trở thành vùng chiến sự vào năm 2022.

Ảnh hưởng của chiến tranh Nga-Ukraine đối với thị trường lúa mì sẽ được thảo luận chi tiết trong phần sau.

Lúa mì EU: Pháp là nước sản xuất và xuất khẩu lúa mì lớn nhất EU. Lúa mì mềm Pháp được xuất khẩu qua các cảng Đại Tây Dương (Rouen, La Pallice) và Địa Trung Hải (Sète), cạnh tranh ở Bắc Phi và Tây Phi. Đức, Ba Lan và Romania cũng xuất khẩu khối lượng đáng kể. Lúa mì EU cạnh tranh chủ yếu ở Bắc Phi, Tây Phi và Địa Trung Hải.

Hợp đồng tương lai lúa mì Euronext Paris (lúa mì xay xát MATIF, mã EBM) là chuẩn EU cho lúa mì xay xát, được định giá bằng euro mỗi tấn. Các mức giá chào mua và chào bán lúa mì Pháp thường được trích dẫn dưới dạng chênh lệch so với MATIF.

Ba hợp đồng tương lai lúa mì của Mỹ

Mỹ có ba hợp đồng tương lai lúa mì đang hoạt động, phản ánh ba phân loại lúa mì có ý nghĩa thương mại. Mỗi loại giao dịch trên một sàn khác nhau (mặc dù CBOT và KCBT hiện đều được điều hành bởi CME Group):

CBOT Wheat (ZW) — Lúa mì Soft Red Winter, giao dịch trên Chicago Board of Trade (CME Group). Quy mô hợp đồng: 5.000 giạ (khoảng 136 tấn). Giao hàng: các kho được cấp phép tại Toledo, Ohio hoặc khu vực St. Louis/Burns Harbor. Đây là hợp đồng tương lai lúa mì có tính thanh khoản cao nhất tại Mỹ và là loại được tham chiếu phổ biến nhất trên các phương tiện truyền thông. Tuy nhiên, SRW là một phân loại tương đối chuyên biệt — chủ yếu sử dụng trong nước cho bánh ngọt và bánh quy — nên hợp đồng ZW có những hạn chế về cấu trúc với tư cách là chuẩn lúa mì toàn cầu.

KCBT Wheat (KE) — Lúa mì Hard Red Winter, giao dịch trên Kansas City Board of Trade, hiện được điều hành bởi CME Group. Quy mô hợp đồng: 5.000 giạ. Giao hàng tại khu vực Kansas City. HRW là phân loại lúa mì có khối lượng lớn nhất của Mỹ và là hạng xuất khẩu chính; hợp đồng KE có thể coi là chuẩn tốt hơn cho việc định giá lúa mì thị trường xuất khẩu Mỹ. Chênh lệch KE-ZW phản ánh phí bảo hiểm protein của HRW so với SRW.

Minneapolis Grain Exchange Wheat (MWE) — Lúa mì Hard Red Spring, giao dịch trên Minneapolis Grain Exchange (MGEX, hiện là một phần của Miami International Holdings). Quy mô hợp đồng: 5.000 giạ. Giao hàng tại khu vực Minneapolis. Phản ánh phân loại lúa mì có hàm lượng protein cao nhất của Mỹ.

Chênh lệch MWE-KE (Minneapolis so với Kansas City) phản ánh mức phí chi trả cho lúa mì có protein cao so với lúa mì tiêu chuẩn — chênh lệch này nới rộng khi nguồn cung protein khan hiếm và các công ty thực phẩm cạnh tranh để có lúa mì pha trộn protein cao.

Hợp đồng lúa mì vật chất tham chiếu đến các hợp đồng tương lai này:
– “Giao tại cảng Chicago, ZW tháng 3 + 40 cent/giạ” — định giá người mua SRW
– “FOB Vịnh HRW 11% protein, KE tháng 5 + 0,50 USD/giạ” — định giá xuất khẩu HRW
– Basis (sự khác biệt giữa giá vật chất và giá tương lai) dao động dựa trên vị trí, cấp hạng và điều kiện thị trường.

Báo cáo USDA WASDE: Báo cáo quan trọng nhất trên thị trường ngũ cốc

WASDE (World Agricultural Supply and Demand Estimates) được USDA (Bộ Nông nghiệp Mỹ) xuất bản hàng tháng, thường vào thứ Ba hoặc thứ Năm tuần thứ hai của tháng. Đây là dữ liệu quan trọng nhất được công bố theo lịch trình cho thị trường ngũ cốc và hạt có dầu.

WASDE cung cấp, cho mỗi loại cây trồng chính:
– Ước tính sản xuất: sản xuất toàn cầu mùa hiện tại theo quốc gia
– Ước tính tiêu thụ: sử dụng trong nước (thực phẩm, thức ăn chăn nuôi, công nghiệp)
– Ước tính thương mại: xuất khẩu và nhập khẩu dự kiến theo quốc gia
– Tỷ lệ Stocks-to-use: hàng tồn kho cuối kỳ tính theo tỷ lệ phần trăm tiêu thụ hàng năm — con số được theo dõi sát sao nhất

Tỷ lệ Stocks-to-use (S/U) là chỉ số chính. Nó cho biết bao nhiêu tháng nguồn cung đang nằm trong kho vào cuối năm mùa vụ. Tỷ lệ S/U cao (ví dụ: 30%+ đối với lúa mì toàn cầu) cho thấy nguồn cung dồi dào — làm giảm giá. Tỷ lệ S/U thấp (dưới 15-18% toàn cầu) cho thấy nguồn cung khan hiếm — làm tăng giá.

WASDE làm thị trường biến động khi được công bố. Các nhà giao dịch giữ vị thế trước khi số liệu được đưa ra và phản ứng trong vài giây khi báo cáo xuất hiện vào lúc giữa trưa giờ miền Đông. Những sửa đổi đáng kể đối với ước tính sản xuất hoặc tiêu thụ cho các quốc gia lớn (Mỹ, Nga, Ukraine, Úc) có thể khiến giá tương lai lúa mì biến động 20-50 cent/giạ ngay khi công bố.

Các báo cáo quan trọng khác của USDA:
– Crop Progress (hàng tuần, tháng 4-11): theo dõi việc gieo trồng, tình trạng cây trồng (tốt/xuất sắc/trung bình/kém), và tiến độ thu hoạch
– USDA Grain Stocks (hàng quý): đo lường lượng ngũ cốc vật chất thực tế trong kho
– Annual Small Grains Summary: ước tính sản xuất hàng năm

Cách định giá lúa mì vật chất: Basis và Phí bảo hiểm protein

Lúa mì vật chất không được mua theo giá tương lai. Nó được định giá theo basis — mức phí cộng thêm hoặc chiết khấu — so với hợp đồng tương lai liên quan:

Giá vật chất = Giá tương lai + Basis

Basis phản ánh:
– Vị trí: chi phí vận chuyển giữa điểm giao hàng vật chất và điểm giao hàng của hợp đồng tương lai. Từ Kansas City đến Vịnh Houston để xuất khẩu: khoảng 0,40-0,80 USD/giạ chi phí vận tải đường bộ, đường thủy và phí kho bãi.
– Cấp hạng: Hàm lượng protein HRW cao hơn hoặc thấp hơn mức tiêu chuẩn 11%. HRW protein cao (12%+, 13%+) có giá cao hơn. HRW protein thấp được giao dịch với mức chiết khấu.
– Thời điểm mùa vụ: vụ cũ so với vụ mới; phí cho thu hoạch sớm so với thu hoạch muộn.
– Điều kiện thị trường: nhu cầu cạnh tranh đối với lúa mì vật chất tại một vị trí và thời điểm cụ thể.

Phí bảo hiểm protein là một lớp định giá riêng biệt và quan trọng. Trong các hợp đồng xuất khẩu HRW, người mua quy định hàm lượng protein tối thiểu. HRW ở mức protein 12% thường có giá cao hơn mức chuẩn 11% từ 0,10-0,30 USD/giạ. HRS ở mức protein 14%+ có thể có giá cao hơn 0,50-1,00 USD/giạ so với HRW cùng khối lượng trong một số điều kiện thị trường.

Một nhà máy xay xát mua lúa mì để sản xuất bột bánh mì với mục tiêu protein cụ thể (ví dụ: protein bột 13,5%) sẽ tính toán cách pha trộn các loại lúa mì và mức protein hiện có để đạt được mục tiêu đó với chi phí tối thiểu — một bài toán tối ưu hóa liên tục khiến việc định giá protein trở thành một thị trường sống động trong thương mại lúa mì vật chất.

Chiến tranh Nga-Ukraine và thị trường lúa mì

Không có sự kiện đơn lẻ nào ảnh hưởng đến thị trường lúa mì mạnh mẽ như việc Nga xâm lược Ukraine vào ngày 24 tháng 2 năm 2022.

Trong những ngày ngay sau khi cuộc xâm lược diễn ra, giá tương lai lúa mì CBOT đã tăng vọt từ khoảng 800 cent/giạ lên hơn 1.200 cent/giạ (tháng 3 năm 2022) — mức tăng giá 50% chỉ trong vài tuần. Điều này phản ánh:
– Sự gián đoạn xuất khẩu của Ukraine: Ukraine xuất khẩu khoảng 18-20 triệu tấn lúa mì hàng năm (~10% thương mại toàn cầu). Các cảng Biển Đen đóng cửa ngay lập tức, làm ngừng trệ các chuyến hàng xuất khẩu.
– Sự không chắc chắn về xuất khẩu của Nga: Liệu các lệnh trừng phạt hoặc gián đoạn hậu cần có làm giảm nguồn cung của Nga không? Nga chiếm ~20% xuất khẩu lúa mì toàn cầu.
– Báo động an ninh lương thực: Ai Cập (nước nhập khẩu lúa mì lớn nhất thế giới), Indonesia, Thổ Nhĩ Kỳ, Bangladesh — tất cả đều phụ thuộc nặng nề vào lúa mì Biển Đen — đối mặt với sự không chắc chắn về nguồn cung ngay lập tức.

Nga tiếp tục xuất khẩu trong suốt cuộc chiến (nguồn cung của họ không bị trừng phạt) và thực tế đã tăng khối lượng xuất khẩu trong giai đoạn 2022-2023, do sản lượng nội địa mạnh và sự mất giá của đồng rúp khiến lúa mì Nga có giá cạnh tranh hơn.

Sự phục hồi xuất khẩu của Ukraine đến một phần nhờ Sáng kiến ngũ cốc Biển Đen — một thỏa thuận do Liên Hợp Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ làm trung gian cho phép xuất khẩu ngũ cốc của Ukraine nối lại qua một hành lang hàng hải được bảo vệ (từ tháng 7 năm 2022 đến tháng 7 năm 2023, khi Nga rút lui). Sau khi sáng kiến hết hạn, khối lượng xuất khẩu của Ukraine lại giảm xuống trước khi phục hồi qua các tuyến đường thay thế.

Bài học lâu dài: Hai quốc gia chiếm 30% xuất khẩu lúa mì toàn cầu đang trong xung đột quân sự tích cực tạo ra sự biến động giá bền vững và sự phân mảnh chuỗi cung ứng, cần nhiều năm, không phải vài tháng, để bình thường hóa. Các quốc gia phụ thuộc vào lúa mì Biển Đen đã đẩy nhanh việc đa dạng hóa — mua nhiều hơn từ Úc, Canada và Mỹ — điều này làm thay đổi các dòng chảy thương mại truyền thống.

Các câu hỏi thường gặp

Sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai lúa mì CBOT và KCBT là gì?

Lúa mì CBOT (mã ZW) bao gồm lúa mì Soft Red Winter (SRW), một loại protein thấp được sử dụng chủ yếu cho bánh ngọt, bánh quy và tiêu thụ thực phẩm trong nước. Lúa mì KCBT (mã KE, hiện do CME vận hành) bao gồm lúa mì Hard Red Winter (HRW), một loại protein trung bình đến cao được sử dụng cho bột bánh mì và xuất khẩu. HRW là phân loại lúa mì Mỹ lớn hơn và là hạng xuất khẩu chính; KE có thể coi là chuẩn tốt hơn cho thương mại lúa mì quốc tế, mặc dù ZW có tính thanh khoản thị trường cao hơn về mặt lịch sử.

Basis trong giao dịch lúa mì là gì?

Basis là sự khác biệt giữa giá tiền mặt vật chất địa phương cho một loại lúa mì cụ thể và giá tương lai liên quan. Basis “cộng 0,30 USD so với KE tháng 5” có nghĩa là kho thóc địa phương đang trả cao hơn 30 cent mỗi giạ so với giá tương lai KE tháng 5 cho lúa mì HRW. Basis dao động theo cung/cầu địa phương, chi phí vận chuyển và điều kiện cạnh tranh — đây là cách động lực thị trường vật chất thể hiện tách biệt với giá tương lai quốc gia/toàn cầu.

Tại sao giá lúa mì lại tăng vọt đột ngột vào năm 2022?

Việc Nga xâm lược Ukraine vào tháng 2 năm 2022 đã tạo ra sự báo động ngay lập tức vì Nga và Ukraine cùng nhau cung cấp khoảng 30% xuất khẩu lúa mì toàn cầu. Các cảng Biển Đen của Ukraine đóng cửa ngay lập tức, làm ngừng các chuyến hàng. Thị trường đã tính đến các kịch bản tồi tệ nhất về sự gián đoạn nguồn cung kéo dài đối với Trung Đông và Bắc Phi — các khu vực phụ thuộc nặng nề vào lúa mì Biển Đen. Lúa mì CBOT đã tăng vọt từ khoảng 800 cent/giạ lên hơn 1.200 cent/giạ trong vòng vài tuần.

WASDE là gì và khi nào nó quan trọng?

WASDE (World Agricultural Supply and Demand Estimates) là báo cáo hàng tháng của USDA được công bố theo lịch trình cố định, thường vào thứ Ba hoặc thứ Năm tuần thứ hai của mỗi tháng. Nó cung cấp ước tính về sản xuất, tiêu thụ, thương mại và tồn kho cho các loại cây trồng chính trên toàn cầu. Khi WASDE sửa đổi sản xuất hoặc tồn kho đáng kể đối với một quốc gia xuất khẩu lớn, giá tương lai lúa mì thường biến động mạnh vào ngày công bố (lúc giữa trưa giờ miền Đông). Các nhà giao dịch định vị chặt chẽ trước khi WASDE công bố.

Hàm lượng protein của lúa mì được đo lường như thế nào?

Hàm lượng protein của lúa mì được đo bằng quang phổ hồng ngoại gần (NIR) hoặc phân tích nitơ Kjeldahl truyền thống, được biểu thị dưới dạng phần trăm trọng lượng ngũ cốc tổng thể. Kiểm tra ngũ cốc thương mại tại các kho và cảng xuất khẩu sử dụng NIR vì nó nhanh và không phá hủy mẫu. Hàm lượng protein thay đổi tùy theo giống, nitơ trong đất và thời tiết; các năm hạn hán thường tạo ra protein cao hơn (ít tinh bột hơn); các năm mưa tạo ra protein thấp hơn. Protein là một thông số chất lượng chính trong các hợp đồng mua bán lúa mì.

Các điểm chính cần lưu ý

Related Reading

To deepen your understanding of the topics covered in this article, explore these related guides: how grain moves from field to flour mill, the main producing regions that set global export patterns, why protein content splits the market into distinct end-use categories and the premium segment used in pasta and semolina production.

Understanding Commodities
Understanding Commodities

Understanding Commodities là trang web giáo dục miễn phí, trung lập, giải thích cách thức vận hành của thị trường hàng hóa toàn cầu dành cho các nhà nhập khẩu, xuất khẩu, doanh nghiệp nông nghiệp và nhà sản xuất. Mỗi bài hướng dẫn đều được viết từ góc độ kinh doanh, không phải từ sàn giao dịch. Không môi giới. Không mục đích ẩn ý. Không biệt ngữ.

Continue Reading

More guides from Understanding Commodities

Chuỗi cung ứng dầu thô

Giải thích chuỗi cung ứng dầu thô: thăm dò và khai thác thượng nguồn, phân loại theo tỷ trọng API...

Read article →

Chuỗi cung ứng than chì

Giải thích về chuỗi cung ứng than chì: than chì tự nhiên so với tổng hợp, xử lý cực dương...

Read article →

Chuỗi cung ứng thép hoạt động như thế nào?

Chuỗi cung ứng thép hoạt động ra sao? Từ quặng sắt đến thành phẩm, bao gồm sự thống trị của...

Read article →

Choose language

EnglishDeutschFrançaisNederlandsEspañolPolskiItalianoPortuguêsPortuguês (BR)TürkçeΕλληνικάRomânăMagyarУкраїнськаРусскийLietuviškaiLatviešuEestiSvenskaNorskSuomi中文العربيةTiếng ViệtAfrikaansIndonesia한국어Melayu日本語हिन्दीไทยTagalogاردوবাংলা